ราคาทองคำสปอต (XAU/USD) ยังคงฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องในการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันจันทร์ โดยพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสัปดาห์ หลังจากการประกาศข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเพื่อยุติความขัดแย้งทางทหารที่ยืดเยื้อมาเกือบสี่เดือน ทั้งสองฝ่ายวางแผนที่จะฟื้นฟูการขนส่งทางเรือตามปกติในช่องแคบฮอร์มุซและยกเลิกการปิดล้อมทางทะเลต่อท่าเรือของอิหร่านเมื่อข้อตกลงมีผลบังคับใช้ การผ่อนคลายความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ช่วยปรับปรุงความเชื่อมั่นในตลาดและลดความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับการพุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาน้ำมัน

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ กล่าวว่า ข้อตกลงที่ทั้งสองฝ่ายบรรลุได้จะรับประกันเสรีภาพในการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซในระยะยาว อย่างไรก็ตาม อิหร่านระบุว่า การเจรจาข้อตกลงขั้นสุดท้ายในอีก 60 วันข้างหน้ายังคงขึ้นอยู่กับว่าสหรัฐฯ จะปฏิบัติตามพันธกรณีหรือไม่ ซึ่งรวมถึงการยกเลิกการปิดล้อมทางทะเล การยุติปฏิบัติการทางทหาร และการปล่อยเงินทุนที่ถูกอายัดไว้ หมายความว่า ข้อตกลงหยุดยิงในปัจจุบันยังคงมีความเสี่ยงที่จะต้องเจรจาเพิ่มเติม และหากการดำเนินการตามพันธกรณีเหล่านี้ประสบกับอุปสรรค ความตึงเครียดในตะวันออกกลางอาจทวีความรุนแรงขึ้นอีกครั้ง

โดยทั่วไปแล้ว ทองคำมักดึงดูดเงินทุนในช่วงที่โลกมีความไม่แน่นอนทางการเมืองและเศรษฐกิจสูง แต่ความน่าดึงดูดใจของทองคำอาจลดลงในสภาวะอัตราดอกเบี้ยสูง เนื่องจากทองคำไม่ก่อให้เกิดดอกเบี้ย เมื่อความกังวลเกี่ยวกับความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลางลดลง ความคาดหวังของนักลงทุนเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ ก็ลดลงเช่นกัน ซึ่งช่วยลดแรงกดดันต่อธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการเข้มงวดนโยบายการเงินเพิ่มเติม

จากข้อมูลของเครื่องมือ FedWatch จาก CME Group ตลาดคาดการณ์ว่ามีความน่าจะเป็นที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคมอยู่ที่ 64% ลดลงจากประมาณ 69% ในสัปดาห์ก่อนหน้า แม้ว่าความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะลดลงบ้าง แต่ความเป็นไปได้ที่อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐจะคงอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานานยังคงมีอยู่ ซึ่งจำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำในระยะกลางถึงระยะยาวในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน

จากมุมมองของกราฟรายวัน ราคาทองคำยังคงอยู่ในช่วงปรับฐานหลังจากที่ร่วงลงอย่างรวดเร็วในครั้งก่อน และแนวโน้มโดยรวมยังไม่กลับตัวอย่างสมบูรณ์ ราคายังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันที่ประมาณ 4760 ดอลลาร์ ขณะเดียวกันก็เผชิญกับแนวต้านใกล้เส้นกลางของ Bollinger Band ซึ่งบ่งชี้ว่าโครงสร้างขาลงในระยะกลางถึงระยะยาวยังคงมีข้อได้เปรียบอยู่บ้าง ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ยังคงอยู่ที่ประมาณ 42 ซึ่งต่ำกว่าระดับสำคัญ แสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมของตลาดยังไม่เพียงพอ และการดีดตัวขึ้นในระยะสั้นมีแนวโน้มที่จะเป็นการปรับฐานทางเทคนิคมากกว่าการกลับตัวของแนวโน้ม

ในด้านขาขึ้น ราคาทองคำจำเป็นต้องทะลุแนวต้านเส้นกลางของ Bollinger Band ที่ระดับประมาณ 4,400 ดอลลาร์ก่อน หากรักษาระดับนี้ไว้ได้ ก็อาจมีโอกาสทดสอบระดับ 4,680 ดอลลาร์ โดยมีแนวต้านที่แข็งแกร่งกว่าอยู่ที่ 4,760 ดอลลาร์ ใกล้กับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน ในด้านขาลง ระดับ 4,150 ดอลลาร์เป็นระดับแนวรับสำคัญในปัจจุบัน หากทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้ อาจเปิดโอกาสให้ราคาลดลงอีกและนำไปสู่การทดสอบระดับต่ำสุดก่อนหน้า

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง โมเมนตัมการดีดตัวขึ้นในระยะสั้นของทองคำแข็งแกร่งขึ้น แต่ระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ยังไม่แสดงแนวรับขาขึ้นที่ชัดเจน และราคายังอยู่ในช่วงการรวมตัวและการปรับฐาน หากสามารถทะลุและทรงตัวเหนือ 4,400 ดอลลาร์ได้ในระยะสั้น ความเชื่อมั่นในขาขึ้นอาจดีขึ้นอีก แต่หากการดีดตัวขึ้นถูกบล็อกและราคาร่วงลงต่ำกว่าแนวรับสำคัญ ก็ไม่สามารถตัดความเป็นไปได้ที่จะกลับเข้าสู่ช่องทางขาลงได้ แนวโน้มระยะสั้นโดยรวมยังคงต้องจับตาดูประสิทธิภาพของดอลลาร์สหรัฐ ความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ และการพัฒนาเพิ่มเติมในสถานการณ์ตะวันออกกลาง

สรุปโดยบรรณาธิการ : ข้อตกลงสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านได้ช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านพลังงานในตะวันออกกลางเป็นการชั่วคราว ส่งผลกระทบต่อความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย อย่างไรก็ตาม เนื่องจากข้อตกลงขั้นสุดท้ายยังคงต้องมีการเจรจาและดำเนินการเพิ่มเติม ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์จึงยังไม่หมดไปโดยสิ้นเชิง ซึ่งอาจเป็นปัจจัยสนับสนุนราคาทองคำ ในขณะเดียวกัน สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงของธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่จำกัดการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำ จากมุมมองทางเทคนิค ปัจจุบันทองคำอยู่ในช่วงฟื้นตัวหลังจากอยู่ในภาวะขายมากเกินไป การทะลุเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญและแนวต้านสำคัญเท่านั้นที่จะยืนยันแนวโน้มการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งขึ้นได้ จนกว่าจะถึงเวลานั้น นักลงทุนควรระมัดระวังความเสี่ยงของการปรับตัวลงหลังจากฟื้นตัว