เมื่อวันศุกร์ (17 กรกฎาคม) ในช่วงตลาดเอเชีย ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐผันผวนเล็กน้อย โดยซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 100.75 รักษาระดับกำไรจากข้ามคืนไว้ได้ ปัจจุบันดอลลาร์ได้รับการสนับสนุนจากสองปัจจัย: ประการแรก ข้อมูลการขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกของสหรัฐที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ ช่วยคลายความกังวลของตลาดเกี่ยวกับตลาดแรงงานที่กำลังย่ำแย่ลง ประการที่สอง การเพิ่มขึ้นของความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างต่อเนื่องได้สร้างบรรยากาศตลาดที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยง ส่งผลให้เงินทุนที่ปลอดภัยไหลเข้าสู่ดอลลาร์เร็วขึ้น

ภูมิรัฐศาสตร์: สหรัฐฯ ยังคงโจมตีทางอากาศต่ออิหร่านต่อเนื่องเป็นคืนที่หกแล้ว ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงต่อการเกิดแนวรบใหม่ในทะเลแดง

สถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงเลวร้ายลงอย่างต่อเนื่อง กองทัพสหรัฐฯ ได้เปิดฉากโจมตีทางอากาศต่ออิหร่านเป็นคืนที่หกติดต่อกัน โดยมุ่งเป้าไปที่ทางตอนใต้ของอิหร่าน

ตามรายงานของอัลจาซีรา เจ้าหน้าที่ในเมืองท่าบันดาอับบาสทางตอนใต้ของอิหร่านยืนยันว่าโครงสร้างพื้นฐานของพลเรือน รวมถึงโรงไฟฟ้าและสถานีรถไฟ ถูกโจมตี

ที่ร้ายแรงกว่านั้น รายงานข่าวเมื่อวันพฤหัสบดีระบุว่า อิหร่านได้ขอให้กลุ่มกบฏฮูตีในเยเมนเตรียมพร้อมที่จะปิดกั้นเส้นทางการขนส่งน้ำมันในทะเลแดงทันที หากสหรัฐฯ โจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของอิหร่าน ภัยคุกคามนี้หมายความว่า ภายใต้การปิดช่องแคบฮอร์มุซโดยพฤตินัย ห่วงโซ่อุปทานน้ำมันทั่วโลกอาจเผชิญกับการหยุดชะงักครั้งสำคัญครั้งที่สอง

จากสถานการณ์ดังกล่าว ความไม่เต็มใจที่จะรับความเสี่ยงจึงเพิ่มสูงขึ้นในตลาดการเงินทั่วโลก

สุนทรพจน์ของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ: เจฟเฟอร์สันเน้นย้ำถึงความสำคัญของข้อมูล และคงจุดยืนด้านนโยบายไว้ไม่เปลี่ยนแปลง

รองประธานธนาคารกลางสหรัฐ ฟิลิป เจฟเฟอร์สัน กล่าวสุนทรพจน์เมื่อวันพฤหัสบดี โดยส่งสัญญาณถึงท่าทีที่ค่อนข้างแข็งกร้าวแต่โดยทั่วไปแล้วมีความสมดุล

เจฟเฟอร์สันเน้นย้ำว่านโยบายปัจจุบันควรสนับสนุนตลาดแรงงานและปล่อยให้อัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมายที่ 2% ไปพร้อมกัน

เขายังเตือนด้วยว่า หากอัตราเงินเฟ้อไม่ลดลง นโยบายปัจจุบันจะต้องได้รับการพิจารณาใหม่ ซึ่งเป็นการเน้นย้ำถึงจุดยืนที่ต้องพึ่งพาข้อมูลท่ามกลางวิกฤตการณ์ที่เกี่ยวข้องกับพลังงาน ภาษี และปัญญาประดิษฐ์ (AI)

ที่สำคัญ เจฟเฟอร์สันได้กล่าวถึงผลกระทบสองด้านของ AI โดยเฉพาะ นั่นคือ อาจเป็นแหล่งที่มาของแรงกดดันให้เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นหรือลดลง รวมถึงผลกระทบระดับปานกลางของความขัดแย้งในตะวันออกกลางต่ออุปสงค์ โดยพิจารณาจากสถานะของสหรัฐฯ ในฐานะผู้ส่งออกน้ำมันสุทธิ การประเมินความเสี่ยงที่ละเอียดอ่อนนี้ชี้ให้เห็นว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ ไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงนโยบายอย่างชัดเจนในระยะเวลาอันใกล้นี้

มุมมองของสถาบัน

ไบรอัน ดันน์ หัวหน้าฝ่ายตลาดโลกและการซื้อขายออปชั่นแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของโกลด์แมน แซคส์ กล่าวเมื่อวันที่ 10 กรกฎาคมว่า เงินดอลลาร์สหรัฐยังมีโอกาสแข็งค่าขึ้นได้อีก โดยส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ และปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ แม้ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันไว้เท่าเดิม ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงก็ยังบ่งชี้ว่าเงินดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นภายในสิ้นปีนี้

ไบรอัน ดันน์ กล่าวว่าในระยะสั้น หากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ใช้ท่าทีที่แข็งกร้าวมากขึ้น หรือหากความขัดแย้งในตะวันออกกลางปะทุขึ้นอีกครั้งและทำให้ราคาน้ำมันสูงขึ้น ดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่าขึ้นอย่างมาก เขาเชื่อมั่นในประสิทธิภาพของดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินของกลุ่ม G10 โดยเฉพาะสกุลเงินที่ใช้ในการระดมทุน และคาดการณ์ว่าอาจมีความเสี่ยงที่ดอลลาร์จะแข็งค่าขึ้นอย่างไม่คาดคิดในช่วง 3-6 เดือนข้างหน้า

ธนาคารนาติซิสของฝรั่งเศสแถลงเมื่อวันที่ 11 กรกฎาคมว่า การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบันกำลังจะสิ้นสุดลง และคาดว่าดัชนีดอลลาร์จะอ่อนค่าลงมาอยู่ที่ประมาณ 98 ภายในสิ้นปีนี้

ธนาคารระบุว่า ข้อมูลการจ้างงานที่อ่อนแอในเดือนมิถุนายนและราคาน้ำมันที่ลดลงจะช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ซึ่งจะลดโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก ในขณะเดียวกัน สถานะซื้อเก็งกำไรในดอลลาร์สหรัฐฯ ได้แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2015 ซึ่งจำกัดศักยภาพในการแข็งค่าของดอลลาร์ต่อไป

Natixis เน้นย้ำว่าความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบันนั้นตั้งอยู่บนรากฐานที่ "แคบและเปราะบาง" โดยอาศัยเพียงถ้อยคำที่แข็งกร้าวของธนาคารกลางสหรัฐเป็นหลัก เนื่องจากเศรษฐกิจสหรัฐอาจชะลอตัวลงในช่วงครึ่งหลังของปี การไหลเข้าของเงินทุนก็จะอ่อนตัวลงเช่นกัน ซึ่งจะยิ่งทำให้การสนับสนุนดอลลาร์อ่อนแอลงไปอีก

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

จากกราฟรายวัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้น MA20 ที่ 101.07 แต่ยังคงอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลางและระยะยาว MA50, MA100 และ MA200 รากฐานขาขึ้นระยะกลางและระยะยาวจึงยังไม่ถูกทำลาย และแนวโน้มระยะสั้นได้เข้าสู่ช่วงการปรับฐานและแก้ไขแล้ว

ในแง่ของตัวชี้วัด MACD อยู่เหนือเส้นศูนย์ เส้น DIFF ที่ 0.18 ตัดลงต่ำกว่าเส้น DEA ที่ 0.2945 ก่อให้เกิดสัญญาณ "เดธครอส" และแท่งสีเขียวยังคงปรากฏ แสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมขาขึ้นระยะสั้นของฝ่ายซื้อกำลังอ่อนตัวลง ค่า RSI อยู่ที่ 51.77 อยู่ในระดับกลาง โดยเคลื่อนตัวออกจากโซนซื้อมากเกินไปก่อนหน้านี้ บ่งชี้ถึงความสมดุลชั่วคราวระหว่างแรงซื้อและแรงขาย โดยไม่มีสัญญาณสุดขั้วในขณะนี้


(กราฟดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐรายวัน แหล่งที่มา: FX678)

สรุป

ตลาดการเงินโลกในปัจจุบันกำลังเผชิญกับภาวะกลืนไม่เข้าคายไม่ออก ทั้งจากความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้นและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างต่อเนื่อง—โดยสหรัฐฯ ได้ทำการโจมตีทางอากาศต่ออิหร่านติดต่อกัน 6 คืน และอิหร่านขู่ว่าจะปิดกั้นเส้นทางเดินเรือในทะเลแดง—กำลังเปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์ของความต้องการความเสี่ยงทั่วโลก ส่งผลให้เงินทุนที่มุ่งสู่สินทรัพย์ปลอดภัยไหลเข้าสู่ดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างรวดเร็ว

แม้ว่าสุนทรพจน์ของรองประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เจฟเฟอร์สัน จะไม่ได้บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบายอย่างชัดเจน แต่การย้ำถึงการพึ่งพาข้อมูลและการอภิปรายถึงผลกระทบสองด้านของปัญญาประดิษฐ์และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ต่ออัตราเงินเฟ้อ แสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายกำลังเตรียมพร้อมสำหรับสถานการณ์ต่างๆ เนื่องจากความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังไม่แน่นอน ดอลลาร์สหรัฐจึงได้รับการสนับสนุนในระยะสั้น

สำหรับสัปดาห์หน้า ตลาดจะจับตาดูความเคลื่อนไหวในตะวันออกกลางอย่างใกล้ชิด (ความคืบหน้าทางการทูตหรือความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้น) การแก้ไขข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ เกี่ยวกับความคาดหวังในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย และการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในสัญญาณนโยบายจากธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นและธนาคารกลางยุโรป ในสภาพแวดล้อมที่ความไม่แน่นอนยังคงสูง ดอลลาร์สหรัฐมีแนวโน้มที่จะรักษาสถานะที่แข็งแกร่งไว้ได้

เมื่อเวลา 13:54 ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 17 กรกฎาคม ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอยู่ที่ 100.74