Vào thứ Hai (ngày 22 tháng 6), giá dầu cọ thô kỳ hạn trên Sàn giao dịch phái sinh Bursa Malaysia tiếp tục tăng so với ngày giao dịch trước đó. Hợp đồng kỳ hạn tháng 9 đóng cửa tăng 25 ringgit, tương đương 0,54%, ở mức 4.671 ringgit/tấn. Trong phiên giao dịch, hợp đồng này đã chạm mức cao nhất là 4.703 ringgit/tấn, mức cao nhất kể từ ngày 6 tháng 5.

Sự tăng vọt này chủ yếu được thúc đẩy bởi thị trường dầu thực vật cạnh tranh mạnh mẽ hơn từ bên ngoài và đồng ringgit suy yếu. Trong khi đó, dữ liệu xuất khẩu được cải thiện đáng kể trong 20 ngày đầu tháng 6, do các đơn vị giám định vận tải biển công bố, đã hỗ trợ thêm cho tâm lý thị trường. Tuy nhiên, sự suy yếu rõ rệt của giá dầu thô đã hạn chế tiềm năng tăng giá của dầu cọ.

Giá các loại dầu ăn cạnh tranh cũng tăng theo, với tác động về mặt tiền tệ làm gia tăng áp lực mua.

Vào ngày hôm đó, giá dầu đậu nành trên Sở Giao dịch Hàng hóa Chicago (Chicago Board of Trade) tăng 0,89%, tạo động lực tăng giá trực tiếp cho thị trường dầu cọ. Là một chuẩn mực giá quan trọng trên thị trường dầu thực vật toàn cầu, sự tăng giá của dầu đậu nành Chicago thường thúc đẩy khả năng cạnh tranh của dầu cọ.

Một nhà giao dịch tại Kuala Lumpur nhận xét: "Giá dầu cọ tăng nhờ sự hỗ trợ từ đồng ringgit yếu hơn và giá dầu đậu nành Chicago, nhưng đà tăng bị hạn chế bởi giá dầu thô yếu." Quan sát này làm nổi bật logic cốt lõi đằng sau diễn biến thị trường ngày hôm nay.

Trong khi đó, giá dầu cọ trên Sàn giao dịch hàng hóa Đại Liên tăng 0,45%, còn hợp đồng dầu đậu nành được giao dịch sôi động nhất giảm nhẹ 0,07%. Hiệu ứng lan tỏa từ thị trường bên ngoài đã khiến giá dầu cọ Malaysia tiếp tục tăng trong suốt cả ngày.

Các yếu tố tiền tệ cũng đóng vai trò quan trọng. Đồng ringgit, đơn vị tiền tệ được sử dụng trong giao dịch dầu cọ, đã suy yếu 0,29% so với đô la Mỹ trong ngày, có nghĩa là dầu cọ được định giá bằng ringgit trở nên rẻ hơn đối với người mua nắm giữ ngoại tệ, do đó kích thích nhu cầu mua và hỗ trợ giá cả.

Dữ liệu xuất khẩu cho thấy những tín hiệu tích cực, cho thấy nhu cầu đã được cải thiện.

Dữ liệu kiểm định xuất khẩu mới nhất đã mang lại tín hiệu lạc quan cho thị trường. Dữ liệu từ công ty giám định vận tải biển Intertek Testing Services cho thấy xuất khẩu sản phẩm dầu cọ của Malaysia từ ngày 1 đến 20 tháng 6 đã tăng 19,1% so với cùng kỳ tháng trước. Dữ liệu từ công ty kiểm định độc lập AmSpec Agri Malaysia trong cùng kỳ cho thấy mức tăng xuất khẩu là 25%.

Sự gia tăng hàng tháng này cho thấy nhu cầu của người mua nước ngoài đang có dấu hiệu phục hồi sau một thời kỳ trì trệ trước đó. Thị trường hiện đang theo dõi sát sao tính bền vững của sự cải thiện nhu cầu này. Nếu dữ liệu hàng tháng đầy đủ vào cuối tháng xác nhận xu hướng này, nó sẽ cung cấp sự hỗ trợ cơ bản mạnh mẽ hơn cho giá dầu cọ. Nhìn chung, các nhà giao dịch tin rằng nếu sự phục hồi trong xuất khẩu tiếp tục, nó sẽ giúp bù đắp áp lực nguồn cung tiềm tàng từ sự gia tăng sản lượng theo mùa.

Sự sụt giảm mạnh của giá dầu thô, cùng với những kỳ vọng về chính sách, đang hạn chế tiềm năng tăng giá trong ngắn hạn.

Mặc dù có sự kết hợp của nhiều yếu tố tích cực, sự sụt giảm mạnh trên thị trường dầu thô đã chặn đứng đà tăng giá của dầu cọ. Giá dầu Brent giảm khoảng 2% trong ngày khi các cuộc đàm phán giữa Hoa Kỳ và Iran tại Thụy Sĩ đạt được tiến triển, trong đó Iran tuyên bố đã nhận được các miễn trừ cho việc xuất khẩu dầu và các sản phẩm hóa dầu. Sự nới lỏng về địa chính trị này đã xoa dịu những lo ngại của thị trường về tình trạng thiếu hụt nguồn cung toàn cầu.

Sự sụt giảm giá dầu thô đã trực tiếp làm giảm sức hấp dẫn của dầu cọ như một nguyên liệu sản xuất nhiên liệu sinh học. Đối với các nhà giao dịch chuyên nghiệp, sự suy yếu của giá dầu thô đã làm giảm kỳ vọng lợi nhuận từ sản xuất nhiên liệu sinh học, từ đó làm giảm tiềm năng nhu cầu công nghiệp đối với dầu thực vật.

Điều này dẫn đến một cuộc giằng co điển hình giữa phe mua và phe bán trên thị trường dầu cọ: một mặt, có sự hỗ trợ từ việc nguồn cung dầu ăn nhập khẩu tăng mạnh, tác động tích cực của chính sách tiền tệ và dữ liệu xuất khẩu được cải thiện; mặt khác, có áp lực từ giá dầu thô và những bất ổn tiềm tàng về chính sách. Các nhà phân tích từ các tổ chức nổi tiếng tin rằng liệu giá dầu cọ tương lai của Malaysia có thể vượt qua ngưỡng kháng cự kỹ thuật hiện tại hay không phụ thuộc vào tính bền vững của dữ liệu xuất khẩu trong tuần tới và liệu giá dầu thô có thể ổn định hay không. Trọng tâm hiện tại của thị trường đang chuyển từ các biến số thuần túy về phía cung sang sự cân bằng động của thông tin mới từ cả phía cung và cầu.

Câu hỏi thường gặp

Tại sao thị trường dầu thực vật quốc tế lại ảnh hưởng đến giá dầu cọ kỳ hạn của Malaysia?
Dầu cọ cạnh tranh với dầu đậu nành, dầu hạt cải và các loại dầu ăn khác trên thị trường toàn cầu. Khi giá dầu đậu nành tăng ở Chicago hoặc Đại Liên, người mua có thể chuyển sang mua dầu cọ, vốn có lợi thế về giá tương đối cao hơn, từ đó thúc đẩy kỳ vọng về nhu cầu và giá cả đối với hợp đồng tương lai dầu cọ của Malaysia.

Sự thay đổi tỷ giá hối đoái của đồng ringgit ảnh hưởng đến hoạt động giao dịch dầu cọ thông qua cơ chế nào?
Giao dịch dầu cọ quốc tế được định giá bằng đồng ringgit. Khi đồng ringgit mất giá so với đô la Mỹ, người mua nước ngoài có thể đổi cùng một lượng tiền tệ của họ lấy nhiều ringgit hơn, do đó mua được nhiều dầu cọ hơn. Điều này giúp giảm chi phí thu mua và thường thúc đẩy nhu cầu và giá cả.

Dữ liệu xuất khẩu mới nhất có ý nghĩa gì đối với thị trường?
Xuất khẩu tăng mạnh từ 19,1% đến 25% so với cùng kỳ tháng trước trong 20 ngày đầu tháng 6, gửi đi một tín hiệu tích cực. Điều này cho thấy động lực mua trên thị trường giao ngay đang phục hồi, được thúc đẩy bởi nhu cầu bổ sung hàng tồn kho tại các quốc gia tiêu thụ chính. Nếu xu hướng này tiếp tục đến cuối tháng, nó sẽ xác nhận sự phục hồi về nhu cầu, tạo nền tảng hỗ trợ giá cả.

Giá dầu thô yếu có thể gây trở ngại như thế nào cho thị trường dầu cọ?
Dầu cọ là nguyên liệu thô chính để sản xuất nhiên liệu sinh học. Giá dầu thô giảm khiến dầu diesel thông thường rẻ hơn, do đó làm giảm biên lợi nhuận của nhiên liệu sinh học, làm giảm sự sẵn lòng mua dầu cọ của các nhà sản xuất, làm giảm kỳ vọng về nhu cầu công nghiệp và do đó hạn chế tiềm năng tăng giá của nó.

Nguyên tắc cốt lõi của hoạt động giao dịch trên thị trường hiện nay là gì?
Thị trường hiện đang ở thời điểm then chốt, nơi các yếu tố tăng giá và giảm giá đan xen nhau. Luận điểm tăng giá dựa trên sự truyền dẫn mạnh mẽ từ thị trường dầu ăn xuất khẩu, sự phục hồi trong dữ liệu xuất khẩu và lợi thế về chi phí do các yếu tố tiền tệ mang lại. Mối lo ngại về thị trường nằm ở tác động tiềm tàng của việc giá dầu thô giảm mạnh đối với nhu cầu nhiên liệu sinh học. Hướng đi ngắn hạn của thị trường sẽ phụ thuộc vào thông tin nào chiếm ưu thế trong thời gian tới.