Phân tích USD/JPY: Những bình luận cứng rắn từ Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản khiến đồng yên tăng giá trong ngắn hạn.
2026-06-03 18:23:17
Hôm thứ Tư (ngày 3 tháng 6), tỷ giá USD/JPY đã tăng vọt lên mức tâm lý quan trọng 160, được thúc đẩy bởi giá dầu quốc tế tăng, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng và dữ liệu kinh tế mạnh mẽ của Mỹ. Thị trường đã theo dõi sát sao nguy cơ chính quyền Nhật Bản can thiệp vào thị trường tiền tệ trong suốt đợt tăng giá. Tuy nhiên, tình hình đã thay đổi đáng kể trong phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Tư. Đồng yên phục hồi mạnh mẽ trên diện rộng, và các đồng tiền không phải của Mỹ trong khu vực châu Á - Thái Bình Dương cũng tăng theo. Đồng euro giảm hơn 0,3% so với đồng yên xuống khoảng 185,40, gây áp lực lên tỷ giá USD/JPY và khiến nó chuyển hướng giảm. Đà tăng giá trước đó đã tạm thời bị đảo ngược bởi tuyên bố chính sách của Nhật Bản.
Nguyên lý cơ bản ban đầu đã thúc đẩy tỷ giá USD/JPY tăng cao hơn trước đây.
Các yếu tố địa chính trị và giá dầu đang gây áp lực giảm giá lên đồng yên.
Căng thẳng ở Trung Đông lại leo thang, với căng thẳng giữa Mỹ và Iran gia tăng. Iran đã phóng tên lửa vào khu vực, và Mỹ đã tiến hành một cuộc không kích vào đảo Kish. Những căng thẳng địa chính trị này đã đẩy giá dầu quốc tế tăng cao. Nhật Bản phụ thuộc rất nhiều vào nhập khẩu năng lượng, và sự tăng vọt của giá dầu tiếp tục làm trầm trọng thêm cán cân thương mại của Nhật Bản, làm tăng lạm phát nhập khẩu và thu hẹp chi tiêu tiêu dùng cũng như lợi nhuận doanh nghiệp, cuối cùng kéo theo sự suy yếu của đồng yên về lâu dài.
Chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản đang đẩy đồng đô la mạnh lên và đồng yên yếu đi.
Dữ liệu kinh tế của Mỹ tiếp tục vượt kỳ vọng, với số lượng việc làm trống theo chỉ số JOLTS đạt 7,62 triệu, cao hơn đáng kể so với dự báo của thị trường là 6,88 triệu và đạt mức cao nhất trong hai năm. Điều này khẳng định khả năng phục hồi của thị trường lao động Mỹ sau khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất, củng cố kỳ vọng của thị trường về một giai đoạn dài lãi suất cao và chính sách tiền tệ thắt chặt từ Fed. Thị trường đang chờ đợi dữ liệu PMI dịch vụ ISM của Mỹ; nếu dữ liệu này cũng tích cực, nó sẽ tiếp tục củng cố nền tảng hỗ trợ cho đồng đô la Mỹ.
Chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản là yếu tố cốt lõi thúc đẩy sự tăng giá của tỷ giá USD/JPY. Mặc dù Nhật Bản đã can thiệp vào thị trường ngoại hối từ ngày 28 tháng 4 đến ngày 27 tháng 5, chi tiêu 1,7 nghìn tỷ yên, nhưng sự can thiệp quy mô lớn này vẫn không đủ để đảo ngược xu hướng mất giá của đồng yên do chênh lệch lãi suất gây ra. Sau khi can thiệp, đồng yên đã giảm trở lại mức cảnh báo 160 yên. Trước đó, thị trường đã đặt cược vào việc Ngân hàng Nhật Bản sẽ tăng lãi suất vào cuối tháng để bù đắp lạm phát nhập khẩu và hỗ trợ đồng yên, điều này trở thành một yếu tố tiêu cực tiềm tàng hạn chế đà tăng hơn nữa của tỷ giá USD/JPY.
Diễn biến đảo chiều thị trường hôm thứ Tư: Nguyên nhân mới nhất dẫn đến sự tăng vọt đột ngột của đồng yên.
Đợt phục hồi mạnh mẽ ngắn hạn của đồng yên lần này chủ yếu do sự can thiệp bằng lời lẽ cứng rắn từ cả giới chính trị Nhật Bản và ngân hàng trung ương. Hiện chưa có xác nhận chính thức nào về việc can thiệp thị trường quy mô lớn liên quan đến việc mua yên và bán đô la.
Các quan chức Nhật Bản đã đưa ra một loạt tuyên bố về việc can thiệp, đồng thời ủng hộ đồng yên bằng lời nói.
Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi tuyên bố rằng chính phủ sẽ có những biện pháp thích hợp để điều tiết thị trường ngoại hối bất cứ lúc nào. Trước đó, Bộ trưởng Tài chính Satoshi Katayama đã cảnh báo rằng nếu đồng yên có những biến động bất hợp lý và mạnh hoặc bị bán khống đầu cơ, các cơ quan quản lý sẽ can thiệp vào thị trường ngoại hối bất cứ lúc nào. Trong những tuần gần đây, một số quan chức Nhật Bản đã đưa ra cảnh báo can thiệp, liên tục ngăn chặn những người bán khống. Trước những câu hỏi của thị trường về việc liệu sự tăng giá của đồng yên có bắt nguồn từ sự can thiệp trực tiếp của chính phủ hay không, Bộ Tài chính vẫn giữ im lặng, càng làm dấy lên những đồn đoán về sự can thiệp ngầm. Việc buộc phải mua lại các vị thế bán khống này càng góp phần làm tăng giá trị đồng yên.
Những phát ngôn cứng rắn từ Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản làm dấy lên kỳ vọng về việc tăng lãi suất vào cuối tháng này.
Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda đã phát tín hiệu về lập trường chính sách tiền tệ thắt chặt tại cuộc họp phiên họp châu Âu, tuyên bố rằng ngân hàng sẽ tiếp tục tăng lãi suất chính sách dựa trên những thay đổi trong nền kinh tế trong nước, lạm phát và môi trường tài chính. Điều này đã thúc đẩy đáng kể kỳ vọng của thị trường về việc Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất trong tháng này, thu hẹp kỳ vọng về sự chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản thông qua chính sách tiền tệ, và trở thành động lực chính cho sự tăng giá ngắn hạn của đồng yên.
Nhìn vào diễn biến của các cặp tiền tệ khác nhau, sự tăng giá hiện tại của đồng yên có phạm vi rộng, với đồng yên dẫn đầu đà tăng so với đồng đô la New Zealand trong số các đồng tiền chính, và tất cả các đồng tiền khu vực châu Á - Thái Bình Dương đều tăng đồng loạt. Bản đồ nhiệt tiền tệ phản ánh trực quan sự tăng giá tổng thể của đồng yên trong đợt này, với đồng yên được sử dụng làm tiền tệ cơ sở so với đô la Mỹ, euro, đô la Úc và các đồng tiền khác, nhìn chung đồng yên đã ghi nhận mức tăng tích cực so với mỗi đồng tiền.
Phân tích kỹ thuật USD/JPY
Cặp tỷ giá USD/JPY trước đó duy trì xu hướng tăng, được hỗ trợ bởi đường xu hướng tăng trung và dài hạn, đường trung bình động 50 ngày và đường trung bình động 200 ngày. Nó đã bật tăng mạnh từ mức thấp khoảng 155 vào tháng 5, kiểm tra mức tâm lý quan trọng 160. Chỉ báo RSI đã ổn định trên mức trung bình 50, và mô hình kỹ thuật trước đó cho thấy đà tăng tiếp tục. Các mức kháng cự tiếp theo cần theo dõi là mức đỉnh năm 2026 ở mức 160,70 và mức đỉnh năm 2024 ở mức 162.
Bị ảnh hưởng bởi tin tức tích cực bất ngờ về đồng yên Nhật, giá đã giảm trở lại từ mức 160. Mức hỗ trợ ngắn hạn đầu tiên nằm ở đường trung bình động 50 ngày quanh mức 158,90. Nếu đà giảm tiếp tục và phá vỡ mức này, mức hỗ trợ tiếp theo sẽ dịch chuyển xuống mức 158, tiếp theo là mức 157, nơi có đường xu hướng tăng trung và dài hạn. Nếu giá tiếp tục phá vỡ mức 156 và đường trung bình động 200 ngày ở mức 155, điều đó có nghĩa là xu hướng tăng đã tạm thời kết thúc và phe gấu đã giành lại quyền kiểm soát thị trường.
Triển vọng thị trường
Trong ngắn hạn: Sự can thiệp bằng lời nói từ phía Nhật Bản và kỳ vọng về việc tăng lãi suất đã chi phối thị trường, khiến đồng yên tương đối mạnh và tỷ giá USD/JPY chịu áp lực, có xu hướng giảm. Tâm điểm chú ý là liệu chính phủ Nhật Bản có thực sự thực hiện can thiệp ngoại hối hay không, và những tuyên bố tiếp theo từ Bộ Tài chính sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến biến động ngắn hạn.
Trong trung hạn: chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản vẫn là yếu tố neo giữ giá cả. Nếu chỉ số PMI dịch vụ ISM của Mỹ tăng mạnh hơn dự kiến, nó sẽ thúc đẩy đồng đô la Mỹ và hạn chế sự giảm giá của tỷ giá USD/JPY. Chỉ khi Ngân hàng Nhật Bản thực hiện tăng lãi suất và thu hẹp đáng kể khoảng cách lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản thì đồng yên mới có thể đảo chiều xu hướng. Chỉ can thiệp bằng lời nói khó có thể thay đổi xu hướng giảm giá trong trung và dài hạn. Các yếu tố địa chính trị Trung Đông và biến động giá dầu sẽ tiếp tục gây xáo trộn các yếu tố cơ bản của đồng yên, và sự tăng vọt liên tục của giá dầu vẫn tiềm ẩn rủi ro giảm giá trong trung hạn đối với đồng yên.
Vào lúc 18:21 giờ Bắc Kinh, tỷ giá USD/JPY là 159,789/98, giảm 0,07%.
Nguyên lý cơ bản ban đầu đã thúc đẩy tỷ giá USD/JPY tăng cao hơn trước đây.
Các yếu tố địa chính trị và giá dầu đang gây áp lực giảm giá lên đồng yên.
Căng thẳng ở Trung Đông lại leo thang, với căng thẳng giữa Mỹ và Iran gia tăng. Iran đã phóng tên lửa vào khu vực, và Mỹ đã tiến hành một cuộc không kích vào đảo Kish. Những căng thẳng địa chính trị này đã đẩy giá dầu quốc tế tăng cao. Nhật Bản phụ thuộc rất nhiều vào nhập khẩu năng lượng, và sự tăng vọt của giá dầu tiếp tục làm trầm trọng thêm cán cân thương mại của Nhật Bản, làm tăng lạm phát nhập khẩu và thu hẹp chi tiêu tiêu dùng cũng như lợi nhuận doanh nghiệp, cuối cùng kéo theo sự suy yếu của đồng yên về lâu dài.
Chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản đang đẩy đồng đô la mạnh lên và đồng yên yếu đi.
Dữ liệu kinh tế của Mỹ tiếp tục vượt kỳ vọng, với số lượng việc làm trống theo chỉ số JOLTS đạt 7,62 triệu, cao hơn đáng kể so với dự báo của thị trường là 6,88 triệu và đạt mức cao nhất trong hai năm. Điều này khẳng định khả năng phục hồi của thị trường lao động Mỹ sau khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất, củng cố kỳ vọng của thị trường về một giai đoạn dài lãi suất cao và chính sách tiền tệ thắt chặt từ Fed. Thị trường đang chờ đợi dữ liệu PMI dịch vụ ISM của Mỹ; nếu dữ liệu này cũng tích cực, nó sẽ tiếp tục củng cố nền tảng hỗ trợ cho đồng đô la Mỹ.
Chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản là yếu tố cốt lõi thúc đẩy sự tăng giá của tỷ giá USD/JPY. Mặc dù Nhật Bản đã can thiệp vào thị trường ngoại hối từ ngày 28 tháng 4 đến ngày 27 tháng 5, chi tiêu 1,7 nghìn tỷ yên, nhưng sự can thiệp quy mô lớn này vẫn không đủ để đảo ngược xu hướng mất giá của đồng yên do chênh lệch lãi suất gây ra. Sau khi can thiệp, đồng yên đã giảm trở lại mức cảnh báo 160 yên. Trước đó, thị trường đã đặt cược vào việc Ngân hàng Nhật Bản sẽ tăng lãi suất vào cuối tháng để bù đắp lạm phát nhập khẩu và hỗ trợ đồng yên, điều này trở thành một yếu tố tiêu cực tiềm tàng hạn chế đà tăng hơn nữa của tỷ giá USD/JPY.
Diễn biến đảo chiều thị trường hôm thứ Tư: Nguyên nhân mới nhất dẫn đến sự tăng vọt đột ngột của đồng yên.
Đợt phục hồi mạnh mẽ ngắn hạn của đồng yên lần này chủ yếu do sự can thiệp bằng lời lẽ cứng rắn từ cả giới chính trị Nhật Bản và ngân hàng trung ương. Hiện chưa có xác nhận chính thức nào về việc can thiệp thị trường quy mô lớn liên quan đến việc mua yên và bán đô la.
Các quan chức Nhật Bản đã đưa ra một loạt tuyên bố về việc can thiệp, đồng thời ủng hộ đồng yên bằng lời nói.
Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi tuyên bố rằng chính phủ sẽ có những biện pháp thích hợp để điều tiết thị trường ngoại hối bất cứ lúc nào. Trước đó, Bộ trưởng Tài chính Satoshi Katayama đã cảnh báo rằng nếu đồng yên có những biến động bất hợp lý và mạnh hoặc bị bán khống đầu cơ, các cơ quan quản lý sẽ can thiệp vào thị trường ngoại hối bất cứ lúc nào. Trong những tuần gần đây, một số quan chức Nhật Bản đã đưa ra cảnh báo can thiệp, liên tục ngăn chặn những người bán khống. Trước những câu hỏi của thị trường về việc liệu sự tăng giá của đồng yên có bắt nguồn từ sự can thiệp trực tiếp của chính phủ hay không, Bộ Tài chính vẫn giữ im lặng, càng làm dấy lên những đồn đoán về sự can thiệp ngầm. Việc buộc phải mua lại các vị thế bán khống này càng góp phần làm tăng giá trị đồng yên.
Những phát ngôn cứng rắn từ Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản làm dấy lên kỳ vọng về việc tăng lãi suất vào cuối tháng này.
Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda đã phát tín hiệu về lập trường chính sách tiền tệ thắt chặt tại cuộc họp phiên họp châu Âu, tuyên bố rằng ngân hàng sẽ tiếp tục tăng lãi suất chính sách dựa trên những thay đổi trong nền kinh tế trong nước, lạm phát và môi trường tài chính. Điều này đã thúc đẩy đáng kể kỳ vọng của thị trường về việc Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất trong tháng này, thu hẹp kỳ vọng về sự chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản thông qua chính sách tiền tệ, và trở thành động lực chính cho sự tăng giá ngắn hạn của đồng yên.
Nhìn vào diễn biến của các cặp tiền tệ khác nhau, sự tăng giá hiện tại của đồng yên có phạm vi rộng, với đồng yên dẫn đầu đà tăng so với đồng đô la New Zealand trong số các đồng tiền chính, và tất cả các đồng tiền khu vực châu Á - Thái Bình Dương đều tăng đồng loạt. Bản đồ nhiệt tiền tệ phản ánh trực quan sự tăng giá tổng thể của đồng yên trong đợt này, với đồng yên được sử dụng làm tiền tệ cơ sở so với đô la Mỹ, euro, đô la Úc và các đồng tiền khác, nhìn chung đồng yên đã ghi nhận mức tăng tích cực so với mỗi đồng tiền.
Phân tích kỹ thuật USD/JPY
Cặp tỷ giá USD/JPY trước đó duy trì xu hướng tăng, được hỗ trợ bởi đường xu hướng tăng trung và dài hạn, đường trung bình động 50 ngày và đường trung bình động 200 ngày. Nó đã bật tăng mạnh từ mức thấp khoảng 155 vào tháng 5, kiểm tra mức tâm lý quan trọng 160. Chỉ báo RSI đã ổn định trên mức trung bình 50, và mô hình kỹ thuật trước đó cho thấy đà tăng tiếp tục. Các mức kháng cự tiếp theo cần theo dõi là mức đỉnh năm 2026 ở mức 160,70 và mức đỉnh năm 2024 ở mức 162.
Bị ảnh hưởng bởi tin tức tích cực bất ngờ về đồng yên Nhật, giá đã giảm trở lại từ mức 160. Mức hỗ trợ ngắn hạn đầu tiên nằm ở đường trung bình động 50 ngày quanh mức 158,90. Nếu đà giảm tiếp tục và phá vỡ mức này, mức hỗ trợ tiếp theo sẽ dịch chuyển xuống mức 158, tiếp theo là mức 157, nơi có đường xu hướng tăng trung và dài hạn. Nếu giá tiếp tục phá vỡ mức 156 và đường trung bình động 200 ngày ở mức 155, điều đó có nghĩa là xu hướng tăng đã tạm thời kết thúc và phe gấu đã giành lại quyền kiểm soát thị trường.
Triển vọng thị trường
Trong ngắn hạn: Sự can thiệp bằng lời nói từ phía Nhật Bản và kỳ vọng về việc tăng lãi suất đã chi phối thị trường, khiến đồng yên tương đối mạnh và tỷ giá USD/JPY chịu áp lực, có xu hướng giảm. Tâm điểm chú ý là liệu chính phủ Nhật Bản có thực sự thực hiện can thiệp ngoại hối hay không, và những tuyên bố tiếp theo từ Bộ Tài chính sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến biến động ngắn hạn.
Trong trung hạn: chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản vẫn là yếu tố neo giữ giá cả. Nếu chỉ số PMI dịch vụ ISM của Mỹ tăng mạnh hơn dự kiến, nó sẽ thúc đẩy đồng đô la Mỹ và hạn chế sự giảm giá của tỷ giá USD/JPY. Chỉ khi Ngân hàng Nhật Bản thực hiện tăng lãi suất và thu hẹp đáng kể khoảng cách lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản thì đồng yên mới có thể đảo chiều xu hướng. Chỉ can thiệp bằng lời nói khó có thể thay đổi xu hướng giảm giá trong trung và dài hạn. Các yếu tố địa chính trị Trung Đông và biến động giá dầu sẽ tiếp tục gây xáo trộn các yếu tố cơ bản của đồng yên, và sự tăng vọt liên tục của giá dầu vẫn tiềm ẩn rủi ro giảm giá trong trung hạn đối với đồng yên.
Vào lúc 18:21 giờ Bắc Kinh, tỷ giá USD/JPY là 159,789/98, giảm 0,07%.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
