Dữ liệu lạm phát của Mỹ trong tháng 6 cho thấy sự suy giảm trên diện rộng, khiến thị trường phải điều chỉnh lại kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Chỉ số đô la Mỹ (DXY) giảm xuống khoảng 100,80 trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Tư, giảm khoảng 0,12% trong phiên. Khi thị trường giảm bớt kỳ vọng về việc tăng lãi suất ngắn hạn, đồng đô la suy yếu so với hầu hết các đồng tiền chính, trong đó đồng đô la Úc thể hiện hiệu suất mạnh nhất. Các đồng tiền không phải đô la Mỹ như euro và bảng Anh cũng duy trì đà phục hồi.

Dữ liệu do Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ công bố cho thấy Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tăng 3,5% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 6, thấp hơn dự báo của thị trường là 3,8% và cũng thấp hơn mức tăng 4,2% của tháng 5 ; so với tháng trước, chỉ số này giảm 0,4% , giảm đáng kể so với mức tăng 0,5% của tháng 5, cho thấy áp lực lạm phát tổng thể tại Hoa Kỳ đã giảm bớt. Lạm phát lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, cũng thấp hơn dự báo của thị trường. Dữ liệu cho thấy CPI lõi tăng 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 6, thấp hơn dự báo của thị trường là 2,8% và cũng thấp hơn mức tăng 2,9% của tháng 5 , phản ánh sự chậm lại trong tốc độ tăng giá của ngành dịch vụ và hàng hóa cốt lõi, càng củng cố thêm nhận định của thị trường rằng lạm phát tại Hoa Kỳ đã đạt đỉnh.

Sau khi dữ liệu lạm phát được công bố, thị trường nhanh chóng điều chỉnh kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Theo công cụ FedWatch của CME Group, xác suất tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 7 đã giảm từ khoảng 41,7% xuống còn 16,6% , phản ánh sự giảm đáng kể trong nhận thức của nhà đầu tư về sự cần thiết phải tăng lãi suất thêm nữa trong ngắn hạn. Sự hạ nhiệt kỳ vọng về lãi suất này đã gây áp lực lên đồng đô la và đồng thời cải thiện tâm lý đối với các tài sản rủi ro toàn cầu.

Tuy nhiên, lập trường chính sách tổng thể của Cục Dự trữ Liên bang vẫn thận trọng. Trong bài phát biểu trước Quốc hội, Chủ tịch Fed Kevin Warsh tuyên bố rằng Fed "không có chỗ cho sự khoan dung" đối với lạm phát cao kéo dài, và nếu chính sách tiền tệ được thực hiện đúng cách, lạm phát cao trong vài năm qua sẽ dần trở thành dĩ vãng. Điều này có nghĩa là mặc dù gần đây có những dấu hiệu cho thấy lạm phát đang giảm, Fed vẫn cần thấy dữ liệu cải thiện ổn định hơn trước khi có thể điều chỉnh lập trường chính sách tổng thể của mình.

Hiện tại, sự chú ý của thị trường đang chuyển sang việc công bố Chỉ số Giá sản xuất (PPI) tháng 6 của Mỹ sắp tới. Vì PPI phản ánh sự thay đổi của giá bán buôn, xu hướng của nó sẽ tác động trực tiếp đến kỳ vọng của thị trường về lạm phát tiêu dùng trong tương lai. Nếu PPI tiếp tục thấp hơn kỳ vọng của thị trường, điều đó sẽ càng củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ hoãn tăng lãi suất, và đồng đô la Mỹ có thể tiếp tục chịu áp lực giảm; ngược lại, nếu giá sản xuất phục hồi, điều đó có thể thúc đẩy sự phục hồi trở lại của đồng đô la Mỹ.

Trong khi đó, tình hình ở Trung Đông vẫn là một biến số quan trọng ảnh hưởng đến diễn biến của đồng đô la. Sự leo thang căng thẳng gần đây giữa Mỹ và Iran đã làm dấy lên lo ngại trên thị trường rằng rủi ro an ninh khu vực có thể ảnh hưởng đến nguồn cung năng lượng toàn cầu và làm tăng nhu cầu quốc tế đối với các tài sản an toàn. Mặc dù đồng đô la đã suy yếu do dữ liệu lạm phát, nhưng rủi ro địa chính trị vẫn có thể thu hút một số quỹ trú ẩn an toàn vào các tài sản bằng đô la, do đó hạn chế sự giảm giá hơn nữa của chỉ số đô la.

Nhìn chung, trên thị trường ngoại hối, đồng đô la Mỹ suy yếu so với hầu hết các đồng tiền chính ở các mức độ khác nhau trong ngày. Đồng đô la Úc hoạt động mạnh nhất, được hưởng lợi từ sự cải thiện tâm lý rủi ro của thị trường; đồng euro và đồng bảng Anh được hỗ trợ bởi kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ngân hàng Anh sẽ duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt của họ. Nhìn chung, xu hướng ngắn hạn của đồng đô la Mỹ hiện đang mắc kẹt giữa hai lực lượng: lạm phát giảm và nhu cầu trú ẩn an toàn.

Xét về mặt kỹ thuật, chỉ số đô la Mỹ tiếp tục giao dịch dưới mức 101.00 trên biểu đồ ngày. Các đường trung bình động ngắn hạn đã chuyển hướng xuống và giá đã phá vỡ mức hỗ trợ đường trung bình động quan trọng, cho thấy xu hướng tổng thể yếu. Nếu chỉ số tiếp tục giảm xuống dưới 100.80 , dự kiến sẽ tiếp tục kiểm tra các vùng 100.30 và 99.80 . Mức kháng cự ban đầu là 101.20 , với mức kháng cự tiếp theo quanh 101.80 . Đà tăng hàng ngày đã suy yếu, nhưng phe gấu vẫn nắm giữ một ưu thế nhất định.

Biểu đồ 4 giờ cho thấy chỉ số đô la Mỹ duy trì xu hướng giảm với các đường trung bình động tạo thành hình chuông giảm giá, cho thấy tiềm năng phục hồi ngắn hạn hạn chế. Khi giá tiến gần đến các mức thấp trước đó, một sự điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn có thể xảy ra, nhưng nếu không thể lấy lại được đà tăng trên mức 101.20 , xu hướng yếu tổng thể sẽ tiếp tục. Các mức hỗ trợ quan trọng cần theo dõi là 100.30 và 99.80 ; việc phá vỡ dưới các mức này có thể mở ra tiềm năng giảm giá hơn nữa.

Tóm tắt của biên tập viên : Dữ liệu lạm phát tháng 6 của Mỹ không đạt kỳ vọng của thị trường trên diện rộng, dẫn đến việc đánh giá lại lộ trình chính sách tương lai của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và gây áp lực giảm giá lên chỉ số đô la Mỹ. Tuy nhiên, việc các quan chức Fed tiếp tục nhấn mạnh tầm quan trọng của việc kiểm soát lạm phát, cùng với nhu cầu tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn do căng thẳng leo thang ở Trung Đông, đã hỗ trợ phần nào cho đồng đô la. Trong thời gian tới, chỉ số giá sản xuất (PPI), doanh số bán lẻ và dữ liệu việc làm của Mỹ sẽ rất quan trọng trong việc xác định quỹ đạo của đồng đô la. Nếu lạm phát tiếp tục chậm lại và tăng trưởng kinh tế giảm tốc, đồng đô la có thể suy yếu hơn nữa; ngược lại, nếu rủi ro địa chính trị leo thang hoặc dữ liệu kinh tế của Mỹ mạnh lên trở lại, đồng đô la vẫn có thể phục hồi.