Khi biên bản cuộc họp của Fed sắp được công bố, liệu mức giá phòng thủ 4.100 đô la của vàng có thể chịu được một đợt tấn công "tăng cao hơn và kéo dài" đầy nguy hiểm hay không?
2026-07-08 15:03:29
Trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Tư (8 tháng 7), giá vàng giao ngay đã phục hồi nhẹ, giữ vững trên mốc 4.100 USD/ounce và tăng lên khoảng 4.130 USD/ounce trong thời gian ngắn. Sau hai ngày giảm liên tiếp, thậm chí chạm đáy tuần này, sự tăng nhẹ hiện tại dường như mang lại sự tạm lắng cho phe mua. Tuy nhiên, nhìn kỹ hơn vào diễn biến giá cho thấy đà tăng khá hạn chế; giá vàng chưa thể hiện tiềm năng đột phá mạnh mẽ, và tâm lý thị trường nói chung vẫn thận trọng.
Lý do trực tiếp khiến giá vàng ổn định nằm ở việc chỉ số đô la Mỹ không duy trì được đà phục hồi nhẹ trước đó. Mặc dù phe mua đô la đã cố gắng đẩy giá lên cao hơn, nhưng các nhà đầu tư không muốn đặt cược quá nhiều trước khi các sự kiện rủi ro quan trọng diễn ra, thay vào đó họ chọn cách chờ đợi và quan sát. Sự chú ý của thị trường hiện đang tập trung vào biên bản cuộc họp tháng 6 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), một tài liệu có thể cung cấp những manh mối rõ ràng hơn về lộ trình chính sách tương lai của Fed. Trong bối cảnh không chắc chắn, tiềm năng tăng giá của đô la bị hạn chế, điều này khách quan hỗ trợ phần nào cho giá vàng tính bằng đô la.
Tuy nhiên, điều quan trọng cần nhận ra là tình hình cơ bản hiện tại còn lâu mới xác nhận sự đảo chiều xu hướng. Liệu đợt điều chỉnh giảm giá vàng trước đó đã hoàn toàn kết thúc hay chưa vẫn là một câu hỏi bỏ ngỏ. Sau tất cả, chỉ mới thứ Hai tuần này, giá vàng đã chạm mức cao nhất trong hai tuần – cao hơn 4.200 đô la – trước khi gặp áp lực bán và giảm trở lại. Sự phục hồi nhẹ hiện tại nhiều khả năng được xem là một sự điều chỉnh kỹ thuật trong xu hướng giảm, hơn là sự khởi đầu của một xu hướng tăng mới. Tuy nhiên, nếu giá vàng có thể phục hồi mạnh mẽ vượt qua mức 4.200 đô la, một đợt phục hồi mạnh hơn là hoàn toàn có thể xảy ra.
Sự leo thang căng thẳng gần đây ở Trung Đông đã trở thành một yếu tố biến động đáng kể trên thị trường kim loại quý. Quân đội Mỹ đã phát động một loạt các cuộc tấn công mới nhằm vào các mục tiêu ở Iran hôm thứ Ba, sau các báo cáo về các cuộc tấn công vào ba tàu chở dầu gần eo biển Hormuz. Những sự kiện này đã gây nguy hiểm nghiêm trọng cho thỏa thuận ngừng bắn vốn đã mong manh. Trước nguy cơ leo thang tiềm tàng, các nhà giao dịch đang nhanh chóng tính đến phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị trên nhiều loại tài sản khác nhau.
Về mặt logic, căng thẳng địa chính trị thường có lợi cho vai trò tài sản trú ẩn an toàn của vàng, từ đó đẩy giá vàng lên. Tuy nhiên, tình hình lần này phức tạp hơn – các nhà đầu tư cũng lo ngại rằng nếu cuộc đối đầu giữa Mỹ và Iran leo thang hơn nữa, vị thế của đồng đô la với tư cách là đồng tiền dự trữ chính của thế giới có thể thực sự được củng cố, dẫn đến dòng vốn chảy vào các tài sản bằng đô la để tìm kiếm sự an toàn, điều này sẽ gây áp lực giảm giá đối với vàng. Do đó, các yếu tố địa chính trị có tác động hai mặt đối với giá vàng, vừa hỗ trợ vừa tiềm ẩn rủi ro.
Trong khi đó, Mỹ cũng có hành động ngoại giao, thu hồi một miễn trừ trừng phạt quan trọng trước đây cho phép Iran bán dầu thô trên thị trường quốc tế. Động thái này đã trực tiếp dẫn đến sự tăng mạnh giá dầu thô hơn 5% vào thứ Ba. Sự tăng giá năng lượng đã làm dấy lên lo ngại trên thị trường về sự tái bùng phát áp lực lạm phát, và kỳ vọng lạm phát gia tăng càng củng cố nhận định của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lập trường lãi suất "cao hơn và lâu hơn". Đối với vàng, môi trường lãi suất cao đồng nghĩa với chi phí cơ hội tăng lên khi nắm giữ các tài sản không sinh lãi, điều này chắc chắn là một yếu tố quan trọng kìm hãm giá vàng trong trung và dài hạn.
Dựa trên diễn biến giá lãi suất trên thị trường, kỳ vọng hiện tại của các nhà giao dịch đối với chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã khá cứng rắn. Theo dữ liệu được công cụ FedWatch của CME Group theo dõi, thị trường hiện tin rằng có hơn 80% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản trước cuối năm nay. Xác suất cao như vậy cho thấy nhìn chung các nhà tham gia thị trường tin rằng ngay cả khi nền kinh tế Mỹ có dấu hiệu hạ nhiệt, Fed cũng sẽ không dễ dàng nhượng bộ trong quyết tâm chống lạm phát.
Thị trường cũng dự đoán sẽ có giọng điệu cứng rắn hơn trong biên bản cuộc họp FOMC sắp tới. Các nhà đầu tư nói chung tin rằng biên bản có thể tiết lộ những lo ngại của các nhà hoạch định chính sách về lạm phát dai dẳng và sự thận trọng đối với phản ứng tiêu cực tiềm tàng từ việc nới lỏng chính sách quá sớm. Kỳ vọng này đã trực tiếp đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao hơn, với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm, một chuẩn mực dài hạn, tăng lên khoảng 4,567%, và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm, nhạy cảm hơn với những thay đổi về lãi suất chính sách, tăng lên 4,189%.
Lợi suất trái phiếu tăng cao chắc chắn là tin tốt cho những người lạc quan về đồng đô la, vì lợi suất trái phiếu cao hơn thu hút các quỹ nước ngoài vào tài sản của Mỹ, do đó đẩy tỷ giá hối đoái của đồng đô la lên. Đồng đô la mạnh, ngược lại, trực tiếp làm giảm sức hấp dẫn của vàng được định giá bằng đô la. Hơn nữa, bản thân vàng không tạo ra thu nhập từ lãi suất; trong môi trường lãi suất cao kéo dài, giá trị đầu tư tương đối của nó tự nhiên bị suy giảm. Do đó, từ cả góc độ lãi suất và tỷ giá hối đoái, môi trường kinh tế vĩ mô hiện tại đang tạo ra những trở ngại đáng kể cho vàng.
Nhìn từ biểu đồ hàng ngày, giá vàng hiện vẫn đang giao dịch trong một kênh giảm rõ ràng và nhìn chung nằm dưới đường trung bình động đơn giản 200 ngày (SMA), hiện ở mức khoảng 4488 USD/ounce. Điều này cho thấy xu hướng giảm giá trong trung hạn về cơ bản không thay đổi. Tuy nhiên, một số thay đổi nhỏ đã xuất hiện trong các chỉ báo kỹ thuật – chỉ báo MACD (Moving Average Convergence Divergence) đã chuyển sang dương, thường được coi là tín hiệu của sự cải thiện động lượng ngắn hạn, cho thấy khả năng giá vàng phục hồi.
Tuy nhiên, chúng ta không thể kết luận rằng xu hướng sắp đảo chiều. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hiện đang ở mức khoảng 44, vẫn dưới ngưỡng 50 điểm phân định giữa mạnh và yếu, cho thấy động lực tăng giá nội tại của thị trường không đủ và áp lực bán vẫn chiếm ưu thế tương đối. Tóm lại, bất kỳ nỗ lực phục hồi nào trong ngắn hạn đều có khả năng gặp phải áp lực cung lớn gần đường kênh trên. Cụ thể, mức kháng cự quan trọng đầu tiên nằm quanh mức 4164,35 đô la, trùng với cạnh trên của đường xu hướng giảm ngắn hạn.
Nếu giá vàng có thể vượt qua được rào cản này một cách thuyết phục, thử thách quan trọng tiếp theo sẽ là đường trung bình động 200 ngày, quanh mức 4488 đô la. Chỉ khi giá vượt qua được đường trung bình động dài hạn này một cách dứt khoát, áp lực giảm giá hiện tại mới có thể giảm bớt, từ đó tạo nền tảng cho sự đảo chiều xu hướng. Về phía giảm, mức hỗ trợ hiện tại nằm ở đường trung bình động 9 ngày quanh mức 4092 đô la, tiếp theo là mức thấp ngày 2 tháng 7 quanh mức 4030 đô la, và sau đó là mức tâm lý 4000 đô la. Việc phá vỡ dưới mức này có thể mở ra tiềm năng giảm giá hơn nữa.
(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: FX678)
Tóm lại, thị trường vàng hiện tại đang bị mắc kẹt trong một mạng lưới phức tạp của sự tương tác giữa nhiều yếu tố. Một mặt, lập trường thận trọng của đồng đô la Mỹ trước các sự kiện rủi ro quan trọng và sự bất ổn xung quanh địa chính trị Trung Đông đang hỗ trợ giá vàng trong ngắn hạn. Mặt khác, kỳ vọng mạnh mẽ của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất cao, và sự gia tăng lợi suất trái phiếu do đó, tạo ra áp lực giảm giá kéo dài. Về mặt kỹ thuật, mặc dù giá vàng đã cho thấy dấu hiệu ổn định ngắn hạn, nhưng kênh giảm giá và hệ thống đường trung bình động vẫn là ngưỡng kháng cự hiệu quả, và một xu hướng tăng giá bền vững còn lâu mới thành hiện thực.
Trước khi biên bản cuộc họp FOMC chính thức được công bố, thị trường có thể sẽ duy trì mô hình tích lũy, và bất kỳ sự bứt phá theo hướng nào cũng sẽ cần một chất xúc tác mạnh mẽ hơn. Đối với các nhà đầu tư, kiên nhẫn chờ đợi những tín hiệu rõ ràng hơn trước khi giá vàng thực sự vượt qua ngưỡng kháng cự trên hoặc giảm xuống dưới ngưỡng hỗ trợ dưới có thể là một lựa chọn khôn ngoan hơn.
Câu hỏi 1: Tại sao giá vàng không tăng đáng kể bất chấp các xung đột địa chính trị leo thang?
Rủi ro địa chính trị tác động đa chiều đến giá vàng. Trong khi các cuộc xung đột thường kích hoạt hoạt động mua vào tài sản trú ẩn an toàn, căng thẳng hiện tại giữa Mỹ và Iran cũng đã đẩy giá dầu lên cao, làm trầm trọng thêm lo ngại về lạm phát và củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất cao. Lãi suất tăng làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ các tài sản không sinh lãi, một yếu tố tiêu cực phần lớn bù đắp cho sức hút tích cực của nhu cầu trú ẩn an toàn. Hơn nữa, đồng đô la Mỹ thường đóng vai trò là tài sản trú ẩn an toàn trong thời kỳ hỗn loạn, chuyển hướng vốn sang các tài sản định giá bằng đô la và tiếp tục hạn chế đà tăng giá của vàng.
Câu hỏi 2: Tại sao biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang lại quan trọng đối với vàng?
Biên bản cuộc họp của FOMC ghi chép tỉ mỉ các cuộc thảo luận giữa các nhà hoạch định chính sách tại các cuộc họp, phản ánh quan điểm thực sự của họ về triển vọng kinh tế, rủi ro lạm phát và lộ trình lãi suất. Thị trường hy vọng sử dụng các biên bản này để đánh giá tốc độ và quy mô của các đợt tăng lãi suất trong tương lai. Nếu biên bản cho thấy xu hướng thắt chặt lãi suất mạnh mẽ hơn, điều đó có nghĩa là lãi suất có thể duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn, điều này bất lợi cho vàng; ngược lại, nếu biên bản tiết lộ những lo ngại về suy thoái kinh tế, điều đó có thể cho thấy chu kỳ tăng lãi suất đang gần kết thúc, điều này sẽ có lợi cho sự phục hồi giá vàng.
Câu hỏi 3: Tại sao đường trung bình động 200 ngày được coi là mức hỗ trợ/kháng cự kỹ thuật quan trọng?
Đường trung bình động 200 ngày là một trong những chỉ báo được sử dụng phổ biến nhất để theo dõi xu hướng dài hạn và được coi là ranh giới phân chia giữa thị trường tăng giá và giảm giá. Khi giá nằm trên đường trung bình động này, điều đó thường cho thấy thị trường đang trong xu hướng tăng dài hạn; ngược lại, nó cho thấy xu hướng giảm dài hạn. Hiện tại, đường trung bình động này ở mức khoảng 4485 đô la, cao hơn nhiều so với giá thị trường hiện tại, có nghĩa là nếu giá vàng muốn đảo chiều xu hướng giảm dài hạn, chúng phải tăng đáng kể để vượt qua mức này, do đó tạo thành một rào cản kháng cự mạnh.
Câu hỏi 4: "Kênh giảm giá" nghĩa là gì? Nó ảnh hưởng đến quyết định giao dịch như thế nào?
Kênh giảm giá là một phạm vi giao dịch giá được hình thành bởi hai đường xu hướng song song. Đường xu hướng trên nối các đỉnh bật lên, và đường xu hướng dưới nối các đáy điều chỉnh giảm, tạo thành một mô hình dốc xuống. Kênh này cho thấy sự giảm giá có trật tự trên thị trường; các đợt bật lên gần đường xu hướng trên thường gặp áp lực bán, trong khi các đợt giảm giá gần đường xu hướng dưới có thể tìm thấy hỗ trợ. Các nhà giao dịch thường sử dụng cấu trúc này để giao dịch trong phạm vi giá, cân nhắc bán gần đường xu hướng trên và mua gần đường xu hướng dưới, cho đến khi giá phá vỡ các ranh giới của kênh, cho thấy khả năng đảo chiều xu hướng.
Câu hỏi 5: Liệu sự tăng giá vàng hiện tại chỉ là sự phục hồi tạm thời? Làm thế nào chúng ta có thể xác định liệu sự phục hồi này có thể tiếp tục hay không?
Hiện tại, định nghĩa chính xác hơn về đợt tăng giá này là sự phục hồi chứ không phải là sự đảo chiều. Để xác định liệu sự phục hồi có thể chuyển thành sự đảo chiều hay không, cần quan sát một số tín hiệu quan trọng: Thứ nhất, liệu giá vàng có thể duy trì ổn định trên mức 4100 đô la và vượt qua hiệu quả đường kênh trên ở mức 4164 đô la hay không? Thứ hai, liệu chỉ số RSI có thể tăng lên trên 50, cho thấy đà tăng giá đang mạnh lên? Thứ ba, liệu vùng tích cực của chỉ báo MACD có thể mở rộng hơn nữa hay không? Thứ tư, sau khi công bố biên bản cuộc họp FOMC, liệu những thay đổi trong kỳ vọng của thị trường về lãi suất có thuận lợi cho vàng hay không? Chỉ khi những điều kiện này dần được đáp ứng thì sự tiếp tục của đợt phục hồi mới có thể được xác nhận. Cho đến lúc đó, rủi ro giảm giá vẫn phải là mối lo ngại.
Vào lúc 15:00 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay đang ở mức 4124,36 đô la Mỹ/ounce.
Lý do trực tiếp khiến giá vàng ổn định nằm ở việc chỉ số đô la Mỹ không duy trì được đà phục hồi nhẹ trước đó. Mặc dù phe mua đô la đã cố gắng đẩy giá lên cao hơn, nhưng các nhà đầu tư không muốn đặt cược quá nhiều trước khi các sự kiện rủi ro quan trọng diễn ra, thay vào đó họ chọn cách chờ đợi và quan sát. Sự chú ý của thị trường hiện đang tập trung vào biên bản cuộc họp tháng 6 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), một tài liệu có thể cung cấp những manh mối rõ ràng hơn về lộ trình chính sách tương lai của Fed. Trong bối cảnh không chắc chắn, tiềm năng tăng giá của đô la bị hạn chế, điều này khách quan hỗ trợ phần nào cho giá vàng tính bằng đô la.
Tuy nhiên, điều quan trọng cần nhận ra là tình hình cơ bản hiện tại còn lâu mới xác nhận sự đảo chiều xu hướng. Liệu đợt điều chỉnh giảm giá vàng trước đó đã hoàn toàn kết thúc hay chưa vẫn là một câu hỏi bỏ ngỏ. Sau tất cả, chỉ mới thứ Hai tuần này, giá vàng đã chạm mức cao nhất trong hai tuần – cao hơn 4.200 đô la – trước khi gặp áp lực bán và giảm trở lại. Sự phục hồi nhẹ hiện tại nhiều khả năng được xem là một sự điều chỉnh kỹ thuật trong xu hướng giảm, hơn là sự khởi đầu của một xu hướng tăng mới. Tuy nhiên, nếu giá vàng có thể phục hồi mạnh mẽ vượt qua mức 4.200 đô la, một đợt phục hồi mạnh hơn là hoàn toàn có thể xảy ra.
Căng thẳng địa chính trị leo thang: Xung đột Mỹ-Iran bùng phát trở lại, tâm lý ngại rủi ro biến động.
Sự leo thang căng thẳng gần đây ở Trung Đông đã trở thành một yếu tố biến động đáng kể trên thị trường kim loại quý. Quân đội Mỹ đã phát động một loạt các cuộc tấn công mới nhằm vào các mục tiêu ở Iran hôm thứ Ba, sau các báo cáo về các cuộc tấn công vào ba tàu chở dầu gần eo biển Hormuz. Những sự kiện này đã gây nguy hiểm nghiêm trọng cho thỏa thuận ngừng bắn vốn đã mong manh. Trước nguy cơ leo thang tiềm tàng, các nhà giao dịch đang nhanh chóng tính đến phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị trên nhiều loại tài sản khác nhau.
Về mặt logic, căng thẳng địa chính trị thường có lợi cho vai trò tài sản trú ẩn an toàn của vàng, từ đó đẩy giá vàng lên. Tuy nhiên, tình hình lần này phức tạp hơn – các nhà đầu tư cũng lo ngại rằng nếu cuộc đối đầu giữa Mỹ và Iran leo thang hơn nữa, vị thế của đồng đô la với tư cách là đồng tiền dự trữ chính của thế giới có thể thực sự được củng cố, dẫn đến dòng vốn chảy vào các tài sản bằng đô la để tìm kiếm sự an toàn, điều này sẽ gây áp lực giảm giá đối với vàng. Do đó, các yếu tố địa chính trị có tác động hai mặt đối với giá vàng, vừa hỗ trợ vừa tiềm ẩn rủi ro.
Trong khi đó, Mỹ cũng có hành động ngoại giao, thu hồi một miễn trừ trừng phạt quan trọng trước đây cho phép Iran bán dầu thô trên thị trường quốc tế. Động thái này đã trực tiếp dẫn đến sự tăng mạnh giá dầu thô hơn 5% vào thứ Ba. Sự tăng giá năng lượng đã làm dấy lên lo ngại trên thị trường về sự tái bùng phát áp lực lạm phát, và kỳ vọng lạm phát gia tăng càng củng cố nhận định của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lập trường lãi suất "cao hơn và lâu hơn". Đối với vàng, môi trường lãi suất cao đồng nghĩa với chi phí cơ hội tăng lên khi nắm giữ các tài sản không sinh lãi, điều này chắc chắn là một yếu tố quan trọng kìm hãm giá vàng trong trung và dài hạn.
Kỳ vọng về chính sách của Fed: Chính sách thắt chặt đang được định giá chắc chắn, đường cong lợi suất chịu áp lực.
Dựa trên diễn biến giá lãi suất trên thị trường, kỳ vọng hiện tại của các nhà giao dịch đối với chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã khá cứng rắn. Theo dữ liệu được công cụ FedWatch của CME Group theo dõi, thị trường hiện tin rằng có hơn 80% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản trước cuối năm nay. Xác suất cao như vậy cho thấy nhìn chung các nhà tham gia thị trường tin rằng ngay cả khi nền kinh tế Mỹ có dấu hiệu hạ nhiệt, Fed cũng sẽ không dễ dàng nhượng bộ trong quyết tâm chống lạm phát.
Thị trường cũng dự đoán sẽ có giọng điệu cứng rắn hơn trong biên bản cuộc họp FOMC sắp tới. Các nhà đầu tư nói chung tin rằng biên bản có thể tiết lộ những lo ngại của các nhà hoạch định chính sách về lạm phát dai dẳng và sự thận trọng đối với phản ứng tiêu cực tiềm tàng từ việc nới lỏng chính sách quá sớm. Kỳ vọng này đã trực tiếp đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao hơn, với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm, một chuẩn mực dài hạn, tăng lên khoảng 4,567%, và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm, nhạy cảm hơn với những thay đổi về lãi suất chính sách, tăng lên 4,189%.
Lợi suất trái phiếu tăng cao chắc chắn là tin tốt cho những người lạc quan về đồng đô la, vì lợi suất trái phiếu cao hơn thu hút các quỹ nước ngoài vào tài sản của Mỹ, do đó đẩy tỷ giá hối đoái của đồng đô la lên. Đồng đô la mạnh, ngược lại, trực tiếp làm giảm sức hấp dẫn của vàng được định giá bằng đô la. Hơn nữa, bản thân vàng không tạo ra thu nhập từ lãi suất; trong môi trường lãi suất cao kéo dài, giá trị đầu tư tương đối của nó tự nhiên bị suy giảm. Do đó, từ cả góc độ lãi suất và tỷ giá hối đoái, môi trường kinh tế vĩ mô hiện tại đang tạo ra những trở ngại đáng kể cho vàng.
Phân tích kỹ thuật: Kháng cự kênh vẫn còn, và sự chuyển dịch từ tâm lý tăng giá sang giảm giá vẫn cần được xác nhận.
Nhìn từ biểu đồ hàng ngày, giá vàng hiện vẫn đang giao dịch trong một kênh giảm rõ ràng và nhìn chung nằm dưới đường trung bình động đơn giản 200 ngày (SMA), hiện ở mức khoảng 4488 USD/ounce. Điều này cho thấy xu hướng giảm giá trong trung hạn về cơ bản không thay đổi. Tuy nhiên, một số thay đổi nhỏ đã xuất hiện trong các chỉ báo kỹ thuật – chỉ báo MACD (Moving Average Convergence Divergence) đã chuyển sang dương, thường được coi là tín hiệu của sự cải thiện động lượng ngắn hạn, cho thấy khả năng giá vàng phục hồi.
Tuy nhiên, chúng ta không thể kết luận rằng xu hướng sắp đảo chiều. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hiện đang ở mức khoảng 44, vẫn dưới ngưỡng 50 điểm phân định giữa mạnh và yếu, cho thấy động lực tăng giá nội tại của thị trường không đủ và áp lực bán vẫn chiếm ưu thế tương đối. Tóm lại, bất kỳ nỗ lực phục hồi nào trong ngắn hạn đều có khả năng gặp phải áp lực cung lớn gần đường kênh trên. Cụ thể, mức kháng cự quan trọng đầu tiên nằm quanh mức 4164,35 đô la, trùng với cạnh trên của đường xu hướng giảm ngắn hạn.
Nếu giá vàng có thể vượt qua được rào cản này một cách thuyết phục, thử thách quan trọng tiếp theo sẽ là đường trung bình động 200 ngày, quanh mức 4488 đô la. Chỉ khi giá vượt qua được đường trung bình động dài hạn này một cách dứt khoát, áp lực giảm giá hiện tại mới có thể giảm bớt, từ đó tạo nền tảng cho sự đảo chiều xu hướng. Về phía giảm, mức hỗ trợ hiện tại nằm ở đường trung bình động 9 ngày quanh mức 4092 đô la, tiếp theo là mức thấp ngày 2 tháng 7 quanh mức 4030 đô la, và sau đó là mức tâm lý 4000 đô la. Việc phá vỡ dưới mức này có thể mở ra tiềm năng giảm giá hơn nữa.
(Biểu đồ giá vàng giao ngay hàng ngày, nguồn: FX678)
Tóm tắt: Tâm lý lạc quan và bi quan đang trái chiều; chờ đợi thông tin chi tiết từ biên bản cuộc họp.
Tóm lại, thị trường vàng hiện tại đang bị mắc kẹt trong một mạng lưới phức tạp của sự tương tác giữa nhiều yếu tố. Một mặt, lập trường thận trọng của đồng đô la Mỹ trước các sự kiện rủi ro quan trọng và sự bất ổn xung quanh địa chính trị Trung Đông đang hỗ trợ giá vàng trong ngắn hạn. Mặt khác, kỳ vọng mạnh mẽ của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất cao, và sự gia tăng lợi suất trái phiếu do đó, tạo ra áp lực giảm giá kéo dài. Về mặt kỹ thuật, mặc dù giá vàng đã cho thấy dấu hiệu ổn định ngắn hạn, nhưng kênh giảm giá và hệ thống đường trung bình động vẫn là ngưỡng kháng cự hiệu quả, và một xu hướng tăng giá bền vững còn lâu mới thành hiện thực.
Trước khi biên bản cuộc họp FOMC chính thức được công bố, thị trường có thể sẽ duy trì mô hình tích lũy, và bất kỳ sự bứt phá theo hướng nào cũng sẽ cần một chất xúc tác mạnh mẽ hơn. Đối với các nhà đầu tư, kiên nhẫn chờ đợi những tín hiệu rõ ràng hơn trước khi giá vàng thực sự vượt qua ngưỡng kháng cự trên hoặc giảm xuống dưới ngưỡng hỗ trợ dưới có thể là một lựa chọn khôn ngoan hơn.
Câu hỏi thường gặp
Câu hỏi 1: Tại sao giá vàng không tăng đáng kể bất chấp các xung đột địa chính trị leo thang?
Rủi ro địa chính trị tác động đa chiều đến giá vàng. Trong khi các cuộc xung đột thường kích hoạt hoạt động mua vào tài sản trú ẩn an toàn, căng thẳng hiện tại giữa Mỹ và Iran cũng đã đẩy giá dầu lên cao, làm trầm trọng thêm lo ngại về lạm phát và củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ duy trì lãi suất cao. Lãi suất tăng làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ các tài sản không sinh lãi, một yếu tố tiêu cực phần lớn bù đắp cho sức hút tích cực của nhu cầu trú ẩn an toàn. Hơn nữa, đồng đô la Mỹ thường đóng vai trò là tài sản trú ẩn an toàn trong thời kỳ hỗn loạn, chuyển hướng vốn sang các tài sản định giá bằng đô la và tiếp tục hạn chế đà tăng giá của vàng.
Câu hỏi 2: Tại sao biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang lại quan trọng đối với vàng?
Biên bản cuộc họp của FOMC ghi chép tỉ mỉ các cuộc thảo luận giữa các nhà hoạch định chính sách tại các cuộc họp, phản ánh quan điểm thực sự của họ về triển vọng kinh tế, rủi ro lạm phát và lộ trình lãi suất. Thị trường hy vọng sử dụng các biên bản này để đánh giá tốc độ và quy mô của các đợt tăng lãi suất trong tương lai. Nếu biên bản cho thấy xu hướng thắt chặt lãi suất mạnh mẽ hơn, điều đó có nghĩa là lãi suất có thể duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn, điều này bất lợi cho vàng; ngược lại, nếu biên bản tiết lộ những lo ngại về suy thoái kinh tế, điều đó có thể cho thấy chu kỳ tăng lãi suất đang gần kết thúc, điều này sẽ có lợi cho sự phục hồi giá vàng.
Câu hỏi 3: Tại sao đường trung bình động 200 ngày được coi là mức hỗ trợ/kháng cự kỹ thuật quan trọng?
Đường trung bình động 200 ngày là một trong những chỉ báo được sử dụng phổ biến nhất để theo dõi xu hướng dài hạn và được coi là ranh giới phân chia giữa thị trường tăng giá và giảm giá. Khi giá nằm trên đường trung bình động này, điều đó thường cho thấy thị trường đang trong xu hướng tăng dài hạn; ngược lại, nó cho thấy xu hướng giảm dài hạn. Hiện tại, đường trung bình động này ở mức khoảng 4485 đô la, cao hơn nhiều so với giá thị trường hiện tại, có nghĩa là nếu giá vàng muốn đảo chiều xu hướng giảm dài hạn, chúng phải tăng đáng kể để vượt qua mức này, do đó tạo thành một rào cản kháng cự mạnh.
Câu hỏi 4: "Kênh giảm giá" nghĩa là gì? Nó ảnh hưởng đến quyết định giao dịch như thế nào?
Kênh giảm giá là một phạm vi giao dịch giá được hình thành bởi hai đường xu hướng song song. Đường xu hướng trên nối các đỉnh bật lên, và đường xu hướng dưới nối các đáy điều chỉnh giảm, tạo thành một mô hình dốc xuống. Kênh này cho thấy sự giảm giá có trật tự trên thị trường; các đợt bật lên gần đường xu hướng trên thường gặp áp lực bán, trong khi các đợt giảm giá gần đường xu hướng dưới có thể tìm thấy hỗ trợ. Các nhà giao dịch thường sử dụng cấu trúc này để giao dịch trong phạm vi giá, cân nhắc bán gần đường xu hướng trên và mua gần đường xu hướng dưới, cho đến khi giá phá vỡ các ranh giới của kênh, cho thấy khả năng đảo chiều xu hướng.
Câu hỏi 5: Liệu sự tăng giá vàng hiện tại chỉ là sự phục hồi tạm thời? Làm thế nào chúng ta có thể xác định liệu sự phục hồi này có thể tiếp tục hay không?
Hiện tại, định nghĩa chính xác hơn về đợt tăng giá này là sự phục hồi chứ không phải là sự đảo chiều. Để xác định liệu sự phục hồi có thể chuyển thành sự đảo chiều hay không, cần quan sát một số tín hiệu quan trọng: Thứ nhất, liệu giá vàng có thể duy trì ổn định trên mức 4100 đô la và vượt qua hiệu quả đường kênh trên ở mức 4164 đô la hay không? Thứ hai, liệu chỉ số RSI có thể tăng lên trên 50, cho thấy đà tăng giá đang mạnh lên? Thứ ba, liệu vùng tích cực của chỉ báo MACD có thể mở rộng hơn nữa hay không? Thứ tư, sau khi công bố biên bản cuộc họp FOMC, liệu những thay đổi trong kỳ vọng của thị trường về lãi suất có thuận lợi cho vàng hay không? Chỉ khi những điều kiện này dần được đáp ứng thì sự tiếp tục của đợt phục hồi mới có thể được xác nhận. Cho đến lúc đó, rủi ro giảm giá vẫn phải là mối lo ngại.
Vào lúc 15:00 giờ Bắc Kinh, giá vàng giao ngay đang ở mức 4124,36 đô la Mỹ/ounce.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
