週五（8月1日）亞洲時段，美元兑加元衝高回落，一度刷新5月22日以來新高至1.3869，目前小幅回落至1.3850附近，此前匯價已經連續六個交易日上漲。美國總統唐納德·特朗普意外將加拿大關税提高至35%，疊加美聯儲鷹派發言驅動，推動美元兑加元衝高。加拿大標普/TSX綜合指數週四收跌0.4%，收報27259.78，維持上升通道運行。



當地時間週四（7月31日）特朗普意外將加拿大關税提高至35%成為頭條新聞，白宮在聲明中指出，此次加税是“為應對加拿大持續的不作為和報復行為”，並稱總統“認定有必要以提高税率的方式，有效應對當前的緊急局勢”。但由於剛受到美聯儲鷹派發言驅動而已經走強的匯價而言，這次對加元影響不大。

傑羅姆·鮑威爾本週早些時候的鷹派語氣和穩固的美國數據使美元持續的走強，在週五的就業報告之前，美元/加元動能繼續向上，可能決定該貨幣兑是否測試1.3900。

特朗普提高加拿大關税

特朗普意外將加拿大的關税税率從25%提高至35%，新税率將於8月1日生效。

此舉依據緊急權力實施，歸咎於加拿大在應對特朗普政府所述的日益惡化的芬太尼危機中“持續不作為和報復”。雖然《美墨加協定》涵蓋的商品仍免税，但白宮表示，為規避關税而轉運的產品將面臨40%的關税。

白宮指出在加拿大西部的“超級實驗室”和北部邊境緝獲了創紀錄的芬太尼，稱渥太華“未能逮捕販毒者、查獲非法藥物，也未能做好和美國執法部門的配合”。

特朗普最初在2月實施了25%的關税，但表示在加拿大未能做出理想回應後，進一步行動是“必要且適當的”。

白宮在一份官方聲明中表示，“加拿大有充分的機會採取行動”，承諾將讓渥太華承擔責任，同時將美國國家安全“放在首位”。

美聯儲降息預期大幅減少，強勁數據提振美元

美聯儲的舉動部分反映了美國進口關税對美國和加拿大經濟增長及通脹前景的影響，近期利率差異有利於美元，促成了過去兩週美元兑加元的反彈。

下圖通過對比2025年美聯儲基準利率變化曲線和美加兩國兩年期國債收益率差值的曲線顯示，數值分別為-0.79和0.86。顯示出比較好的負相關性。



過去一個月美國數據表現令人印象深刻，花旗經濟意外指數（CESI）升至2月以來的最高水平。該指標跟蹤數據相對於預期的表現，更加重視近期數據，以提供短期趨勢的洞察。

讀數為14.7，表明近期數據超預期多於不及預期，導致市場對今年美聯儲降息的定價出現急劇逆轉。



在週五美國7月非農就業報告發布前，市場定價顯示，今年美聯儲的降息幅度為2月以來最低，僅29個基點。儘管因為今年以過半，現已進入8月，但更凸顯出的是，即便面臨關税不確定性，美國經濟活動的韌性仍遠超預期——這導致7月反應到市場上對今年預計降息的幅度縮減逾一半。

目前，市場預期一次完整降息要到12月才會落地，而下月降息的可能性已低於50%——這與僅僅幾天前的預期相比，形成了顯著轉變。

儘管美聯儲2025年不降息的預期正不斷強化，但如果週五晚些時候公佈的非農就業報告表現疲軟，這一預期可能會發生顯著變化。

失業率是需重點關注的數據，因為這是美聯儲最看重的指標；市場預期失業率將上升0.1個百分點至4.2%，恢復6月意外下降幅度的一半。非農就業人數預計增加11萬人，低於此前的14.7萬人。

儘管市場最初往往會對非農就業人數做出反應，但如果該數據與失業率出現背離，最終可能是後者主導市場走向。

技術分析：美元兑加元傾向於逢低買入

在上週四上漲後完成的晨星形態為本週走勢提供了極佳信號，美元/加元從1.3600下方飆升至1.3800上方，突破了1.3650和1.3750的水平阻力以及50天EMA。

隨着RSI（14）走高和MACD上穿信號線進入正值區域，動能保持看漲，傾向於逢低迴踩買入和二次突破買入。

1.3900阻力是多頭需要突破的第一個障礙，突破後將劍指4月3日低點1.4023和200天移動平均線1.4047附近阻力。

在下行方面，1.3750的三重底的頸線是關鍵點，是就業報告前資金獲利瞭解引起回調的重要支撐。

1.3800下方也可能存在買盤。



（美元加元日線圖，）

北京時間14:12 美元加元現報：1.3852/54。