ในช่วงการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา คู่เงิน USD/JPY ยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ โดยผันผวนอยู่รอบๆ 157.00 หลังจากที่ดูเหมือนว่ารัฐบาลญี่ปุ่นได้เข้าแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอีกครั้ง ซึ่งทำให้ค่าเงินเยนมีเสถียรภาพมากขึ้น ความระมัดระวังของตลาดเกี่ยวกับการดำเนินการเพิ่มเติมที่อาจเกิดขึ้นจากทางการญี่ปุ่นจึงเพิ่มสูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด

ในปัจจุบัน ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศยังคงจับตามองปฏิสัมพันธ์ระหว่างหลายปัจจัย รวมถึงการแทรกแซงค่าเงินของญี่ปุ่น นโยบายอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ และการเปลี่ยนแปลงความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ก่อนหน้านี้ อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยมีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสองประเทศ อย่างไรก็ตาม เมื่อทางการญี่ปุ่นดูเหมือนจะเข้าแทรกแซงหลายครั้งเพื่อรักษาเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยน เงินทุนเก็งกำไรระยะสั้นในตลาดจึงเริ่มลดลง

รัฐบาลญี่ปุ่นอาจเพิ่งอัดฉีดเงินประมาณ 10 ล้านล้านเยนเพื่อพยุงค่าเงินของตน จุน มิมูระ เจ้าหน้าที่ระดับสูงด้านการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของญี่ปุ่น กล่าวว่า รัฐบาลพร้อมที่จะจัดการกับการเก็งกำไรในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และจะใช้มาตรการเพื่อรักษาเสถียรภาพของตลาดหากจำเป็น อย่างไรก็ตาม เขาไม่ได้ยืนยันอย่างชัดเจนว่ามีการแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ หรือไม่ สัญญาณที่หนักแน่นอย่างต่อเนื่องจากทางการญี่ปุ่นในการรักษาระดับอัตราแลกเปลี่ยนให้มีเสถียรภาพ เป็นปัจจัยสำคัญที่จำกัดการแข็งค่าของ USD/JPY ต่อไป เนื่องจากความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการแทรกแซงครั้งใหญ่โดยรัฐบาลญี่ปุ่นที่อาจเกิดขึ้น กองทุนระยะสั้นบางส่วนจึงเริ่มลดสถานะซื้อ USD ลง ส่งผลให้ USD/JPY เข้าสู่ช่วงการทรงตัวในระดับสูง

ขณะเดียวกัน ข้อมูลที่เผยแพร่โดยสหรัฐอเมริการะบุว่า ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านยังไม่คลี่คลายลงอย่างสมบูรณ์ ผลการวิจัยตลาดแสดงให้เห็นว่า กองทัพสหรัฐฯ เคยโจมตีฐานทัพของอิหร่านเพื่อตอบโต้การโจมตีเรือรบสหรัฐฯ ใกล้ช่องแคบฮอร์มุซของอิหร่าน

ประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ กล่าวว่า สหรัฐฯ อาจใช้มาตรการที่เข้มงวดมากขึ้นหากอิหร่านปฏิเสธที่จะลงนามในข้อตกลงที่เกี่ยวข้อง อย่างไรก็ตาม รัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงรอการตอบสนองจากอิหร่านเกี่ยวกับข้อเสนอเรื่องการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งและการยุติความขัดแย้ง

แม้ว่าความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความเสี่ยงของการเกิดสงครามเต็มรูปแบบในตะวันออกกลางจะลดลงบ้างแล้ว แต่ความไม่แน่นอนอย่างมากยังคงมีอยู่ในภูมิภาคนี้ นักวิเคราะห์ตลาดเชื่อว่าหากสถานการณ์ในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง ความต้องการดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยอาจฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเยน

โดยรวมแล้ว ตลาดยังคงระมัดระวัง เนื่องจากนักลงทุนกำลังรอการประกาศข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ ประจำเดือนเมษายนในคืนนี้ ตลาดคาดการณ์ว่าจะมีตำแหน่งงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้นประมาณ 62,000 ตำแหน่งในเดือนเมษายน ขณะที่อัตราการว่างงานคาดว่าจะยังคงอยู่ที่ประมาณ 4.3%

หากข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ นั่นหมายความว่าเศรษฐกิจและตลาดแรงงานของสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง และธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจคงอัตราดอกเบี้ยสูงต่อไปอีกเป็นเวลานาน ซึ่งจะยิ่งทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นกว้างขึ้น และสนับสนุนให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ/เยน อยู่ในระดับสูงต่อไป ในทางกลับกัน หากข้อมูลการจ้างงานอ่อนแออย่างมาก อาจทำให้ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ส่งผลให้ดอลลาร์อ่อนค่าลง และผลักดันให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ/เยน ปรับตัวลงชั่วคราว

จากมุมมองของเศรษฐกิจญี่ปุ่น แม้ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะค่อยๆ ยุตินโยบายผ่อนคลายทางการเงินระยะยาวลงแล้ว แต่นโยบายการเงินโดยรวมของญี่ปุ่นยังคงผ่อนคลายอย่างมาก ปัจจุบัน อัตราดอกเบี้ยระยะยาวในญี่ปุ่นยังคงต่ำกว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ มาก ซึ่งหมายความว่าเงินเยนยังคงเผชิญกับแรงกดดันในการอ่อนค่าในระยะกลางถึงระยะยาว ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นยังคงเป็นปัจจัยหลักที่กำหนดแนวโน้มระยะกลางถึงระยะยาวของ USD/JPY ตราบใดที่สหรัฐฯ ยังคงรักษาอัตราดอกเบี้ยสูง และการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นมีจำกัด อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ก็มีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ในระดับสูงโดยรวม

จากกราฟรายวัน USD/JPY ปัจจุบันยังคงรักษารูปแบบขาขึ้นระยะกลางถึงระยะยาวที่ชัดเจน แต่ความเร็วในการเพิ่มขึ้นเริ่มชะลอตัวลง หลังจากพยายามทะลุระดับ 160 หลายครั้ง การแทรกแซงที่คาดการณ์โดยทางการญี่ปุ่นทำให้เกิดการปรับตัวลงอย่างรวดเร็ว บ่งชี้ว่าบริเวณ 160 กลายเป็นโซนป้องกันนโยบายที่อ่อนไหวอย่างยิ่งสำหรับตลาด ในทางเทคนิค MACD รายวันยังคงอยู่เหนือเส้นศูนย์ แต่แท่งสีแดงสั้นลงอย่างต่อเนื่อง บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นกำลังอ่อนตัวลง ในขณะเดียวกัน ตัวชี้วัด RSI ซึ่งก่อนหน้านี้เข้าสู่เขตซื้อมากเกินไป ได้ค่อยๆ ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 60 แสดงให้เห็นว่าความเชื่อมั่นของตลาดในการไล่ตามราคาที่สูงขึ้นกำลังลดลง เมื่อพิจารณาโครงสร้างค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วันและ 10 วันเริ่มทรงตัว ในขณะที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันได้เคลื่อนตัวขึ้นไปอยู่ที่ประมาณ 154.80 กลายเป็นพื้นที่แนวรับสำคัญระยะกลาง หากอัตราแลกเปลี่ยนทรงตัวอยู่เหนือ 158.00 ในเวลาต่อมา อาจทดสอบระดับ 159.50 และ 160.00 อีกครั้ง อย่างไรก็ตาม หากดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงอย่างมาก USD/JPY อาจลดลงไปอีกจนถึงประมาณ 155.50 หรือแม้กระทั่ง 154.00

สรุปโดยบรรณาธิการ : คู่เงิน USD/JPY กำลังอยู่ในช่วงที่อ่อนไหวในระดับสูง ขณะที่ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย USD/JPY ยังคงสนับสนุนความแข็งแกร่งของดอลลาร์ในระยะกลางถึงระยะยาว สัญญาณการรักษาเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยนอย่างต่อเนื่องของรัฐบาลญี่ปุ่นได้ลดทอนความเชื่อมั่นของตลาดลงอย่างมาก ส่งผลให้ USD/JPY ปรับตัวสูงขึ้น ในทางเทคนิค กราฟรายวันของ USD/JPY ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้น แต่กราฟ 4 ชั่วโมงได้เข้าสู่ช่วงการรวมตัวในระดับสูง หากข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง ความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจผลักดันให้อัตราแลกเปลี่ยนทดสอบระดับ 160 อีกครั้ง อย่างไรก็ตาม หากรัฐบาลญี่ปุ่นเพิ่มการแทรกแซงมากขึ้น ความผันผวนของตลาดในระยะสั้นอาจเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ