คู่เงิน USD/JPY ซื้อขายในกรอบที่ผันผวนในตลาดเอเชียเมื่อวันจันทร์ โดยแกว่งตัวอยู่รอบจุดกึ่งกลางที่ 162.00 เนื่องจากเป็นวันหยุดของญี่ปุ่น สภาพคล่องในการซื้อขายโดยรวมจึงต่ำ ส่งผลให้การเคลื่อนไหวของราคาค่อนข้างจำกัด อย่างไรก็ตาม อัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบันยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 40 ปีที่เคยเกิดขึ้นเมื่อต้นเดือนกรกฎาคม ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มขาขึ้นระยะยาวของ USD/JPY ยังคงอยู่

ปัจจัยหลักที่จำกัดการฟื้นตัวของเงินเยนในช่วงที่ผ่านมาคือส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่ยังคงมีอยู่ระหว่างญี่ปุ่นและประเทศเศรษฐกิจหลักอื่นๆ แม้ว่ารัฐบาลญี่ปุ่นจะส่งสัญญาณซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าอาจเข้าแทรกแซงตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ แต่เงินเยนก็ขาดแรงผลักดันขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากตลาดซื้อขายเก็งกำไรยังคงคึกคัก และนักลงทุนยังคงกู้ยืมเงินเยนดอกเบี้ยต่ำและนำไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูง

ก่อนหน้านี้ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของญี่ปุ่น ซัตสึกิ คาตายามะ เคยกล่าวว่า รัฐบาลจะดำเนินการอย่างเด็ดขาดหากจำเป็นในตลาด คำกล่าวนี้ทำให้ตลาดจับตามองการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนของทางการญี่ปุ่นมากขึ้น แต่ปัจจุบันตลาดเชื่อว่าการเตือนด้วยวาจาเพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอที่จะเปลี่ยนแปลงแนวโน้มการอ่อนค่าของเงินเยน ในขณะเดียวกัน สถานการณ์ที่เลวร้ายลงในตะวันออกกลางก็กำลังสร้างแรงกดดันต่อเงินเยนเช่นกัน ญี่ปุ่นพึ่งพาการนำเข้าพลังงานอย่างมาก โดยกว่า 90% ของการนำเข้าน้ำมันดิบมาจากตะวันออกกลาง ดังนั้น ตลาดจึงกังวลว่าความขัดแย้งในภูมิภาคอาจสร้างแรงกดดันต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่นมากขึ้นผ่านราคาพลังงานที่สูงขึ้นและความเสี่ยงในห่วงโซ่อุปทาน

ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ โดยสหรัฐฯ ดำเนินการทางทหารติดต่อกันเป็นคืนที่เก้า ได้เพิ่มความกังวลในตลาดเกี่ยวกับความปลอดภัยของการขนส่งพลังงานผ่านช่องแคบฮอร์มุซ เนื่องจากภูมิภาคนี้มีบทบาทสำคัญในการขนส่งพลังงานทั่วโลก ความเสี่ยงใดๆ ต่อการหยุดชะงักของอุปทานอาจผลักดันราคาน้ำมันดิบให้สูงขึ้นและเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อทั่วโลก สำหรับเงินเยนของญี่ปุ่น แรงกดดันทางเศรษฐกิจจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นได้ลดความน่าดึงดูดใจในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลง แม้ว่าเงินเยนจะถูกมองว่าเป็นสกุลเงินปลอดภัยมาโดยตลอด แต่ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน การพึ่งพาการนำเข้าพลังงานสูงของญี่ปุ่นทำให้ตลาดให้ความสำคัญกับผลกระทบของราคาน้ำมันที่สูงขึ้นต่อต้นทุนของบริษัทญี่ปุ่นและการเติบโตทางเศรษฐกิจมากกว่า

ในทางกลับกัน ดอลลาร์สหรัฐยังคงได้รับการสนับสนุนจากการไหลเข้าของเงินทุนสู่สินทรัพย์ปลอดภัยและความคาดหวังเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นได้จุดประกายความกังวลในตลาดอีกครั้งเกี่ยวกับการฟื้นตัวของอัตราเงินเฟ้อ ทำให้ผู้ลงทุนลดความคาดหวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายอย่างรวดเร็ว ผลสำรวจตลาดบ่งชี้ว่าผู้ค้ายังคงเชื่อว่าเฟดอาจปรับอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในอนาคต ซึ่งเป็นการสนับสนุนดอลลาร์เพิ่มเติม ความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายของเฟดและส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐและญี่ปุ่นรวมกันเป็นพื้นฐานสำคัญสำหรับการแข็งค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับเยน หากอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐยังคงอยู่ในระดับสูงในขณะที่การปรับนโยบายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นค่อนข้างช้า การซื้อขายแบบเก็งกำไรอาจดำเนินต่อไป ซึ่งจะจำกัดศักยภาพในการแข็งค่าของเยน

อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคงต้องระมัดระวังความเสี่ยงจากการแทรกแซงของทางการญี่ปุ่น หาก USD/JPY ทะลุระดับสำคัญทางจิตวิทยาอย่างรวดเร็ว อาจเพิ่มโอกาสที่รัฐบาลญี่ปุ่นจะดำเนินการ ดังนั้น แม้ว่าคู่เงิน USD/JPY โดยทั่วไปจะแข็งแกร่ง แต่การไล่ตามการปรับตัวขึ้นในระดับที่สูงขึ้นควรทำด้วยความระมัดระวัง ในอนาคต นักลงทุนจะให้ความสำคัญกับสัญญาณจากนโยบายอัตราแลกเปลี่ยนของรัฐบาลญี่ปุ่น ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ สุนทรพจน์ของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ และการพัฒนาในตะวันออกกลาง เนื่องจากปัจจัยเหล่านี้จะร่วมกันกำหนดทิศทางต่อไปของ USD/JPY

จากมุมมองของกราฟรายวัน USD/JPY ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจน โดยราคายังคงซื้อขายอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง และปัจจุบันกำลังรวมตัวกันอยู่รอบๆ 162 กราฟรายวันบ่งชี้ว่าแนวโน้มขาขึ้นยังคงอยู่ โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นยังคงให้การสนับสนุน ระดับแนวต้านที่ต้องจับตาดูในขณะนี้คือ 163.00 และ 164.00 การทะลุผ่านระดับเหล่านี้อย่างเด็ดขาดอาจนำไปสู่การทดสอบระดับทางจิตวิทยาที่ 165.00 ต่อไป ระดับแนวรับที่ต้องจับตาดูในเบื้องต้นอยู่ที่ประมาณ 161.00 โดยมีแนวรับเพิ่มเติมในบริเวณ 159.80-160.00 ในทางเทคนิค MACD ยังคงเป็นบวก บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่ RSI อยู่ในระดับสูง บ่งชี้ถึงการปรับฐานระยะสั้นที่อาจเกิดขึ้นได้

จากมุมมองของกราฟ 4 ชั่วโมง USD/JPY ได้เข้าสู่ช่วงการรวมตัวในระดับสูง โดยราคามีการรวมตัวกันซ้ำๆ บริเวณ 162 ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นกำลังทรงตัว แสดงให้เห็นว่าดุลยภาพระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายกำลังปรับสมดุลใหม่ ตัวชี้วัด RSI ยังคงอยู่ในระดับกลางถึงแข็งแกร่ง แสดงให้เห็นว่าแรงซื้อยังคงมีข้อได้เปรียบอยู่บ้าง หากอัตราแลกเปลี่ยนทะลุผ่านบริเวณ 162.80-163.00 แนวโน้มขาขึ้นอาจดำเนินต่อไป หากลดลงต่ำกว่า 161.00 อาจเกิดการปรับตัวลงในระยะสั้น โดยมีเป้าหมายอยู่ที่ประมาณ 160.00 ปัจจุบัน โครงสร้าง 4 ชั่วโมงยังคงเอนเอียงไปทางขาขึ้น แต่ความเสี่ยงจากการแทรกแซงของญี่ปุ่นอาจจำกัดความเร็วของการเพิ่มขึ้น

บทสรุปโดยบรรณาธิการ
ปัจจุบัน คู่เงิน USD/JPY กำลังเคลื่อนไหวอยู่ในสภาพแวดล้อมตลาดที่เกี่ยวพันกับนโยบายที่แตกต่างกันระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่น ความเสี่ยงด้านพลังงาน และความคาดหวังเกี่ยวกับการแทรกแซงค่าเงิน แม้ว่าทางการญี่ปุ่นจะส่งสัญญาณการแทรกแซงแล้ว แต่ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่คงอยู่และความต้องการดอลลาร์สหรัฐในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยยังคงสนับสนุนคู่เงิน USD/JPY ให้อยู่ในระดับสูง ในระยะสั้น แนวโน้มขาขึ้นของ USD/JPY ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แต่การที่ราคาอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 40 ปี บ่งชี้ถึงความอ่อนไหวของตลาดต่อความเสี่ยงด้านนโยบายที่เพิ่มขึ้น หากรัฐบาลญี่ปุ่นดำเนินการแทรกแซงจริง อัตราแลกเปลี่ยนอาจประสบกับการปรับตัวอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม หากธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงมีท่าทีแข็งกร้าวในขณะที่ความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงทั่วโลกยังคงอ่อนแอ คู่เงิน USD/JPY ก็มีแนวโน้มที่จะยังคงแข็งแกร่ง นักลงทุนควรให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับการดำเนินการอย่างเป็นทางการของญี่ปุ่น ความคาดหวังด้านนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และการเปลี่ยนแปลงในตลาดพลังงานโลก บริเวณ 162-165 อาจกลายเป็นสมรภูมิสำคัญสำหรับฝ่ายซื้อและฝ่ายขายในระยะต่อไป