Trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Tư, đồng đô la Mỹ tiếp tục suy yếu so với đồng yên Nhật (USD/JPY), dao động quanh mức 162,00 , đánh dấu ngày suy yếu thứ hai liên tiếp. Mặc dù cặp tỷ giá này đã phục hồi từ mức thấp nhất trong tuần, nhưng vẫn chịu ảnh hưởng bởi sự suy yếu của đồng đô la và rủi ro can thiệp của đồng yên ngày càng tăng, cho thấy xu hướng ngắn hạn hướng tới sự ổn định.

Nguyên nhân chính gây áp lực lên đồng đô la Mỹ xuất phát từ dữ liệu lạm phát hạ nhiệt của Mỹ. Dữ liệu do Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố cho thấy Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tăng 3,5% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 6, thấp hơn dự báo của thị trường là 3,8% và thấp hơn đáng kể so với mức 4,2% của tháng 5. Trong khi đó, CPI lõi tăng 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 6 , thấp hơn dự báo trước đó của thị trường và mức của tháng 5, cho thấy áp lực giá cả tại Mỹ đang dần giảm bớt.

Sau khi dữ liệu lạm phát được công bố, thị trường đã giảm bớt kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục tăng lãi suất, khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm và chỉ số đô la giảm. Do tỷ giá đô la/yên rất nhạy cảm với những thay đổi trong chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản, việc điều chỉnh kỳ vọng về lãi suất đã trực tiếp làm suy yếu đà tăng ngắn hạn của đồng đô la, đẩy tỷ giá giảm từ mức cao nhất.

Trong khi đó, kỳ vọng về khả năng can thiệp của chính phủ và ngân hàng trung ương Nhật Bản cũng đã hỗ trợ phần nào cho đồng yên. Tỷ giá USD/JPY gần đạt mức cao nhất trong nhiều năm gần đây đã làm dấy lên lo ngại về khả năng chính quyền Nhật Bản có hành động ổn định tỷ giá. Rủi ro can thiệp đã khiến các nhà đầu tư thận trọng hơn khi theo đuổi đồng đô la ở mức cao, hạn chế tiềm năng tăng giá hơn nữa của tỷ giá USD/JPY.

Tuy nhiên, đà tăng giá của đồng yên vẫn phải đối mặt với nhiều trở ngại. Sự leo thang căng thẳng gần đây giữa Mỹ và Iran đã làm dấy lên những rủi ro địa chính trị, thúc đẩy dòng vốn tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn đổ vào các tài sản bằng đô la. Hành động quân sự tiếp theo của Mỹ chống lại Iran, cùng với phản ứng của Iran đối với các mục tiêu trong khu vực Vịnh Ba Tư, đã làm dấy lên lo ngại trên thị trường rằng sự leo thang xung đột có thể ảnh hưởng đến nguồn cung năng lượng toàn cầu.

Đối với Nhật Bản, rủi ro về nguồn cung năng lượng là mối quan ngại đặc biệt. Nhật Bản phụ thuộc rất nhiều vào nhập khẩu năng lượng, và sự gián đoạn vận chuyển qua eo biển Hormuz có thể đẩy giá năng lượng lên cao và gia tăng áp lực kinh tế, từ đó làm suy yếu sức hấp dẫn của đồng yên như một tài sản trú ẩn an toàn. Eo biển Hormuz xử lý khoảng 20% lượng dầu thô vận chuyển bằng đường biển toàn cầu , và bất kỳ sự gián đoạn nguồn cung nào cũng có thể ảnh hưởng đến chi phí nhập khẩu và xu hướng lạm phát của Nhật Bản.

Hơn nữa, chênh lệch lãi suất dai dẳng giữa Mỹ và Nhật Bản tiếp tục hỗ trợ tỷ giá USD/JPY. Mặc dù thị trường đã hạ thấp kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất trong thời gian ngắn, lãi suất của Mỹ vẫn cao hơn đáng kể so với lãi suất của Nhật Bản, khiến các giao dịch chênh lệch lãi suất vẫn hấp dẫn. Yếu tố này hạn chế tiềm năng tăng giá hơn nữa của đồng yên và cũng khiến thị trường thận trọng khi thiết lập các vị thế bán khống USD/JPY.

Các nhà đầu tư hiện đang chờ đợi Chỉ số Giá sản xuất (PPI) tháng 6 của Mỹ và lời khai trước Quốc hội của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh vào ngày hôm sau. Nếu PPI tiếp tục cho thấy lạm phát chậm lại, thị trường có thể sẽ giảm bớt kỳ vọng về việc Fed thắt chặt chính sách tiền tệ, và tỷ giá USD/JPY có thể tiếp tục chịu áp lực; tuy nhiên, nếu lạm phát ở phía sản xuất tăng trở lại, đồng đô la có thể lấy lại đà phục hồi ngắn hạn.

Xét về mặt kỹ thuật, cặp USD/JPY duy trì cấu trúc điều chỉnh và giảm giá ở mức cao trên biểu đồ ngày, với động lượng tăng giá ngắn hạn đang suy yếu. Mức kháng cự hiện tại nằm quanh 162.80 , và mức kháng cự tiếp theo gần 163.50 . Mức hỗ trợ ban đầu là 161.50 ; nếu phá vỡ mức này, có thể dẫn đến các đợt kiểm tra tiếp theo tại các vùng 160.80 và 159.80 . Các chỉ báo động lượng hàng ngày đang dần suy yếu, cho thấy thị trường đã bước vào giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn.

Biểu đồ 4 giờ cho thấy cặp USD/JPY đang giao dịch dưới các đường trung bình động ngắn hạn, với sự suy yếu của sự sắp xếp các đường trung bình động, cho thấy xu hướng giảm ngắn hạn. Tuy nhiên, khả năng bật tăng về mặt kỹ thuật là có thể xảy ra sau khi giá tiếp cận mức hỗ trợ gần 161.50. Việc giá vượt lên trên 162.80 sẽ làm giảm áp lực ngắn hạn; việc phá vỡ mức 161.50 có thể mở ra tiềm năng giảm giá hơn nữa, hướng đến mục tiêu quanh mức 160.80 . Nhìn chung, xu hướng ngắn hạn vẫn là giao dịch yếu và đi ngang.

Tóm tắt của biên tập viên : Lạm phát của Mỹ giảm trong tháng 6 đã làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất, gây áp lực lên đồng đô la và khiến tỷ giá USD/JPY tiếp tục giảm. Tuy nhiên, nhu cầu trú ẩn an toàn xuất phát từ căng thẳng leo thang ở Trung Đông, chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật và rủi ro liên quan đến nhập khẩu năng lượng của Nhật Bản tiếp tục hạn chế khả năng tăng giá đáng kể của đồng yên. Trong ngắn hạn, tỷ giá USD/JPY sẽ tiếp tục chịu ảnh hưởng bởi dữ liệu kinh tế của Mỹ, tín hiệu chính sách của Fed và kỳ vọng về sự can thiệp tiền tệ của Nhật Bản. Nếu lạm phát của Mỹ tiếp tục được cải thiện, tỷ giá có thể điều chỉnh giảm thêm; tuy nhiên, nếu rủi ro địa chính trị leo thang hoặc chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật vẫn ở mức cao, tỷ giá USD/JPY vẫn có thể tìm được lực hỗ trợ để phục hồi.