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2025-07-30 15:33:38
【美聯儲內部現分歧苗頭，特朗普施壓加劇政策博弈】
1、週三美聯儲會議可能打破30餘年慣例——出現多位理事同時投反對票的局面。理事沃勒和鮑曼近期公開支持降息，與鮑威爾的觀望立場形成鮮明對比。值得注意的是，二人均為特朗普任命的官員，而特朗普近期頻繁施壓美聯儲，不僅突訪總部、公開批評鮑威爾領導力，更在鮑威爾明年5月任期結束前引發繼任者角逐。歷史數據顯示，美聯儲理事集體異議極為罕見，上一次出現還要追溯至1993年，此後的259次會議均未再現這一場景。
2、這場分歧背後是特朗普政府對美聯儲影響力的顯性化。分析指出，上世紀80年代裏根政府曾通過安插理事削弱沃爾克權力，而當前局勢可能終結90年代以來美聯儲的共識文化。SGH經濟學家Tim Duy認為，特朗普2.0時代將深刻重塑美聯儲，"其抵抗政治影響的能力已近臨界點"。雖然鮑曼和沃勒此前異議均基於政策立場（前者反對激進降息，後者質疑縮表節奏），但現任同事推測，此次異議可能包含沃勒為角逐下任主席鋪路的政治考量。
3、政策博弈中，異議者的實際影響力存在悖論。前副主席克拉裏達強調應重視異議者的理論依據，沃勒本人也聲稱異議需"謹慎且有原則"。但歷史經驗表明，過度異議可能削弱官員參與政策聲明的話語權。面對複雜局面，擅長凝聚共識的鮑威爾或將沿用既定表述，而市場更關注這場罕見分歧會否成為美聯儲轉向政治化決策的標誌性事件
1、週三美聯儲會議可能打破30餘年慣例——出現多位理事同時投反對票的局面。理事沃勒和鮑曼近期公開支持降息，與鮑威爾的觀望立場形成鮮明對比。值得注意的是，二人均為特朗普任命的官員，而特朗普近期頻繁施壓美聯儲，不僅突訪總部、公開批評鮑威爾領導力，更在鮑威爾明年5月任期結束前引發繼任者角逐。歷史數據顯示，美聯儲理事集體異議極為罕見，上一次出現還要追溯至1993年，此後的259次會議均未再現這一場景。
2、這場分歧背後是特朗普政府對美聯儲影響力的顯性化。分析指出，上世紀80年代裏根政府曾通過安插理事削弱沃爾克權力，而當前局勢可能終結90年代以來美聯儲的共識文化。SGH經濟學家Tim Duy認為，特朗普2.0時代將深刻重塑美聯儲，"其抵抗政治影響的能力已近臨界點"。雖然鮑曼和沃勒此前異議均基於政策立場（前者反對激進降息，後者質疑縮表節奏），但現任同事推測，此次異議可能包含沃勒為角逐下任主席鋪路的政治考量。
3、政策博弈中，異議者的實際影響力存在悖論。前副主席克拉裏達強調應重視異議者的理論依據，沃勒本人也聲稱異議需"謹慎且有原則"。但歷史經驗表明，過度異議可能削弱官員參與政策聲明的話語權。面對複雜局面，擅長凝聚共識的鮑威爾或將沿用既定表述，而市場更關注這場罕見分歧會否成為美聯儲轉向政治化決策的標誌性事件
