Thị trường dầu thô: Các nhà giao dịch đang theo dõi sát sao đường trung bình động 52 tuần, chờ đợi khả năng đảo chiều giá.
2026-07-07 00:37:12
Cả dầu thô WTI và Brent đều giảm giá trên biểu đồ tuần. Điều kiện vận chuyển tại eo biển Hormuz tiếp tục được cải thiện; OPEC+ đã hoàn tất vòng tăng sản lượng mới cho tháng 8; và cả Goldman Sachs lẫn JPMorgan Chase đều hạ dự báo giá dầu. Nỗi lo sợ về sự gián đoạn nguồn cung đã đẩy giá dầu lên cao vào mùa xuân vừa qua đã hoàn toàn tan biến, và giá dầu thô vẫn chưa chạm đáy.
Phân tích kỹ thuật biểu đồ tuần của hợp đồng tương lai dầu thô WTI tháng 8.
Theo biểu đồ tuần, giá dầu thô WTI giao tháng 8 nhìn chung đang trong xu hướng giảm. Nếu giá giảm xuống dưới 67,04 đô la, xu hướng giảm sẽ được xác nhận tiếp tục, với mục tiêu tiếp theo là mức thấp nhất tháng 12 ở mức 55,40 đô la.
Chỉ khi giá vượt qua mốc 100,10 đô la thì xu hướng chính mới chuyển sang tăng, nhưng khả năng điều này xảy ra trong ngắn hạn là cực kỳ thấp.
Mặc dù xu hướng ngắn hạn khó có thể đảo chiều trong thời gian ngắn, giá dầu đã giảm trong bảy tuần liên tiếp kể từ mức cao gần đây. Xét theo chu kỳ thời gian, thị trường đang chuẩn bị hình thành mô hình đáy đảo chiều giá đóng cửa. Mô hình kỹ thuật này không thể trực tiếp đảo ngược xu hướng chung, nhưng nó có khả năng khởi phát một đợt phục hồi ngược xu hướng kéo dài từ hai đến ba tuần.
(Nguồn biểu đồ giá dầu thô WTI hàng tuần: FX678)
Nếu mức hỗ trợ 67,04 đô la, mức thấp nhất của tuần trước, được giữ vững, mô hình đáy đảo chiều sẽ không hình thành, và thị trường có khả năng hình thành mô hình đáy chữ W. Mô hình này thường cho thấy động lực bán đang suy yếu và sức mua đang tăng dần. Sự phục hồi ban đầu trong đợt này chủ yếu được thúc đẩy bởi việc mua bù bán khống. Trong bối cảnh giá dầu giảm mạnh hiện nay, thị trường cần thiết lập một vùng hỗ trợ vững chắc; nếu không, cả phạm vi và thời gian phục hồi sẽ rất hạn chế.
Một chỉ báo quan trọng khác cần theo dõi trong tuần này là đường trung bình động 52 tuần, hiện ở mức 68,55 đô la. Tuần trước, giá dầu biến động quanh đường trung bình động này, thậm chí giảm xuống 67,40 đô la trong phiên giao dịch trước khi đóng cửa trên mức này. Kết quả hoạt động giao dịch xung quanh đường trung bình động này sẽ trực tiếp quyết định xu hướng chung của giá dầu trong tuần này.
Nếu giá dầu tiếp tục giữ vững trên đường trung bình động 52 tuần, một đợt phục hồi có thể được kích hoạt bởi hoạt động mua bù bán khống, nhưng mức thoái lui Fibonacci 61,8% ở mức 72,48 đô la sẽ tạo ra lực cản đáng kể trong ngắn hạn. Một sự phá vỡ thành công trên mức này sẽ mở rộng đợt phục hồi đến mức thoái lui Fibonacci 50% ở mức 77,75 đô la. Đánh giá cá nhân của tôi là việc vượt qua mức 77,75 đô la sẽ là yếu tố then chốt kích hoạt một đợt tăng giá nhanh hơn của dầu.
Phân tích kỹ thuật biểu đồ tuần của hợp đồng tương lai dầu Brent tháng 9.
Biểu đồ hàng tuần cho thấy giá dầu thô Brent giao tháng 9 cũng đang trong xu hướng giảm. Nếu giá giảm xuống dưới 70,14 đô la, đó sẽ là dấu hiệu cho thấy xu hướng giảm tiếp tục; nếu áp lực bán tiếp tục, mức thấp nhất tháng 12 là 58,83 đô la sẽ trở thành mục tiêu tiếp theo.
(Nguồn biểu đồ giá dầu thô Brent hàng tuần: FX678)
Nếu giá giảm xuống dưới 70,14 đô la trong ngày nhưng phục hồi mạnh mẽ vào cuối ngày, nó sẽ hình thành mô hình đáy đảo chiều giá đóng cửa. Nếu mô hình này được xác nhận vào tuần tới, nó có thể kích hoạt đợt phục hồi ngược xu hướng kéo dài 2-3 tuần.
Nếu không thể hình thành đáy đảo chiều, thị trường có thể hình thành mô hình đáy chữ W, được thúc đẩy bởi cả việc mua bù bán khống và mua vào ngược xu hướng. Sự thành công hay thất bại của mô hình này phụ thuộc vào đường trung bình động 52 tuần ở mức 72,26 đô la.
Nếu giá dầu Brent giữ vững trên mức 72,26 USD trong tuần này, đợt phục hồi sẽ kiểm tra mức kháng cự Fibonacci 61,8% ngắn hạn ở mức 75,80 USD; sau khi vượt qua điểm này, tiềm năng tăng giá sẽ mở rộng đến mức kháng cự Fibonacci 50% ngắn hạn ở mức 81,04 USD, đây là một mốc quan trọng cho sự tăng giá mạnh của dầu.
Nếu lực mua không giữ được mức hỗ trợ trung bình động 52 tuần, thị trường có thể giảm mạnh do thanh lý tập trung, hoặc giảm chậm và dần dần, cuối cùng chạm mức thấp nhất là 58,83 đô la.
Sự phục hồi liên tục trong hoạt động vận tải biển tại eo biển Hormuz đang kéo giá dầu xuống.
Sau khi thỏa thuận tạm thời giữa Mỹ và Iran được thực hiện, lưu lượng tàu chở dầu qua eo biển Hormuz đã phục hồi, mặc dù chưa trở lại mức trước xung đột. Chi phí bảo hiểm hàng hải vẫn ở mức cao, và một số công ty vận tải biển vẫn duy trì thái độ thận trọng. Tuy nhiên, ngành vận tải biển đã dần phục hồi kể từ khi thỏa thuận được ký kết, và giá dầu đã dần phản ánh kỳ vọng tích cực về nguồn cung này.
Xuất khẩu dầu thô từ Ả Rập Xê Út và một số quốc gia sản xuất dầu mỏ vùng Vịnh đã phục hồi mạnh mẽ trong tháng 6; các báo cáo cho thấy Abu Dhabi phải tăng mức chiết khấu dầu thô để giảm lượng tồn kho cho thấy thị trường dầu thô nhanh chóng chuyển thành thị trường của người mua sau khi hoạt động vận chuyển được nối lại.
Thỏa thuận giữa Mỹ và Iran chỉ là một thỏa thuận tạm thời, và chưa có hiệp ước lâu dài nào được ký kết. Nếu một cuộc xung đột nổ ra ở khu vực Vịnh Ba Tư, giá dầu sẽ ngay lập tức tăng trở lại mức phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị. Tuy nhiên, hiện tại, chưa có sự kiện nào như vậy xảy ra, và thị trường không còn phải trả phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị nữa.
OPEC+ đã tăng sản lượng lần thứ năm liên tiếp, từ bỏ chiến lược hỗ trợ giá.
OPEC+ đã phê duyệt tăng sản lượng dầu thô hàng ngày thêm 188.000 thùng trong tháng 8, đánh dấu tháng thứ năm liên tiếp tăng hạn ngạch sản xuất. Mặc dù một số quốc gia thành viên không thể đạt được mục tiêu sản lượng đã cam kết do hạn chế về công suất và thiết bị, liên minh nói chung vẫn tiếp tục cung cấp dầu thô mà không đưa ra bất kỳ biện pháp hỗ trợ nào để ổn định giá dầu.
Đồng thời, các quốc gia sản xuất dầu mỏ ngoài OPEC đang mở rộng nguồn cung dầu thô, và chênh lệch giá dầu thô giao ngay tiếp tục gia tăng. Việc giá dầu tăng vào mùa xuân năm nay hoàn toàn dựa trên rủi ro địa chính trị về gián đoạn nguồn cung; giờ đây, với việc OPEC+ và các quốc gia sản xuất dầu mỏ ngoài OPEC đồng thời tăng nguồn cung, luận điểm lạc quan từng hỗ trợ giá dầu trước đây đã hoàn toàn bị lung lay.
Các ngân hàng đầu tư lớn đều có quan điểm bi quan, trong khi Goldman Sachs tương đối lạc quan.
Sau thỏa thuận tạm thời giữa Mỹ và Iran, Goldman Sachs đã hạ dự báo giá dầu Brent cho năm tới xuống khoảng 75 USD, mức giá này đã phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Goldman Sachs cũng cảnh báo về những rủi ro tiềm tàng: nếu lượng dự trữ dầu thô toàn cầu giảm và hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz bị gián đoạn, giá dầu vẫn có thể tăng, nhưng dự báo cơ bản vẫn được hạ thấp.
JPMorgan Chase thậm chí còn bi quan hơn, dự đoán giá dầu thô Brent chỉ đạt khoảng 60 đô la vào năm tới. Lý do của họ bao gồm nguồn cung dầu mới liên tục tăng, tốc độ tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu chậm lại và mức tiêu thụ dầu của Trung Quốc năm nay thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường. Các cuộc khảo sát trong ngành cũng xác nhận quan điểm này của các ngân hàng đầu tư, với các nhà phân tích trong toàn ngành đồng loạt hạ thấp dự báo giá dầu. OPEC và Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đều đã hạ thấp dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu, cả hai đều kết luận rằng tốc độ tăng trưởng tiêu thụ dầu khó có thể đạt đến mức dự báo trước đó.
Tuần này, chúng ta sẽ tập trung vào các yếu tố tác động đến thị trường.
Dữ liệu vận chuyển từ eo biển Hormuz và báo cáo tồn kho dầu thô của Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) là hai nguồn dữ liệu chính tác động đến giá dầu trong tuần này. OPEC và Cơ quan Năng lượng Quốc tế cũng sẽ cập nhật báo cáo đánh giá cung và cầu của họ, trong đó cả hai cơ quan đều hạ dự báo tăng trưởng nhu cầu, chủ yếu do mức tiêu thụ của Trung Quốc yếu hơn dự kiến.
OPEC+ vừa hoàn tất vòng tăng sản lượng thứ năm liên tiếp, và thị trường nhìn chung kỳ vọng chu kỳ tăng sản lượng này sẽ tiếp tục. Chỉ khi lượng tồn kho dầu thô giảm đáng kể, như báo cáo của EIA, mới có thể phá vỡ tâm lý thị trường đang cực kỳ bi quan hiện nay; bất kỳ dữ liệu nào khác sẽ cho phép những người bán khống kiểm soát diễn biến giá gần các mức kháng cự.
Hiện tại, giá dầu thô WTI và Brent đã giảm liên tục trong bảy tuần kể từ mức đỉnh gần đây, bám sát đường trung bình động 52 tuần, và chưa có tín hiệu đảo chiều rõ ràng nào xuất hiện. Một khi mức hỗ trợ trung bình động bị phá vỡ, mức hỗ trợ đầu tiên bên dưới sẽ là điểm thấp nhất của tháng 12 năm ngoái.
Phân tích kỹ thuật biểu đồ tuần của hợp đồng tương lai dầu thô WTI tháng 8.
Theo biểu đồ tuần, giá dầu thô WTI giao tháng 8 nhìn chung đang trong xu hướng giảm. Nếu giá giảm xuống dưới 67,04 đô la, xu hướng giảm sẽ được xác nhận tiếp tục, với mục tiêu tiếp theo là mức thấp nhất tháng 12 ở mức 55,40 đô la.
Chỉ khi giá vượt qua mốc 100,10 đô la thì xu hướng chính mới chuyển sang tăng, nhưng khả năng điều này xảy ra trong ngắn hạn là cực kỳ thấp.
Mặc dù xu hướng ngắn hạn khó có thể đảo chiều trong thời gian ngắn, giá dầu đã giảm trong bảy tuần liên tiếp kể từ mức cao gần đây. Xét theo chu kỳ thời gian, thị trường đang chuẩn bị hình thành mô hình đáy đảo chiều giá đóng cửa. Mô hình kỹ thuật này không thể trực tiếp đảo ngược xu hướng chung, nhưng nó có khả năng khởi phát một đợt phục hồi ngược xu hướng kéo dài từ hai đến ba tuần.
(Nguồn biểu đồ giá dầu thô WTI hàng tuần: FX678)
Nếu mức hỗ trợ 67,04 đô la, mức thấp nhất của tuần trước, được giữ vững, mô hình đáy đảo chiều sẽ không hình thành, và thị trường có khả năng hình thành mô hình đáy chữ W. Mô hình này thường cho thấy động lực bán đang suy yếu và sức mua đang tăng dần. Sự phục hồi ban đầu trong đợt này chủ yếu được thúc đẩy bởi việc mua bù bán khống. Trong bối cảnh giá dầu giảm mạnh hiện nay, thị trường cần thiết lập một vùng hỗ trợ vững chắc; nếu không, cả phạm vi và thời gian phục hồi sẽ rất hạn chế.
Một chỉ báo quan trọng khác cần theo dõi trong tuần này là đường trung bình động 52 tuần, hiện ở mức 68,55 đô la. Tuần trước, giá dầu biến động quanh đường trung bình động này, thậm chí giảm xuống 67,40 đô la trong phiên giao dịch trước khi đóng cửa trên mức này. Kết quả hoạt động giao dịch xung quanh đường trung bình động này sẽ trực tiếp quyết định xu hướng chung của giá dầu trong tuần này.
Nếu giá dầu tiếp tục giữ vững trên đường trung bình động 52 tuần, một đợt phục hồi có thể được kích hoạt bởi hoạt động mua bù bán khống, nhưng mức thoái lui Fibonacci 61,8% ở mức 72,48 đô la sẽ tạo ra lực cản đáng kể trong ngắn hạn. Một sự phá vỡ thành công trên mức này sẽ mở rộng đợt phục hồi đến mức thoái lui Fibonacci 50% ở mức 77,75 đô la. Đánh giá cá nhân của tôi là việc vượt qua mức 77,75 đô la sẽ là yếu tố then chốt kích hoạt một đợt tăng giá nhanh hơn của dầu.
Phân tích kỹ thuật biểu đồ tuần của hợp đồng tương lai dầu Brent tháng 9.
Biểu đồ hàng tuần cho thấy giá dầu thô Brent giao tháng 9 cũng đang trong xu hướng giảm. Nếu giá giảm xuống dưới 70,14 đô la, đó sẽ là dấu hiệu cho thấy xu hướng giảm tiếp tục; nếu áp lực bán tiếp tục, mức thấp nhất tháng 12 là 58,83 đô la sẽ trở thành mục tiêu tiếp theo.
(Nguồn biểu đồ giá dầu thô Brent hàng tuần: FX678)
Nếu giá giảm xuống dưới 70,14 đô la trong ngày nhưng phục hồi mạnh mẽ vào cuối ngày, nó sẽ hình thành mô hình đáy đảo chiều giá đóng cửa. Nếu mô hình này được xác nhận vào tuần tới, nó có thể kích hoạt đợt phục hồi ngược xu hướng kéo dài 2-3 tuần.
Nếu không thể hình thành đáy đảo chiều, thị trường có thể hình thành mô hình đáy chữ W, được thúc đẩy bởi cả việc mua bù bán khống và mua vào ngược xu hướng. Sự thành công hay thất bại của mô hình này phụ thuộc vào đường trung bình động 52 tuần ở mức 72,26 đô la.
Nếu giá dầu Brent giữ vững trên mức 72,26 USD trong tuần này, đợt phục hồi sẽ kiểm tra mức kháng cự Fibonacci 61,8% ngắn hạn ở mức 75,80 USD; sau khi vượt qua điểm này, tiềm năng tăng giá sẽ mở rộng đến mức kháng cự Fibonacci 50% ngắn hạn ở mức 81,04 USD, đây là một mốc quan trọng cho sự tăng giá mạnh của dầu.
Nếu lực mua không giữ được mức hỗ trợ trung bình động 52 tuần, thị trường có thể giảm mạnh do thanh lý tập trung, hoặc giảm chậm và dần dần, cuối cùng chạm mức thấp nhất là 58,83 đô la.
Sự phục hồi liên tục trong hoạt động vận tải biển tại eo biển Hormuz đang kéo giá dầu xuống.
Sau khi thỏa thuận tạm thời giữa Mỹ và Iran được thực hiện, lưu lượng tàu chở dầu qua eo biển Hormuz đã phục hồi, mặc dù chưa trở lại mức trước xung đột. Chi phí bảo hiểm hàng hải vẫn ở mức cao, và một số công ty vận tải biển vẫn duy trì thái độ thận trọng. Tuy nhiên, ngành vận tải biển đã dần phục hồi kể từ khi thỏa thuận được ký kết, và giá dầu đã dần phản ánh kỳ vọng tích cực về nguồn cung này.
Xuất khẩu dầu thô từ Ả Rập Xê Út và một số quốc gia sản xuất dầu mỏ vùng Vịnh đã phục hồi mạnh mẽ trong tháng 6; các báo cáo cho thấy Abu Dhabi phải tăng mức chiết khấu dầu thô để giảm lượng tồn kho cho thấy thị trường dầu thô nhanh chóng chuyển thành thị trường của người mua sau khi hoạt động vận chuyển được nối lại.
Thỏa thuận giữa Mỹ và Iran chỉ là một thỏa thuận tạm thời, và chưa có hiệp ước lâu dài nào được ký kết. Nếu một cuộc xung đột nổ ra ở khu vực Vịnh Ba Tư, giá dầu sẽ ngay lập tức tăng trở lại mức phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị. Tuy nhiên, hiện tại, chưa có sự kiện nào như vậy xảy ra, và thị trường không còn phải trả phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị nữa.
OPEC+ đã tăng sản lượng lần thứ năm liên tiếp, từ bỏ chiến lược hỗ trợ giá.
OPEC+ đã phê duyệt tăng sản lượng dầu thô hàng ngày thêm 188.000 thùng trong tháng 8, đánh dấu tháng thứ năm liên tiếp tăng hạn ngạch sản xuất. Mặc dù một số quốc gia thành viên không thể đạt được mục tiêu sản lượng đã cam kết do hạn chế về công suất và thiết bị, liên minh nói chung vẫn tiếp tục cung cấp dầu thô mà không đưa ra bất kỳ biện pháp hỗ trợ nào để ổn định giá dầu.
Đồng thời, các quốc gia sản xuất dầu mỏ ngoài OPEC đang mở rộng nguồn cung dầu thô, và chênh lệch giá dầu thô giao ngay tiếp tục gia tăng. Việc giá dầu tăng vào mùa xuân năm nay hoàn toàn dựa trên rủi ro địa chính trị về gián đoạn nguồn cung; giờ đây, với việc OPEC+ và các quốc gia sản xuất dầu mỏ ngoài OPEC đồng thời tăng nguồn cung, luận điểm lạc quan từng hỗ trợ giá dầu trước đây đã hoàn toàn bị lung lay.
Các ngân hàng đầu tư lớn đều có quan điểm bi quan, trong khi Goldman Sachs tương đối lạc quan.
Sau thỏa thuận tạm thời giữa Mỹ và Iran, Goldman Sachs đã hạ dự báo giá dầu Brent cho năm tới xuống khoảng 75 USD, mức giá này đã phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Goldman Sachs cũng cảnh báo về những rủi ro tiềm tàng: nếu lượng dự trữ dầu thô toàn cầu giảm và hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz bị gián đoạn, giá dầu vẫn có thể tăng, nhưng dự báo cơ bản vẫn được hạ thấp.
JPMorgan Chase thậm chí còn bi quan hơn, dự đoán giá dầu thô Brent chỉ đạt khoảng 60 đô la vào năm tới. Lý do của họ bao gồm nguồn cung dầu mới liên tục tăng, tốc độ tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu chậm lại và mức tiêu thụ dầu của Trung Quốc năm nay thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường. Các cuộc khảo sát trong ngành cũng xác nhận quan điểm này của các ngân hàng đầu tư, với các nhà phân tích trong toàn ngành đồng loạt hạ thấp dự báo giá dầu. OPEC và Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đều đã hạ thấp dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu, cả hai đều kết luận rằng tốc độ tăng trưởng tiêu thụ dầu khó có thể đạt đến mức dự báo trước đó.
Tuần này, chúng ta sẽ tập trung vào các yếu tố tác động đến thị trường.
Dữ liệu vận chuyển từ eo biển Hormuz và báo cáo tồn kho dầu thô của Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) là hai nguồn dữ liệu chính tác động đến giá dầu trong tuần này. OPEC và Cơ quan Năng lượng Quốc tế cũng sẽ cập nhật báo cáo đánh giá cung và cầu của họ, trong đó cả hai cơ quan đều hạ dự báo tăng trưởng nhu cầu, chủ yếu do mức tiêu thụ của Trung Quốc yếu hơn dự kiến.
OPEC+ vừa hoàn tất vòng tăng sản lượng thứ năm liên tiếp, và thị trường nhìn chung kỳ vọng chu kỳ tăng sản lượng này sẽ tiếp tục. Chỉ khi lượng tồn kho dầu thô giảm đáng kể, như báo cáo của EIA, mới có thể phá vỡ tâm lý thị trường đang cực kỳ bi quan hiện nay; bất kỳ dữ liệu nào khác sẽ cho phép những người bán khống kiểm soát diễn biến giá gần các mức kháng cự.
Hiện tại, giá dầu thô WTI và Brent đã giảm liên tục trong bảy tuần kể từ mức đỉnh gần đây, bám sát đường trung bình động 52 tuần, và chưa có tín hiệu đảo chiều rõ ràng nào xuất hiện. Một khi mức hỗ trợ trung bình động bị phá vỡ, mức hỗ trợ đầu tiên bên dưới sẽ là điểm thấp nhất của tháng 12 năm ngoái.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
