Tại sao tỷ giá đô la/yên không giảm mạnh sau khi Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất lên 1%, mức cao nhất trong 30 năm?
2026-06-16 14:17:43
Vào thứ Ba (ngày 16 tháng 6), trong phiên giao dịch châu Á, tỷ giá USD/JPY tăng sau khi Ngân hàng Nhật Bản công bố quyết định về lãi suất, và hiện đang giao dịch quanh mức 160,25.
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đã nâng lãi suất chính sách lên 1% vào thứ Ba, mức cao nhất trong hơn 30 năm. Đây là lần tăng lãi suất đầu tiên của BOJ kể từ khi nâng lãi suất lên 0,75% vào tháng 12 năm ngoái, và là lần đầu tiên lãi suất đạt mức 1% kể từ năm 1995.
Tâm lý thị trường khá thận trọng trước những diễn biến tiếp theo trong các cuộc đàm phán hòa bình Mỹ-Iran, điều này đã phần nào hỗ trợ cho đồng đô la Mỹ.
Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) đã kết thúc cuộc họp chính sách tiền tệ hàng tháng vào thứ Ba và chính thức công bố quyết định điều chỉnh lãi suất, nâng lãi suất chính sách ngắn hạn thêm 25 điểm cơ bản lên 1%. Việc tăng lãi suất này là một bước quan trọng trong nỗ lực liên tục của BOJ nhằm bình thường hóa chính sách tiền tệ. Tốc độ và quy mô điều chỉnh nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của thị trường trước đó và không vượt quá kỳ vọng của giới giao dịch.
Kể từ khi kết thúc kỷ nguyên lãi suất âm, Ngân hàng Nhật Bản đã liên tục thắt chặt môi trường tiền tệ nới lỏng, và đợt tăng lãi suất mới nhất này tiếp tục con đường tăng lãi suất dần dần.
Các nhà phân tích thị trường nhận định việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản là tương đối nhẹ và khó có thể ngay lập tức đảo ngược tốc độ biến động tỷ giá. Tuy nhiên, lập trường chính sách này rõ ràng báo hiệu việc thắt chặt thanh khoản trong trung và dài hạn, điều này sẽ dần dần khắc phục bất lợi về định giá của đồng yên xét từ góc độ chênh lệch lãi suất.
Trong một thời gian, chênh lệch lãi suất do sự khác biệt trong chính sách tiền tệ giữa Mỹ và Nhật Bản đã liên tục kìm hãm tỷ giá hối đoái của đồng yên. Tuy nhiên, việc Ngân hàng Nhật Bản tiếp tục tăng lãi suất sẽ dần thu hẹp khoảng cách này, làm suy yếu động lực đầu cơ bán khống. Xét về trung và dài hạn, vòng thắt chặt liên tục này sẽ cung cấp sự hỗ trợ ổn định cho tỷ giá hối đoái của đồng yên, giảm bớt áp lực mất giá liên tục của đồng yên. Trong thời gian tới, thị trường sẽ tập trung vào hướng dẫn lãi suất tiếp theo của Ngân hàng Nhật Bản và dữ liệu lạm phát trong nước để xác định mức độ của chu kỳ thắt chặt và do đó, hướng đi trung và dài hạn của tỷ giá USD/JPY.
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đã quyết định tạm dừng việc giảm lượng mua trái phiếu chính phủ bắt đầu từ tháng 4 năm 2027, duy trì mức mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản hàng tháng ở mức khoảng 2 nghìn tỷ yên. Điều này sẽ tiếp tục kế hoạch hiện tại là giảm lượng mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản hàng tháng khoảng 200 tỷ yên mỗi quý cho đến giai đoạn tháng 1 đến tháng 3 năm 2027.
Kế hoạch giảm nợ trái phiếu đã được thông qua với tỷ lệ 7 phiếu thuận và 1 phiếu chống.
Mặc dù ông Trump đã chính thức tuyên bố ký kết một bản ghi nhớ, khẳng định rằng nó sẽ xoa dịu xung đột và dỡ bỏ lệnh phong tỏa eo biển Hormuz để giảm bớt căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông, nhưng các bên tham gia thị trường hàng hóa và vận tải biển toàn cầu không lạc quan một cách mù quáng và vẫn duy trì tâm lý giao dịch hết sức thận trọng.
Cả Mỹ và Iran đều chưa công khai toàn văn thỏa thuận chính thức. Các điều khoản cốt lõi và chi tiết thực hiện thiếu sự công bố chính thức, dẫn đến tình trạng thiếu minh bạch nghiêm trọng. Các công ty vận tải biển quốc tế lớn đã tuyên bố rõ ràng rằng họ sẽ không điều chỉnh kế hoạch chuyển hướng tàu và sẽ tiếp tục tránh eo biển cho đến khi các chi tiết như quy tắc hàng hải và đảm bảo an toàn được hoàn thiện đầy đủ. Do đó, việc các tàu thương mại bị mắc kẹt ở Vịnh Ba Tư tiếp tục hành trình trong thời gian ngắn sẽ rất khó khăn.
Theo một dự thảo thỏa thuận được hãng thông tấn Merkel của Iran công bố, eo biển Hormuz phải được mở cửa trở lại dần dần cho hoạt động hàng hải trong vòng 30 ngày, phù hợp với các thỏa thuận của Iran. Thời hạn này khác biệt đáng kể so với các tuyên bố trước đó của Hoa Kỳ, và sự mâu thuẫn giữa các tuyên bố của hai bên càng làm gia tăng bất đồng và sự không chắc chắn trên thị trường.
Eo biển Hormuz là nơi vận chuyển một lượng lớn dầu thô toàn cầu. Ban đầu, thị trường đặt cược vào sự giảm nhanh chóng của phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị, nhưng những bất đồng về điều khoản đã làm trì hoãn kỳ vọng về sự phục hồi của chuỗi cung ứng. Tốc độ giảm giá của các mặt hàng như dầu thô và kim loại màu đã chậm lại, và các quỹ tiếp tục chờ đợi, quan sát việc thực hiện một kế hoạch thống nhất từ cả hai phía trước khi định giá lại kỳ vọng về nguồn cung.
Charu Chanana, chiến lược gia đầu tư chính tại Saxo Bank ở Singapore, cho biết quyết định của Ngân hàng Nhật Bản phù hợp với kỳ vọng của thị trường, nhưng nhìn chung, chính sách không đủ cứng rắn để dẫn đến việc định giá lại đồng yên. Mặc dù ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất do lạm phát cao kéo dài, nhưng họ vẫn duy trì môi trường tiền tệ nới lỏng và áp dụng tốc độ tăng lãi suất thận trọng.
Charu Chanana chỉ ra rằng chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản hiện chưa thu hẹp đáng kể, và cùng với sự chia rẽ trong bỏ phiếu nội bộ, điều này phản ánh mối lo ngại của ban lãnh đạo rằng chính sách thắt chặt sẽ kéo theo sự suy giảm của nền kinh tế và việc làm, làm suy yếu thêm tín hiệu thắt chặt. Môi trường chính sách này thuận lợi cho thị trường chứng khoán Nhật Bản, và thanh khoản dồi dào giúp ổn định lợi nhuận doanh nghiệp; về mặt ngoại hối, tỷ giá USD/JPY tương đối dễ bị tổn thương ở mức 160. Nếu tỷ giá tiếp tục duy trì trên mức 160 sau khi tăng lãi suất, rủi ro chính phủ Nhật Bản can thiệp vào tỷ giá sẽ tăng lên tương ứng.
Ông Hirofumi Suzuki, chiến lược gia trưởng về ngoại hối của SMBC tại Tokyo, chỉ ra rằng mặc dù số phiếu bất đồng trong quyết định này hơi vượt quá dự kiến, nhưng các thành viên bất đồng đều là những người có quan điểm ôn hòa lâu năm và không ảnh hưởng đáng kể đến thị trường. Trước đó, thị trường đã suy đoán về việc ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất 50 điểm cơ bản, điều cuối cùng đã không xảy ra, một kết quả có lợi cho nhiều loại tài sản rủi ro.
Ông Hirofumi Suzuki cho biết, xét theo định hướng chính sách, Ngân hàng Nhật Bản rất có khả năng sẽ duy trì tốc độ thận trọng, tăng lãi suất dần dần mỗi sáu tháng đến một năm, và không có khả năng thắt chặt mạnh mẽ trong ngắn hạn. Chỉ trong những trường hợp đặc biệt như lạm phát tăng nhanh và đồng yên mất giá đáng kể, ngân hàng trung ương mới xem xét việc khởi động một đợt tăng lãi suất mới sớm hơn dự kiến.
Giới chuyên gia thị trường cho thấy Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tổ chức cuộc họp chính sách tiền tệ vào thứ Tư và rất có khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất, duy trì mức lãi suất chuẩn trong khoảng 3,50%-3,75%. Dữ liệu lạm phát hiện tại cho thấy dấu hiệu giảm bớt biến động, và thị trường việc làm nhìn chung vẫn mạnh mẽ. Nhiều yếu tố này ủng hộ quyết định hoãn điều chỉnh lãi suất của Fed, và việc duy trì chính sách tiền tệ ổn định trong ngắn hạn phù hợp với kỳ vọng của thị trường.
So với quyết định về lãi suất, trọng tâm chính của cuộc họp này là cuộc họp báo sau đó. Các nhà giao dịch thị trường và các nhà đầu tư tổ chức sẽ đặc biệt chú ý đến những phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang mới, ông Warsh, nhằm tìm kiếm những hiểu biết mới về chính sách tiền tệ và điều tiết kinh tế. Là người đứng đầu Fed, khuynh hướng diều hâu hay nới lỏng chính sách tiền tệ của ông Warsh, thái độ của ông đối với lạm phát và việc làm, cũng như những dự đoán của ông về việc cắt giảm và tăng lãi suất trong tương lai sẽ trực tiếp quyết định diễn biến của lãi suất trong trung và dài hạn.
Hiện tại, thị trường tài chính đang trong trạng thái chờ đợi và quan sát, và hướng đi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến quỹ đạo của đồng đô la, kim loại quý và giá cả các tài sản ngoài Mỹ. Giả sử lãi suất không thay đổi, bài phát biểu của Chủ tịch nhiều khả năng sẽ chi phối biến động thị trường và trở thành một chỉ báo quan trọng cho vòng biến động giá tiếp theo của nhiều loại tài sản khác nhau.
Các chi tiết của thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran vẫn chưa được công bố, và hai bên vẫn còn những khác biệt đáng kể về việc thực hiện thỏa thuận này. Tiến trình thực hiện đầy rẫy những bất ổn, và các rủi ro địa chính trị ở Trung Đông vẫn chưa được loại bỏ hoàn toàn. Tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường vẫn chưa hoàn toàn biến mất, và các quỹ vẫn đang duy trì các vị thế phòng ngừa rủi ro, phân bổ vốn dựa trên đặc tính trú ẩn an toàn truyền thống của đồng đô la Mỹ, gián tiếp hỗ trợ chỉ số đô la Mỹ và hạn chế hiệu quả khả năng giảm giá của cặp USD/JPY.
Trong khi đó, thị trường đã phản ánh kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn trong tuần này. Quyết định về lãi suất tự thân khó có thể gây ra biến động đáng kể trên thị trường; trọng tâm hiện đang hướng vào bài phát biểu của Chủ tịch Fed mới, ông Warsh. Hiện tại, cả nhà đầu tư lạc quan và bi quan đều đang áp dụng phương pháp chờ đợi và quan sát, và diễn biến tỷ giá hối đoái trong tương lai sẽ phụ thuộc rất nhiều vào các tuyên bố chính sách của Fed.
Nếu ông Warsh đưa ra những bình luận cứng rắn, báo hiệu việc thắt chặt lãi suất, điều đó có thể thúc đẩy tâm lý lạc quan đối với đồng đô la Mỹ và dẫn đến sự phục hồi của tỷ giá USD/JPY. Ngược lại, nếu lời lẽ của ông ấy ôn hòa, báo hiệu kỳ vọng về việc nới lỏng hơn nữa và cắt giảm lãi suất, đồng đô la Mỹ sẽ chịu áp lực và giảm giá. Đồng yên Nhật có thể tận dụng cơ hội này để mạnh lên, và trong ngắn hạn, tỷ giá USD/JPY nói chung sẽ dao động trong một phạm vi nhất định, xoay quanh định hướng chính sách của Fed.
Theo biểu đồ hàng ngày, cặp USD/JPY đã phục hồi sau khi kiểm tra mức thấp 155,03 và hiện đang tiến gần đến mức cao trước đó là 160,59. Giá đang giao dịch ổn định trên các đường trung bình động 20 ngày, 50 ngày, 100 ngày và 200 ngày, với cả các đường trung bình động ngắn hạn và dài hạn đều đang ở vị trí thuận lợi. Cấu trúc xu hướng tăng trung và dài hạn vẫn được duy trì và các đường trung bình động tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ.
Về các chỉ báo, MACD duy trì tín hiệu giao cắt vàng, đường DIFF tiếp tục nằm trên đường DEA, các thanh nến đỏ duy trì đà tăng vừa phải và sức mạnh tăng giá đang được giải phóng đều đặn; giá trị RSI là 59,65, nằm trong phạm vi tăng giá trên đường trung bình 50 và chưa đạt đến ngưỡng quá mua 70, do đó tiềm năng tăng giá chưa được khai thác hết.
Hiện tại, giá đang chịu áp lực ngắn hạn tại mức đỉnh trước đó là 160,59, với mức hỗ trợ quan trọng tại đường trung bình động 20 ngày (MA20) quanh mức 159,73. Những đợt tăng giá gần đây đã được theo sau bởi sự tích lũy trong phạm vi hẹp, thể hiện một giai đoạn củng cố trong xu hướng tăng, mà không có dấu hiệu rõ ràng của đỉnh hoặc sự đảo chiều. Xét về các yếu tố cơ bản, rủi ro địa chính trị Trung Đông đang tạo ra sự hỗ trợ an toàn cho đồng đô la Mỹ, cùng với sự kỳ vọng của thị trường về quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Do đó, tỷ giá hối đoái có khả năng biến động trong phạm vi đường trung bình động trong ngắn hạn. Một sự phá vỡ quyết định trên mức 160,59 có thể sẽ kéo dài xu hướng tăng; một sự phá vỡ dưới mức hỗ trợ đường trung bình động ngắn hạn sẽ cho thấy một giai đoạn điều chỉnh và thay đổi.
(Biểu đồ USD/JPY hàng ngày, nguồn: FX678)
Vào lúc 14:17 giờ Bắc Kinh ngày 16 tháng 6, tỷ giá USD/JPY là 160,26/27.
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đã nâng lãi suất chính sách lên 1% vào thứ Ba, mức cao nhất trong hơn 30 năm. Đây là lần tăng lãi suất đầu tiên của BOJ kể từ khi nâng lãi suất lên 0,75% vào tháng 12 năm ngoái, và là lần đầu tiên lãi suất đạt mức 1% kể từ năm 1995.
Tâm lý thị trường khá thận trọng trước những diễn biến tiếp theo trong các cuộc đàm phán hòa bình Mỹ-Iran, điều này đã phần nào hỗ trợ cho đồng đô la Mỹ.
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã tăng lãi suất như dự kiến.
Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) đã kết thúc cuộc họp chính sách tiền tệ hàng tháng vào thứ Ba và chính thức công bố quyết định điều chỉnh lãi suất, nâng lãi suất chính sách ngắn hạn thêm 25 điểm cơ bản lên 1%. Việc tăng lãi suất này là một bước quan trọng trong nỗ lực liên tục của BOJ nhằm bình thường hóa chính sách tiền tệ. Tốc độ và quy mô điều chỉnh nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của thị trường trước đó và không vượt quá kỳ vọng của giới giao dịch.
Kể từ khi kết thúc kỷ nguyên lãi suất âm, Ngân hàng Nhật Bản đã liên tục thắt chặt môi trường tiền tệ nới lỏng, và đợt tăng lãi suất mới nhất này tiếp tục con đường tăng lãi suất dần dần.
Các nhà phân tích thị trường nhận định việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản là tương đối nhẹ và khó có thể ngay lập tức đảo ngược tốc độ biến động tỷ giá. Tuy nhiên, lập trường chính sách này rõ ràng báo hiệu việc thắt chặt thanh khoản trong trung và dài hạn, điều này sẽ dần dần khắc phục bất lợi về định giá của đồng yên xét từ góc độ chênh lệch lãi suất.
Trong một thời gian, chênh lệch lãi suất do sự khác biệt trong chính sách tiền tệ giữa Mỹ và Nhật Bản đã liên tục kìm hãm tỷ giá hối đoái của đồng yên. Tuy nhiên, việc Ngân hàng Nhật Bản tiếp tục tăng lãi suất sẽ dần thu hẹp khoảng cách này, làm suy yếu động lực đầu cơ bán khống. Xét về trung và dài hạn, vòng thắt chặt liên tục này sẽ cung cấp sự hỗ trợ ổn định cho tỷ giá hối đoái của đồng yên, giảm bớt áp lực mất giá liên tục của đồng yên. Trong thời gian tới, thị trường sẽ tập trung vào hướng dẫn lãi suất tiếp theo của Ngân hàng Nhật Bản và dữ liệu lạm phát trong nước để xác định mức độ của chu kỳ thắt chặt và do đó, hướng đi trung và dài hạn của tỷ giá USD/JPY.
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đã quyết định tạm dừng việc giảm lượng mua trái phiếu chính phủ bắt đầu từ tháng 4 năm 2027, duy trì mức mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản hàng tháng ở mức khoảng 2 nghìn tỷ yên. Điều này sẽ tiếp tục kế hoạch hiện tại là giảm lượng mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản hàng tháng khoảng 200 tỷ yên mỗi quý cho đến giai đoạn tháng 1 đến tháng 3 năm 2027.
Kế hoạch giảm nợ trái phiếu đã được thông qua với tỷ lệ 7 phiếu thuận và 1 phiếu chống.
Tương lai của thỏa thuận Mỹ-Iran vẫn còn chưa chắc chắn, và thị trường vẫn thận trọng.
Mặc dù ông Trump đã chính thức tuyên bố ký kết một bản ghi nhớ, khẳng định rằng nó sẽ xoa dịu xung đột và dỡ bỏ lệnh phong tỏa eo biển Hormuz để giảm bớt căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông, nhưng các bên tham gia thị trường hàng hóa và vận tải biển toàn cầu không lạc quan một cách mù quáng và vẫn duy trì tâm lý giao dịch hết sức thận trọng.
Cả Mỹ và Iran đều chưa công khai toàn văn thỏa thuận chính thức. Các điều khoản cốt lõi và chi tiết thực hiện thiếu sự công bố chính thức, dẫn đến tình trạng thiếu minh bạch nghiêm trọng. Các công ty vận tải biển quốc tế lớn đã tuyên bố rõ ràng rằng họ sẽ không điều chỉnh kế hoạch chuyển hướng tàu và sẽ tiếp tục tránh eo biển cho đến khi các chi tiết như quy tắc hàng hải và đảm bảo an toàn được hoàn thiện đầy đủ. Do đó, việc các tàu thương mại bị mắc kẹt ở Vịnh Ba Tư tiếp tục hành trình trong thời gian ngắn sẽ rất khó khăn.
Theo một dự thảo thỏa thuận được hãng thông tấn Merkel của Iran công bố, eo biển Hormuz phải được mở cửa trở lại dần dần cho hoạt động hàng hải trong vòng 30 ngày, phù hợp với các thỏa thuận của Iran. Thời hạn này khác biệt đáng kể so với các tuyên bố trước đó của Hoa Kỳ, và sự mâu thuẫn giữa các tuyên bố của hai bên càng làm gia tăng bất đồng và sự không chắc chắn trên thị trường.
Eo biển Hormuz là nơi vận chuyển một lượng lớn dầu thô toàn cầu. Ban đầu, thị trường đặt cược vào sự giảm nhanh chóng của phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị, nhưng những bất đồng về điều khoản đã làm trì hoãn kỳ vọng về sự phục hồi của chuỗi cung ứng. Tốc độ giảm giá của các mặt hàng như dầu thô và kim loại màu đã chậm lại, và các quỹ tiếp tục chờ đợi, quan sát việc thực hiện một kế hoạch thống nhất từ cả hai phía trước khi định giá lại kỳ vọng về nguồn cung.
Phân tích viên diễn giải
Charu Chanana, chiến lược gia đầu tư chính tại Saxo Bank ở Singapore, cho biết quyết định của Ngân hàng Nhật Bản phù hợp với kỳ vọng của thị trường, nhưng nhìn chung, chính sách không đủ cứng rắn để dẫn đến việc định giá lại đồng yên. Mặc dù ngân hàng trung ương đã tăng lãi suất do lạm phát cao kéo dài, nhưng họ vẫn duy trì môi trường tiền tệ nới lỏng và áp dụng tốc độ tăng lãi suất thận trọng.
Charu Chanana chỉ ra rằng chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản hiện chưa thu hẹp đáng kể, và cùng với sự chia rẽ trong bỏ phiếu nội bộ, điều này phản ánh mối lo ngại của ban lãnh đạo rằng chính sách thắt chặt sẽ kéo theo sự suy giảm của nền kinh tế và việc làm, làm suy yếu thêm tín hiệu thắt chặt. Môi trường chính sách này thuận lợi cho thị trường chứng khoán Nhật Bản, và thanh khoản dồi dào giúp ổn định lợi nhuận doanh nghiệp; về mặt ngoại hối, tỷ giá USD/JPY tương đối dễ bị tổn thương ở mức 160. Nếu tỷ giá tiếp tục duy trì trên mức 160 sau khi tăng lãi suất, rủi ro chính phủ Nhật Bản can thiệp vào tỷ giá sẽ tăng lên tương ứng.
Ông Hirofumi Suzuki, chiến lược gia trưởng về ngoại hối của SMBC tại Tokyo, chỉ ra rằng mặc dù số phiếu bất đồng trong quyết định này hơi vượt quá dự kiến, nhưng các thành viên bất đồng đều là những người có quan điểm ôn hòa lâu năm và không ảnh hưởng đáng kể đến thị trường. Trước đó, thị trường đã suy đoán về việc ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất 50 điểm cơ bản, điều cuối cùng đã không xảy ra, một kết quả có lợi cho nhiều loại tài sản rủi ro.
Ông Hirofumi Suzuki cho biết, xét theo định hướng chính sách, Ngân hàng Nhật Bản rất có khả năng sẽ duy trì tốc độ thận trọng, tăng lãi suất dần dần mỗi sáu tháng đến một năm, và không có khả năng thắt chặt mạnh mẽ trong ngắn hạn. Chỉ trong những trường hợp đặc biệt như lạm phát tăng nhanh và đồng yên mất giá đáng kể, ngân hàng trung ương mới xem xét việc khởi động một đợt tăng lãi suất mới sớm hơn dự kiến.
Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất trong tuần này; tâm điểm chú ý sẽ là những phát biểu của chủ tịch mới.
Giới chuyên gia thị trường cho thấy Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tổ chức cuộc họp chính sách tiền tệ vào thứ Tư và rất có khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất, duy trì mức lãi suất chuẩn trong khoảng 3,50%-3,75%. Dữ liệu lạm phát hiện tại cho thấy dấu hiệu giảm bớt biến động, và thị trường việc làm nhìn chung vẫn mạnh mẽ. Nhiều yếu tố này ủng hộ quyết định hoãn điều chỉnh lãi suất của Fed, và việc duy trì chính sách tiền tệ ổn định trong ngắn hạn phù hợp với kỳ vọng của thị trường.
So với quyết định về lãi suất, trọng tâm chính của cuộc họp này là cuộc họp báo sau đó. Các nhà giao dịch thị trường và các nhà đầu tư tổ chức sẽ đặc biệt chú ý đến những phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang mới, ông Warsh, nhằm tìm kiếm những hiểu biết mới về chính sách tiền tệ và điều tiết kinh tế. Là người đứng đầu Fed, khuynh hướng diều hâu hay nới lỏng chính sách tiền tệ của ông Warsh, thái độ của ông đối với lạm phát và việc làm, cũng như những dự đoán của ông về việc cắt giảm và tăng lãi suất trong tương lai sẽ trực tiếp quyết định diễn biến của lãi suất trong trung và dài hạn.
Hiện tại, thị trường tài chính đang trong trạng thái chờ đợi và quan sát, và hướng đi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến quỹ đạo của đồng đô la, kim loại quý và giá cả các tài sản ngoài Mỹ. Giả sử lãi suất không thay đổi, bài phát biểu của Chủ tịch nhiều khả năng sẽ chi phối biến động thị trường và trở thành một chỉ báo quan trọng cho vòng biến động giá tiếp theo của nhiều loại tài sản khác nhau.
Đồng đô la Mỹ đã tìm được điểm tựa ngắn hạn.
Các chi tiết của thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran vẫn chưa được công bố, và hai bên vẫn còn những khác biệt đáng kể về việc thực hiện thỏa thuận này. Tiến trình thực hiện đầy rẫy những bất ổn, và các rủi ro địa chính trị ở Trung Đông vẫn chưa được loại bỏ hoàn toàn. Tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường vẫn chưa hoàn toàn biến mất, và các quỹ vẫn đang duy trì các vị thế phòng ngừa rủi ro, phân bổ vốn dựa trên đặc tính trú ẩn an toàn truyền thống của đồng đô la Mỹ, gián tiếp hỗ trợ chỉ số đô la Mỹ và hạn chế hiệu quả khả năng giảm giá của cặp USD/JPY.
Trong khi đó, thị trường đã phản ánh kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn trong tuần này. Quyết định về lãi suất tự thân khó có thể gây ra biến động đáng kể trên thị trường; trọng tâm hiện đang hướng vào bài phát biểu của Chủ tịch Fed mới, ông Warsh. Hiện tại, cả nhà đầu tư lạc quan và bi quan đều đang áp dụng phương pháp chờ đợi và quan sát, và diễn biến tỷ giá hối đoái trong tương lai sẽ phụ thuộc rất nhiều vào các tuyên bố chính sách của Fed.
Nếu ông Warsh đưa ra những bình luận cứng rắn, báo hiệu việc thắt chặt lãi suất, điều đó có thể thúc đẩy tâm lý lạc quan đối với đồng đô la Mỹ và dẫn đến sự phục hồi của tỷ giá USD/JPY. Ngược lại, nếu lời lẽ của ông ấy ôn hòa, báo hiệu kỳ vọng về việc nới lỏng hơn nữa và cắt giảm lãi suất, đồng đô la Mỹ sẽ chịu áp lực và giảm giá. Đồng yên Nhật có thể tận dụng cơ hội này để mạnh lên, và trong ngắn hạn, tỷ giá USD/JPY nói chung sẽ dao động trong một phạm vi nhất định, xoay quanh định hướng chính sách của Fed.
Phân tích kỹ thuật
Theo biểu đồ hàng ngày, cặp USD/JPY đã phục hồi sau khi kiểm tra mức thấp 155,03 và hiện đang tiến gần đến mức cao trước đó là 160,59. Giá đang giao dịch ổn định trên các đường trung bình động 20 ngày, 50 ngày, 100 ngày và 200 ngày, với cả các đường trung bình động ngắn hạn và dài hạn đều đang ở vị trí thuận lợi. Cấu trúc xu hướng tăng trung và dài hạn vẫn được duy trì và các đường trung bình động tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ.
Về các chỉ báo, MACD duy trì tín hiệu giao cắt vàng, đường DIFF tiếp tục nằm trên đường DEA, các thanh nến đỏ duy trì đà tăng vừa phải và sức mạnh tăng giá đang được giải phóng đều đặn; giá trị RSI là 59,65, nằm trong phạm vi tăng giá trên đường trung bình 50 và chưa đạt đến ngưỡng quá mua 70, do đó tiềm năng tăng giá chưa được khai thác hết.
Hiện tại, giá đang chịu áp lực ngắn hạn tại mức đỉnh trước đó là 160,59, với mức hỗ trợ quan trọng tại đường trung bình động 20 ngày (MA20) quanh mức 159,73. Những đợt tăng giá gần đây đã được theo sau bởi sự tích lũy trong phạm vi hẹp, thể hiện một giai đoạn củng cố trong xu hướng tăng, mà không có dấu hiệu rõ ràng của đỉnh hoặc sự đảo chiều. Xét về các yếu tố cơ bản, rủi ro địa chính trị Trung Đông đang tạo ra sự hỗ trợ an toàn cho đồng đô la Mỹ, cùng với sự kỳ vọng của thị trường về quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Do đó, tỷ giá hối đoái có khả năng biến động trong phạm vi đường trung bình động trong ngắn hạn. Một sự phá vỡ quyết định trên mức 160,59 có thể sẽ kéo dài xu hướng tăng; một sự phá vỡ dưới mức hỗ trợ đường trung bình động ngắn hạn sẽ cho thấy một giai đoạn điều chỉnh và thay đổi.
(Biểu đồ USD/JPY hàng ngày, nguồn: FX678)
Vào lúc 14:17 giờ Bắc Kinh ngày 16 tháng 6, tỷ giá USD/JPY là 160,26/27.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
