Chỉ số đô la Mỹ (DXY) duy trì sức mạnh trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Năm, giao dịch quanh mức 98,50. Dữ liệu lạm phát gần đây của Mỹ liên tục vượt quá kỳ vọng, làm tăng đáng kể kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì chính sách lãi suất cao, từ đó đẩy chỉ số đô la tăng cao.

Nhìn vào diễn biến của các đồng tiền chính trong tuần này, đồng đô la Mỹ vẫn mạnh mẽ nói chung, đặc biệt là so với đồng yên Nhật. Dữ liệu thị trường cho thấy tỷ giá USD/JPY đã tăng gần 0,85% trong tuần này, trong khi đồng đô la Úc là một trong số ít các đồng tiền duy trì được sức mạnh tương đối so với đồng đô la Mỹ.

Tâm lý thị trường về đường lối chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã thay đổi đáng kể. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện kỳ vọng khoảng 66,8% khả năng Fed sẽ duy trì lãi suất hiện tại trong năm nay, và 32,2% khả năng Fed có thể tăng lãi suất trở lại. Thị trường phần lớn đã từ bỏ kỳ vọng trước đó về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất nhanh chóng.

Nguyên nhân cốt lõi dẫn đến sự thay đổi trong kỳ vọng thị trường xuất phát từ việc số liệu lạm phát của Mỹ tiếp tục tăng. Dữ liệu từ Cục Thống kê Lao động Mỹ cho thấy Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ đã tăng 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 4, cao hơn mức 3,3% của tháng 3. Đồng thời, Chỉ số Giá sản xuất (PPI) của Mỹ đã tăng 6,0% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 4, vượt xa kỳ vọng của thị trường là 4,9% và cao hơn đáng kể so với mức 4,3% của tháng trước.

Theo số liệu hàng tháng, Chỉ số Giá sản xuất (PPI) của Mỹ đã tăng 1,4% trong tháng 4, vượt xa kỳ vọng của thị trường là 0,5%. Đây là mức lạm phát bán buôn mạnh nhất tại Mỹ kể từ cuối năm 2022. Thị trường cho rằng căng thẳng leo thang ở Trung Đông, đẩy giá năng lượng lên cao, là một trong những nguyên nhân chính dẫn đến sự phục hồi của lạm phát tại Mỹ. Trong khi giá dầu quốc tế vẫn ở mức cao, chi phí sản xuất của các công ty Mỹ tiếp tục tăng, làm gia tăng thêm lo ngại của thị trường về áp lực lạm phát trong tương lai.

Thông thường, lạm phát cao kéo dài đồng nghĩa với việc Cục Dự trữ Liên bang cần duy trì lãi suất cao hơn để kiềm chế nhu cầu và giá cả leo thang. Môi trường lãi suất cao đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao và làm tăng sức hấp dẫn của các tài sản bằng đô la, từ đó dẫn đến dòng vốn quốc tế tiếp tục chảy vào thị trường đô la.

Hiện tại, các nhà đầu tư đang tập trung vào dữ liệu kinh tế của Mỹ và đường lối chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Dữ liệu doanh số bán lẻ của Mỹ trong tháng 4 sắp tới sẽ là yếu tố then chốt quyết định diễn biến tiếp theo của chỉ số đô la. Thị trường dự đoán doanh số bán lẻ của Mỹ sẽ tăng 0,5% so với tháng trước trong tháng 4, thấp hơn mức 1,7% của tháng trước. Nếu dữ liệu vẫn khả quan, điều này có thể củng cố thêm niềm tin của thị trường vào khả năng phục hồi của nền kinh tế Mỹ, từ đó đẩy chỉ số đô la tăng cao hơn.

Từ biểu đồ hàng ngày của Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), cấu trúc tổng thể đã quay trở lại xu hướng tăng trung hạn. Giá tiếp tục giao dịch trên các đường trung bình động 20 ngày và 50 ngày, cho thấy xu hướng tăng vẫn chiếm ưu thế. Vùng quanh mức 98,50 đã trở thành vùng hỗ trợ ngắn hạn quan trọng, trong khi vùng 99,00-99,30 đại diện cho vùng kháng cự đáng kể. Chỉ báo MACD hàng ngày đã bật tăng trở lại, cho thấy đà tăng trung hạn của đồng đô la Mỹ đang phục hồi. Chỉ báo RSI vẫn ở trên mức 60, cho thấy thị trường nhìn chung đang tăng giá, nhưng chưa bước vào trạng thái quá mua.

Trên biểu đồ 4 giờ, chỉ số đô la Mỹ gần đây đã bước vào giai đoạn tích lũy ở mức cao. Các đường trung bình động ngắn hạn vẫn đang trong xu hướng tăng, cho thấy xu hướng ngắn hạn mạnh mẽ tiếp tục. Mặc dù chỉ báo MACD đã cho thấy một số dấu hiệu quá mua, nhưng tín hiệu "death cross" rõ ràng vẫn chưa xuất hiện. Chỉ báo RSI vẫn nằm trong khoảng 55-60, cho thấy áp lực mua vẫn đang chiếm ưu thế trên thị trường. Nếu chỉ số đô la Mỹ vượt qua mốc 99.00, nó có thể tiếp tục kiểm tra vùng 99.50; nếu giảm xuống dưới 98.20, một đợt điều chỉnh ngắn hạn về khoảng 97.80 là có thể xảy ra.

Nhìn chung, chỉ số đô la Mỹ hiện đang được hỗ trợ bởi kỳ vọng về lạm phát cao và lãi suất cao tại Hoa Kỳ, trong khi dữ liệu doanh số bán lẻ của Mỹ và những thay đổi trong tâm lý rủi ro toàn cầu sẽ quyết định hướng đi của đồng đô la trong giai đoạn tiếp theo.

Tóm tắt của biên tập viên : Các động lực chính của chỉ số đô la Mỹ hiện tại vẫn là sự gia tăng trở lại của lạm phát tại Mỹ và kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất cao trong thời gian dài. Với dữ liệu CPI và PPI liên tục vượt quá kỳ vọng, thị trường đã giảm đáng kể kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong năm nay và thậm chí đã bắt đầu thảo luận về khả năng tăng lãi suất thêm một lần nữa. Về mặt kỹ thuật, chỉ số đô la Mỹ duy trì xu hướng mạnh mẽ nói chung, nhưng đang tiến gần đến mức kháng cự quan trọng trong ngắn hạn. Trong thời gian tới, trọng tâm của thị trường sẽ tập trung vào dữ liệu doanh số bán lẻ của Mỹ, những thay đổi trong lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và kết quả các cuộc đàm phán giữa Mỹ và các quốc gia châu Á lớn. Nếu nền kinh tế Mỹ tiếp tục cho thấy sự phục hồi, chỉ số đô la Mỹ vẫn còn dư địa để tăng thêm.