Trước phiên giao dịch châu Âu ngày thứ Năm, chỉ số đô la Mỹ (DXY) duy trì ở mức cao trong giai đoạn củng cố, giao dịch quanh mức 101,52 . Mặc dù thấp hơn một chút so với mức cao nhất của ngày giao dịch trước đó, nhưng nó vẫn nằm trong phạm vi cao nhất trong hơn một năm. Thị trường đang chờ đợi dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 5 của Mỹ được công bố vào cuối ngày để đánh giá thêm xu hướng lạm phát của Mỹ và đường lối chính sách tương lai của Cục Dự trữ Liên bang.

Nhìn vào diễn biến của các đồng tiền chính, xu hướng chung của đồng đô la Mỹ đang có sự phân hóa. Đồng franc Thụy Sĩ, đồng tiền được coi là tài sản trú ẩn an toàn, có hiệu suất mạnh nhất, với đồng đô la Mỹ suy yếu nhẹ so với franc Thụy Sĩ, trong khi các đồng tiền hàng hóa như đô la Úc và đô la New Zealand tiếp tục chịu áp lực. Đồng euro, bảng Anh và yên Nhật có biến động tương đối hạn chế so với đồng đô la Mỹ, cho thấy thị trường đang duy trì thái độ thận trọng chờ đợi và quan sát trước khi các dữ liệu lạm phát quan trọng được công bố.

Hiện tại, thị trường đang tập trung vào dữ liệu PCE cốt lõi của Mỹ. Là một trong những chỉ số lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang (Fed) theo dõi sát sao nhất, PCE cốt lõi phản ánh chính xác hơn những thay đổi trong áp lực giá cả tiềm năng và do đó được coi là một tham chiếu quan trọng cho chính sách lãi suất trong tương lai. Thị trường nhìn chung kỳ vọng tỷ lệ PCE cốt lõi hàng năm của Mỹ trong tháng 5 sẽ tăng lên 3,4% từ mức 3,3% của tháng trước, trong khi dữ liệu PCE tổng thể dự kiến sẽ duy trì ở mức cao. Nếu kết quả cuối cùng vượt quá kỳ vọng của thị trường, điều đó có thể củng cố thêm kỳ vọng của thị trường rằng Fed sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ và thúc đẩy đồng đô la Mỹ duy trì hiệu suất mạnh mẽ.

Kỳ vọng lạm phát gia tăng gần đây tại Hoa Kỳ có liên quan trực tiếp đến sự tăng mạnh giá năng lượng trong bối cảnh xung đột Trung Đông leo thang. Mặc dù eo biển Hormuz gần đây đã hoạt động trở lại bình thường và giá dầu quốc tế đã giảm phần nào, nhưng tác động lan truyền của việc tăng giá năng lượng trước đó lên giá tiêu dùng vẫn chưa hoàn toàn giảm bớt. Do đó, kỳ vọng của thị trường đối với chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã thay đổi đáng kể. Trước khi xung đột Trung Đông bùng nổ, thị trường đã dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay. Tuy nhiên, với việc giá năng lượng tăng cao đẩy áp lực lạm phát lên, các nhà đầu tư đã bắt đầu điều chỉnh lại kỳ vọng về lãi suất của họ.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện dự đoán gần 82% Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất trong năm nay, với xác suất 42,2% sẽ có ít nhất hai lần tăng lãi suất. Sự thay đổi này cho thấy thị trường phần lớn đã từ bỏ kỳ vọng trước đây về chính sách tiền tệ nới lỏng và hiện đang đặt cược vào một thời kỳ lãi suất cao kéo dài hơn. Trong khi đó, việc Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh nhấn mạnh tầm quan trọng của ổn định giá cả đã củng cố thêm nhận thức của thị trường về lập trường chính sách cứng rắn. Mặc dù giá năng lượng có một số điều chỉnh, thị trường việc làm và hoạt động tiêu dùng của Mỹ vẫn mạnh mẽ, tạo điều kiện cho Fed duy trì chính sách thắt chặt.

Từ góc độ tâm lý thị trường, đồng đô la Mỹ vẫn được hỗ trợ mạnh mẽ. Một mặt, nền kinh tế Mỹ đã thể hiện khả năng phục hồi tốt hơn so với các nền kinh tế lớn khác; mặt khác, sự không chắc chắn xung quanh triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu đang thúc đẩy một số quỹ trú ẩn an toàn hướng đến các tài sản bằng đô la Mỹ. Trong những ngày tới, ngoài dữ liệu PCE, các nhà đầu tư sẽ tập trung vào hiệu quả hoạt động của thị trường việc làm Mỹ, các bài phát biểu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang và những thay đổi tiếp theo trong dữ liệu lạm phát để đánh giá xem Fed có tiếp tục tăng lãi suất trong nửa cuối năm nay hay không.

Xét trên biểu đồ hàng ngày, chỉ số đô la Mỹ tiếp tục giao dịch trong phạm vi rộng, hiện đang dao động quanh mức 101,52 , chỉ cách mức cao nhất hơn một năm là 101,80 đạt được vào thứ Tư một bước. Xu hướng tổng thể vẫn rõ ràng là đi lên, với phe mua vẫn đang kiểm soát. Mức kháng cự đầu tiên cần theo dõi trong ngắn hạn là quanh mức 101,80; một sự phá vỡ quyết định trên mức này có thể mở ra tiềm năng tăng giá hơn nữa và thách thức vùng 102,50. Các mức hỗ trợ nằm ở 101,00 và 100,50; miễn là duy trì trên mức 100, xu hướng tăng trung hạn dự kiến sẽ tiếp tục.

Quan sát biểu đồ 4 giờ, chỉ số đô la Mỹ đã bước vào giai đoạn tích lũy ở mức cao sau một đợt tăng liên tục. Thị trường đang chờ đợi dữ liệu PCE để có hướng đi mới trong ngắn hạn. Giá vẫn nằm trên hệ thống đường trung bình động chính, cho thấy xu hướng ngắn hạn mạnh mẽ tiếp tục. Mặc dù một số chỉ báo kỹ thuật cho thấy dấu hiệu quá mua, cho thấy đà tăng có thể chậm lại, nhưng khả năng điều chỉnh giảm vẫn còn hạn chế. Nếu dữ liệu PCE cao hơn dự kiến, chỉ số đô la Mỹ dự kiến sẽ vượt qua mốc 101.80 và tiếp tục xu hướng tăng; ngược lại, nếu dữ liệu lạm phát thấp hơn kỳ vọng của thị trường, nó có thể kích hoạt hoạt động chốt lời, đẩy chỉ số trở lại kiểm tra vùng hỗ trợ 101.00.

Tóm tắt của biên tập viên : Trước thềm công bố dữ liệu PCE của Mỹ, thị trường đô la Mỹ nói chung duy trì bầu không khí lạc quan thận trọng. Mặc dù sự sụt giảm gần đây của giá dầu đã làm giảm bớt một số lo ngại về lạm phát, thị trường nhìn chung tin rằng áp lực lạm phát ở Mỹ vẫn chưa hoàn toàn giảm bớt, khiến khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) duy trì lập trường thắt chặt là rất cao. Kỳ vọng của thị trường hiện tại về việc tăng lãi suất trong năm nay đã rõ ràng gia tăng, trở thành nền tảng quan trọng hỗ trợ sức mạnh của đồng đô la. Trong ngắn hạn, dữ liệu PCE sẽ là chất xúc tác quan trọng quyết định giai đoạn chuyển động tiếp theo của đồng đô la. Nếu lạm phát tiếp tục vượt quá kỳ vọng, đồng đô la dự kiến sẽ tiếp tục đạt mức cao gần đây; nếu lạm phát giảm đáng kể, điều này có thể khiến thị trường đánh giá lại kỳ vọng về việc tăng lãi suất, gây ra một số áp lực giảm giá.