Trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Sáu, tỷ giá USD/JPY tiếp tục củng cố ở mức cao hơn, dao động nhẹ quanh mức 161,50 và duy trì gần mức cao nhất trong gần bốn thập kỷ. Mặc dù chỉ số giá tiêu dùng (CPI) mới nhất của Tokyo cho thấy sự tăng trưởng hơn nữa, phản ứng của thị trường tương đối hạn chế, và tỷ giá USD/JPY duy trì xu hướng tăng chung, sẵn sàng ghi nhận mức tăng trong tuần thứ hai liên tiếp.

Dữ liệu do Bộ Nội vụ và Truyền thông Nhật Bản công bố cho thấy Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Tokyo đã tăng 1,7% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 6, tăng từ mức 1,4% trong tháng 5. CPI lõi, không bao gồm thực phẩm tươi sống, tăng 1,6 % so với cùng kỳ năm ngoái, tiếp tục cải thiện so với mức 1,3% của tháng trước; CPI lõi kép, không bao gồm giá thực phẩm tươi sống và năng lượng, tăng lên 1,9% so với cùng kỳ năm ngoái, tăng từ mức 1,6% của tháng trước. Dữ liệu cho thấy khi chi phí năng lượng nhập khẩu dần được chuyển sang người tiêu dùng cuối cùng, áp lực lạm phát ở Nhật Bản đã quay trở lại.

Lạm phát tiếp tục được cải thiện đã củng cố thêm kỳ vọng của thị trường về việc Ngân hàng Nhật Bản sẽ tiếp tục tăng lãi suất. Tuy nhiên, đồng yên không tăng giá đáng kể, chủ yếu do chênh lệch lãi suất lớn giữa Nhật Bản và Hoa Kỳ, khiến các giao dịch chênh lệch lãi suất vẫn rất hấp dẫn và tiếp tục kìm hãm hiệu suất của đồng yên. Trong khi đó, sự bất ổn kinh tế toàn cầu bắt nguồn từ tình hình ở Trung Đông cũng làm suy yếu sự sẵn lòng đầu tư vào đồng yên trên thị trường.

Mặt khác, căng thẳng ở Trung Đông lại bùng phát. Nghiên cứu thị trường cho thấy có thông tin về việc Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran tấn công một tàu chở hàng mang cờ Singapore khi đang đi qua eo biển Hormuz. Sau sự cố này, thị trường đã điều chỉnh lại mức phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị, đẩy các quỹ vào các tài sản an toàn như đô la Mỹ, càng hỗ trợ thêm mức giá cao của đô la Mỹ so với đồng yên Nhật.

Tuy nhiên, tiềm năng tăng giá hơn nữa của đồng đô la cũng có phần hạn chế. Gần đây, một số nhà đầu tư đã giảm nhẹ kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục tăng lãi suất trong năm nay, làm giảm bớt tâm lý lạc quan đối với đồng đô la. Hơn nữa, thị trường nói chung tin rằng nếu tỷ giá đô la/yên tiếp tục tiến gần hoặc vượt qua mức 162, chính phủ Nhật Bản và Ngân hàng Nhật Bản có thể sẽ lại đưa ra cảnh báo bằng lời nói hoặc thậm chí can thiệp trực tiếp vào thị trường ngoại hối để ổn định tỷ giá đồng yên. Kỳ vọng về khả năng can thiệp này đã khiến một số nhà đầu tư thận trọng và cũng hạn chế sự tăng giá nhanh chóng hơn nữa của tỷ giá.

Nhìn chung, sự khác biệt trong chính sách tiền tệ giữa Mỹ và Nhật Bản vẫn là yếu tố cốt lõi ảnh hưởng đến tỷ giá USD/JPY. Với tốc độ bình thường hóa chính sách của Ngân hàng Nhật Bản tương đối chậm và lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn ở mức cao, tỷ giá USD/JPY nhìn chung vẫn tương đối mạnh. Tuy nhiên, tỷ giá này đã đạt gần mức cao kỷ lục, làm tăng rủi ro can thiệp chính sách và cho thấy sự gia tăng đáng kể về biến động thị trường.

Nhìn từ biểu đồ hàng ngày, cặp USD/JPY duy trì xu hướng tăng mạnh, với giá tiếp tục giao dịch trên các đường trung bình động chính, cho thấy xu hướng tăng giá trung và dài hạn vẫn không thay đổi. Vùng quanh mức 161.20 tạo thành mức hỗ trợ quan trọng đầu tiên; nếu giá phá vỡ xuống dưới mức này, có thể sẽ tiếp tục kiểm tra các vùng 160.50 và 159.80 . Ở chiều tăng, các mức kháng cự quan trọng cần theo dõi là 162.30 , 163.00 và 164.00 . Một sự phá vỡ quyết định trên mức 162.30 có thể giúp phe mua đẩy giá lên mức cao mới. Tuy nhiên, do tỷ giá đang tiến gần đến mức cao lịch sử, cần xem xét rủi ro giảm giá nhanh chóng do sự can thiệp tiềm tàng của chính quyền Nhật Bản.

Nhìn từ biểu đồ 4 giờ, tỷ giá đang củng cố ở mức cao. Các đường trung bình động ngắn hạn tiếp tục tăng, và chỉ báo MACD nằm trên đường số 0, mặc dù các thanh động lượng màu đỏ đã thu hẹp lại, cho thấy đà tăng có phần chậm lại, nhưng cấu trúc tổng thể vẫn tương đối mạnh. Nếu tỷ giá có thể giữ vững trên mức 162.00 và phá vỡ ngưỡng kháng cự 162.30 , nó có thể tiếp tục tăng lên vùng 163.00 . Nếu nó phá vỡ ngưỡng hỗ trợ 161.20 , nó có thể bắt đầu giai đoạn điều chỉnh kỹ thuật, giảm trở lại vùng 160.50 .

Tóm tắt của biên tập viên : Lạm phát liên tục gia tăng ở Nhật Bản đã củng cố kỳ vọng của thị trường về việc Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) sẽ tiếp tục tăng lãi suất. Tuy nhiên, chênh lệch lãi suất hiện tại giữa Mỹ và Nhật Bản vẫn còn đáng kể, và các giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) tiếp tục gây áp lực giảm giá lên đồng yên. Trong khi đó, tình hình leo thang ở Trung Đông đã làm tăng nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn, giữ tỷ giá USD/JPY ở mức cao. Trong ngắn hạn, kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), các động thái chính sách của BOJ, và việc chính phủ Nhật Bản có can thiệp vào thị trường ngoại hối một lần nữa hay không sẽ là ba yếu tố cốt lõi ảnh hưởng đến tỷ giá. Cho đến khi có những thay đổi đáng kể về các yếu tố cơ bản, tỷ giá USD/JPY nhìn chung được dự báo sẽ biến động ở mức cao, nhưng rủi ro giảm giá cần được theo dõi sát sao.