Sự tăng giá gần đây của đồng đô la Mỹ chủ yếu được thúc đẩy bởi sự bất ổn của tình hình địa chính trị Trung Đông. Đồng đô la Mỹ và dầu thô (dầu Brent và dầu West Texas Intermediate) là những tài sản trú ẩn an toàn cốt lõi được hưởng lợi từ sự hỗn loạn hiện tại. Trọng tâm thị trường hiện đã chuyển sang các cuộc đàm phán thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran, vốn đã trở thành biến số chính chi phối các biến động ngắn hạn của đồng đô la Mỹ.



Thị trường đã phản ứng với sự lạc quan như dự kiến sau khi biết tin về một thỏa thuận hòa bình tiềm năng mới giữa Mỹ và Iran. Sự sụt giảm bất ngờ và kéo dài gần đây trên thị trường dầu thô được nhiều nhà giao dịch cho là tín hiệu cho thấy các nhà giao dịch dầu mỏ đã biết trước về các cuộc đàm phán. Nhìn chung, thị trường dự đoán rằng Mỹ và Iran đang tích cực thúc đẩy một thỏa thuận mới, với các điều khoản cốt lõi bao gồm việc mở lại eo biển Hormuz và nối lại xuất khẩu dầu của Iran, điều này có thể làm giảm bớt sự gián đoạn hiện tại đối với dòng chảy năng lượng toàn cầu.

Tuy nhiên, những bất ổn vẫn còn tồn tại trong các cuộc đàm phán: Iran vẫn chưa chính thức xác nhận đã đạt được thỏa thuận về các điều khoản, và vẫn còn phải xem liệu Iran có kiên quyết giữ vững yêu cầu của mình và nỗ lực để đạt được các điều kiện đàm phán thuận lợi hơn hay không. Bị ảnh hưởng bởi những thông tin trái chiều về các cuộc đàm phán, đồng đô la đã phục hồi khoảng một phần ba sau đợt giảm giá trước đó, làm gia tăng cuộc chiến giữa phe mua và phe bán trên thị trường.

Thị trường đã trải qua một sự đảo chiều mạnh mẽ vào ngày 11 tháng 6: Trump tuyên bố ý định tấn công Iran và kiểm soát các nguồn tài nguyên dầu mỏ của nước này, phản ánh chiến lược mà Mỹ đã sử dụng trong việc đối phó với Venezuela, khiến đồng đô la tăng vọt trong thời gian ngắn nhờ lập trường cứng rắn của ông. Tuy nhiên, vài giờ sau, Mỹ đã rút lại tuyên bố cứng rắn của mình, nói rằng các cuộc đàm phán đã bước vào giai đoạn cuối cùng, nhanh chóng làm giảm căng thẳng ở Trung Đông và giảm bớt tâm lý ngại rủi ro trên thị trường, xóa sạch tất cả các khoản tăng trước đó của đồng đô la. Nếu Mỹ và Iran không đạt được thỏa thuận trong ngắn hạn và tình hình ở Trung Đông leo thang trở lại, đồng đô la có thể sẽ chứng kiến lực mua vào an toàn mạnh mẽ trở lại, thách thức mức giá quan trọng hiện tại của nó; ngược lại, nếu một thỏa thuận hòa bình đạt được, nó sẽ định hình lại toàn bộ cục diện của thị trường đô la và năng lượng.

Rủi ro tồn đọng từ các cuộc khủng hoảng địa chính trị: Lạm phát năng lượng tiếp tục kìm hãm thị trường.

Cuộc khủng hoảng địa chính trị Trung Đông hiện nay đã gây ra tình trạng thiếu hụt nguồn cung năng lượng toàn cầu không thể khắc phục, và làn sóng lạm phát đã lan rộng đến các nền kinh tế lớn trên toàn thế giới, với những hậu quả sâu rộng. Hiện tại, chỉ có việc nhanh chóng khôi phục hoạt động vận chuyển dầu bình thường qua eo biển Hormuz mới có thể giảm bớt sự mất cân bằng cung cầu. Nếu tuyến đường vận chuyển vẫn bị phong tỏa, thị trường năng lượng toàn cầu dự kiến sẽ tiến đến điểm sụp đổ nghiêm trọng vào tháng 7, có nghĩa là giá dầu quốc tế hầu như không còn dư địa giảm đáng kể, và áp lực lạm phát đối với ngành năng lượng sẽ tiếp tục hỗ trợ khả năng phục hồi của thị trường.

Kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang: Xu hướng lãi suất hỗ trợ mức sàn của đồng đô la.

Cuộc khủng hoảng năng lượng hiện nay trùng hợp với giai đoạn dữ liệu việc làm của Mỹ ổn định và cải thiện nhẹ. Yếu tố kép này đã khiến các nhà đầu tư thận trọng về hướng đi chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Mặc dù lãi suất ngắn hạn của Mỹ đã giảm phần nào, nhưng thị trường cho thấy Fed vẫn kỳ vọng sẽ tăng lãi suất 20 điểm cơ bản trong năm nay.

Trước thềm cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào thứ Tư tuần tới, kỳ vọng về việc tăng lãi suất trong đợt này khó có thể đảo ngược. Fed sẽ công bố tuyên bố chính sách mới nhất và các dự báo kinh tế vào thời điểm đó, điều này có khả năng sẽ hỗ trợ mạnh mẽ cho đồng đô la. Nhìn chung, ngay cả với những tin tức tích cực về hòa bình ở khu vực Vịnh và sự phục hồi tâm lý rủi ro trong tuần này, đồng đô la vẫn thiếu động lực để giảm mạnh và đáng kể; kỳ vọng về chính sách đang tạo ra sự hỗ trợ vững chắc cho đồng đô la.

Các yếu tố then chốt thúc đẩy thị trường hiện nay: sự hội tụ của dữ liệu, các yếu tố địa chính trị và hiệu suất của từng cổ phiếu riêng lẻ.

Diễn biến thị trường hôm nay sẽ phụ thuộc rất nhiều vào các tin tức, với hai sự kiện địa chính trị quan trọng cần theo dõi sát sao: thứ nhất, tiến trình chuyến đi của Phó Tổng thống Mỹ J.D. Vance tới châu Âu để ký kết thỏa thuận; và thứ hai, liệu các quan chức Iran đã xác nhận sự chấp thuận của họ đối với thỏa thuận hòa bình và tuyên bố sẽ cử một phái đoàn đến châu Âu để tham vấn vào cuối tuần này hay chưa. Hai tin tức này sẽ trực tiếp gây ra những biến động đáng kể trong tỷ giá hối đoái của đồng đô la Mỹ.

Về dữ liệu kinh tế, Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng Michigan và kỳ vọng lạm phát 5-10 năm là những chỉ báo quan trọng. Thị trường dự đoán Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng Michigan sẽ duy trì ở mức thấp; chỉ số kỳ vọng lạm phát ghi nhận mức 3,9% trong tháng 5 và có khả năng giảm nhẹ xuống 3,8% trong ngày hôm nay. Những thay đổi nhỏ trong dữ liệu lạm phát sẽ tác động trực tiếp đến kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và xu hướng ngắn hạn của đồng đô la Mỹ. Ngoài ra, việc SpaceX niêm yết trên sàn Nasdaq cũng đáng chú ý. Giá chào bán ban đầu là 135 đô la mỗi cổ phiếu, và thị trường phái sinh dự đoán mức tăng khi mở cửa lên tới 35%, điều này sẽ gián tiếp làm giảm hoặc hỗ trợ sự biến động của đồng đô la.

Phân tích kỹ thuật


(Nguồn biểu đồ chỉ số đô la Mỹ hàng ngày: FX678)

Xét về mặt kỹ thuật, chỉ số đô la Mỹ hiện đang giao dịch quanh mức 100,00, một mức giá có ý nghĩa cả về tâm lý và kỹ thuật. Trong lịch sử, khu vực này từng là mức hỗ trợ quan trọng, nhưng hiện tại nó đã hoàn toàn chuyển thành mức kháng cự chính. Chỉ số này đã kiểm tra mức này nhiều lần trong tháng 3, tháng 4 và gần đây mà không đạt được bước đột phá đáng kể, nhưng cấu trúc xu hướng tăng giá tổng thể vẫn được duy trì.

Các mức giá tăng giá: Mức kháng cự ngắn hạn đầu tiên là mức cao nhất ngày hôm qua ở mức 100,31, tiếp theo là mức cao nhất từ đầu năm đến nay là 100,64. Nếu chỉ số ổn định và vượt qua được các mức này, dự kiến sẽ mở ra tiềm năng tăng giá hơn nữa, hướng đến hai vùng kháng cự quan trọng là 102,00 và 103,50.

Các mức tham chiếu thị trường giảm giá: Nếu chỉ số gặp kháng cự ở mức cao hiện tại và giảm trở lại, phá vỡ đường xu hướng tăng đã kéo dài gần hai tháng, đồng thời phá vỡ đường trung bình động hàm mũ 100 kỳ, vốn có ý nghĩa chỉ báo mạnh mẽ đối với thị trường, thì thị trường sẽ chính thức suy yếu. Vùng hỗ trợ quan trọng cần theo dõi là 98.90–98.70. Một sự phá vỡ quyết định dưới vùng hỗ trợ này sẽ kích hoạt sự đảo chiều cấu trúc, với chỉ số tiếp tục tạo ra các mức thấp mới, có khả năng bắt đầu giai đoạn thị trường giảm giá.

Dựa trên đánh giá toàn diện cả các yếu tố cơ bản và kỹ thuật, bất chấp việc Ngân hàng Trung ương châu Âu duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt và khả năng ngừng bắn ở khu vực Vịnh Ba Tư, chỉ số đô la Mỹ (DXY) nhìn chung vẫn ổn định, với mức 99,50 đóng vai trò là mức hỗ trợ mạnh quan trọng. Diễn biến hiện tại của đồng đô la không chắc chắn, rất nhạy cảm với các tin tức địa chính trị, dữ liệu kinh tế vĩ mô và kỳ vọng chính sách. Liệu nó có thể vượt qua mức 100,00 quan trọng hay tiếp tục đối mặt với áp lực giảm và biến động vẫn còn phải chờ xem, tùy thuộc vào các yếu tố xúc tác quan trọng.