Rủi ro can thiệp vào đồng yên và kỳ vọng về một chính sách tiền tệ thắt chặt của Fed có mối liên hệ mật thiết với nhau, và tỷ giá USD/JPY vẫn duy trì ở mức trên 162.
2026-07-20 13:30:41
Tỷ giá USD/JPY giao dịch trong biên độ biến động mạnh tại thị trường châu Á hôm thứ Hai, dao động quanh mức 162,00. Do ngày lễ của Nhật Bản, thanh khoản giao dịch nhìn chung thấp, dẫn đến biến động giá tương đối hạn chế. Tuy nhiên, tỷ giá hiện tại vẫn ở gần mức cao nhất trong 40 năm đạt được hồi đầu tháng 7, cho thấy xu hướng tăng dài hạn của USD/JPY vẫn được duy trì.
Yếu tố chính hạn chế sự phục hồi gần đây của đồng yên là sự chênh lệch lãi suất dai dẳng giữa Nhật Bản và các nền kinh tế lớn khác. Mặc dù chính phủ Nhật Bản đã nhiều lần phát tín hiệu về việc có thể can thiệp vào thị trường ngoại hối, đồng yên vẫn thiếu động lực tăng giá bền vững do hoạt động giao dịch chênh lệch lãi suất vẫn diễn ra sôi nổi và các nhà đầu tư tiếp tục vay yên với lãi suất thấp và phân bổ vào các tài sản có lợi suất cao.
Trước đó, Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama đã tuyên bố rằng chính phủ sẽ có những hành động quyết đoán nếu cần thiết trên thị trường. Tuyên bố này đã làm tăng sự chú ý của thị trường đối với khả năng can thiệp của chính quyền Nhật Bản vào tỷ giá hối đoái, nhưng hiện tại thị trường tin rằng chỉ những lời cảnh báo bằng miệng là không đủ để thay đổi xu hướng suy yếu của đồng yên. Trong khi đó, tình hình xấu đi ở Trung Đông cũng đang gây áp lực lên đồng yên. Nhật Bản phụ thuộc rất nhiều vào nhập khẩu năng lượng, với hơn 90% lượng dầu thô nhập khẩu đến từ Trung Đông. Do đó, thị trường lo ngại rằng các xung đột khu vực có thể gây thêm áp lực lên nền kinh tế Nhật Bản thông qua việc giá năng lượng tăng cao và rủi ro chuỗi cung ứng.
Những leo thang căng thẳng gần đây giữa Mỹ và Iran, với việc Mỹ tiến hành các hoạt động quân sự đêm thứ chín liên tiếp, đã làm gia tăng thêm mối lo ngại của thị trường về an ninh vận chuyển năng lượng qua eo biển Hormuz. Do khu vực này đóng vai trò quan trọng trong vận chuyển năng lượng toàn cầu, bất kỳ rủi ro gián đoạn nguồn cung nào cũng có thể đẩy giá dầu thô lên và làm gia tăng áp lực lạm phát toàn cầu. Đối với đồng yên Nhật, áp lực kinh tế từ giá năng lượng tăng cao đã làm suy yếu sức hấp dẫn của nó như một tài sản trú ẩn an toàn. Mặc dù đồng yên theo truyền thống được coi là một loại tiền tệ trú ẩn an toàn, nhưng trong bối cảnh hiện tại, sự phụ thuộc cao của Nhật Bản vào nhập khẩu năng lượng đã khiến thị trường tập trung nhiều hơn vào tác động của giá dầu tăng cao đối với chi phí của các doanh nghiệp Nhật Bản và tăng trưởng kinh tế.
Mặt khác, đồng đô la Mỹ vẫn được hỗ trợ bởi dòng vốn trú ẩn an toàn và kỳ vọng về những thay đổi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Giá dầu tăng cao đã làm dấy lên lo ngại trên thị trường về sự phục hồi của lạm phát, khiến các nhà đầu tư hạ thấp kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách nhanh chóng. Các cuộc khảo sát thị trường cho thấy các nhà giao dịch vẫn tin rằng Fed có thể điều chỉnh lãi suất thêm nữa trong tương lai, tạo thêm động lực cho đồng đô la. Kỳ vọng về chính sách của Fed và chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản cùng nhau tạo thành cơ sở quan trọng cho sự tăng giá của đồng đô la so với đồng yên. Nếu lãi suất của Mỹ vẫn ở mức cao trong khi các điều chỉnh chính sách của Ngân hàng Nhật Bản diễn ra tương đối chậm, các giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) có thể tiếp tục, do đó hạn chế tiềm năng tăng giá của đồng yên.
Tuy nhiên, thị trường vẫn cần phải thận trọng trước nguy cơ can thiệp thực sự từ phía chính quyền Nhật Bản. Nếu tỷ giá USD/JPY nhanh chóng vượt qua các ngưỡng tâm lý quan trọng, điều này có thể làm tăng khả năng chính phủ Nhật Bản can thiệp. Do đó, mặc dù tỷ giá USD/JPY nhìn chung đang mạnh, việc đuổi theo đà tăng ở mức cao hơn cần được tiếp cận một cách thận trọng. Trong thời gian tới, các nhà đầu tư sẽ tập trung vào các tín hiệu từ chính sách tỷ giá hối đoái của chính phủ Nhật Bản, dữ liệu kinh tế của Mỹ, các bài phát biểu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang và các diễn biến ở Trung Đông, vì những yếu tố này sẽ cùng nhau quyết định hướng đi tiếp theo của tỷ giá USD/JPY.
Xét trên biểu đồ ngày, USD/JPY vẫn đang trong xu hướng tăng rõ rệt, với giá liên tục giao dịch ở mức cao và hiện đang củng cố quanh mức 162. Biểu đồ ngày cho thấy xu hướng tăng vẫn còn nguyên vẹn, với các đường trung bình động ngắn hạn tiếp tục hỗ trợ. Các mức kháng cự cần theo dõi hiện tại là 163.00 và 164.00; một sự phá vỡ quyết định trên các mức này có thể dẫn đến việc kiểm tra thêm mức tâm lý 165.00. Các mức hỗ trợ cần theo dõi ban đầu là quanh mức 161.00, với mức hỗ trợ cao hơn trong khu vực 159.80-160.00. Về mặt kỹ thuật, chỉ báo MACD vẫn tích cực, cho thấy đà tăng tiếp tục, nhưng chỉ báo RSI đang ở mức cao, cho thấy khả năng điều chỉnh ngắn hạn.
Trên biểu đồ 4 giờ, tỷ giá USD/JPY đã bước vào giai đoạn tích lũy ở mức cao, với giá liên tục dao động quanh vùng 162. Các đường trung bình động ngắn hạn đang đi ngang, cho thấy cán cân quyền lực giữa phe mua và phe bán đang được cân bằng lại. Chỉ báo RSI vẫn ở mức trung lập đến mạnh, cho thấy áp lực mua vẫn chiếm ưu thế. Nếu tỷ giá vượt qua vùng 162.80-163.00, xu hướng tăng có thể tiếp tục; nếu giảm xuống dưới 161.00, có thể xảy ra sự điều chỉnh giảm ngắn hạn, với mục tiêu khoảng 160.00. Hiện tại, cấu trúc biểu đồ 4 giờ vẫn nghiêng về phía tăng giá, nhưng rủi ro can thiệp từ phía Nhật Bản có thể hạn chế tốc độ tăng.
Tóm tắt của biên tập viên
Tỷ giá USD/JPY hiện đang hoạt động trong môi trường thị trường phức tạp với sự kết hợp của các chính sách khác biệt giữa Mỹ và Nhật Bản, rủi ro năng lượng và kỳ vọng về sự can thiệp tiền tệ. Mặc dù chính quyền Nhật Bản đã phát tín hiệu về việc can thiệp, chênh lệch lãi suất dai dẳng và nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn tiếp tục hỗ trợ tỷ giá USD/JPY ở mức cao. Trong ngắn hạn, xu hướng tăng của USD/JPY vẫn không thay đổi, nhưng việc tỷ giá này tiến gần đến mức cao nhất trong bốn mươi năm cho thấy thị trường ngày càng nhạy cảm với các rủi ro chính sách. Nếu chính phủ Nhật Bản thực hiện các biện pháp can thiệp thực tế, tỷ giá hối đoái có thể trải qua một đợt điều chỉnh nhanh chóng; tuy nhiên, nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì lập trường cứng rắn trong khi tâm lý rủi ro toàn cầu vẫn yếu, tỷ giá USD/JPY có khả năng vẫn mạnh. Các nhà đầu tư nên chú ý sát sao đến các hành động chính thức của Nhật Bản, kỳ vọng về chính sách của Fed và những thay đổi trên thị trường năng lượng toàn cầu. Vùng 162-165 có thể trở thành chiến trường quan trọng cho phe mua và phe bán trong giai đoạn tiếp theo.
Yếu tố chính hạn chế sự phục hồi gần đây của đồng yên là sự chênh lệch lãi suất dai dẳng giữa Nhật Bản và các nền kinh tế lớn khác. Mặc dù chính phủ Nhật Bản đã nhiều lần phát tín hiệu về việc có thể can thiệp vào thị trường ngoại hối, đồng yên vẫn thiếu động lực tăng giá bền vững do hoạt động giao dịch chênh lệch lãi suất vẫn diễn ra sôi nổi và các nhà đầu tư tiếp tục vay yên với lãi suất thấp và phân bổ vào các tài sản có lợi suất cao.
Trước đó, Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama đã tuyên bố rằng chính phủ sẽ có những hành động quyết đoán nếu cần thiết trên thị trường. Tuyên bố này đã làm tăng sự chú ý của thị trường đối với khả năng can thiệp của chính quyền Nhật Bản vào tỷ giá hối đoái, nhưng hiện tại thị trường tin rằng chỉ những lời cảnh báo bằng miệng là không đủ để thay đổi xu hướng suy yếu của đồng yên. Trong khi đó, tình hình xấu đi ở Trung Đông cũng đang gây áp lực lên đồng yên. Nhật Bản phụ thuộc rất nhiều vào nhập khẩu năng lượng, với hơn 90% lượng dầu thô nhập khẩu đến từ Trung Đông. Do đó, thị trường lo ngại rằng các xung đột khu vực có thể gây thêm áp lực lên nền kinh tế Nhật Bản thông qua việc giá năng lượng tăng cao và rủi ro chuỗi cung ứng.
Những leo thang căng thẳng gần đây giữa Mỹ và Iran, với việc Mỹ tiến hành các hoạt động quân sự đêm thứ chín liên tiếp, đã làm gia tăng thêm mối lo ngại của thị trường về an ninh vận chuyển năng lượng qua eo biển Hormuz. Do khu vực này đóng vai trò quan trọng trong vận chuyển năng lượng toàn cầu, bất kỳ rủi ro gián đoạn nguồn cung nào cũng có thể đẩy giá dầu thô lên và làm gia tăng áp lực lạm phát toàn cầu. Đối với đồng yên Nhật, áp lực kinh tế từ giá năng lượng tăng cao đã làm suy yếu sức hấp dẫn của nó như một tài sản trú ẩn an toàn. Mặc dù đồng yên theo truyền thống được coi là một loại tiền tệ trú ẩn an toàn, nhưng trong bối cảnh hiện tại, sự phụ thuộc cao của Nhật Bản vào nhập khẩu năng lượng đã khiến thị trường tập trung nhiều hơn vào tác động của giá dầu tăng cao đối với chi phí của các doanh nghiệp Nhật Bản và tăng trưởng kinh tế.
Mặt khác, đồng đô la Mỹ vẫn được hỗ trợ bởi dòng vốn trú ẩn an toàn và kỳ vọng về những thay đổi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Giá dầu tăng cao đã làm dấy lên lo ngại trên thị trường về sự phục hồi của lạm phát, khiến các nhà đầu tư hạ thấp kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách nhanh chóng. Các cuộc khảo sát thị trường cho thấy các nhà giao dịch vẫn tin rằng Fed có thể điều chỉnh lãi suất thêm nữa trong tương lai, tạo thêm động lực cho đồng đô la. Kỳ vọng về chính sách của Fed và chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản cùng nhau tạo thành cơ sở quan trọng cho sự tăng giá của đồng đô la so với đồng yên. Nếu lãi suất của Mỹ vẫn ở mức cao trong khi các điều chỉnh chính sách của Ngân hàng Nhật Bản diễn ra tương đối chậm, các giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) có thể tiếp tục, do đó hạn chế tiềm năng tăng giá của đồng yên.
Tuy nhiên, thị trường vẫn cần phải thận trọng trước nguy cơ can thiệp thực sự từ phía chính quyền Nhật Bản. Nếu tỷ giá USD/JPY nhanh chóng vượt qua các ngưỡng tâm lý quan trọng, điều này có thể làm tăng khả năng chính phủ Nhật Bản can thiệp. Do đó, mặc dù tỷ giá USD/JPY nhìn chung đang mạnh, việc đuổi theo đà tăng ở mức cao hơn cần được tiếp cận một cách thận trọng. Trong thời gian tới, các nhà đầu tư sẽ tập trung vào các tín hiệu từ chính sách tỷ giá hối đoái của chính phủ Nhật Bản, dữ liệu kinh tế của Mỹ, các bài phát biểu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang và các diễn biến ở Trung Đông, vì những yếu tố này sẽ cùng nhau quyết định hướng đi tiếp theo của tỷ giá USD/JPY.
Xét trên biểu đồ ngày, USD/JPY vẫn đang trong xu hướng tăng rõ rệt, với giá liên tục giao dịch ở mức cao và hiện đang củng cố quanh mức 162. Biểu đồ ngày cho thấy xu hướng tăng vẫn còn nguyên vẹn, với các đường trung bình động ngắn hạn tiếp tục hỗ trợ. Các mức kháng cự cần theo dõi hiện tại là 163.00 và 164.00; một sự phá vỡ quyết định trên các mức này có thể dẫn đến việc kiểm tra thêm mức tâm lý 165.00. Các mức hỗ trợ cần theo dõi ban đầu là quanh mức 161.00, với mức hỗ trợ cao hơn trong khu vực 159.80-160.00. Về mặt kỹ thuật, chỉ báo MACD vẫn tích cực, cho thấy đà tăng tiếp tục, nhưng chỉ báo RSI đang ở mức cao, cho thấy khả năng điều chỉnh ngắn hạn.
Trên biểu đồ 4 giờ, tỷ giá USD/JPY đã bước vào giai đoạn tích lũy ở mức cao, với giá liên tục dao động quanh vùng 162. Các đường trung bình động ngắn hạn đang đi ngang, cho thấy cán cân quyền lực giữa phe mua và phe bán đang được cân bằng lại. Chỉ báo RSI vẫn ở mức trung lập đến mạnh, cho thấy áp lực mua vẫn chiếm ưu thế. Nếu tỷ giá vượt qua vùng 162.80-163.00, xu hướng tăng có thể tiếp tục; nếu giảm xuống dưới 161.00, có thể xảy ra sự điều chỉnh giảm ngắn hạn, với mục tiêu khoảng 160.00. Hiện tại, cấu trúc biểu đồ 4 giờ vẫn nghiêng về phía tăng giá, nhưng rủi ro can thiệp từ phía Nhật Bản có thể hạn chế tốc độ tăng.
Tóm tắt của biên tập viên
Tỷ giá USD/JPY hiện đang hoạt động trong môi trường thị trường phức tạp với sự kết hợp của các chính sách khác biệt giữa Mỹ và Nhật Bản, rủi ro năng lượng và kỳ vọng về sự can thiệp tiền tệ. Mặc dù chính quyền Nhật Bản đã phát tín hiệu về việc can thiệp, chênh lệch lãi suất dai dẳng và nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ như một tài sản trú ẩn an toàn tiếp tục hỗ trợ tỷ giá USD/JPY ở mức cao. Trong ngắn hạn, xu hướng tăng của USD/JPY vẫn không thay đổi, nhưng việc tỷ giá này tiến gần đến mức cao nhất trong bốn mươi năm cho thấy thị trường ngày càng nhạy cảm với các rủi ro chính sách. Nếu chính phủ Nhật Bản thực hiện các biện pháp can thiệp thực tế, tỷ giá hối đoái có thể trải qua một đợt điều chỉnh nhanh chóng; tuy nhiên, nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì lập trường cứng rắn trong khi tâm lý rủi ro toàn cầu vẫn yếu, tỷ giá USD/JPY có khả năng vẫn mạnh. Các nhà đầu tư nên chú ý sát sao đến các hành động chính thức của Nhật Bản, kỳ vọng về chính sách của Fed và những thay đổi trên thị trường năng lượng toàn cầu. Vùng 162-165 có thể trở thành chiến trường quan trọng cho phe mua và phe bán trong giai đoạn tiếp theo.
- Cảnh Báo Rủi Ro và Miễn Trừ Trách Nhiệm
- Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Nội dung bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét một số mục tiêu đầu tư cụ thể, tình hình tài chính hoặc nhu cầu của người dùng. Việc đầu tư dựa trên nội dung này là trách nhiệm của người dùng.
