Giá bạc giao ngay (XAG/USD) tiếp tục phục hồi trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Hai, tăng lên khoảng 56,80 USD/ounce, đánh dấu ngày tăng thứ hai liên tiếp. Tuy nhiên, do giá dầu tăng nhanh gần đây và kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thắt chặt chính sách tiền tệ, tiềm năng tăng giá hơn nữa của bạc phải đối mặt với một số thách thức. Là một kim loại quý, bạc có cả đặc tính tài chính và công nghiệp; giá của nó không chỉ bị ảnh hưởng bởi nhu cầu trú ẩn an toàn mà còn rất nhạy cảm với lãi suất thực và hiệu suất của đồng đô la. Sự leo thang căng thẳng gần đây ở Trung Đông đã thúc đẩy tâm lý né tránh rủi ro trên thị trường, hỗ trợ phần nào cho giá bạc. Tuy nhiên, áp lực lạm phát từ giá năng lượng tăng cao đang củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Fed sẽ duy trì lãi suất cao hoặc thậm chí thắt chặt chính sách hơn nữa.

Hoa Kỳ đã tiến hành các cuộc tấn công vào các mục tiêu của Iran trong đêm thứ chín liên tiếp. Iran tuyên bố rằng thỏa thuận ngừng bắn trước đó về cơ bản đã thất bại, làm dấy lên lo ngại trên thị trường rằng cuộc xung đột khu vực có thể tiếp tục ảnh hưởng đến các tuyến vận chuyển năng lượng quan trọng. Khi tình hình leo thang, rủi ro thị trường đã lan rộng từ lĩnh vực quân sự sang lĩnh vực năng lượng và cơ sở hạ tầng. Các cuộc tấn công bằng tên lửa và máy bay không người lái gần đây ở Bahrain, Jordan, Kuwait và Iraq đã ảnh hưởng đến một số cây cầu, nhà máy điện và cơ sở cảng biển. Tập đoàn Dầu khí Kuwait (Kuwait Oil Corporation) xác nhận rằng một trong những cơ sở dầu mỏ của họ đã bị tấn công vào cuối tuần qua, càng làm tăng thêm lo ngại của thị trường về rủi ro nguồn cung năng lượng.

Giá dầu thô tăng cao đã trở thành một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến giá bạc. Chi phí năng lượng tăng có thể thúc đẩy lạm phát toàn cầu trở lại, làm tăng áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong việc duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt. Mặc dù áp lực lạm phát trước đó đã giảm bớt, giá dầu tăng có thể làm thay đổi kỳ vọng của thị trường về các hướng đi chính sách trong tương lai. Hiện tại, thị trường dự đoán xác suất Fed điều chỉnh lãi suất vào tháng 9 là 61,4%. Mặc dù thị trường kỳ vọng rộng rãi rằng Fed sẽ duy trì lãi suất ổn định tại cuộc họp sắp tới, các nhà đầu tư đang đánh giá lại hướng đi chính sách trong tương lai.

Những bài phát biểu gần đây của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đã củng cố lập trường cứng rắn. Một số quan chức nhấn mạnh rằng áp lực lạm phát hiện tại vẫn còn lan rộng, và giá năng lượng, chi phí chuỗi cung ứng, cùng một số yếu tố cấu trúc nhất định có thể làm chậm quá trình giảm lạm phát. Môi trường chính sách này thường có lợi cho đồng đô la Mỹ và làm tăng chi phí nắm giữ bạc, một tài sản không sinh lãi. Hiệu suất của đồng đô la Mỹ có tác động đặc biệt đáng kể đến bạc. Nếu chỉ số đô la tiếp tục mạnh lên do dòng vốn trú ẩn an toàn, nó có thể hạn chế tiềm năng tăng giá của bạc; tuy nhiên, nếu thị trường tập trung trở lại vào áp lực tăng trưởng kinh tế toàn cầu và dòng vốn trú ẩn an toàn quay trở lại kim loại quý, điều đó có thể hỗ trợ cho bạc.

Ngoài ra, nhu cầu công nghiệp đối với bạc cũng là một trọng tâm chính của thị trường. Kỳ vọng về sự phục hồi của ngành sản xuất toàn cầu, nhu cầu chuyển đổi năng lượng và những thay đổi trong đầu tư công nghiệp đều sẽ ảnh hưởng đến cấu trúc cung cầu bạc trong trung và dài hạn. Hiện tại, mâu thuẫn chính của thị trường vẫn tập trung vào các thuộc tính tài chính của nó, cụ thể là lãi suất thực và hướng đi của đồng đô la Mỹ. Trong ngắn hạn, thị trường bạc đang trong giai đoạn cân bằng giữa nhu cầu trú ẩn an toàn và áp lực lãi suất cao. Nếu rủi ro địa chính trị tiếp tục leo thang, bạc có thể tiếp tục nhận được sự hỗ trợ; tuy nhiên, nếu giá dầu tăng cao hơn nữa dẫn đến sự thay đổi theo hướng thắt chặt chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, điều đó có thể hạn chế sự tăng giá hơn nữa.

Xét trên biểu đồ hàng ngày, bạc gần đây duy trì xu hướng tăng nhẹ, với giá quay trở lại trên mức 56 đô la, cho thấy sự phục hồi đà tăng ngắn hạn. Hiện tại, vùng kháng cự quan trọng cần theo dõi là từ 57,50 đến 58,00 đô la; nếu giá vượt qua mức này một cách dứt khoát, có thể sẽ kiểm tra thêm mức tâm lý 60,00 đô la. Các mức hỗ trợ cần theo dõi đầu tiên là khoảng 56,00 đô la, sau đó là 54,50 đô la và vùng 53,00 đô la. Về mặt kỹ thuật, chỉ báo MACD duy trì cấu trúc tăng giá, nhưng đà tăng đã chậm lại, và chỉ báo RSI đang ở mức tương đối cao, cho thấy một số áp lực giảm giá ngắn hạn.

Xét trên biểu đồ 4 giờ, giá bạc duy trì xu hướng phục hồi, với các đường trung bình động ngắn hạn tiếp tục hỗ trợ, nhưng giá đã bước vào giai đoạn tích lũy sau khi tiếp cận vùng kháng cự trước đó. Chỉ báo RSI đang ở vị trí trung lập đến mạnh, cho thấy áp lực mua vẫn chiếm ưu thế, nhưng đà tăng giá tiếp theo đã suy yếu. Nếu giá vượt qua mức 57,50 đô la, tiềm năng tăng giá hơn nữa có thể xảy ra trong ngắn hạn; nếu giá giảm xuống dưới 56,00 đô la, có thể xảy ra sự điều chỉnh kỹ thuật, với mục tiêu khoảng 54,50 đô la. Hiện tại, xu hướng 4 giờ vẫn nghiêng về phía tăng giá, nhưng hướng đi của thị trường sẽ phụ thuộc vào hiệu suất của đồng đô la và những thay đổi trong kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.

Tóm tắt của biên tập viên : Hiện tại, bạc đang chịu ảnh hưởng của hai yếu tố: một mặt, căng thẳng leo thang ở Trung Đông đang thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn, hỗ trợ cho kim loại quý; mặt khác, giá dầu tăng và kỳ vọng về chính sách thắt chặt tiền tệ từ Cục Dự trữ Liên bang đang làm tăng nguy cơ lãi suất thực tăng, gây áp lực giảm giá đối với bạc. Trong ngắn hạn, xu hướng tăng của bạc chưa bị phá vỡ hoàn toàn, nhưng để đạt được mức tăng cao hơn cần phải vượt qua các mức kháng cự quan trọng. Nếu rủi ro địa chính trị tiếp tục leo thang, bạc có thể nhận được nhiều hỗ trợ hơn từ các quỹ trú ẩn an toàn; nếu thị trường tái nhấn mạnh kỳ vọng về lãi suất cao, đồng đô la mạnh hơn có thể hạn chế hiệu suất của bạc. Trong thời gian tới, các nhà đầu tư cần chú ý sát sao đến các tín hiệu chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, những thay đổi trong chỉ số đô la, xu hướng giá năng lượng và sự phát triển của các sự kiện rủi ro toàn cầu. Bạc có thể tìm thấy một hướng đi mới trong bối cảnh biến động mạnh.