棕櫚油單日暴漲3%：技術面“金叉”確認，但交易者需警惕這一風險
2025-08-11 19:54:26
週一(8月11日 )，馬來西亞衍生品交易所（BMD）棕櫚油主力合約今日大幅收漲3.03%，報每噸4384林吉特，創下自4月3日以來的最高收盤價。這一強勢表現直接受到馬來西亞棕櫚油局（MPOB）7月庫存數據及船運機構出口預估的提振。技術面上，合約日線MACD金叉初現，RSI站上63.18的中性偏強區間，布林通道上軌被突破至4107林吉特，顯示短期動能充沛。
MPOB週一公佈的數據顯示，7月末馬來西亞棕櫚油庫存環比增長4.02%至211萬噸，為近兩年高位，但顯著低於市場預期的5%-6%增幅。儘管產量季節性回升至182萬噸（環比+12.3%），但出口量意外強勁，環比增長9.8%至142萬噸。更關鍵的是8月前10天的出口數據：船運調查機構ITS和AmSpec分別錄得23.3%和23.7%的環比增幅，遠超歷史同期水平。吉隆坡某交易商指出：“MPOB庫存未出現恐慌性累積，而中國大連商品交易所豆油和棕櫚油合約的同步上漲，進一步強化了市場看漲情緒。”
印尼能源部高級官員Eniya Listiani Dewi週一確認，B50生物柴油計劃（棕櫚油摻混比例提升至50%）將於明年實施，但可能推遲至一季度後啓動。這一表態緩解了市場對短期供應壓力的擔憂。此外，外部油脂市場形成共振：芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油價格上漲1.68%，大連商品交易所豆油主力合約上漲0.52%，棕櫚油合約更是大漲2.29%。值得注意的是，林吉特兑美元匯率微升0.09%，雖對進口成本構成輕微壓力，但未能抵消基本面利多影響。
部分分析師對當前漲勢的持續性持審慎態度。某知名機構農產品研究主管指出：“7月庫存絕對值仍處高位，且印度季節性採購高峯尚未完全啓動，若8月出口增速未能維持，價格可能面臨回調壓力。”然而，更多市場參與者傾向於看多。新加坡某大宗商品對沖基金交易員表示：“東南亞產區天氣擾動頻發，加上B50政策帶來的長期需求增量，棕櫚油價格中樞有望逐步上移。”
短期來看，市場情緒已被點燃，技術面突破與基本面改善形成合力。但需警惕兩點：一是8月產量通常進入季節性峯值，若出口增速放緩，庫存壓力可能重新顯現；二是宏觀層面美元波動對林吉特匯率的潛在影響。中長期而言，生物柴油政策落地進度及厄爾尼諾對2026年產量的潛在衝擊，將成為主導邏輯。建議投資者密切關注MPOB月報與船運數據，以驗證當前上漲的可持續性。
庫存增幅低於預期 出口數據亮眼
MPOB週一公佈的數據顯示，7月末馬來西亞棕櫚油庫存環比增長4.02%至211萬噸，為近兩年高位，但顯著低於市場預期的5%-6%增幅。儘管產量季節性回升至182萬噸（環比+12.3%），但出口量意外強勁，環比增長9.8%至142萬噸。更關鍵的是8月前10天的出口數據：船運調查機構ITS和AmSpec分別錄得23.3%和23.7%的環比增幅，遠超歷史同期水平。吉隆坡某交易商指出：“MPOB庫存未出現恐慌性累積，而中國大連商品交易所豆油和棕櫚油合約的同步上漲，進一步強化了市場看漲情緒。”
生物柴油政策與外部市場聯動
印尼能源部高級官員Eniya Listiani Dewi週一確認，B50生物柴油計劃（棕櫚油摻混比例提升至50%）將於明年實施，但可能推遲至一季度後啓動。這一表態緩解了市場對短期供應壓力的擔憂。此外，外部油脂市場形成共振：芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油價格上漲1.68%，大連商品交易所豆油主力合約上漲0.52%，棕櫚油合約更是大漲2.29%。值得注意的是，林吉特兑美元匯率微升0.09%，雖對進口成本構成輕微壓力，但未能抵消基本面利多影響。
機構觀點：分歧中尋找平衡
部分分析師對當前漲勢的持續性持審慎態度。某知名機構農產品研究主管指出：“7月庫存絕對值仍處高位，且印度季節性採購高峯尚未完全啓動，若8月出口增速未能維持，價格可能面臨回調壓力。”然而，更多市場參與者傾向於看多。新加坡某大宗商品對沖基金交易員表示：“東南亞產區天氣擾動頻發，加上B50政策帶來的長期需求增量，棕櫚油價格中樞有望逐步上移。”
後市展望
短期來看，市場情緒已被點燃，技術面突破與基本面改善形成合力。但需警惕兩點：一是8月產量通常進入季節性峯值，若出口增速放緩，庫存壓力可能重新顯現；二是宏觀層面美元波動對林吉特匯率的潛在影響。中長期而言，生物柴油政策落地進度及厄爾尼諾對2026年產量的潛在衝擊，將成為主導邏輯。建議投資者密切關注MPOB月報與船運數據，以驗證當前上漲的可持續性。
- 風險提示及免責條款
- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
