ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเหนือระดับ 151.20 เยนต่อเยนในการซื้อขายของเอเชียเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยแตะระดับสูงสุดใหม่นับตั้งแต่ปลายเดือนมีนาคม เนื่องจากน้ำเสียงที่แข็งกร้าวของธนาคารกลางสหรัฐฯ ทวีความรุนแรงมากขึ้น และความไม่แน่นอนของนโยบายของญี่ปุ่นยังคงกดดันค่าเงินเยนต่อไป

เมื่อวันพฤหัสบดี ธนาคารกลางญี่ปุ่นคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตามคาด แต่ผู้ว่าการคาซูโอะ อูเอดะ ได้ใช้โทนเสียงที่ระมัดระวังในการกล่าวสุนทรพจน์หลังการประชุม โดยเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการสังเกตผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่น ส่งผลให้ตลาดลดความคาดหวังต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นลง

แม้ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับเพิ่มคาดการณ์ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) พื้นฐานสำหรับปีงบประมาณ 2568 จาก 2.2% เป็น 2.7% และยังคงมีทางเลือกในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ แต่ตลาดกลับตีความว่าบรรยากาศโดยรวมมีแนวโน้มผ่อนปรน ซึ่งส่งแรงกดดันต่อค่าเงินเยน

“ธนาคารกลางญี่ปุ่นไม่ได้กำหนดแนวทางนโยบายที่ชัดเจน และเมื่อประกอบกับความพ่ายแพ้ของพรรคร่วมรัฐบาลในการเลือกตั้งเมื่อวันที่ 20 กรกฎาคม ความไม่แน่นอนทางการเมืองก็ยิ่งทำให้ตลาดมีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับสุขภาพทางการคลังของญี่ปุ่น” นักยุทธศาสตร์ด้านอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศกล่าว

ขณะเดียวกัน สหรัฐฯ ได้ส่งสัญญาณแข็งกร้าวมากขึ้นในเชิงนโยบายการเงิน ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ พาวเวลล์ ระบุอย่างชัดเจนเมื่อวันพุธว่า "ยังเร็วเกินไปที่จะบอกว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนหรือไม่" และย้ำว่าอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันไม่ได้ฉุดรั้งเศรษฐกิจให้ตกต่ำลง

ท่าทีนี้ได้รับการสนับสนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุด โดย GDP ของสหรัฐฯ เติบโตในอัตรา 3% ต่อปีในไตรมาสที่สอง ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ดัชนีราคา PCE เพิ่มขึ้นเป็น 2.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในเดือนมิถุนายน โดย PCE พื้นฐานอยู่ที่ 2.8% ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 2.7% เช่นกัน รายได้และการใช้จ่ายส่วนบุคคลเพิ่มขึ้น 0.3% ซึ่งยิ่งตอกย้ำความกังวลของตลาดเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงดำเนินต่อไป

ในฉากหลังนี้ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งแกร่ง โดยเพิ่มขึ้นสูงสุดในรอบกว่า 2 เดือนในสัปดาห์นี้ และยังคงดึงดูดกองทุนที่ปลอดภัยและกองทุนเก็งกำไร

ประธานาธิบดีทรัมป์แห่งสหรัฐฯ ลงนามคำสั่งฝ่ายบริหารเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา เพื่อเรียกเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากคู่ค้ารายใหญ่สูงสุดถึง 41% โดยเลื่อนวันบังคับใช้เป็นวันที่ 7 สิงหาคม แม้ว่าความไม่แน่นอนของนโยบายการค้านี้จะหนุนสินทรัพย์ปลอดภัยบางประเภท แต่ก็ยังไม่เพียงพอที่จะพลิกฟื้นค่าเงินเยนที่อ่อนค่าลง

ในกราฟรายวัน อัตราแลกเปลี่ยน USD/JPY เร่งตัวขึ้นในแนวโน้มขาขึ้นหลังจากทะลุผ่านเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันและระดับจิตวิทยาที่ 150.00 ปัจจุบันใกล้ระดับสูงสุดของเดือนมีนาคมที่ 151.20 ตัวบ่งชี้ RSI กำลังเข้าใกล้เขตซื้อมากเกินไป ซึ่งบ่งชี้ถึงการปรับฐานทางเทคนิคในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม แนวโน้มโดยรวมยังคงเป็นขาขึ้น และการปรับฐานอาจเป็นโอกาสเข้าซื้อใหม่

ระดับแนวรับที่ควรจับตามอง ได้แก่ 150.00 และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ 149.55 หากหลุดระดับนี้อาจทำให้เกิดการเทขายทางเทคนิค ส่งผลให้ราคาลงไปที่ 149.00 อย่างไรก็ตาม ตราบใดที่ราคายังคงยืนเหนือแนวรับเหล่านี้ คาดว่าแนวโน้มขาขึ้นจะยังคงดำเนินต่อไป ซึ่งอาจทดสอบระดับ 152.00

ในระยะสั้น ตลาดจะมุ่งเน้นไปที่การประกาศตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนกรกฎาคมที่จะถึงนี้ โดยคาดว่าจะมีการจ้างงานใหม่ 110,000 ตำแหน่ง และอัตราการว่างงานจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 4.2% นอกจากนี้ จะมีการประกาศข้อมูลดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ภาคการผลิตของ ISM ของสหรัฐฯ พร้อมกัน ซึ่งอาจส่งผลต่อผลการดำเนินงานระยะสั้นของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ มากยิ่งขึ้น

ความคิดเห็นของบรรณาธิการ:

การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในปัจจุบันของ USD/JPY ไม่เพียงแต่ได้รับประโยชน์จากความเป็นผู้นำด้านนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ เท่านั้น แต่ยังสะท้อนถึงปัจจัยลบสองประการ ได้แก่ จังหวะนโยบายที่ไม่ชัดเจนของธนาคารกลางญี่ปุ่นและโครงสร้างการเมืองภายในประเทศที่ผันผวนอีกด้วย

หากข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง USD/JPY อาจเปิดโอกาสให้มีศักยภาพในการเพิ่มขึ้นอีก โดย 152.00 จะกลายเป็นจุดทดสอบสำคัญถัดไป