Vào thứ Tư (ngày 1 tháng 7) trong phiên giao dịch châu Á, giá bạc tiếp tục giảm sau đêm trước, xuống khoảng 57,50 đô la Mỹ/ounce, với mức giảm hơn 1% trong ngày.

Mặc dù bạc có cả hai đặc tính là kim loại công nghiệp và tài sản trú ẩn an toàn, trong bối cảnh hiện tại, thị trường ngày càng thận trọng về tính bền vững của triển vọng hòa bình giữa Mỹ và Iran, và dòng vốn trú ẩn an toàn không đủ để hỗ trợ giá bạc.

Trước đó, Mỹ và Iran đã đạt được một bản ghi nhớ sơ bộ tại Oman, điều này đã tạm thời làm giảm phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị, và giá bạc tiếp tục giảm từ mức cao trên 62 đô la vào giữa tháng Sáu.

Tuy nhiên, khi các cuộc đàm phán bước vào giai đoạn thực chất, những bất đồng bắt đầu xuất hiện, và giá bạc dần dần giảm sâu hơn trong quá trình này.

Bế tắc đàm phán Mỹ-Iran: Những luồng ngầm ẩn dưới bề mặt hòa bình

Hôm thứ Ba, các nhà đàm phán Mỹ đã đến Doha để thảo luận về yêu cầu của Iran về phí đi lại gần eo biển Hormuz. Eo biển Hormuz vận chuyển khoảng 20% nguồn cung năng lượng của thế giới, tầm quan trọng chiến lược của nó là điều hiển nhiên. Tuy nhiên, nhóm đàm phán của Mỹ đã nói rõ rằng họ chỉ sẵn sàng đàm phán với các bên trung gian và sẽ không gặp trực tiếp đại diện của Iran.

Lập trường này khác biệt đáng kể so với kỳ vọng của Iran. Trước đó, Tehran đã tuyên bố ý định bắt đầu thu phí đi lại qua eo biển Hormuz sau khi thời hạn đàm phán 60 ngày kết thúc, coi cơ chế này như một sự xác nhận về quyền kiểm soát đáng kể của mình. Việc Mỹ từ chối tham gia đối thoại trực tiếp đã làm dấy lên lo ngại trên thị trường về việc liệu các tàu quốc tế có thể tiếp tục sử dụng tuyến đường thủy này mà không phải trả bất kỳ khoản phí nào hay không.

Đối với bạc, tác động của tình trạng bế tắc này rất đa chiều. Một mặt, sự bất ổn xung quanh tình hình Trung Đông về mặt lý thuyết sẽ hỗ trợ các tài sản trú ẩn an toàn; mặt khác, căng thẳng tiếp diễn có thể đẩy giá dầu lên cao trở lại, từ đó củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất cao - điều này gây áp lực giảm giá đối với các tài sản không sinh lãi như bạc.

Dự báo của Cục Dự trữ Liên bang: Triển vọng lãi suất gây áp lực lên giá bạc.

Nếu bế tắc trong đàm phán giữa Mỹ và Iran dẫn đến giá dầu tăng trở lại, kỳ vọng lạm phát sẽ gia tăng. Điều này sẽ buộc thị trường phải đánh giá lại lộ trình chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang – xác suất tăng lãi suất trong các cuộc họp chính sách còn lại trong năm nay có thể sẽ tăng cao hơn nữa.

Là một tài sản không sinh lãi, bạc rất nhạy cảm với những thay đổi trong lãi suất thực. Khi thị trường định giá cao khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất, chi phí cơ hội khi nắm giữ bạc tăng lên, và dòng vốn có xu hướng chảy từ kim loại quý sang các tài sản sinh lời. Sự tăng giá gần đây của chỉ số đô la Mỹ cũng phản ánh phần nào logic này.

Tổng quan dữ liệu chính: Chỉ số PMI sản xuất của ADP và ISM sẽ cung cấp hướng dẫn ngắn hạn.

Vào thứ Tư, trong phiên giao dịch Bắc Mỹ, thị trường sẽ chứng kiến hai bộ dữ liệu quan trọng:

Báo cáo thay đổi việc làm ADP tháng 6 của Mỹ dự báo 113.000 việc làm mới trong khu vực tư nhân, thấp hơn một chút so với con số 122.000 của tháng 5. Nếu dữ liệu thấp hơn kỳ vọng, nó có thể gây ra lo ngại trên thị trường về sự nới lỏng của thị trường việc làm, do đó làm suy yếu đồng đô la và hỗ trợ giá bạc; ngược lại, nếu dữ liệu vượt quá kỳ vọng, nó có thể củng cố kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thắt chặt chính sách tiền tệ, gây thêm áp lực lên giá bạc.

Chỉ số PMI sản xuất ISM tháng 6 của Mỹ: Thị trường dự đoán chỉ số này sẽ giữ nguyên ở mức 54,0. Chỉ số cao hơn dự kiến cho thấy sự mở rộng mạnh mẽ trong ngành sản xuất của Mỹ, có khả năng củng cố luận điểm "hạ cánh mềm" và làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn; chỉ số thấp hơn dự kiến có thể làm dấy lên lo ngại của thị trường về sự suy thoái kinh tế, tạo ra sự hỗ trợ cho bạc như một tài sản trú ẩn an toàn.

Ngoài ra, thị trường cũng đang chuẩn bị cho báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 6 của Mỹ được công bố vào thứ Năm. Dữ liệu này sẽ cung cấp một bức tranh toàn diện hơn về thị trường lao động và là cơ sở quan trọng để đánh giá đường lối chính sách tiếp theo của Fed.

Triển vọng thị trường

Trong ngắn hạn, xu hướng giá bạc sẽ phụ thuộc vào sự hội tụ của ba biến số sau:

Đầu tiên là những tiến triển và bế tắc trong các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran. Nếu hai bên tiếp tục không đạt được sự đồng thuận về vấn đề phí cầu đường, sự bất ổn địa chính trị sẽ vẫn ở mức cao, nhưng đồng thời, nguy cơ giá dầu tăng trở lại cũng sẽ kìm hãm logic lãi suất thực của bạc.

Thứ hai, hiệu quả hoạt động của các dữ liệu kinh tế Mỹ. Chỉ số PMI sản xuất ADP và ISM sẽ cung cấp cho thị trường những tín hiệu sớm về hoạt động việc làm và sản xuất trong tháng 6, ảnh hưởng trực tiếp đến việc định giá thị trường về lộ trình tăng lãi suất của Fed.

Thứ ba, hướng đi của chỉ số đô la Mỹ. Bạc và đô la Mỹ thường có mối tương quan nghịch. Nếu đô la Mỹ mạnh lên hơn nữa do nhu cầu trú ẩn an toàn, giá bạc sẽ phải chịu thêm áp lực giảm.

Phân tích kỹ thuật

Theo biểu đồ hàng ngày, giá bạc giao ngay đã bước vào xu hướng giảm trung và dài hạn sau khi đạt mức cao lịch sử 121,49, và xu hướng giảm hiện tại rất rõ ràng. Giá đã phá vỡ xuống dưới các đường trung bình động MA20, MA50, MA100 và MA200, với tất cả các đường trung bình động đồng thời tạo áp lực giảm. MA20 (64,352) và MA50 (71,805) tạo thành vùng kháng cự mạnh, và đường trung bình động dài hạn MA200 (69,587) cũng đã chuyển hướng xuống, dẫn đến sự sắp xếp giảm giá tổng thể của các đường trung bình động.

Về các chỉ báo, MACD tiếp tục chạy dưới trục số 0, DIFF (-4.222) nằm dưới DEA (-3.701), các thanh màu xanh lá cây tiếp tục xuất hiện, và đà giảm giá vẫn chưa suy yếu; giá trị RSI là 30.48, gần ngưỡng quá bán 30, cho thấy nhu cầu điều chỉnh và phục hồi kỹ thuật ngắn hạn, nhưng chưa có tín hiệu đảo chiều đáy nào xuất hiện.


(Biểu đồ giá bạc giao ngay hàng ngày, nguồn: EasyForex)

Vào lúc 13:35 giờ Bắc Kinh ngày 1 tháng 7, giá bạc giao ngay ở mức 57,55 đô la Mỹ/ounce.