Vào thứ Năm (ngày 14 tháng 5), trong các phiên giao dịch châu Âu và Mỹ, chỉ số đô la Mỹ vẫn mạnh trong suốt chuyến thăm Trung Quốc của ông Trump. Sau khi dữ liệu được công bố, chỉ số này bắt đầu tăng nhẹ, nhưng sau đó đột ngột biến động mạnh. Hiện tại, nó đang giao dịch quanh mức 98,63. Các nhà giao dịch có thể chú ý xem liệu có tin tức quan trọng nào ảnh hưởng đến chỉ số đô la Mỹ hay không.

Vào tháng 4 năm 2026, nền kinh tế Mỹ cho thấy một bức tranh phức tạp với "tiêu dùng mạnh mẽ nhưng việc làm suy yếu". Sự khác biệt trong các dữ liệu cốt lõi đã làm nổi bật khả năng phục hồi của nhu cầu nội địa nhưng cũng bộc lộ những lo ngại về đà tăng trưởng. Cùng với sự tương tác của các yếu tố địa chính trị và thị trường, điều này đã làm tăng thêm sự không chắc chắn cho các chính sách và xu hướng tài sản sau đó.

Hiệu năng dữ liệu: Nhìn chung đạt tiêu chuẩn, nhưng chất lượng thì đáng nghi ngờ.

Doanh số bán lẻ của Mỹ tăng 0,5% so với tháng trước trong tháng 4, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Doanh số bán lẻ cốt lõi (không bao gồm các mặt hàng dễ biến động như ô tô và xăng dầu), phản ánh tốt hơn động lực tiêu dùng thực tế, thậm chí còn tốt hơn, ghi nhận mức tăng 0,7% so với tháng trước, vượt nhẹ kỳ vọng 0,1 điểm phần trăm và nằm trong phạm vi tăng trưởng trung bình hàng tháng từ 0,3% đến 0,5%, cho thấy "lực lượng ổn định" của tiêu dùng đối với nền kinh tế.

Xét về dài hạn, mức tăng trưởng 4,9% so với cùng kỳ năm trước tiếp tục là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng GDP thông qua tiêu dùng, nhưng một số chi tiết trong dữ liệu cho thấy những mối lo ngại tiềm ẩn: Tăng trưởng doanh số bán lẻ tháng 3 đã được điều chỉnh giảm từ 1,7% xuống 1,6% so với tháng trước, cho thấy đà tăng trưởng vào cuối quý đầu tiên yếu hơn một chút so với dự kiến ban đầu.

Sự gia tăng tiêu thụ này không chỉ đơn thuần là sự phục hồi nội sinh, mà là kết quả của sự kết hợp nhiều yếu tố bên ngoài: trong bối cảnh khủng hoảng năng lượng toàn cầu, người tiêu dùng Mỹ đã tích trữ các sản phẩm liên quan đến năng lượng từ trước, trực tiếp thúc đẩy doanh số bán hàng tăng cao.

Sự tăng trưởng mạnh mẽ liên tục của thị trường chứng khoán Mỹ trong tháng 4 đã kích thích chi tiêu tiêu dùng thông qua hiệu ứng tài sản. Dữ liệu cho thấy cứ mỗi đô la tăng thêm trong giá trị tài sản chứng khoán, tiêu dùng cá nhân tăng trung bình gần 5 xu, càng làm nổi bật thêm sức mạnh của dữ liệu bán lẻ.

Thị trường việc làm: Xuất hiện những dấu hiệu rạn nứt, số liệu việc làm ngoài nông nghiệp xác nhận sự yếu kém.

Dữ liệu từ Bộ Lao động cho thấy trong tuần kết thúc ngày 9 tháng 5, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu đã tăng vọt từ 199.000 lên 211.000, vượt quá dự báo của thị trường và đạt mức cao kỷ lục trong giai đoạn này; số người tiếp tục nhận trợ cấp thất nghiệp cũng tăng lên 1,782 triệu, cho thấy người thất nghiệp ngày càng khó tìm được việc làm mới và "sự cản trở" trên thị trường lao động đang gia tăng.

Chỉ số trung bình di động bốn tuần, loại bỏ các biến động hàng tuần, đã tăng lên 203.750, càng khẳng định rằng sự suy giảm việc làm không phải là một sự bất ngờ ngắn hạn, mà là một xu hướng đang nổi lên.

Tình trạng trì trệ này được xác nhận trong dữ liệu việc làm phi nông nghiệp: mặc dù Mỹ đã tạo thêm 115.000 việc làm phi nông nghiệp trong tháng 4, nhưng có sự khác biệt rõ rệt giữa các ngành – chăm sóc sức khỏe, vận tải và kho bãi tiếp tục ghi nhận hoạt động tuyển dụng, nhưng việc làm trong chính phủ liên bang và lĩnh vực công nghệ thông tin tiếp tục giảm. Trong lĩnh vực bán lẻ, có sự song hành giữa việc sa thải nhân viên tại các cửa hàng bách hóa và việc mở rộng tuyển dụng tại các nhà bán lẻ hàng hóa, phản ánh thái độ thận trọng của các công ty đối với triển vọng kinh tế.

Chỉ số đô la Mỹ trong bối cảnh tương tác dữ liệu: Biến động với xu hướng mạnh hơn một chút trong bối cảnh phân kỳ.

Sức mạnh hiện tại của chỉ số đô la Mỹ không chỉ đến từ sự thúc đẩy của chuyến thăm Trung Quốc của Mỹ, mà còn do chỉ số này đã ổn định trên mức 98,50 sau khi dữ liệu được công bố và sau đó tăng mạnh đáng kể.

Một mặt, doanh số bán lẻ cốt lõi tốt hơn dự kiến khẳng định khả năng phục hồi của nhu cầu nội địa, xoa dịu những lo ngại về suy thoái kinh tế, làm giảm bớt sự cần thiết Cục Dự trữ Liên bang phải cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn và cung cấp sự hỗ trợ cơ bản cho đồng đô la Mỹ.

Mặt khác, sự leo thang bất ổn địa chính trị toàn cầu cùng với giá năng lượng cao đã thúc đẩy tâm lý ngại rủi ro, dẫn đến việc dòng vốn quay trở lại các tài sản bằng đô la và củng cố đặc tính trú ẩn an toàn của chúng.

Sự suy yếu của thị trường việc làm đang hạn chế đà tăng của đồng đô la: nếu số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tiếp tục tăng và tốc độ tăng trưởng việc làm phi nông nghiệp chậm lại hơn nữa, điều này có thể dẫn đến việc định giá lại triển vọng kinh tế, từ đó kìm hãm tiềm năng tăng giá của đồng đô la.

Trong ngắn hạn, chỉ số đô la Mỹ dự kiến sẽ duy trì biến động "mâu thuẫn" nhưng hơi mạnh, với xu hướng gắn liền chặt chẽ với tính bền vững của tiêu dùng bán lẻ và mức độ suy giảm của thị trường việc làm. Biến động giá năng lượng và những thay đổi trong tình hình địa chính trị sẽ là những yếu tố gây xáo trộn quan trọng.


(Biểu đồ chỉ số đô la Mỹ hàng ngày, Nguồn: FX678)

Vào lúc 21:54 giờ Bắc Kinh, chỉ số đô la Mỹ hiện đang ở mức 98,63.