美聯儲鷹派立場疊加日本政策不確定性，美元兑日元升破151關口創四月新高
2025-08-01 14:14:35
美元兑日元週五亞市上漲至151.20上方，刷新自3月底以來新高，因美聯儲鷹派基調強化，疊加日本政策不確定性持續打壓日元。
週四，日本央行如預期維持利率不變，但行長植田和男在會後講話中表現出審慎態度，強調需要觀察美國關税變化對日本經濟的影響，令市場降低了對短期加息的預期。
儘管日本央行將2025財年的核心CPI預期從2.2%上調至2.7%，並保留年內加息選項，但市場解讀整體基調偏鴿，令日元承壓。
“日本央行並未提供明確的政策路徑，加之執政聯盟在7月20日選舉中的失利，政治不確定性加劇了市場對日本財政健康的擔憂，”一位外匯策略師指出。
與此同時，美國方面傳遞出更為堅定的鷹派信號。美聯儲主席鮑威爾週三明確表示，“現在判斷9月是否降息仍為時過早”，並強調當前利率水平並未拖累經濟。
這一立場得到了最新經濟數據的支撐。第二季度美國GDP年化增速達3%，高於預期；6月PCE物價指數同比升至2.6%，核心PCE為2.8%，也高於預期的2.7%。個人收入與支出均增長0.3%，進一步增強了市場對通脹持續的擔憂。
在此背景下，美元指數延續強勢，本週已上漲至逾兩個月高位，持續吸引避險與套利資金。
美國總統特朗普則在週四簽署行政令，將對主要貿易伙伴實施高達41%的關税，施行日期提前至8月7日。這一貿易政策的不確定性雖然對部分避險資產構成支撐，但尚不足以扭轉日元的弱勢格局。
從日線圖來看，USD/JPY匯價突破200日均線與心理關口150.00後加速上揚，目前逼近3月高點151.20區域。RSI指標已接近超買區域，短線或有技術性回調壓力。但整體趨勢結構仍然偏多，回調反而可能構成新的買入機會。
下方支撐位依次關注150.00整數關口及200日均線所在的149.55區域。若有效跌破，或引發技術性拋盤，下探149.00關口。不過，只要價格維持在上述支撐區上方，匯價仍有望延續升勢，進一步測試152.00上方區域。
短期內，市場焦點轉向即將公佈的美國7月非農就業數據（NFP），市場預期新增就業11萬人，失業率小幅升至4.2%。此外，美國ISM製造業PMI數據也將同步公佈，可能進一步影響美元短期走勢。
編輯觀點：
當前美元兑日元的強勢反彈不僅受益於美聯儲政策主導，更反映出日本央行政策節奏模糊與國內政治結構動盪的雙重利空。
若美國就業數據維持穩健，美元兑日元或進一步打開上行空間，152.00將成為下一個關鍵測試點。
週四，日本央行如預期維持利率不變，但行長植田和男在會後講話中表現出審慎態度，強調需要觀察美國關税變化對日本經濟的影響，令市場降低了對短期加息的預期。
儘管日本央行將2025財年的核心CPI預期從2.2%上調至2.7%，並保留年內加息選項，但市場解讀整體基調偏鴿，令日元承壓。
“日本央行並未提供明確的政策路徑，加之執政聯盟在7月20日選舉中的失利，政治不確定性加劇了市場對日本財政健康的擔憂，”一位外匯策略師指出。
與此同時，美國方面傳遞出更為堅定的鷹派信號。美聯儲主席鮑威爾週三明確表示，“現在判斷9月是否降息仍為時過早”，並強調當前利率水平並未拖累經濟。
這一立場得到了最新經濟數據的支撐。第二季度美國GDP年化增速達3%，高於預期；6月PCE物價指數同比升至2.6%，核心PCE為2.8%，也高於預期的2.7%。個人收入與支出均增長0.3%，進一步增強了市場對通脹持續的擔憂。
在此背景下，美元指數延續強勢，本週已上漲至逾兩個月高位，持續吸引避險與套利資金。
美國總統特朗普則在週四簽署行政令，將對主要貿易伙伴實施高達41%的關税，施行日期提前至8月7日。這一貿易政策的不確定性雖然對部分避險資產構成支撐，但尚不足以扭轉日元的弱勢格局。
從日線圖來看，USD/JPY匯價突破200日均線與心理關口150.00後加速上揚，目前逼近3月高點151.20區域。RSI指標已接近超買區域，短線或有技術性回調壓力。但整體趨勢結構仍然偏多，回調反而可能構成新的買入機會。
下方支撐位依次關注150.00整數關口及200日均線所在的149.55區域。若有效跌破，或引發技術性拋盤，下探149.00關口。不過，只要價格維持在上述支撐區上方，匯價仍有望延續升勢，進一步測試152.00上方區域。
短期內，市場焦點轉向即將公佈的美國7月非農就業數據（NFP），市場預期新增就業11萬人，失業率小幅升至4.2%。此外，美國ISM製造業PMI數據也將同步公佈，可能進一步影響美元短期走勢。
編輯觀點：
當前美元兑日元的強勢反彈不僅受益於美聯儲政策主導，更反映出日本央行政策節奏模糊與國內政治結構動盪的雙重利空。
若美國就業數據維持穩健，美元兑日元或進一步打開上行空間，152.00將成為下一個關鍵測試點。
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- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
