Vào thứ Sáu (ngày 17 tháng 7), trong phiên giao dịch châu Âu, đồng đô la New Zealand duy trì dao động trong biên độ hẹp so với đồng đô la Mỹ, hiện đang giao dịch quanh mức 0,5840. Tình hình Trung Đông tiếp tục xấu đi là yếu tố bên ngoài chính gây áp lực lên đồng đô la New Zealand – quân đội Mỹ đã tiến hành một loạt các cuộc không kích quy mô lớn nhằm vào Iran, và Iran đã đáp trả bằng lập trường quân sự mạnh mẽ. Phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị đã tăng lên trên diện rộng, và các quỹ trú ẩn an toàn đã tăng tốc dòng tiền đổ vào đồng đô la Mỹ, gây áp lực lên các đồng tiền rủi ro, bao gồm cả đồng đô la New Zealand.

Địa chính trị: Quân đội Mỹ tiến hành sáu ngày không kích liên tiếp nhằm vào Iran, làm leo thang mối đe dọa đối với thỏa thuận thương mại xuất khẩu eo biển Hormuz.

Căng thẳng địa chính trị tiếp tục leo thang. Mỹ đã tiến hành ngày không kích quy mô lớn thứ sáu liên tiếp nhằm vào Iran, tập trung vào khu vực phía nam. Theo Al Jazeera, các quan chức tại thành phố cảng Banda Abbas ở miền nam Iran đã xác nhận các cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng dân sự, bao gồm các nhà máy điện và nhà ga xe lửa.

Phản ứng của Iran càng làm leo thang căng thẳng. Theo hãng tin Tasnim, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran (IRGC) tuyên bố rõ ràng rằng họ sẽ không cho phép bất kỳ hoạt động xuất khẩu dầu khí nào qua eo biển Hormuz chừng nào các cuộc tấn công của Mỹ còn tiếp diễn. IRGC cũng thông báo về một cuộc tấn công vào trung tâm chỉ huy của Mỹ ở Al-Tanf, Syria, và tuyên bố đã nhắm mục tiêu vào radar giám sát hàng hải của Mỹ ở Oman.

Chuỗi sự kiện này cho thấy việc đóng cửa trên thực tế eo biển Hormuz đang chuyển từ "cản trở thụ động" sang "phong tỏa chủ động", làm gia tăng thêm sự bất ổn trong nguồn cung năng lượng toàn cầu. Đối với đồng đô la New Zealand, sự leo thang liên tục của các rủi ro địa chính trị gây áp lực thông qua hai kênh: thứ nhất, tác động trực tiếp của tâm lý né tránh rủi ro đẩy giá đồng đô la Mỹ tăng; và thứ hai, sự bất ổn ngày càng tăng xung quanh triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu làm giảm khẩu vị rủi ro.

Lập trường cứng rắn của Ngân hàng Dự trữ New Zealand: Conway cảnh báo về rủi ro gia tăng lạm phát.

Bất chấp những áp lực từ bên ngoài tác động lên đồng đô la New Zealand, lập trường cứng rắn của Ngân hàng Dự trữ New Zealand đang tạo ra một mức sàn cho đồng tiền này. Tuần trước, Ngân hàng Dự trữ New Zealand đã tăng Lãi suất tiền mặt chính thức (OCR) thêm 25 điểm cơ bản lên 2,50% và ám chỉ rõ ràng rằng việc tăng lãi suất hơn nữa có thể là cần thiết do rủi ro lạm phát dai dẳng và khó giảm.

Nhà kinh tế trưởng của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ), Paul Conway, đã tiếp tục củng cố tín hiệu thắt chặt này trong phát biểu của mình hồi đầu tuần. Ông Conway lưu ý rằng xung đột ở Trung Đông, giống như tất cả các cú sốc nguồn cung, làm phức tạp các quyết định chính sách tiền tệ. Ông đặc biệt nhấn mạnh rằng những diễn biến ở Trung Đông trong tuần qua tiềm ẩn rủi ro gia tăng đối với dự báo lạm phát của RBNZ cho quý 3.

Tuyên bố này ngụ ý rằng Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) không chỉ không có ý định nới lỏng lập trường chính sách của mình trước sự bất ổn kinh tế toàn cầu, mà còn coi giá năng lượng tăng cao do xung đột ở Trung Đông gây ra là lý do để thắt chặt hơn nữa chính sách tiền tệ. Đối với RBNZ, rủi ro lạm phát trong nước được ưu tiên hơn so với những bất ổn kinh tế bên ngoài - sự rõ ràng trong lập trường chính sách này là lý do cốt lõi khiến đồng đô la New Zealand nhận được sự hỗ trợ tương đối trong bối cảnh bất ổn địa chính trị hiện nay.

Tiêu điểm thị trường: Chờ đợi Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng Michigan của Mỹ

Về mặt dữ liệu, các nhà đầu tư đang chờ đợi kết quả sơ bộ của Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng Đại học Michigan tháng 7, dự kiến được công bố vào cuối ngày thứ Sáu. Dữ liệu này sẽ cung cấp cho thị trường những manh mối mới nhất về tâm lý người tiêu dùng Mỹ và kỳ vọng lạm phát, có khả năng tác động đến diễn biến ngắn hạn của đồng đô la Mỹ.

Do rủi ro địa chính trị vẫn là yếu tố chi phối thị trường hiện nay, tác động của dữ liệu này có thể tương đối hạn chế. Tuy nhiên, sự sai lệch đáng kể so với kỳ vọng vẫn có thể gây ra biến động ngắn hạn.

Tóm tắt

Hiện tại, đồng đô la New Zealand đang mắc kẹt trong cuộc giằng co giữa sức mạnh của đồng đô la như một tài sản trú ẩn an toàn do các yếu tố địa chính trị và lập trường cứng rắn của Ngân hàng Dự trữ New Zealand. Một loạt các sự kiện, bao gồm sáu ngày liên tiếp Mỹ không kích Iran, các mối đe dọa leo thang đối với eo biển Hormuz và các cuộc tấn công trả đũa của Iran nhằm vào các căn cứ của Mỹ, đang thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn, hỗ trợ đồng đô la Mỹ và do đó gây áp lực ngắn hạn lên đồng đô la New Zealand.

Tuy nhiên, lập trường cứng rắn của Ngân hàng Dự trữ New Zealand đang hạn chế đà giảm của đồng đô la New Zealand. Nhà kinh tế trưởng Conway đã tuyên bố rõ ràng rằng xung đột ở Trung Đông tiềm ẩn rủi ro gia tăng đối với triển vọng lạm phát, cho thấy ngân hàng trung ương có thể cần phải thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa. Trong bối cảnh sự khác biệt về đường lối chính sách giữa Ngân hàng Dự trữ New Zealand và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, đồng đô la New Zealand đã nhận được sự hỗ trợ mang tính cấu trúc ở mức chênh lệch lãi suất.

Trong ngắn hạn, đồng đô la New Zealand có khả năng dao động trong phạm vi 0,5800-0,5880 so với đồng đô la Mỹ, hướng biến động phụ thuộc vào diễn biến của tình hình địa chính trị (đột phá ngoại giao hay leo thang hơn nữa) và những thay đổi nhỏ trong tâm lý chấp nhận rủi ro của thị trường. Do mức độ bất ổn vẫn còn cao, diễn biến của đồng đô la New Zealand có thể tiếp tục thể hiện mô hình "kéo co hai chiều" giữa "áp lực địa chính trị và sự hỗ trợ lãi suất".


(Biểu đồ tỷ giá NZD/USD hàng ngày, nguồn: FX678)