Vào thứ Sáu (ngày 17 tháng 7), trong phiên giao dịch châu Âu, tuyên bố của Iran về việc bắn hạ một máy bay quân sự của Mỹ đã làm dấy lên suy đoán về xung đột leo thang, khiến giá dầu tăng nhẹ. Hiện tại, giá dầu thô WTI tăng 2,08% và đang giao dịch quanh mức 79,92 USD.

Ngày 17 tháng 7, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran chính thức ra tuyên bố chiến đấu, phát động một cuộc phản công mạnh mẽ và đáp trả các cuộc không kích bất hợp pháp trước đó của quân đội Mỹ. Thông qua tên lửa đạn đạo và máy bay không người lái, họ đã thực hiện các cuộc tấn công chính xác hai giai đoạn, phá hủy thành công nhiều máy bay tiếp nhiên liệu và máy bay chiến đấu của Mỹ. Cuộc phản công này đã làm gia tăng đáng kể cường độ đối đầu trong vòng xung đột này.

Nguyên nhân dẫn đến cuộc xung đột này là các cuộc không kích xuyên biên giới của Mỹ vào tối ngày 16. Quân đội Mỹ, dựa vào căn cứ quân sự của mình ở Jordan, đã phát động một cuộc tấn công bất ngờ vào khu vực xung quanh cảng Bandar Abbas ở miền nam Iran. Các mục tiêu bao gồm một số lượng lớn cơ sở hạ tầng phi quân sự như cầu, khu dân cư và trạm bơm. Đồng thời, các cuộc không kích cũng được thực hiện vào các đầu mối giao thông quan trọng như sân bay và nhà ga xe lửa, gây thương vong và thiệt hại về cơ sở hạ tầng ở nhiều nơi trên Iran, phá vỡ hoàn toàn thỏa thuận ngừng bắn vốn đã mong manh trước đó.

Trước sự leo thang các cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng của quân đội Mỹ, Iran đã áp dụng lập trường ngày càng cứng rắn. Hội đồng An ninh Quốc gia Iran đã công khai tuyên bố rằng chủ quyền, quyền quản lý và quyền chỉ huy đối với eo biển Hormuz hoàn toàn thuộc về Iran, và không một bên ngoài nào có quyền can thiệp vào hoạt động của tuyến đường thủy này. Điều này cũng có nghĩa là Iran vẫn có đủ động lực để chống lại áp lực của Mỹ bằng cách phong tỏa và quấy rối tuyến đường thủy này.

Tình hình vận tải đường thủy qua eo biển hiện nay: Năng lực vận tải đã giảm đáng kể và còn lâu mới trở lại mức bình thường.

Các xung đột địa chính trị đang diễn ra và tái diễn đã làm gián đoạn hoàn toàn nhịp điệu vận tải biển tại eo biển Hormuz. Các tổ chức hàng hóa hàng đầu đã sử dụng dữ liệu vệ tinh tần số cao để tái tạo lại năng lực vận tải hiện tại của kênh đào, hoàn toàn đảo ngược kỳ vọng lạc quan của thị trường về "giảm căng thẳng và phục hồi vận tải biển".

Theo dữ liệu nghiên cứu chung từ một số tổ chức uy tín, bao gồm Hartley Partners, Energy Perspective và Rystad Energy, kể từ khi cuộc xung đột bắt đầu, khối lượng giao thông hàng hải qua eo biển Đài Loan vẫn ở mức thấp và biến động, với tình trạng thiếu hụt năng lực vận chuyển kéo dài.

Dữ liệu cho thấy trong ba tuần qua, số lượng tàu thuyền trung bình mỗi ngày đi qua eo biển Hormuz duy trì ở mức từ 20 đến 50 chiếc, chỉ có hai ngày giao dịch vượt quá 80 chiếc trong thời gian ngắn. Ngược lại, lưu lượng giao thông hàng ngày bình thường của kênh này lên tới 120 đến 140 chiếc. Như vậy, tổng công suất hiện tại đã giảm hơn 60% so với mức bình thường.

Ngay cả khi có sự phục hồi ngắn ngủi sau vòng xung đột này, với số lượng tàu thuyền đi qua tuyến đường thủy tăng nhẹ lên 36 chiếc vào thứ Ba, mức cao mới trong đợt phục hồi cuối tuần gần đây, các khiếm khuyết về cấu trúc vẫn còn nổi bật. Hơn nữa, với việc thực thi vòng trừng phạt và hạn chế mới của Mỹ, các chuyên gia trong ngành dự đoán rằng dữ liệu về hoạt động hàng hải sẽ lại suy yếu bắt đầu từ thứ Tư, và xu hướng phục hồi vận tải biển sẽ bị gián đoạn hoàn toàn.

Thiết kế kết cấu của con tàu mất cân bằng nghiêm trọng, dẫn đến một mô hình chuyển tải đặc biệt cho việc xuất khẩu dầu thô.

Từ góc độ cơ cấu loại tàu, yếu tố trọng tâm của giao dịch, nguồn lực hàng hải hiện tại trong eo biển đang phân bổ cực kỳ không đồng đều, với các tàu vận chuyển năng lượng chịu áp lực nặng nề nhất.

Hiện tại, chỉ khoảng 30% số tàu đi qua khu vực này là tàu chở dầu thô chính như tàu chở dầu thô cỡ rất lớn (VLCC), tàu chở dầu Suezmax và Aframax. Khả năng vận chuyển các sản phẩm dầu mỏ tinh chế và khí dầu mỏ hóa lỏng (LPG) cực kỳ khan hiếm: trung bình chỉ có từ 4 đến 6 tàu chở sản phẩm dầu mỏ tinh chế mỗi ngày và chỉ 1 tàu chở LPG mỗi ngày. So với khối lượng xuất khẩu hàng ngày trước đây là từ 5 đến 10 tàu, khả năng xuất khẩu năng lượng hóa dầu đã giảm đáng kể.

Ngoài ra, lưu lượng giao thông của các tàu chở hàng rời, tàu container và tàu chuyên dụng vẫn ở mức thấp và ổn định, không có tác động phòng ngừa rủi ro đáng kể nào đối với thị trường năng lượng.
Ngành vận tải biển hiện nay qua eo biển Đài Loan có cấu trúc rất méo mó, với số lượng tàu xuất phát luôn vượt quá số lượng tàu nhập phát.

Lý do cốt lõi là sau khi Iran phong tỏa hiệu quả các tuyến đường vận chuyển vào ngày 28 tháng 2, một lượng lớn tàu chở đầy dầu khí đã bị mắc kẹt tại cảng trong thời gian dài. Hiện nay, hầu hết các tàu rời khỏi đất nước là các tàu chở dầu vận chuyển quãng ngắn, chủ yếu do các công ty năng lượng nhà nước vận hành, và chúng vẫn tiếp tục ra khơi bất chấp rủi ro địa chính trị.

Những tàu này vận chuyển dầu thô theo mô hình chuyển tải giữa các tàu. Khối lượng hàng ngày của các tàu chở dầu thô cỡ lớn có thể lên tới 9 đến 10 tàu. Chúng được thiết kế đặc biệt để tạo điều kiện thuận lợi cho việc chuyển tải dầu thô cho các đội tàu tư nhân đang phòng ngừa rủi ro hoặc tạm ngừng hoạt động để quan sát tình hình. Điều này hầu như không duy trì được nền tảng cơ bản của xuất khẩu dầu thô từ vùng Vịnh, và toàn bộ hệ thống vận tải vô cùng mong manh.

Rủi ro vận tải biển nói chung đã tăng vọt, không có tàu nào có thể tránh khỏi các cuộc tấn công địa chính trị.

Trước đây, thị trường từng nuôi hy vọng hão huyền rằng "có thể tắt hệ thống theo dõi tàu để tránh các cuộc tấn công", nhưng các cuộc tấn công gần đây đã hoàn toàn phá tan ảo tưởng này, và rủi ro về an toàn hàng hải trên toàn eo biển đã đạt đến mức báo động.

Theo dữ liệu theo dõi vệ tinh của Rystad Energy , vào ngày 7 tháng 7, một tàu chở khí hóa lỏng Q-Flex của Qatar, với hệ thống nhận dạng tự động (AIS) bị tắt, đã bị tấn công, và vào ngày 14 tháng 7, hai tàu chở dầu thô cỡ lớn (VLCC) liên kết với UAE đã bị tấn công liên tiếp. Điều này đủ để chứng minh rằng bất kể tàu có che giấu lộ trình di chuyển hay không, không một tàu vận chuyển nào có thể tránh khỏi nguy cơ bị tấn công địa chính trị.

Các vụ tấn công liên tiếp đã làm lung lay hoàn toàn niềm tin thị trường vào ngành vận tải biển. Kể từ vụ tấn công vào tàu chở khí hóa lỏng (LNG) của Qatar, nước này đã đình chỉ hoàn toàn năng lực xuất khẩu LNG, chỉ có một tàu chở LNG của UAE đi qua được. Sự ổn định của xuất khẩu dầu khí vùng Vịnh đã bị ảnh hưởng nghiêm trọng.

Trước đây, sau khi bản ghi nhớ hợp tác giữa Mỹ và Iran được ký kết vào ngày 17 tháng 6, thị trường nhìn chung lạc quan về sự phục hồi hoàn toàn của ngành vận tải biển, với một lượng lớn tàu rỗng đổ về Vịnh Ba Tư để chuẩn bị xuất khẩu. Giờ đây, mọi kỳ vọng lạc quan đều tan biến, và sự leo thang của xung đột càng làm giảm khả năng phục hồi ngắn hạn của ngành vận tải biển.

Tác động đến chuỗi công nghiệp đã được nhận thấy, và dự kiến dầu mỏ, khí đốt và các sản phẩm hóa chất sẽ được hưởng lợi từ nguồn cung cao hơn trong dài hạn.

Tình hình bất ổn địa chính trị hiện nay ở eo biển Đài Loan đã phát triển từ những suy đoán cảm tính ngắn hạn thành một cú sốc nguồn cung đáng kể đối với chuỗi ngành công nghiệp hóa dầu toàn cầu, trực tiếp định hình lại logic định giá trung và dài hạn của dầu thô, khí đốt tự nhiên và các sản phẩm hóa chất.

Các tuyến vận chuyển khí dầu mỏ hóa lỏng và naphtha bằng đường biển vốn thường xuyên hoạt động nay đã bị tê liệt phần lớn, dẫn đến sự sụt giảm mạnh về khối lượng vận chuyển và sự gián đoạn hoàn toàn nhịp điệu vận tải, ảnh hưởng trực tiếp đến lịch trình sản xuất dài hạn của các nhà máy cracking lớn ở châu Á.

Để bù đắp sự thiếu hụt nguồn cung nguyên liệu thô từ Trung Đông, các nhà sản xuất châu Á buộc phải tìm kiếm các nguồn nguyên liệu thay thế từ Hoa Kỳ, đẩy chi phí mua sắm năng lượng toàn cầu lên cao.

Từ góc độ mô hình vận tải biển khu vực, năng lực thị trường hiện tại buộc phải phân hóa. Các tàu chở dầu thô cỡ lớn (VLCC) ưu tiên tuyến vận chuyển phía nam ổn định đến Oman, được điều phối bởi Mỹ, trong khi năng lực của tuyến vận chuyển phía bắc chính lại biến động mạnh và cực kỳ không ổn định, dẫn đến hiệu quả vận chuyển giảm đáng kể.

Trong khi đó, hoạt động vận chuyển hàng hóa xuyên khu vực từ tây sang đông qua eo biển Đài Loan về cơ bản đã bị đình trệ, các kênh thương mại dầu khí liên lục địa bị tắc nghẽn, và vấn đề mất cân bằng nguồn cung năng lượng toàn cầu tiếp tục trầm trọng hơn.

Tóm tắt và phân tích kỹ thuật:

Dựa trên tình hình chiến tranh mới nhất và dữ liệu vận chuyển tần suất cao, xung đột Mỹ-Iran đã bước vào giai đoạn leo thang ba mặt: tấn công quân sự lẫn nhau, phong tỏa vận chuyển và gián đoạn chuỗi cung ứng. Tuy nhiên, những diễn biến này không diễn ra đột ngột. Điểm quan trọng cần quan sát vẫn là những thay đổi nhỏ, chẳng hạn như liệu Mỹ có bình luận gì về vụ ném bom máy bay quân sự của họ tối nay hay không. Nếu có, họ có thể phải đối mặt với sự trả đũa dữ dội, nhưng số thương vong gia tăng cũng có thể cản trở các hoạt động quân sự lâu dài của Mỹ.

Xét về mặt kỹ thuật, giá dầu đang dao động trong biên độ cao, nghiêng về xu hướng tăng. Tuy nhiên, nếu không thể vượt qua mức này trong một thời gian dài, điều đó cho thấy sức mua không đủ, và đó chính là tình trạng hiện tại.

Đối với giao dịch dầu thô, dữ liệu vận chuyển thấp hiện tại, cơ cấu vận chuyển năng lượng hỗn loạn và xung đột quân sự leo thang đã cùng nhau tạo thành ngưỡng hỗ trợ đáy cho giá dầu. Trước khi tình hình địa chính trị có dấu hiệu cải thiện đáng kể và năng lực vận chuyển ở eo biển Đài Loan trở lại bình thường, biên độ điều chỉnh giá dầu bị hạn chế, và phí rủi ro vẫn có thể tiếp tục tăng. Trong tương lai, cần tập trung vào vòng hành động quân sự mới của Mỹ và Iran cũng như những thay đổi trong dữ liệu năng lực vận chuyển hàng ngày.


(Biểu đồ giá dầu thô WTI kỳ hạn hàng ngày, nguồn: FX678)

Vào lúc 18:20 giờ Bắc Kinh, giá dầu thô WTI kỳ hạn đang giao dịch ở mức 80,04 USD/thùng.