ก่อนเปิดตลาดในยุโรปวันพฤหัสบดี ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ยังคงทรงตัวในระดับสูง โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 101.52 แม้จะต่ำกว่าระดับสูงสุดของวันก่อนหน้าเล็กน้อย แต่ก็ยังคงอยู่ในระดับสูงสุดในรอบกว่าหนึ่งปี ตลาดกำลังรอการประกาศข้อมูลดัชนีราคาการใช้จ่ายส่วนบุคคล (PCE) ประจำเดือนพฤษภาคมของสหรัฐฯ ในช่วงบ่าย เพื่อประเมินแนวโน้มอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ และทิศทางนโยบายในอนาคตของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ต่อไป

เมื่อพิจารณาถึงประสิทธิภาพของสกุลเงินหลัก ๆ แล้ว แนวโน้มโดยรวมของดอลลาร์สหรัฐกำลังแตกต่างออกไป สกุลเงินปลอดภัยอย่างฟรังก์สวิสมีประสิทธิภาพดีที่สุด โดยดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับฟรังก์สวิส ในขณะที่สกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ดอลลาร์ออสเตรเลียและดอลลาร์นิวซีแลนด์ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน ยูโร ปอนด์สเตอร์ลิง และเยน มีความผันผวนค่อนข้างจำกัดเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดกำลังรักษาความระมัดระวังและรอดูสถานการณ์ก่อนการประกาศข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่สำคัญ

ขณะนี้ตลาดกำลังจับตาดูข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภคหลัก (Core PCE) ของสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด เนื่องจาก Core PCE เป็นหนึ่งในตัวชี้วัดอัตราเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จับตามองอย่างใกล้ชิด เพราะสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงของแรงกดดันด้านราคาได้แม่นยำกว่า จึงถือเป็นข้อมูลอ้างอิงที่สำคัญสำหรับนโยบายอัตราดอกเบี้ยในอนาคต โดยทั่วไปตลาดคาดการณ์ว่าอัตรา Core PCE ประจำเดือนพฤษภาคมของสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้นเป็น 3.4% จากระดับก่อนหน้าที่ 3.3% ขณะที่ข้อมูล PCE โดยรวมคาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับสูง หากผลลัพธ์สุดท้ายสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ อาจยิ่งเสริมความคาดหวังของตลาดว่าเฟดจะยังคงดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไป และผลักดันให้ดอลลาร์สหรัฐฯ รักษาความแข็งแกร่งในระดับต่อไป

ความคาดหวังเรื่องอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นในสหรัฐอเมริกาเมื่อเร็วๆ นี้ มีความเกี่ยวข้องโดยตรงกับการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาน้ำมันในช่วงที่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางทวีความรุนแรงขึ้น แม้ว่าช่องแคบฮอร์มุซจะกลับมาเปิดให้เดินเรือได้ตามปกติแล้ว และราคาน้ำมันในตลาดโลกจะลดลงบ้าง แต่ผลกระทบจากการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันก่อนหน้านี้ต่อราคาสินค้าอุปโภคบริโภคยังไม่ลดลงอย่างเต็มที่ ส่งผลให้ความคาดหวังของตลาดต่อนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก ก่อนเกิดความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปีนี้ อย่างไรก็ตาม ด้วยราคาน้ำมันที่สูงขึ้นซึ่งผลักดันให้เกิดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ นักลงทุนจึงเริ่มปรับความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยใหม่

จากข้อมูลของเครื่องมือ CME FedWatch ตลาดคาดการณ์ว่าเกือบ 82% ของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ โดยมีความน่าจะเป็น 42.2% ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยสองครั้ง การเปลี่ยนแปลงนี้บ่งชี้ว่าตลาดได้ละทิ้งความคาดหวังเดิมเกี่ยวกับการดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลาย และกำลังเดิมพันกับช่วงเวลาที่ยาวนานขึ้นของอัตราดอกเบี้ยสูง ในขณะเดียวกัน การเน้นย้ำล่าสุดของเควิน วอร์ช ประธานเฟดคนใหม่ เกี่ยวกับความสำคัญของเสถียรภาพราคา ได้เสริมสร้างการรับรู้ของตลาดเกี่ยวกับท่าทีที่เข้มงวดของนโยบายให้มากขึ้น แม้ว่าราคาน้ำมันจะมีการปรับตัวลงบ้าง แต่ตลาดแรงงานและกิจกรรมผู้บริโภคของสหรัฐยังคงแข็งแกร่ง ทำให้เฟดมีพื้นที่ในการรักษานโยบายการเข้มงวดต่อไป

จากมุมมองของความเชื่อมั่นในตลาด เงินดอลลาร์สหรัฐยังคงได้รับการสนับสนุนอย่างแข็งแกร่ง ในด้านหนึ่ง เศรษฐกิจสหรัฐแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นที่มากกว่าเมื่อเทียบกับเศรษฐกิจหลักอื่นๆ ในอีกด้านหนึ่ง ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวโน้มการเติบโตของเศรษฐกิจโลกกำลังผลักดันให้กองทุนที่ปลอดภัยบางส่วนหันไปลงทุนในสินทรัพย์ดอลลาร์สหรัฐ ในอีกไม่กี่วันข้างหน้า นอกเหนือจากข้อมูล PCE แล้ว นักลงทุนจะให้ความสำคัญกับผลการดำเนินงานของตลาดแรงงานสหรัฐ สุนทรพจน์ของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ และการเปลี่ยนแปลงของข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่ตามมา เพื่อประเมินว่าธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในครึ่งหลังของปีนี้หรือไม่

จากมุมมองของกราฟรายวัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐยังคงซื้อขายอยู่ในกรอบระดับสูง โดยปัจจุบันทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 101.52 ซึ่งอยู่ห่างจากระดับสูงสุดในรอบกว่าหนึ่งปีที่ 101.80 ที่ทำไว้เมื่อวันพุธเพียงเล็กน้อย แนวโน้มโดยรวมยังคงเป็นขาขึ้นอย่างชัดเจน โดยฝ่ายซื้อยังคงควบคุมตลาดอยู่ ระดับแนวต้านแรกที่ต้องจับตาในระยะสั้นอยู่ที่ประมาณ 101.80 การทะลุผ่านระดับนี้อย่างเด็ดขาดอาจเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวขึ้นต่อไปและท้าทายระดับ 102.50 ระดับแนวรับอยู่ที่ 101.00 และ 100.50 ตราบใดที่ยังคงอยู่เหนือระดับ 100 แนวโน้มขาขึ้นในระยะกลางคาดว่าจะดำเนินต่อไป

จากการสังเกตแผนภูมิ 4 ชั่วโมง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ได้เข้าสู่ช่วงการรวมตัวในระดับสูงหลังจากปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตลาดกำลังรอข้อมูล PCE เพื่อเป็นแนวทางใหม่ในระยะสั้น ราคาอยู่เหนือระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลัก ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มระยะสั้นที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าตัวชี้วัดทางเทคนิคบางตัวจะแสดงสัญญาณของภาวะซื้อมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ถึงการชะลอตัวของโมเมนตัมขาขึ้น แต่ศักยภาพในการปรับตัวลงยังคงมีจำกัด หากข้อมูล PCE สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ คาดว่าจะทะลุ 101.80 และดำเนินต่อไปในแนวโน้มขาขึ้น ในทางกลับกัน หากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ อาจกระตุ้นให้เกิดการขายทำกำไร ส่งผลให้ดัชนีกลับไปทดสอบแนวรับที่ 101.00

สรุปโดยบรรณาธิการ : ก่อนการประกาศข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (PCE) ของสหรัฐฯ ตลาดดอลลาร์สหรัฐโดยรวมยังคงอยู่ในบรรยากาศที่มองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวัง แม้ว่าราคาน้ำมันที่ลดลงเมื่อเร็วๆ นี้จะช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องเงินเฟ้อไปบ้าง แต่โดยทั่วไปแล้วตลาดเชื่อว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ยังไม่ลดลงอย่างสมบูรณ์ ทำให้มีความเป็นไปได้สูงที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะคงท่าทีที่เข้มงวดต่อไป ความคาดหวังของตลาดในปัจจุบันเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้เพิ่มสูงขึ้นอย่างชัดเจน ซึ่งกลายเป็นรากฐานสำคัญที่สนับสนุนความแข็งแกร่งของดอลลาร์ ในระยะสั้น ข้อมูล PCE จะเป็นตัวเร่งสำคัญในการกำหนดทิศทางการเคลื่อนไหวของดอลลาร์ในระยะต่อไป หากเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ดอลลาร์คาดว่าจะแข็งค่าขึ้นไปแตะระดับสูงสุดล่าสุด หากเงินเฟ้อลดลงอย่างมีนัยสำคัญ อาจกระตุ้นให้ตลาดประเมินความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ซึ่งอาจนำมาซึ่งแรงกดดันขาลงบ้าง