ราคาน้ำมันดิบ WTI และ Brent ปิดตัวลงต่ำกว่าในกราฟรายสัปดาห์ สภาพการขนส่งทางเรือในช่องแคบฮอร์มุซยังคงดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง กลุ่ม OPEC+ ได้สรุปข้อตกลงเพิ่มกำลังการผลิตรอบใหม่สำหรับเดือนสิงหาคม และทั้ง Goldman Sachs และ JPMorgan Chase ต่างปรับลดคาดการณ์ราคาน้ำมันลง ความตื่นตระหนกเรื่องการหยุดชะงักของอุปทานที่เคยหนุนราคาน้ำมันในช่วงฤดูใบไม้ผลิได้หายไปอย่างสิ้นเชิงแล้ว และราคาน้ำมันดิบยังไม่พบจุดต่ำสุดที่แท้จริง



การวิเคราะห์ทางเทคนิคของกราฟรายสัปดาห์ราคาน้ำมันดิบ WTI เดือนสิงหาคม

จากกราฟรายสัปดาห์ ราคาน้ำมันดิบ WTI สำหรับการส่งมอบเดือนสิงหาคมโดยทั่วไปอยู่ในช่วงขาลง หากราคาลดลงต่ำกว่า 67.04 ดอลลาร์ จะเป็นการยืนยันว่าแนวโน้มขาลงจะดำเนินต่อไป โดยเป้าหมายถัดไปคือระดับต่ำสุดของเดือนธันวาคมที่ 55.40 ดอลลาร์

เฉพาะในกรณีที่ราคาทะลุผ่าน 100.10 ดอลลาร์เท่านั้น แนวโน้มหลักจึงจะเปลี่ยนเป็นขาขึ้น แต่โอกาสที่จะเกิดขึ้นในระยะสั้นนั้นต่ำมาก

แม้ว่าแนวโน้มระยะสั้นจะไม่น่าจะกลับตัวในระยะเวลาอันใกล้นี้ แต่ราคาน้ำมันได้ลดลงติดต่อกันเจ็ดสัปดาห์จากระดับสูงสุดล่าสุด จากมุมมองของวัฏจักรเวลา ตลาดพร้อมที่จะสร้างรูปแบบการกลับตัวของราคาปิดที่จุดต่ำสุด รูปแบบทางเทคนิคนี้ไม่สามารถกลับทิศทางแนวโน้มโดยรวมได้โดยตรง แต่มีศักยภาพที่จะเริ่มต้นการดีดตัวสวนทางกับแนวโน้มหลักเป็นเวลาสองถึงสามสัปดาห์


(ที่มาของกราฟราคาน้ำมันดิบ WTI รายสัปดาห์: FX678)

หากระดับแนวรับที่ 67.04 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดของสัปดาห์ที่แล้วยังคงอยู่ รูปแบบการกลับตัวแบบก้นบานจะไม่เกิดขึ้น และตลาดมีแนวโน้มที่จะสร้างรูปแบบก้นตัว W รูปแบบนี้มักบ่งชี้ถึงแรงขายที่อ่อนตัวลงและแรงซื้อที่ค่อยๆ เพิ่มขึ้น การดีดตัวขึ้นในช่วงแรกนี้ส่วนใหญ่เกิดจากการปิดสถานะขายชอร์ต เมื่อพิจารณาจากสถานการณ์ปัจจุบันที่ราคาน้ำมันลดลงอย่างรวดเร็ว ตลาดต้องสร้างช่วงแนวรับที่แข็งแกร่ง มิเช่นนั้นทั้งขอบเขตและระยะเวลาของการดีดตัวขึ้นจะจำกัดมาก

ตัวชี้วัดสำคัญอีกประการหนึ่งที่ควรจับตาในสัปดาห์นี้คือ ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 52 สัปดาห์ ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 68.55 ดอลลาร์ สัปดาห์ที่แล้ว ราคาน้ำมันผันผวนอยู่รอบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่นี้ โดยลดลงไปแตะ 67.40 ดอลลาร์ในระหว่างวัน ก่อนจะปิดเหนือค่าเฉลี่ยดังกล่าว ผลลัพธ์ของการซื้อขายรอบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่นี้ จะเป็นตัวกำหนดทิศทางโดยรวมของราคาน้ำมันในสัปดาห์นี้โดยตรง

หากราคาน้ำมันยังคงทรงตัวอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 52 สัปดาห์ การดีดตัวขึ้นอาจเกิดขึ้นจากการซื้อคืนหุ้นที่ขายชอร์ต แต่ระดับ Fibonacci retracement 61.8% ที่ 72.48 ดอลลาร์ จะเป็นแนวต้านสำคัญในระยะสั้น การทะลุผ่านระดับนี้ได้สำเร็จจะขยายการดีดตัวขึ้นไปถึงระดับ Fibonacci retracement 50% ที่ 77.75 ดอลลาร์ การประเมินส่วนตัวของผมคือ การทะลุผ่าน 77.75 ดอลลาร์ จะเป็นตัวกระตุ้นสำคัญสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาน้ำมันที่เร็วขึ้น

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของกราฟรายสัปดาห์ราคาน้ำมันดิบเบรนต์เดือนกันยายน

กราฟรายสัปดาห์แสดงให้เห็นว่าราคาน้ำมันดิบเบรนท์สำหรับการส่งมอบเดือนกันยายนก็อยู่ในช่วงขาลงเช่นกัน หากราคาลดลงต่ำกว่า 70.14 ดอลลาร์ จะเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าแนวโน้มขาลงจะกลับมาอีกครั้ง และหากแรงขายยังคงดำเนินต่อไป ราคาต่ำสุดในเดือนธันวาคมที่ 58.83 ดอลลาร์ จะกลายเป็นเป้าหมายต่อไป


(ที่มาของกราฟราคาน้ำมันดิบเบรนท์รายสัปดาห์: FX678)

หากราคาร่วงลงต่ำกว่า 70.14 ดอลลาร์ระหว่างวัน แต่ดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อปิดตลาด จะเกิดรูปแบบการกลับตัวที่จุดต่ำสุดของราคาปิด หากรูปแบบนี้ได้รับการยืนยันในสัปดาห์หน้า อาจกระตุ้นให้เกิดการดีดตัวขึ้นสวนทางกับแนวโน้มในระยะเวลา 2-3 สัปดาห์

หากไม่สามารถสร้างจุดกลับตัวได้ ตลาดอาจสร้างรูปแบบ W-bottom ซึ่งขับเคลื่อนโดยทั้งการปิดสถานะขายและการซื้อเข้าจุดต่ำสุดแบบสวนทางอย่างแข็งขัน ความสำเร็จหรือความล้มเหลวของรูปแบบนี้ขึ้นอยู่กับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 52 สัปดาห์ที่ 72.26 ดอลลาร์

หากราคาน้ำมันดิบเบรนท์ทรงตัวเหนือ 72.26 ดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ การดีดตัวขึ้นจะทดสอบระดับแนวต้าน Fibonacci 61.8% ระยะสั้นที่ 75.80 ดอลลาร์ก่อน หลังจากทะลุผ่านจุดนี้ไปได้ ศักยภาพในการปรับตัวขึ้นจะขยายไปถึงระดับแนวต้าน Fibonacci 50% ระยะสั้นที่ 81.04 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญสำหรับการปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของราคาน้ำมัน

หากแรงซื้อไม่สามารถรักษาระดับแนวรับของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 52 สัปดาห์ไว้ได้ ตลาดอาจประสบกับการร่วงลงอย่างรวดเร็วเนื่องจากการขายทำกำไรอย่างกระจุกตัว หรืออาจค่อยๆ ลดลงอย่างช้าๆ จนในที่สุดอาจแตะระดับต่ำสุดที่ 58.83 ดอลลาร์

การฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องของการขนส่งทางเรือในช่องแคบฮอร์มุซส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลงอย่างต่อเนื่อง

หลังจากการบังคับใช้ข้อตกลงชั่วคราวระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน การจราจรของเรือบรรทุกน้ำมันในช่องแคบฮอร์มุซได้ฟื้นตัวขึ้น แม้ว่าจะยังไม่กลับไปสู่ระดับก่อนเกิดความขัดแย้งก็ตาม ต้นทุนประกันภัยการขนส่งยังคงสูง และบริษัทขนส่งบางแห่งยังคงใช้ความระมัดระวัง อย่างไรก็ตาม การขนส่งทางเรือได้ฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่มีการลงนามในข้อตกลง และราคาน้ำมันได้ค่อยๆ ดูดซับความคาดหวังด้านอุปทานในเชิงบวกนี้ไปแล้ว

การส่งออกน้ำมันดิบจากซาอุดีอาระเบียและประเทศผู้ผลิตน้ำมันในอ่าวเปอร์เซียหลายแห่งฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในเดือนมิถุนายน รายงานที่ระบุว่าอาบูดาบีต้องเพิ่มส่วนลดน้ำมันดิบเพื่อลดปริมาณสินค้าคงคลัง แสดงให้เห็นว่าตลาดน้ำมันดิบเปลี่ยนเป็นตลาดของผู้ซื้ออย่างรวดเร็วหลังจากการขนส่งกลับมาดำเนินการอีกครั้ง

ข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านนี้เป็นเพียงข้อตกลงชั่วคราว และยังไม่มีการลงนามสนธิสัญญาถาวรใดๆ หากเกิดความขัดแย้งขึ้นในภูมิภาคอ่าวเปอร์เซีย ราคาน้ำมันจะกระตุ้นให้เกิดความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ขึ้นทันที อย่างไรก็ตาม ในปัจจุบันยังไม่มีเหตุการณ์เช่นนั้นเกิดขึ้น และตลาดจึงไม่จ่ายค่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์อีกต่อไป

กลุ่ม OPEC+ ได้เพิ่มกำลังการผลิตเป็นครั้งที่ 5 ติดต่อกัน โดยละทิ้งกลยุทธ์การพยุงราคาน้ำมัน

ในเดือนสิงหาคม กลุ่ม OPEC+ อนุมัติเพิ่มกำลังการผลิตน้ำมันดิบรายวันอีก 188,000 บาร์เรล นับเป็นการเพิ่มโควตาการผลิตติดต่อกันเป็นเดือนที่ห้า แม้ว่าบางประเทศสมาชิกจะไม่สามารถบรรลุเป้าหมายการผลิตที่ตกลงกันไว้ได้เนื่องจากข้อจำกัดด้านกำลังการผลิตและอุปกรณ์ แต่โดยรวมแล้วกลุ่มพันธมิตรยังคงเพิ่มปริมาณการผลิตน้ำมันดิบโดยไม่ได้ใช้มาตรการใด ๆ เพื่อรักษาเสถียรภาพราคาน้ำมัน

ในขณะเดียวกัน ประเทศผู้ผลิตน้ำมันนอกกลุ่มโอเปกก็กำลังขยายปริมาณการผลิตน้ำมันดิบ และส่วนต่างราคาน้ำมันดิบในตลาดสปอตก็กว้างขึ้นอย่างต่อเนื่อง การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันในช่วงฤดูใบไม้ผลิที่ผ่านมานั้นเกิดจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เรื่องการหยุดชะงักของอุปทานเป็นหลัก แต่ในขณะนี้ เมื่อกลุ่มโอเปกพลัสและประเทศผู้ผลิตน้ำมันนอกกลุ่มโอเปกต่างเพิ่มปริมาณการผลิตพร้อมกัน ตรรกะเชิงบวกที่เคยสนับสนุนราคาน้ำมันจึงถูกบั่นทอนลงอย่างสิ้นเชิง

โดยรวมแล้วธนาคารเพื่อการลงทุนขนาดใหญ่มีมุมมองในเชิงลบ ในขณะที่โกลด์แมนแซคส์มีมุมมองที่ค่อนข้างมองในแง่ดี

หลังจากการบรรลุข้อตกลงชั่วคราวระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน โกลด์แมน แซคส์ได้ปรับลดคาดการณ์ราคาน้ำมันดิบเบรนต์สำหรับปีหน้าลงเหลือประมาณ 75 ดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังของตลาดอยู่แล้ว โกลด์แมน แซคส์ยังเตือนถึงความเสี่ยงด้านบวกที่อาจเกิดขึ้นได้: หากปริมาณสำรองน้ำมันดิบทั่วโลกลดลงและการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซหยุดชะงัก ราคาน้ำมันอาจยังมีโอกาสปรับตัวสูงขึ้นได้ แต่การคาดการณ์พื้นฐานก็ยังถูกปรับลดลงแล้ว

JPMorgan Chase มองโลกในแง่ร้ายยิ่งกว่า โดยคาดการณ์ว่าราคาน้ำมันดิบเบรนท์จะอยู่ที่ประมาณ 60 ดอลลาร์ในปีหน้า เหตุผลของพวกเขาได้แก่ อุปทานน้ำมันใหม่ที่ต่อเนื่อง การเติบโตของความต้องการน้ำมันทั่วโลกที่ชะลอตัว และการบริโภคน้ำมันของจีนในปีนี้ที่ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้มาก การสำรวจในอุตสาหกรรมยืนยันมุมมองของธนาคารเพื่อการลงทุนเหล่านี้ โดยนักวิเคราะห์ทั่วทั้งอุตสาหกรรมต่างปรับลดการคาดการณ์ราคาน้ำมันลง ทั้ง OPEC และสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ต่างปรับลดการคาดการณ์การเติบโตของความต้องการน้ำมันทั่วโลก โดยสรุปว่าการเติบโตของการบริโภคน้ำมันไม่น่าจะถึงระดับที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้

สัปดาห์นี้จะเน้นไปที่ปัจจัยกระตุ้นตลาด

ข้อมูลการขนส่งทางเรือจากช่องแคบฮอร์มุซและรายงานปริมาณสำรองน้ำมันดิบของสำนักงานข้อมูลพลังงานแห่งสหรัฐอเมริกา (EIA) เป็นสองแหล่งข้อมูลหลักที่ขับเคลื่อนราคาน้ำมันในสัปดาห์นี้ นอกจากนี้ โอเปกและสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศจะอัปเดตรายงานการประเมินอุปสงค์และอุปทาน โดยทั้งสองหน่วยงานได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตของอุปสงค์ลง ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการบริโภคของจีนที่อ่อนแอเกินกว่าที่คาดการณ์ไว้

กลุ่ม OPEC+ เพิ่งเสร็จสิ้นการเพิ่มกำลังการผลิตรอบที่ห้าติดต่อกัน และโดยทั่วไปแล้วตลาดคาดว่าวงจรการเพิ่มกำลังการผลิตนี้จะดำเนินต่อไป มีเพียงการลดลงอย่างมีนัยสำคัญของปริมาณสำรองน้ำมันดิบตามที่รายงานโดย EIA เท่านั้นที่จะสามารถเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นของตลาดที่เป็นขาลงอย่างมากในปัจจุบันได้ ข้อมูลอื่นๆ จะทำให้ผู้ขายชอร์ตสามารถควบคุมการเคลื่อนไหวของราคาใกล้ระดับแนวต้านได้

ปัจจุบัน ราคาน้ำมันดิบ WTI และ Brent ปรับตัวลดลงจากระดับสูงสุดล่าสุดติดต่อกันเป็นเวลาเจ็ดสัปดาห์ โดยราคาเคลื่อนไหวตามเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 52 สัปดาห์อย่างใกล้ชิด และยังไม่มีสัญญาณทางเทคนิคที่บ่งชี้ถึงการกลับตัวอย่างชัดเจน หากราคาทะลุแนวรับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ได้ ระดับแนวรับแรกที่ต่ำกว่านั้นจะเป็นจุดต่ำสุดของเดือนธันวาคมที่ผ่านมา