Vào thứ Sáu (ngày 17 tháng 7) trong phiên giao dịch châu Á, chỉ số đô la Mỹ biến động nhẹ, hiện đang giao dịch quanh mức 100,75, giữ vững đà tăng của đêm trước. Đồng đô la hiện đang được hỗ trợ bởi hai yếu tố: thứ nhất, dữ liệu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ tốt hơn dự kiến đã xoa dịu những lo ngại của thị trường về sự xấu đi của thị trường lao động; thứ hai, sự leo thang liên tục của các rủi ro địa chính trị đã tạo ra một bầu không khí thị trường ngại rủi ro, dẫn đến dòng vốn trú ẩn an toàn đổ vào đồng đô la nhanh hơn.

Địa chính trị: Các cuộc không kích của Mỹ vào Iran tiếp tục diễn ra trong sáu đêm liên tiếp, làm gia tăng nguy cơ hình thành một mặt trận mới ở Biển Đỏ.

Tình hình ở Trung Đông tiếp tục xấu đi. Quân đội Mỹ đã tiến hành các cuộc không kích nhằm vào Iran đêm thứ sáu liên tiếp, tập trung tấn công vào miền nam Iran.

Theo Al Jazeera, các quan chức tại thành phố cảng Banda Abbas ở miền nam Iran đã xác nhận rằng cơ sở hạ tầng dân sự, bao gồm các nhà máy điện và nhà ga xe lửa, đã bị tấn công.

Nghiêm trọng hơn, các báo cáo truyền thông hôm thứ Năm cho thấy Iran đã yêu cầu phiến quân Houthi ở Yemen chuẩn bị phong tỏa ngay lập tức các tuyến đường vận chuyển dầu trên Biển Đỏ nếu Hoa Kỳ tấn công cơ sở hạ tầng điện lực của Iran. Mối đe dọa này có nghĩa là, trên cơ sở việc đóng cửa eo biển Hormuz trên thực tế, chuỗi cung ứng dầu mỏ toàn cầu có thể phải đối mặt với sự gián đoạn nghiêm trọng thứ hai.

Trong bối cảnh đó, tâm lý ngại rủi ro đã gia tăng mạnh trên các thị trường tài chính toàn cầu.

Bài phát biểu của quan chức Cục Dự trữ Liên bang: Jefferson nhấn mạnh tầm quan trọng của dữ liệu, và giữ nguyên lập trường chính sách.

Phó Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Philip Jefferson đã có bài phát biểu hôm thứ Năm, báo hiệu một lập trường hơi cứng rắn nhưng nhìn chung là cân bằng.

Jefferson nhấn mạnh rằng các chính sách hiện hành cần phải vừa hỗ trợ thị trường việc làm vừa cho phép lạm phát trở lại mức mục tiêu 2%.

Ông cũng cảnh báo rằng nếu lạm phát không giảm, lập trường chính sách hiện tại sẽ cần phải được xem xét lại - một tuyên bố nhấn mạnh lập trường phụ thuộc vào dữ liệu trong bối cảnh sự kết hợp của các cú sốc liên quan đến năng lượng, thuế quan và trí tuệ nhân tạo.

Đáng chú ý, Jefferson đã thảo luận cụ thể về tác động kép của trí tuệ nhân tạo (AI) như một nguồn tiềm năng gây áp lực tăng hoặc giảm đối với lạm phát, cũng như tác động vừa phải của các cuộc xung đột ở Trung Đông đối với nhu cầu, xét đến vị thế của Mỹ là một nước xuất khẩu dầu ròng. Đánh giá rủi ro tinh tế này cho thấy Cục Dự trữ Liên bang khó có thể thực hiện một sự thay đổi chính sách rõ ràng trong thời gian ngắn.

Quan điểm thể chế

Brian Dunne, người đứng đầu bộ phận thị trường toàn cầu và giao dịch quyền chọn ngoại hối tại Goldman Sachs, cho biết vào ngày 10 tháng 7 rằng đồng đô la Mỹ vẫn còn dư địa để mạnh lên hơn nữa, chủ yếu do chênh lệch lãi suất, chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và các yếu tố địa chính trị. Ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang chỉ đơn giản giữ nguyên lãi suất hiện tại, chênh lệch lãi suất thực tế vẫn cho thấy đồng đô la sẽ tăng giá vào cuối năm.

Brian Dunne nhận định rằng trong ngắn hạn, nếu Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có lập trường cứng rắn hơn hoặc nếu xung đột tái diễn ở Trung Đông đẩy giá dầu lên cao, đồng đô la Mỹ sẽ tăng mạnh. Ông lạc quan về diễn biến của đồng đô la so với các đồng tiền nhóm G10, đặc biệt là các đồng tiền tài trợ, và dự đoán nguy cơ đồng đô la tăng giá bất ngờ trong 3-6 tháng tới.

Ngân hàng Natixis của Pháp tuyên bố vào ngày 11 tháng 7 rằng đợt tăng giá hiện tại của đồng đô la Mỹ sắp kết thúc và dự kiến chỉ số đô la sẽ giảm xuống khoảng 98 vào cuối năm.

Ngân hàng này nhận định rằng dữ liệu việc làm yếu trong tháng 6 và giá dầu giảm sẽ giúp giảm bớt áp lực lạm phát, từ đó làm giảm khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất thêm nữa. Trong khi đó, các vị thế mua đầu cơ vào đồng đô la Mỹ đã đạt mức cao nhất kể từ năm 2015, hạn chế tiềm năng tăng giá hơn nữa của đồng đô la.

Natixis nhấn mạnh rằng sự mạnh lên gần đây của đồng đô la Mỹ dựa trên một nền tảng "hẹp và mong manh", chủ yếu dựa vào những phát ngôn cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang. Khi nền kinh tế Mỹ có thể chậm lại trong nửa cuối năm, dòng vốn chảy vào cũng sẽ suy yếu, làm giảm hơn nữa sự hỗ trợ cho đồng đô la.

Phân tích kỹ thuật

Theo biểu đồ hàng ngày, chỉ số đô la Mỹ đã giảm xuống dưới đường trung bình động ngắn hạn MA20 ở mức 101,07, nhưng vẫn giữ vững trên các đường trung bình động trung và dài hạn MA50, MA100 và MA200. Nền tảng tăng giá trung và dài hạn vẫn chưa bị phá vỡ, và xu hướng ngắn hạn đã bước vào giai đoạn điều chỉnh.

Về các chỉ báo, MACD nằm trên đường số 0, đường DIFF ở mức 0.18 đã cắt xuống dưới đường DEA ở mức 0.2945 tạo thành mô hình "death cross" (giao cắt tử thần), và các thanh nến xanh tiếp tục xuất hiện, cho thấy đà tăng ngắn hạn của phe bò đang suy yếu; giá trị RSI ở mức 51.77 nằm trong phạm vi trung lập, đã thoát khỏi vùng quá mua trước đó, cho thấy sự cân bằng tạm thời giữa lực lượng tăng và giảm, hiện tại không có tín hiệu cực đoan nào.


(Biểu đồ chỉ số đô la Mỹ hàng ngày, Nguồn: FX678)

Tóm tắt

Thị trường tài chính toàn cầu hiện đang mắc kẹt trong thế tiến thoái lưỡng nan giữa rủi ro địa chính trị leo thang và sự bất ổn xung quanh đường lối chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Sự leo thang liên tục của xung đột Mỹ-Iran—với việc Mỹ tiến hành sáu đêm không kích liên tiếp nhằm vào Iran và Iran đe dọa phong tỏa các tuyến đường vận chuyển trên Biển Đỏ—đang định hình lại bối cảnh tâm lý chấp nhận rủi ro toàn cầu, dẫn đến dòng vốn trú ẩn an toàn đổ vào đồng đô la Mỹ một cách nhanh chóng.

Mặc dù bài phát biểu của Phó Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jefferson không báo hiệu một sự thay đổi chính sách rõ ràng, nhưng việc ông nhắc lại tầm quan trọng của dữ liệu và thảo luận về tác động kép của trí tuệ nhân tạo và rủi ro địa chính trị đối với lạm phát cho thấy các nhà hoạch định chính sách đang chuẩn bị cho nhiều kịch bản khác nhau. Trong bối cảnh kỳ vọng về việc tăng lãi suất vẫn còn chưa chắc chắn, đồng đô la Mỹ đã nhận được sự hỗ trợ ngắn hạn.

Trong tuần tới, thị trường sẽ theo dõi sát sao những diễn biến ở Trung Đông (những bước đột phá ngoại giao hay leo thang căng thẳng hơn nữa), những điều chỉnh về dữ liệu kinh tế của Mỹ liên quan đến kỳ vọng tăng lãi suất, và những thay đổi nhỏ trong tín hiệu chính sách từ Ngân hàng Nhật Bản và Ngân hàng Trung ương châu Âu. Trong bối cảnh bất ổn vẫn còn cao, đồng đô la Mỹ có khả năng duy trì vị thế tương đối mạnh.

Vào lúc 13 giờ 54 phút giờ Bắc Kinh ngày 17 tháng 7, chỉ số đô la Mỹ ở mức 100,74.