Trước phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Năm, đồng euro giao dịch trong biên độ trên 1,13 so với đô la Mỹ. Sau một thời gian điều chỉnh, tâm lý thị trường dần ổn định, làm giảm bớt áp lực giảm giá đối với đồng euro. Mặc dù nhìn chung đô la Mỹ vẫn mạnh, một số tổ chức tin rằng tỷ giá euro/đô la có thể đã đạt đến trạng thái cân bằng ngắn hạn.

Một trong những động lực chính trên thị trường ngoại hối gần đây là sự thay đổi trong tâm lý chấp nhận rủi ro toàn cầu. Trước đó, sự biến động mạnh trong lĩnh vực công nghệ và những điều chỉnh trong các tài sản liên quan đến chuỗi ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo đã kích hoạt dòng vốn toàn cầu đổ vào các tài sản an toàn như đô la Mỹ, đẩy chỉ số đô la tăng cao và gây áp lực giảm đáng kể lên đồng euro. Khi thị trường dần dần ổn định sau các sự kiện rủi ro trước đó, tâm lý nhà đầu tư đã cho thấy dấu hiệu cải thiện. Các nhà phân tích tin rằng nếu thị trường chứng khoán toàn cầu tiếp tục ổn định, đặc biệt nếu các lĩnh vực liên quan đến trí tuệ nhân tạo thu hút lại sự chú ý của nhà đầu tư, sự phục hồi trong tâm lý chấp nhận rủi ro của thị trường sẽ làm suy yếu nhu cầu đối với đô la Mỹ như một tài sản an toàn, từ đó hỗ trợ phần nào cho đồng euro.

Trong khi đó, các dữ liệu kinh tế của Mỹ vẫn là một biến số quan trọng ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái. Thị trường đang tập trung rộng rãi vào việc công bố Chỉ số Giá tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 5 của Mỹ và các dữ liệu tiêu dùng khác sắp tới. Một số nhà phân tích tin rằng chi tiêu tiêu dùng của Mỹ có khả năng vẫn mạnh mẽ, nhưng tăng trưởng PCE cốt lõi có thể ở mức tương đối vừa phải, điều này sẽ hạn chế những điều chỉnh tăng đáng kể hơn nữa đối với kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất.

Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang (Fed) gần đây đã chuyển sang lập trường cứng rắn hơn, nhưng đà tăng giá của đồng đô la đã chậm lại. Thị trường hiện đang dự đoán Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong năm nay, nhưng một số yếu tố tích cực này đã được phản ánh vào giá đô la. Tại châu Âu, Chỉ số Môi trường Kinh doanh IFO của Đức được công bố gần đây đã vượt quá kỳ vọng của thị trường, xoa dịu một số lo ngại xuất phát từ Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) ngành sản xuất và dịch vụ yếu hơn dự kiến. Là nền kinh tế lớn nhất khu vực đồng euro, hiệu quả kinh tế được cải thiện của Đức mang lại một số hỗ trợ cơ bản cho đồng euro.

Điều đáng chú ý là kỳ vọng của thị trường về việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cắt giảm lãi suất hoặc nới lỏng chính sách tiền tệ trong tương lai cũng đã thay đổi. Trước đây, các nhà đầu tư dự đoán ECB có thể phát tín hiệu nới lỏng hơn nữa trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế chậm lại, nhưng những bình luận tương đối cứng rắn gần đây từ một số quan chức ECB đã khiến thị trường giảm bớt kỳ vọng vào các chính sách nới lỏng trong tương lai. So với những nhận xét thận trọng trước đây của Chủ tịch ECB Christine Lagarde, một số nhà hoạch định chính sách tập trung hơn vào rủi ro lạm phát dai dẳng. Sự khác biệt trong lập trường chính sách này cũng đã góp phần hỗ trợ đồng euro trong thời gian gần đây.

Từ góc độ cấu trúc thị trường, các yếu tố tiêu cực lớn nhất đối với đồng euro so với đô la Mỹ hiện vẫn là chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và châu Âu, cùng với chu kỳ tăng giá mạnh mẽ nói chung của đồng đô la Mỹ. Tuy nhiên, khi tâm lý rủi ro thị trường dần được cải thiện, đà giảm giá của đồng euro đang suy yếu, và tỷ giá dự kiến sẽ bước vào giai đoạn củng cố và chạm đáy trong ngắn hạn. Các tổ chức nhìn chung tin rằng vùng 1.1300 đã trở thành một mốc quan trọng đối với thị trường. Nếu tâm lý chấp nhận rủi ro toàn cầu ổn định và dữ liệu lạm phát của Mỹ không vượt quá kỳ vọng một cách đáng kể, đồng euro so với đô la Mỹ dự kiến sẽ dần phục hồi về vùng 1.1400.

Xét trên biểu đồ ngày, tỷ giá EUR/USD đã phá vỡ vùng tích lũy và nhanh chóng giảm, hiện đang gặp khó khăn với mức hỗ trợ quan trọng quanh mức 1.1300 . Đà giảm đã suy yếu sau đợt điều chỉnh gần đây, và thị trường đang bước vào giai đoạn tạo đáy. Các mức hỗ trợ quan trọng hiện nằm ở 1.1300 và vùng 1.1250 ; nếu giá phá vỡ xuống dưới các mức này, có thể sẽ tiếp tục kiểm tra mức hỗ trợ quanh 1.1200. Các mức kháng cự nằm ở 1.1400 , 1.1450 và vùng 1.1500 . Nhìn chung, cho đến khi mức hỗ trợ trên 1.1500 được thiết lập vững chắc, xu hướng trung hạn vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh, nhưng mức hỗ trợ mạnh đã xuất hiện quanh 1.1300.

Nhìn từ biểu đồ 4 giờ, EUR/USD đang trong giai đoạn phục hồi sau khi phá vỡ cấu trúc hội tụ. Hiện tại, giá đang dần di chuyển ra khỏi mức thấp trước đó, và các đường trung bình động ngắn hạn bắt đầu đi ngang, cho thấy ưu thế của phe giảm giá đang suy yếu. Nếu tâm lý rủi ro tiếp tục được cải thiện và đẩy tỷ giá vượt qua mức 1.1400, dự kiến sẽ tiếp tục kiểm tra vùng 1.1450 đến 1.1500. Xét theo xu hướng hiện tại, EUR/USD vẫn chưa đi vào vùng kháng cự mạnh, và thị trường vẫn tập trung vào việc lựa chọn hướng đi cho đến khi xu hướng đảo chiều hoàn toàn. Nếu đợt điều chỉnh giảm thứ hai có thể giữ vững mức hỗ trợ 1.1300, dự kiến sẽ hình thành đáy, dẫn đến một đợt phục hồi mạnh hơn; ngược lại, nếu giá phá vỡ dưới mức 1.1300, xu hướng giảm có thể bắt đầu lại, hướng tới vùng 1.1200.

Tóm tắt của biên tập viên : Đồng euro gần đây đã cho thấy dấu hiệu ổn định so với đồng đô la Mỹ, chủ yếu nhờ tâm lý rủi ro toàn cầu được cải thiện và sự phục hồi nhẹ trong dữ liệu kinh tế châu Âu. Mặc dù đồng đô la vẫn được hỗ trợ bởi kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), nhưng sự hưng phấn của thị trường đối với những đợt tăng giá mạnh hơn nữa của đồng đô la đã giảm bớt. Vùng 1.1300 đã trở thành mức hỗ trợ quan trọng cho cả phe mua và phe bán; liệu nó có thể giữ vững hay không sẽ trực tiếp quyết định quỹ đạo tương lai của đồng euro. Trong ngắn hạn, dữ liệu PCE của Mỹ, hiệu suất thị trường chứng khoán toàn cầu và các tuyên bố tiếp theo từ các quan chức ECB sẽ là những yếu tố chính ảnh hưởng đến hướng đi của thị trường. Nếu tâm lý chấp nhận rủi ro tiếp tục phục hồi, tỷ giá EUR/USD dự kiến sẽ dần phục hồi về vùng 1.1400 hoặc thậm chí 1.1500; tuy nhiên, nếu tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường xuất hiện trở lại, đồng euro vẫn đối mặt với nguy cơ giảm giá hơn nữa.