Ngân hàng Thế giới: Tăng trưởng toàn cầu dự kiến giảm xuống 2,5% vào năm 2026, mức thấp nhất kể từ đại dịch.
2026-06-12 10:35:19
Ngân hàng Thế giới hôm thứ Năm (11 tháng 6) đã hạ dự báo tăng trưởng kinh tế toàn cầu cho năm 2026 xuống còn 2,5%, với lý do ảnh hưởng kéo dài của các cuộc chiến ở Trung Đông.
Báo cáo cảnh báo rằng tăng trưởng kinh tế toàn cầu có thể chậm lại ở mức 1,3% nếu tình trạng gián đoạn nguồn cung năng lượng trở nên trầm trọng hơn và gây áp lực đáng kể lên thị trường tài chính. Đây sẽ là mức thấp nhất kể từ khi đại dịch COVID-19 bùng phát vào cuối năm 2019. Tỷ lệ tăng trưởng kinh tế toàn cầu năm 2025 đã được điều chỉnh lên 2,9%, tăng 0,2 điểm phần trăm so với dự báo hồi tháng Giêng.
Do ảnh hưởng của cuộc xung đột ở Trung Đông, Ngân hàng Thế giới đã hạ dự báo tăng trưởng cho hai phần ba số quốc gia.
Ngay sau khi Ngân hàng Thế giới công bố dự báo bi quan, tình hình giữa Mỹ và Iran đã có những chuyển biến kịch tính trong 24 giờ qua.
Tổng thống Mỹ Trump hôm thứ Năm tuyên bố trên mạng xã hội rằng ông đã hủy bỏ các cuộc tấn công và ném bom dự kiến nhằm vào Iran tối hôm đó, vì kết quả tham vấn với Iran đã được trình lên và được lãnh đạo cấp cao của Iran chấp thuận.
Sau đó, tại Nhà Trắng, ông Trump tuyên bố rằng Mỹ và Iran đã đạt được một "bản ghi nhớ hợp tác rất mạnh mẽ", và thỏa thuận này có thể được ký kết tại châu Âu vào cuối tuần này.
Tuy nhiên, người phát ngôn Bộ Ngoại giao Iran ngay lập tức phản bác rằng Iran vẫn chưa đạt được kết luận cuối cùng về thỏa thuận Iran-Mỹ, và tất cả các thông tin từ thế giới bên ngoài về thỏa thuận này đều chỉ là suy đoán, và các vấn đề liên quan vẫn chưa được hoàn tất.
Dự báo cơ bản của Ngân hàng Thế giới giả định rằng giá dầu thô Brent trung bình vào năm 2026 sẽ ở mức khoảng 94 đô la Mỹ/thùng, tăng 36% so với năm 2025; các gián đoạn nghiêm trọng nhất trong nguồn cung năng lượng sẽ giảm bớt vào cuối tháng 7; và tỷ lệ lạm phát toàn cầu được dự báo ở mức khoảng 4%.
Ngân hàng Thế giới chỉ ra rằng nếu tình trạng gián đoạn nguồn cung năng lượng kéo dài, với giá dầu trung bình ở mức 115 đô la/thùng vào năm 2026, tăng trưởng kinh tế toàn cầu có thể chậm lại ở mức 2,1% và lạm phát có thể tăng lên 4,4%. Nếu cú sốc năng lượng tiếp tục tác động đến thị trường tài chính, dẫn đến sự biến động giá cả gia tăng và niềm tin suy yếu, triển vọng kinh tế sẽ xấu đi hơn nữa, với tăng trưởng có thể giảm xuống còn 1,3%.
Tình huống cực đoan này chỉ cách một bước nữa là đến suy thoái toàn cầu — theo định nghĩa của Quỹ Tiền tệ Quốc tế, tăng trưởng kinh tế toàn cầu dưới 2% được coi là đang trong giai đoạn suy thoái.
Phó trưởng kinh tế gia của Ngân hàng Thế giới, Ayhan Kose, cho biết: "Những kịch bản rủi ro này cho thấy triển vọng kinh tế có thể xấu đi nhanh chóng nếu căng thẳng về năng lượng và tài chính kết hợp lại." Ông chỉ ra rằng niềm tin thị trường có thể giảm sút nhanh chóng nếu một cú sốc năng lượng gây ra sự hỗn loạn trên thị trường tài chính.
Kose giải thích thêm rằng rủi ro lớn nhất mà nền kinh tế toàn cầu hiện đang phải đối mặt nằm ở sự bất ổn của "chuỗi truyền dẫn": giá năng lượng tăng cao trước hết đẩy chi phí sản xuất và vận chuyển lên, buộc các công ty phải tăng giá hoặc cắt giảm lợi nhuận, dẫn đến sức mua của người tiêu dùng giảm và cuối cùng dẫn đến tình trạng đình trệ kinh tế kèm lạm phát cao. Đáng lo ngại hơn, nếu cú sốc năng lượng kết hợp với sự biến động nghiêm trọng trên thị trường tài chính—chẳng hạn như khủng hoảng nợ công hoặc dòng vốn chảy ra khỏi các thị trường mới nổi—các nhà hoạch định chính sách sẽ phải đối mặt với một tình thế khó xử: tăng lãi suất để chống lạm phát có thể làm trầm trọng thêm suy thoái kinh tế, trong khi việc không hành động có thể dẫn đến kỳ vọng lạm phát vượt tầm kiểm soát.
Ngân hàng Thế giới kêu gọi các quốc gia tăng cường phối hợp chính sách và dự trữ đủ các công cụ chính sách tài khóa và tiền tệ để đối phó với những cú sốc có thể nghiêm trọng hơn.
Nhà kinh tế trưởng của Ngân hàng Thế giới, Indermit Gill, cho biết tăng trưởng kinh tế toàn cầu dự kiến sẽ phục hồi lên 2,8% vào năm 2027 và 2028, nhưng vẫn thấp hơn 0,4 điểm phần trăm so với mức trung bình của thập niên 2010. Đằng sau khoảng cách tưởng chừng nhỏ này là những vấn đề cấu trúc sâu xa trong nền kinh tế toàn cầu. Ông Gill chỉ ra rằng các yếu tố kìm hãm tăng trưởng dài hạn bao gồm: tốc độ tăng trưởng dân số chậm lại dẫn đến sự thu hẹp nguồn cung lao động; sự suy giảm tăng trưởng đầu tư tư nhân phản ánh sự thiếu tự tin của doanh nghiệp; đầu tư công giảm sút hạn chế việc nâng cấp cơ sở hạ tầng; nợ công gia tăng thu hẹp không gian tài chính; và tăng trưởng thương mại chậm lại làm xói mòn lợi ích của toàn cầu hóa. Những yếu tố này đan xen nhau, tạo thành một lực cản kìm hãm tiềm năng tăng trưởng.
"Nền kinh tế thế giới ngày nay kém khả năng phục hồi hơn nhiều so với năm 2008, hoặc thậm chí là năm 2018," Gill nhận định. Ông giải thích rằng sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, các chính phủ và ngân hàng trung ương có đủ dư địa chính sách tài khóa và tiền tệ để giải quyết khủng hoảng; tuy nhiên, hiện nay, lãi suất ở nhiều quốc gia đang ở mức cao, nợ công ở mức kỷ lục, và các công cụ chính sách rõ ràng đang bị cạn kiệt. Nếu một cú sốc mới xảy ra, các nhà hoạch định chính sách sẽ phải đối mặt với tình thế "không có công cụ" để đối phó.
Gill dự đoán những năm tới sẽ được đặc trưng bởi sự bất ổn chính sách cao, áp lực lạm phát dai dẳng và lãi suất cao. Điều này có nghĩa là thế giới có thể đang bước vào một môi trường kinh tế vĩ mô khác biệt đáng kể so với thập kỷ qua – “thời kỳ hoàng kim” của lạm phát thấp, lãi suất thấp và tăng trưởng cao đã kết thúc, được thay thế bằng “trạng thái bình thường mới” với sự biến động cao, nợ cao và tăng trưởng thấp. Các quốc gia cần xem xét lại các cơ chế phối hợp chính sách tài khóa và tiền tệ để giải quyết bối cảnh dài hạn đầy thách thức này.
Báo cáo chỉ ra rằng các nền kinh tế đang phát triển chịu ảnh hưởng nặng nề hơn bởi chiến tranh, với tốc độ tăng trưởng dự kiến là 3,6% vào năm 2026, mức thấp nhất kể từ đại dịch, giảm từ 4,4% vào năm 2025. Bên cạnh Trung Quốc và Ấn Độ, hàng chục quốc gia đang phát triển khác phải đối mặt với "thập kỷ mất mát", đạt được rất ít tiến bộ trong việc thu hẹp khoảng cách thu nhập bình quân đầu người với các nền kinh tế phát triển.
Dự báo cho các nền kinh tế lớn:
Hoa Kỳ: Tăng trưởng 2,2% vào năm 2026, giảm xuống 2,1% vào năm 2027 và tiếp tục giảm xuống 2% vào năm 2028.
Khu vực đồng Euro: Tăng trưởng 0,8% vào năm 2026, giảm so với mức 1,4% năm 2025.
Nhật Bản: Tăng trưởng 0,7% vào năm 2026, thấp hơn mức 1,1% năm 2025.
Trung Quốc: Tăng trưởng 4,2% vào năm 2026, điều chỉnh giảm 0,2 điểm phần trăm so với dự báo trước đó; 5% vào năm 2025.
Ấn Độ: Tăng trưởng 6,6% vào năm 2026 và 7% vào năm 2025, tiếp tục là nền kinh tế lớn có tốc độ tăng trưởng nhanh nhất thế giới.
Dự báo tăng trưởng GDP năm 2026 cho khu vực Trung Đông, Bắc Phi, Afghanistan và Pakistan đã bị hạ thấp đáng kể 2,7 điểm phần trăm xuống còn 1,6%, giảm so với mức 4% năm 2025. Cụ thể, tốc độ tăng trưởng kinh tế của UAE năm 2026 được dự báo ở mức 2,4%, thấp hơn nhiều so với mức 5% dự báo hồi tháng 1 và 6,2% năm 2025. Dự báo tăng trưởng của Thổ Nhĩ Kỳ năm 2026 cũng bị hạ thấp 0,9 điểm phần trăm xuống còn 2,8%.
Ngân hàng Thế giới dự báo tăng trưởng kinh tế trong khu vực có thể phục hồi lên 5% vào năm 2027.
Báo cáo cảnh báo rằng tăng trưởng kinh tế toàn cầu có thể chậm lại ở mức 1,3% nếu tình trạng gián đoạn nguồn cung năng lượng trở nên trầm trọng hơn và gây áp lực đáng kể lên thị trường tài chính. Đây sẽ là mức thấp nhất kể từ khi đại dịch COVID-19 bùng phát vào cuối năm 2019. Tỷ lệ tăng trưởng kinh tế toàn cầu năm 2025 đã được điều chỉnh lên 2,9%, tăng 0,2 điểm phần trăm so với dự báo hồi tháng Giêng.
Do ảnh hưởng của cuộc xung đột ở Trung Đông, Ngân hàng Thế giới đã hạ dự báo tăng trưởng cho hai phần ba số quốc gia.
Bối cảnh xung đột địa chính trị và các giả định về giá dầu
Ngay sau khi Ngân hàng Thế giới công bố dự báo bi quan, tình hình giữa Mỹ và Iran đã có những chuyển biến kịch tính trong 24 giờ qua.
Tổng thống Mỹ Trump hôm thứ Năm tuyên bố trên mạng xã hội rằng ông đã hủy bỏ các cuộc tấn công và ném bom dự kiến nhằm vào Iran tối hôm đó, vì kết quả tham vấn với Iran đã được trình lên và được lãnh đạo cấp cao của Iran chấp thuận.
Sau đó, tại Nhà Trắng, ông Trump tuyên bố rằng Mỹ và Iran đã đạt được một "bản ghi nhớ hợp tác rất mạnh mẽ", và thỏa thuận này có thể được ký kết tại châu Âu vào cuối tuần này.
Tuy nhiên, người phát ngôn Bộ Ngoại giao Iran ngay lập tức phản bác rằng Iran vẫn chưa đạt được kết luận cuối cùng về thỏa thuận Iran-Mỹ, và tất cả các thông tin từ thế giới bên ngoài về thỏa thuận này đều chỉ là suy đoán, và các vấn đề liên quan vẫn chưa được hoàn tất.
Dự báo cơ bản của Ngân hàng Thế giới giả định rằng giá dầu thô Brent trung bình vào năm 2026 sẽ ở mức khoảng 94 đô la Mỹ/thùng, tăng 36% so với năm 2025; các gián đoạn nghiêm trọng nhất trong nguồn cung năng lượng sẽ giảm bớt vào cuối tháng 7; và tỷ lệ lạm phát toàn cầu được dự báo ở mức khoảng 4%.
Kịch bản rủi ro: Những cú sốc về năng lượng kết hợp với áp lực tài chính có thể làm giảm tăng trưởng xuống còn 1,3%.
Ngân hàng Thế giới chỉ ra rằng nếu tình trạng gián đoạn nguồn cung năng lượng kéo dài, với giá dầu trung bình ở mức 115 đô la/thùng vào năm 2026, tăng trưởng kinh tế toàn cầu có thể chậm lại ở mức 2,1% và lạm phát có thể tăng lên 4,4%. Nếu cú sốc năng lượng tiếp tục tác động đến thị trường tài chính, dẫn đến sự biến động giá cả gia tăng và niềm tin suy yếu, triển vọng kinh tế sẽ xấu đi hơn nữa, với tăng trưởng có thể giảm xuống còn 1,3%.
Tình huống cực đoan này chỉ cách một bước nữa là đến suy thoái toàn cầu — theo định nghĩa của Quỹ Tiền tệ Quốc tế, tăng trưởng kinh tế toàn cầu dưới 2% được coi là đang trong giai đoạn suy thoái.
Phó trưởng kinh tế gia của Ngân hàng Thế giới, Ayhan Kose, cho biết: "Những kịch bản rủi ro này cho thấy triển vọng kinh tế có thể xấu đi nhanh chóng nếu căng thẳng về năng lượng và tài chính kết hợp lại." Ông chỉ ra rằng niềm tin thị trường có thể giảm sút nhanh chóng nếu một cú sốc năng lượng gây ra sự hỗn loạn trên thị trường tài chính.
Kose giải thích thêm rằng rủi ro lớn nhất mà nền kinh tế toàn cầu hiện đang phải đối mặt nằm ở sự bất ổn của "chuỗi truyền dẫn": giá năng lượng tăng cao trước hết đẩy chi phí sản xuất và vận chuyển lên, buộc các công ty phải tăng giá hoặc cắt giảm lợi nhuận, dẫn đến sức mua của người tiêu dùng giảm và cuối cùng dẫn đến tình trạng đình trệ kinh tế kèm lạm phát cao. Đáng lo ngại hơn, nếu cú sốc năng lượng kết hợp với sự biến động nghiêm trọng trên thị trường tài chính—chẳng hạn như khủng hoảng nợ công hoặc dòng vốn chảy ra khỏi các thị trường mới nổi—các nhà hoạch định chính sách sẽ phải đối mặt với một tình thế khó xử: tăng lãi suất để chống lạm phát có thể làm trầm trọng thêm suy thoái kinh tế, trong khi việc không hành động có thể dẫn đến kỳ vọng lạm phát vượt tầm kiểm soát.
Ngân hàng Thế giới kêu gọi các quốc gia tăng cường phối hợp chính sách và dự trữ đủ các công cụ chính sách tài khóa và tiền tệ để đối phó với những cú sốc có thể nghiêm trọng hơn.
Triển vọng dài hạn: Tốc độ tăng trưởng thấp hơn so với thập kỷ trước.
Nhà kinh tế trưởng của Ngân hàng Thế giới, Indermit Gill, cho biết tăng trưởng kinh tế toàn cầu dự kiến sẽ phục hồi lên 2,8% vào năm 2027 và 2028, nhưng vẫn thấp hơn 0,4 điểm phần trăm so với mức trung bình của thập niên 2010. Đằng sau khoảng cách tưởng chừng nhỏ này là những vấn đề cấu trúc sâu xa trong nền kinh tế toàn cầu. Ông Gill chỉ ra rằng các yếu tố kìm hãm tăng trưởng dài hạn bao gồm: tốc độ tăng trưởng dân số chậm lại dẫn đến sự thu hẹp nguồn cung lao động; sự suy giảm tăng trưởng đầu tư tư nhân phản ánh sự thiếu tự tin của doanh nghiệp; đầu tư công giảm sút hạn chế việc nâng cấp cơ sở hạ tầng; nợ công gia tăng thu hẹp không gian tài chính; và tăng trưởng thương mại chậm lại làm xói mòn lợi ích của toàn cầu hóa. Những yếu tố này đan xen nhau, tạo thành một lực cản kìm hãm tiềm năng tăng trưởng.
"Nền kinh tế thế giới ngày nay kém khả năng phục hồi hơn nhiều so với năm 2008, hoặc thậm chí là năm 2018," Gill nhận định. Ông giải thích rằng sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, các chính phủ và ngân hàng trung ương có đủ dư địa chính sách tài khóa và tiền tệ để giải quyết khủng hoảng; tuy nhiên, hiện nay, lãi suất ở nhiều quốc gia đang ở mức cao, nợ công ở mức kỷ lục, và các công cụ chính sách rõ ràng đang bị cạn kiệt. Nếu một cú sốc mới xảy ra, các nhà hoạch định chính sách sẽ phải đối mặt với tình thế "không có công cụ" để đối phó.
Gill dự đoán những năm tới sẽ được đặc trưng bởi sự bất ổn chính sách cao, áp lực lạm phát dai dẳng và lãi suất cao. Điều này có nghĩa là thế giới có thể đang bước vào một môi trường kinh tế vĩ mô khác biệt đáng kể so với thập kỷ qua – “thời kỳ hoàng kim” của lạm phát thấp, lãi suất thấp và tăng trưởng cao đã kết thúc, được thay thế bằng “trạng thái bình thường mới” với sự biến động cao, nợ cao và tăng trưởng thấp. Các quốc gia cần xem xét lại các cơ chế phối hợp chính sách tài khóa và tiền tệ để giải quyết bối cảnh dài hạn đầy thách thức này.
Các nền kinh tế đang phát triển: Đối mặt với "thập kỷ mất mát"
Báo cáo chỉ ra rằng các nền kinh tế đang phát triển chịu ảnh hưởng nặng nề hơn bởi chiến tranh, với tốc độ tăng trưởng dự kiến là 3,6% vào năm 2026, mức thấp nhất kể từ đại dịch, giảm từ 4,4% vào năm 2025. Bên cạnh Trung Quốc và Ấn Độ, hàng chục quốc gia đang phát triển khác phải đối mặt với "thập kỷ mất mát", đạt được rất ít tiến bộ trong việc thu hẹp khoảng cách thu nhập bình quân đầu người với các nền kinh tế phát triển.
Dự báo cho các nền kinh tế lớn:
Hoa Kỳ: Tăng trưởng 2,2% vào năm 2026, giảm xuống 2,1% vào năm 2027 và tiếp tục giảm xuống 2% vào năm 2028.
Khu vực đồng Euro: Tăng trưởng 0,8% vào năm 2026, giảm so với mức 1,4% năm 2025.
Nhật Bản: Tăng trưởng 0,7% vào năm 2026, thấp hơn mức 1,1% năm 2025.
Trung Quốc: Tăng trưởng 4,2% vào năm 2026, điều chỉnh giảm 0,2 điểm phần trăm so với dự báo trước đó; 5% vào năm 2025.
Ấn Độ: Tăng trưởng 6,6% vào năm 2026 và 7% vào năm 2025, tiếp tục là nền kinh tế lớn có tốc độ tăng trưởng nhanh nhất thế giới.
Trung Đông: Điều chỉnh giảm lớn nhất
Dự báo tăng trưởng GDP năm 2026 cho khu vực Trung Đông, Bắc Phi, Afghanistan và Pakistan đã bị hạ thấp đáng kể 2,7 điểm phần trăm xuống còn 1,6%, giảm so với mức 4% năm 2025. Cụ thể, tốc độ tăng trưởng kinh tế của UAE năm 2026 được dự báo ở mức 2,4%, thấp hơn nhiều so với mức 5% dự báo hồi tháng 1 và 6,2% năm 2025. Dự báo tăng trưởng của Thổ Nhĩ Kỳ năm 2026 cũng bị hạ thấp 0,9 điểm phần trăm xuống còn 2,8%.
Ngân hàng Thế giới dự báo tăng trưởng kinh tế trong khu vực có thể phục hồi lên 5% vào năm 2027.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
