ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น (USD/JPY) ในการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันจันทร์ โดยกลับมาแตะระดับ 159 และเข้าใกล้ 159.50 ซึ่งเป็นการต่อเนื่องจากความแข็งแกร่งในช่วงที่ผ่านมา ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่น ประกอบกับความต้องการดอลลาร์ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ค่าเงินแข็งค่าขึ้นใกล้ระดับสูงสุดในรอบเกือบสี่สัปดาห์ที่ทำได้เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

ข้อมูลที่เผยแพร่ในวันนั้นแสดงให้เห็นว่า การลงทุนของภาคธุรกิจญี่ปุ่นชะงักงันในไตรมาสแรก ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างมาก และชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ชัดจากที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นประมาณ 6.5% เมื่อเทียบกับปีต่อปีในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 ในฐานะที่เป็นตัวชี้วัดสำคัญของความมีชีวิตชีวาทางเศรษฐกิจ การชะลอตัวของโมเมนตัมการเติบโตของการลงทุนของภาคธุรกิจได้ก่อให้เกิดความกังวลใหม่เกี่ยวกับแนวโน้มการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของญี่ปุ่น

การเติบโตของการใช้จ่ายด้านทุนที่ชะงักงันบ่งชี้ถึงความเต็มใจในการขยายธุรกิจของภาคธุรกิจที่ลดลง และสะท้อนให้เห็นถึงทัศนคติที่ระมัดระวังต่อสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจในอนาคต ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจโลกที่เพิ่มสูงขึ้นและความผันผวนของราคาน้ำมันที่มากขึ้น ญี่ปุ่นซึ่งเป็นประเทศที่พึ่งพาการนำเข้าพลังงานอย่างมาก จึงเผชิญกับแรงกดดันที่เพิ่มมากขึ้น

ในขณะเดียวกัน สถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงเป็นตัวแปรสำคัญที่ส่งผลกระทบต่อตลาดโลก การขยายปฏิบัติการภาคพื้นดินของอิสราเอลในเลบานอนยิ่งทำให้ความมั่นคงในภูมิภาคตึงเครียดมากขึ้น การเจรจาระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านเกี่ยวกับโครงการนิวเคลียร์และช่องแคบฮอร์มุซยังไม่ประสบผลสำเร็จ โดยทั้งสองฝ่ายยังคงแลกเปลี่ยนข้อเสนอผ่านช่องทางการไกล่เกลี่ยในปากีสถานและภูมิภาคอื่นๆ

โดยทั่วไป ตลาดเชื่อว่าความปลอดภัยของการขนส่งทางเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซมีความเกี่ยวข้องโดยตรงกับเสถียรภาพของอุปทานพลังงานโลก ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันดิบทางทะเลประมาณ 20% ของโลก การหยุดชะงักใดๆ ต่อการขนส่งนี้จะส่งผลกระทบอย่างมากต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่น ซึ่งพึ่งพาพลังงานนำเข้าเป็นอย่างมาก ดังนั้น ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้นจึงทำให้ความเชื่อมั่นของตลาดต่อเงินเยนลดลง ในทางกลับกัน ดอลลาร์สหรัฐได้รับแรงหนุนเชิงบวกหลายประการ ด้วยความเสี่ยงที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลาง เงินทุนจึงไหลกลับเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ดอลลาร์สหรัฐ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐค่อยๆ ฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์ ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการความเสี่ยงของตลาดที่ลดลง

นอกจากนี้ การดีดตัวขึ้นของราคาน้ำมันในตลาดโลกจากระดับต่ำสุดเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ได้จุดประกายความกังวลในตลาดเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ อีกครั้ง นักลงทุนกังวลว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นอาจผลักดันให้ต้นทุนการขนส่งและการผลิตเพิ่มขึ้น ซึ่งจะทำให้การลดลงของอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ ล่าช้าออกไป ตลาดคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะคงนโยบายอัตราดอกเบี้ยสูงไว้นานกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ หากราคาน้ำมันยังคงสูงขึ้นและกระตุ้นให้เกิดการดีดตัวขึ้นของอัตราเงินเฟ้อ เฟดอาจคงท่าทีที่เข้มงวดต่อไป ความคาดหวังนี้ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อยู่ในระดับสูง และเพิ่มความน่าดึงดูดใจของดอลลาร์สหรัฐฯ มากยิ่งขึ้น

นักวิเคราะห์ตลาดบางรายกล่าวว่า "การปรับตัวขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ในปัจจุบันไม่ได้เกิดจากดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นเพียงอย่างเดียว ข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอของญี่ปุ่นและผลกระทบจากความเสี่ยงด้านพลังงานต่อแนวโน้มเศรษฐกิจของญี่ปุ่นก็เป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลให้ค่าเงินปรับตัวขึ้นเช่นกัน" อย่างไรก็ตาม ยังคงมีความกังวลเกี่ยวกับการแทรกแซงของรัฐบาลในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอีกครั้ง เนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY กำลังเข้าใกล้ระดับ 160 อีกครั้ง การเคลื่อนไหวของกระทรวงการคลังและธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจึงดึงดูดความสนใจจากตลาดอย่างใกล้ชิด

จากประสบการณ์ในอดีตพบว่า เมื่ออัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY เข้าใกล้หรือทะลุระดับสำคัญทางจิตวิทยาอย่างรวดเร็ว ทางการญี่ปุ่นมักจะเพิ่มความเข้มข้นของการเตือนด้วยวาจา หรือแม้กระทั่งใช้มาตรการแทรกแซงจริง ๆ เพื่อชะลอการอ่อนค่าของเงินเยน ดังนั้น แม้ว่าอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY จะยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นโดยรวม นักลงทุนก็ยังคงระมัดระวังอยู่บ้างเกี่ยวกับการไล่ตามการปรับตัวขึ้นนี้

จากกราฟรายวัน คู่เงิน USD/JPY ยังคงรักษาระดับแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจน อัตราแลกเปลี่ยนซื้อขายอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลักอย่างต่อเนื่อง บ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้นที่ต่อเนื่องในระยะกลางถึงระยะยาว บริเวณ 158.00 เป็นระดับแนวรับที่สำคัญในระยะสั้น ขณะที่ระดับ 160.00 เป็นระดับแนวต้านทางจิตวิทยาที่สำคัญ การทะลุเหนือ 160.00 อย่างเด็ดขาดอาจนำไปสู่การทดสอบระดับ 161.50 และแม้กระทั่ง 163.00 ในทางกลับกัน การลดลงต่ำกว่า 158.00 อาจกระตุ้นให้เกิดช่วงการปรับฐาน ตัวชี้วัด RSI ยังคงอยู่เหนือ 60 บ่งชี้ว่าโมเมนตัมขาขึ้นยังคงมีอิทธิพล ตัวชี้วัด MACD ยังคงอยู่เหนือเส้นศูนย์ โดยแท่งสีแดงค่อยๆ ขยายตัว สะท้อนถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่เพิ่มขึ้นในตลาด

จากกราฟ 4 ชั่วโมง อัตราแลกเปลี่ยนดีดตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องหลังจากทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 156.50 โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นกลับมาอยู่ในแนวเดียวกันในรูปแบบขาขึ้น ตัวชี้วัด MACD ได้ก่อตัวเป็น Golden Cross และยังคงแยกตัวออกไปทางด้านบน แสดงให้เห็นว่าเงินทุนระยะสั้นยังคงโน้มเอียงไปในทิศทางซื้อ ตัวชี้วัด RSI เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 65 แต่ยังไม่เข้าสู่โซนซื้อมากเกินไป ระดับแนวรับระยะสั้นอยู่ที่ 158.80 และ 158.00 ในขณะที่ระดับแนวต้านแรกอยู่ที่ประมาณ 159.50 การทะลุเหนือระดับนี้อาจนำไปสู่การทดสอบระดับ 160.00 ต่อไป โดยรวมแล้ว แนวโน้มระยะสั้นยังคงเป็นขาขึ้น แต่ควรระมัดระวังใกล้ระดับ 160 เนื่องจากมีความเสี่ยงที่จะเกิดความผันผวนอย่างมากจากความเป็นไปได้ที่รัฐบาลญี่ปุ่นจะเข้ามาแทรกแซง

สรุปโดยบรรณาธิการ:
ในสัปดาห์นี้ ตลาดจะเปลี่ยนเป้าหมายไปที่ข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ นักลงทุนจะจับตาดูดัชนี PMI ภาคการผลิตของ ISM ข้อมูลการจ้างงาน และรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่จะตามมาอย่างใกล้ชิด ข้อมูลเหล่านี้ไม่เพียงแต่จะส่งผลต่อการประเมินแนวโน้มเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในตลาดเท่านั้น แต่ยังส่งผลกระทบโดยตรงต่อความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในอนาคตด้วย ข้อมูลที่แข็งแกร่งอาจช่วยสนับสนุนคู่เงิน USD/JPY ต่อไป ในทางกลับกัน สัญญาณของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจอาจจำกัดการเพิ่มขึ้นของดอลลาร์ต่อไป