ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงอ่อนค่าเมื่อเทียบกับเงินเยนญี่ปุ่น (USD/JPY) ในการซื้อขายในเอเชียเมื่อวันพุธ โดยผันผวนอยู่รอบ ระดับ 162.00 ซึ่งเป็นการอ่อนค่าติดต่อกันเป็นวันที่สอง แม้ว่าคู่เงินนี้จะดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดของสัปดาห์นี้ แต่ก็ยังคงได้รับอิทธิพลจากทั้งค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงและความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของการแทรกแซงของเงินเยน ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มในระยะสั้นที่จะทรงตัว

สาเหตุหลักที่ทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงนั้นมาจากข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐที่ลดลง ข้อมูลจากสำนักงานสถิติแรงงานของสหรัฐแสดงให้เห็นว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เพิ่มขึ้น 3.5% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในเดือนมิถุนายน ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 3.8% และต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ในเดือนพฤษภาคมที่ 4.2% อย่างมาก ขณะเดียวกัน ดัชนีราคา ผู้บริโภคพื้นฐาน (Core CPI) เพิ่มขึ้น 2.6% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในเดือนมิถุนายน ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้และต่ำกว่าระดับในเดือนพฤษภาคม แสดงให้เห็นว่าแรงกดดันด้านราคาในสหรัฐกำลังค่อยๆ ลดลง

หลังจากมีการประกาศข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ ตลาดได้ลดการคาดการณ์เกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมของธนาคารกลางสหรัฐ ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐลดลงและดัชนีค่าเงินดอลลาร์อ่อนตัวลง เนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์/เยนมีความอ่อนไหวอย่างมากต่อการเปลี่ยนแปลงของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐและญี่ปุ่น การปรับเปลี่ยนความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยจึงส่งผลโดยตรงต่อโมเมนตัมขาขึ้นระยะสั้นของดอลลาร์ ทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนตัวลงจากระดับสูงสุด

ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังเกี่ยวกับการแทรกแซงที่อาจเกิดขึ้นจากรัฐบาลและธนาคารกลางของญี่ปุ่นก็เป็นปัจจัยสนับสนุนเงินเยนเช่นกัน อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY ที่แตะระดับสูงสุดในรอบหลายปีเมื่อเร็ว ๆ นี้ ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการดำเนินการที่อาจเกิดขึ้นจากทางการญี่ปุ่นเพื่อรักษาเสถียรภาพอัตราแลกเปลี่ยน ความเสี่ยงจากการแทรกแซงทำให้ผู้ลงทุนระมัดระวังมากขึ้นในการไล่ซื้อดอลลาร์ในระดับสูง ซึ่งจำกัดศักยภาพในการปรับตัวขึ้นของ USD/JPY ต่อไป

อย่างไรก็ตาม การแข็งค่าของเงินเยนยังคงเผชิญกับอุปสรรคหลายประการ ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านเมื่อเร็วๆ นี้ได้จุดประกายความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์อีกครั้ง ส่งผลให้เงินทุนไหลเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยอย่างดอลลาร์ การปฏิบัติการทางทหารเพิ่มเติมของสหรัฐฯ ต่ออิหร่าน ประกอบกับการตอบโต้ของอิหร่านต่อเป้าหมายในภูมิภาคอ่าวเปอร์เซีย ทำให้ตลาดกังวลว่าการทวีความรุนแรงของความขัดแย้งอาจส่งผลกระทบต่ออุปทานพลังงานทั่วโลก

สำหรับญี่ปุ่น ความเสี่ยงด้านการจัดหาพลังงานเป็นเรื่องที่น่ากังวลเป็นพิเศษ ญี่ปุ่นพึ่งพาการนำเข้าพลังงานเป็นอย่างมาก และการหยุดชะงักของการขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซอาจทำให้ต้นทุนพลังงานสูงขึ้นและเพิ่มแรงกดดันทางเศรษฐกิจ ส่งผลให้ความน่าดึงดูดใจของเงินเยนในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง ช่องแคบฮอร์มุซเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันดิบทางทะเลประมาณ 20% ของโลก และการหยุดชะงักของการจัดหาใดๆ ก็อาจส่งผลกระทบต่อต้นทุนการนำเข้าและแนวโน้มเงินเฟ้อของญี่ปุ่นได้

นอกจากนี้ ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นที่คงอยู่อย่างต่อเนื่องยังคงสนับสนุนอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY แม้ว่าตลาดจะลดความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในระยะใกล้ แต่อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ยังคงสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่นอย่างมาก ทำให้การเก็งกำไรระยะสั้นยังคงน่าสนใจ ปัจจัยนี้จำกัดศักยภาพในการแข็งค่าของเงินเยน และทำให้ตลาดระมัดระวังเมื่อเปิดสถานะขายใน USD/JPY

ขณะนี้นักลงทุนกำลังรอดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนมิถุนายน และคำให้การต่อสภาคองเกรสของนายเควิน วอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ในวันถัดไป หาก PPI ยังคงแสดงให้เห็นถึงอัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัว ตลาดอาจลดความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ลงอีก และอัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY อาจยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน อย่างไรก็ตาม หากอัตราเงินเฟ้อในภาคการผลิตเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ดอลลาร์อาจได้รับแรงหนุนในการฟื้นตัวในระยะสั้น

จากมุมมองทางเทคนิค คู่เงิน USD/JPY ยังคงรักษารูปแบบการรวมตัวและการปรับตัวลงในระดับสูงบนกราฟรายวัน โดยโมเมนตัมขาขึ้นในระยะสั้นอ่อนตัวลง แนวต้านปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 162.80 โดยมีแนวต้านเพิ่มเติมใกล้ 163.50 แนวรับเริ่มต้นอยู่ที่ 161.50 หากทะลุลงต่ำกว่าระดับนี้ อาจนำไปสู่การทดสอบ ระดับ 160.80 และ 159.80 ต่อไป ตัวชี้วัดโมเมนตัมรายวันอ่อนตัวลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดได้เข้าสู่ช่วงการปรับฐานระยะสั้นแล้ว

กราฟ 4 ชั่วโมงแสดงให้เห็นว่าคู่เงิน USD/JPY ซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น โดยการเรียงตัวของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อ่อนลง บ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม การดีดตัวขึ้นทางเทคนิคเป็นไปได้หลังจากราคาเข้าใกล้แนวรับใกล้ 161.50 การกลับขึ้นไปเหนือ 162.80 จะช่วยลดแรงกดดันในระยะสั้น การทะลุลงต่ำกว่า 161.50 อาจเปิดโอกาสให้ราคาลงไปอีก โดยมีเป้าหมายอยู่ที่ประมาณ 160.80 โดยรวมแล้ว แนวโน้มระยะสั้นยังคงเป็นการซื้อขายที่อ่อนแอและอยู่ในช่วงแคบๆ

สรุปโดยบรรณาธิการ : อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่ลดลงในเดือนมิถุนายน ทำให้ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ลดลง ส่งผลให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงและทำให้คู่เงิน USD/JPY อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เกิดจากความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลาง ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่น และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการนำเข้าพลังงานของญี่ปุ่น ยังคงจำกัดศักยภาพของเงินเยนในการแข็งค่าอย่างมีนัยสำคัญ ในระยะสั้น อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY จะยังคงได้รับอิทธิพลจากข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ สัญญาณนโยบายของเฟด และความคาดหวังเกี่ยวกับการแทรกแซงค่าเงินของญี่ปุ่น หากอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง อัตราแลกเปลี่ยนอาจปรับตัวลงอีก แต่หากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มสูงขึ้นหรือส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นยังคงสูง คู่เงิน USD/JPY อาจยังคงได้รับแรงหนุนให้ฟื้นตัว