Trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Hai, đồng đô la Mỹ tăng giá so với đồng yên Nhật (USD/JPY), lấy lại mức 159 và tiến gần đến 159,50, tiếp tục đà tăng mạnh gần đây. Những lo ngại của thị trường về sự suy giảm tăng trưởng kinh tế của Nhật Bản, cùng với nhu cầu mới đối với đồng đô la như một tài sản trú ẩn an toàn, đã đẩy tỷ giá hối đoái tiến gần đến mức cao nhất trong gần bốn tuần đạt được vào tuần trước.

Dữ liệu được công bố cùng ngày cho thấy chi tiêu vốn của các doanh nghiệp Nhật Bản đã trì trệ trong quý đầu tiên, thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng của thị trường và giảm mạnh so với mức tăng trưởng khoảng 6,5% so với cùng kỳ năm trước dự kiến trong quý IV năm 2025. Là một chỉ số quan trọng về sức sống kinh tế, đà tăng trưởng suy yếu của đầu tư doanh nghiệp đã làm dấy lên những lo ngại mới về triển vọng phục hồi kinh tế của Nhật Bản.

Tăng trưởng chi tiêu vốn trì trệ cho thấy sự suy giảm ý chí mở rộng của các doanh nghiệp và phản ánh thái độ thận trọng đối với môi trường kinh tế tương lai. Trong bối cảnh bất ổn kinh tế toàn cầu ngày càng gia tăng và giá năng lượng biến động mạnh, Nhật Bản, một nền kinh tế phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu năng lượng, đang phải đối mặt với áp lực ngày càng lớn.

Trong khi đó, tình hình ở Trung Đông vẫn là một biến số quan trọng ảnh hưởng đến thị trường toàn cầu. Việc Israel mở rộng các hoạt động trên bộ ở Lebanon đã làm căng thẳng thêm an ninh khu vực. Các cuộc đàm phán giữa Hoa Kỳ và Iran về chương trình hạt nhân của họ và eo biển Hormuz vẫn chưa đạt được bước đột phá, cả hai bên tiếp tục trao đổi các đề xuất thông qua các kênh trung gian ở Pakistan và các khu vực khác.

Nhìn chung, thị trường tin rằng sự an toàn của hoạt động vận chuyển hàng hóa qua eo biển Hormuz có liên quan trực tiếp đến sự ổn định của nguồn cung năng lượng toàn cầu. Eo biển Hormuz đảm nhiệm khoảng 20% lượng vận chuyển dầu thô bằng đường biển toàn cầu; bất kỳ sự gián đoạn nào đối với hoạt động vận chuyển này đều sẽ tác động đáng kể đến nền kinh tế Nhật Bản, vốn phụ thuộc rất nhiều vào năng lượng nhập khẩu. Do đó, rủi ro địa chính trị leo thang đã làm suy yếu niềm tin của thị trường vào đồng yên. Mặt khác, đồng đô la Mỹ đã nhận được nhiều hỗ trợ tích cực. Với những rủi ro đang diễn ra ở Trung Đông, dòng vốn đang chảy trở lại các tài sản an toàn như đô la Mỹ. Chỉ số đô la Mỹ đã dần phục hồi từ mức thấp nhất trong hai tuần qua, cho thấy sự suy giảm khẩu vị rủi ro của thị trường.

Hơn nữa, sự phục hồi của giá dầu quốc tế từ mức thấp nhất tuần trước đã làm dấy lên những lo ngại trên thị trường về lạm phát ở Mỹ. Các nhà đầu tư lo lắng rằng giá năng lượng tăng cao có thể đẩy chi phí vận chuyển và sản xuất lên, do đó làm chậm lại sự giảm lạm phát ở Mỹ. Hiện nay, thị trường dự đoán rộng rãi rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ duy trì chính sách lãi suất cao lâu hơn so với dự kiến trước đây. Nếu giá năng lượng tiếp tục tăng và thúc đẩy lạm phát phục hồi, Fed thậm chí có thể duy trì lập trường cứng rắn của mình. Kỳ vọng này đang giữ cho lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ ở mức cao và càng làm tăng sức hấp dẫn của đồng đô la Mỹ.

Một số nhà phân tích thị trường đã nhận định: "Sự tăng giá hiện tại của tỷ giá USD/JPY không chỉ do đồng đô la mạnh hơn; dữ liệu kinh tế yếu kém của Nhật Bản và tác động của rủi ro năng lượng đến triển vọng kinh tế Nhật Bản cũng là những yếu tố quan trọng góp phần vào sự tăng giá này." Tuy nhiên, vẫn còn những lo ngại về khả năng chính phủ can thiệp trở lại vào thị trường ngoại hối. Khi tỷ giá USD/JPY tiến gần đến mức 160 một lần nữa, các động thái chính sách của Bộ Tài chính và Ngân hàng Nhật Bản đang thu hút sự chú ý sát sao của thị trường.

Kinh nghiệm lịch sử cho thấy rằng khi tỷ giá USD/JPY nhanh chóng tiến gần hoặc vượt qua các ngưỡng tâm lý quan trọng, chính quyền Nhật Bản thường tăng cường cảnh báo bằng lời nói hoặc thậm chí thực hiện các biện pháp can thiệp thực tế để làm chậm sự mất giá của đồng yên. Do đó, mặc dù tỷ giá USD/JPY duy trì xu hướng tăng tổng thể, các nhà đầu tư vẫn khá thận trọng trong việc đuổi theo đợt tăng giá này.

Trên biểu đồ ngày, cặp USD/JPY duy trì cấu trúc tăng rõ rệt. Tỷ giá hối đoái liên tục giao dịch trên các đường trung bình động chính, cho thấy xu hướng tăng giá tiếp tục trong trung và dài hạn. Vùng 158,00 tạo thành mức hỗ trợ quan trọng trong ngắn hạn, trong khi mức 160,00 đại diện cho mức kháng cự tâm lý quan trọng. Một sự phá vỡ quyết định trên mức 160,00 có thể dẫn đến việc kiểm tra thêm các vùng 161,50 và thậm chí 163,00; ngược lại, một sự giảm xuống dưới mức 158,00 có thể kích hoạt một giai đoạn điều chỉnh. Chỉ báo RSI vẫn ở trên mức 60, cho thấy động lượng tăng giá vẫn chiếm ưu thế. Chỉ báo MACD tiếp tục nằm trên đường số 0, với các thanh màu đỏ dần mở rộng, phản ánh động lượng tăng giá ngày càng mạnh mẽ trên thị trường.

Trên biểu đồ 4 giờ, tỷ giá hối đoái đã phục hồi ổn định sau khi cân bằng quanh mức 156,50, với các đường trung bình động ngắn hạn đang tái định hình theo mô hình tăng giá. Chỉ báo MACD đã hình thành mô hình giao cắt vàng và tiếp tục phân kỳ hướng lên, cho thấy dòng vốn ngắn hạn vẫn nghiêng về phía mua. Chỉ báo RSI đã tăng lên khoảng 65, nhưng chưa đi vào vùng quá mua cực độ. Các mức hỗ trợ ngắn hạn nằm trong khu vực 158,80 và 158,00, trong khi mức kháng cự đầu tiên là khoảng 159,50. Việc phá vỡ mức này có thể dẫn đến việc thách thức thêm mốc 160,00. Nhìn chung, xu hướng ngắn hạn vẫn là tăng giá, nhưng cần thận trọng gần mức 160 do rủi ro biến động mạnh gây ra bởi sự can thiệp tiềm tàng từ chính phủ Nhật Bản.

Tóm tắt của biên tập viên:
Tuần này, sự chú ý của thị trường sẽ chuyển sang các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ. Các nhà đầu tư sẽ đặc biệt quan tâm đến chỉ số PMI sản xuất ISM, dữ liệu việc làm và báo cáo việc làm phi nông nghiệp tiếp theo. Những dữ liệu này không chỉ ảnh hưởng đến đánh giá của thị trường về triển vọng kinh tế Mỹ mà còn tác động trực tiếp đến kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang trong tương lai. Dữ liệu tích cực có thể tiếp tục hỗ trợ cặp USD/JPY; ngược lại, dấu hiệu tăng trưởng kinh tế chậm lại có thể hạn chế đà tăng của đồng đô la.