Giá vàng giao ngay (XAU/USD) tiếp tục phục hồi trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Hai, tăng lên mức cao nhất trong một tuần gần đây. Điều này diễn ra sau khi Hoa Kỳ và Iran tuyên bố đạt được thỏa thuận chấm dứt cuộc xung đột quân sự kéo dài gần bốn tháng. Hai bên dự kiến sẽ khôi phục hoạt động vận chuyển bình thường tại eo biển Hormuz và dỡ bỏ lệnh phong tỏa hàng hải đối với các cảng của Iran sau khi thỏa thuận có hiệu lực. Việc giảm bớt căng thẳng địa chính trị đã cải thiện tâm lý rủi ro của thị trường và làm giảm bớt lo ngại của nhà đầu tư về việc giá năng lượng tiếp tục tăng cao.

Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố rằng thỏa thuận đạt được giữa hai bên sẽ đảm bảo tự do hàng hải lâu dài ở eo biển Hormuz. Tuy nhiên, Iran cho biết các cuộc đàm phán thỏa thuận cuối cùng trong 60 ngày tới vẫn phụ thuộc vào việc Mỹ có thực hiện các cam kết của mình hay không, bao gồm dỡ bỏ lệnh phong tỏa hàng hải, chấm dứt các hoạt động quân sự và giải phóng các khoản tiền bị đóng băng. Điều này có nghĩa là thỏa thuận ngừng bắn hiện tại vẫn tiềm ẩn nguy cơ phải đàm phán thêm, và nếu việc thực hiện các cam kết này gặp trở ngại, căng thẳng ở Trung Đông có thể leo thang trở lại.

Vàng thường thu hút vốn đầu tư trong thời kỳ bất ổn chính trị và kinh tế toàn cầu gia tăng, nhưng sức hấp dẫn của nó có thể giảm đi trong môi trường lãi suất cao vì nó không sinh lãi. Với việc các lo ngại về xung đột leo thang ở Trung Đông giảm bớt, kỳ vọng của nhà đầu tư về sự gia tăng nhanh chóng trở lại của lạm phát tại Mỹ đã hạ nhiệt, làm giảm áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong việc thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa.

Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường hiện kỳ vọng xác suất Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 12 là 64%, giảm so với khoảng 69% của tuần trước. Mặc dù kỳ vọng về việc tăng lãi suất đã giảm bớt phần nào, khả năng lãi suất của Mỹ duy trì ở mức cao trong thời gian dài vẫn còn, hạn chế tiềm năng tăng giá trung và dài hạn của vàng với tư cách là một tài sản không sinh lời.

Nhìn từ biểu đồ hàng ngày, giá vàng hiện vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh sau đợt giảm mạnh trước đó, và xu hướng tổng thể vẫn chưa hoàn toàn đảo chiều. Giá vẫn nằm dưới đường trung bình động 100 ngày ở mức khoảng 4760 đô la, đồng thời gặp kháng cự gần đường giữa của dải Bollinger Band, cho thấy cấu trúc giảm giá trung và dài hạn vẫn còn chiếm ưu thế. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) duy trì ở mức khoảng 42, dưới mức quan trọng, cho thấy động lực thị trường vẫn chưa đủ mạnh, và các đợt phục hồi ngắn hạn nhiều khả năng chỉ là điều chỉnh kỹ thuật hơn là đảo chiều xu hướng.

Về mặt tích cực, vàng trước tiên cần vượt qua ngưỡng kháng cự đường giữa của dải Bollinger Band quanh mức 4.400 đô la. Nếu giữ vững trên mức này, nó có thể kiểm tra vùng 4.680 đô la, với ngưỡng kháng cự mạnh hơn ở mức 4.760 đô la gần đường trung bình động 100 ngày. Về mặt tiêu cực, vùng 4.150 đô la hiện là mức hỗ trợ quan trọng. Việc phá vỡ dưới mức này có thể mở lại tiềm năng giảm giá và dẫn đến việc kiểm tra lại các mức thấp trước đó.

Nhìn từ biểu đồ 4 giờ, đà phục hồi ngắn hạn của vàng đã mạnh lên, nhưng hệ thống đường trung bình động vẫn chưa hình thành sự liên kết tăng giá rõ ràng, và giá vẫn đang trong giai đoạn tích lũy và điều chỉnh. Nếu có thể phá vỡ và ổn định trên mức 4.400 USD trong ngắn hạn, tâm lý lạc quan có thể được cải thiện hơn nữa; tuy nhiên, nếu đà phục hồi bị chặn lại và giá giảm xuống dưới vùng hỗ trợ quan trọng, khả năng tái nhập kênh giảm giá là không thể loại trừ. Xu hướng ngắn hạn tổng thể vẫn cần chú ý đến diễn biến của đồng đô la Mỹ, kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và những diễn biến tiếp theo của tình hình Trung Đông.

Tóm tắt của biên tập viên : Thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran đã tạm thời xoa dịu những lo ngại của thị trường về rủi ro nguồn cung năng lượng ở Trung Đông, tác động đến nhu cầu trú ẩn an toàn đối với vàng. Tuy nhiên, do thỏa thuận cuối cùng vẫn cần thêm các cuộc đàm phán và thực hiện, rủi ro địa chính trị vẫn chưa được loại bỏ hoàn toàn, tạo ra một số hỗ trợ tiềm năng cho vàng. Trong khi đó, môi trường lãi suất cao của Cục Dự trữ Liên bang vẫn là một yếu tố quan trọng hạn chế đà tăng của vàng. Về mặt kỹ thuật, vàng hiện đang trong giai đoạn phục hồi sau khi bị bán quá mức; chỉ khi vượt qua các đường trung bình động quan trọng và các vùng kháng cự quan trọng mới có thể xác nhận xu hướng phục hồi mạnh mẽ hơn. Cho đến lúc đó, các nhà đầu tư nên thận trọng với rủi ro giảm giá sau khi phục hồi.