週三（9月10日），美國8月生產者物價指數意外下降，市場更加確信美聯儲將在即將召開的會議上降息，受此影響，美元匯率小幅走低。



美國勞工部報告顯示，整體生產者物價指數環比下降0.1%，遠低於經濟學家預期的0.3%漲幅。此前，7月生產者物價指數經下修後為上漲0.7%（初值為上漲0.9%）。同比來看，生產者物價指數上漲2.6%，低於路透社調查分析師預期的3.3%漲幅。

高頻經濟公司（High Frequency Economics）的卡爾·温伯格（Carl Weinberg）指出，該報告顯示“生產鏈通脹形勢沒那麼令人擔憂”，核心商品價格雖有所上漲，但漲幅低於預期。這一數據緩解了市場對通脹的擔憂，但並未帶來足夠超出預期的寬鬆信號，不足以大幅改變降息概率。

美聯儲觀察工具顯示強烈的25個基點降息傾向

數據公佈後，芝加哥商品交易所（CME）的“美聯儲觀察工具”顯示，美聯儲將基準利率下調25個基點的概率達100%，這一結果鎖定了在生產者物價指數數據公佈前就已接近確定的降息預期。不過，更激進的50個基點降息概率仍處於低位，僅為10%。

交易員目前正等待消費者物價指數報告——該數據可能為美聯儲的長期政策立場提供更明確的信號。若消費者物價指數表現疲軟，可能會重新引發市場對“更大幅度降息”的討論，但蒙特利爾銀行（BMO）的伊恩·林根（Ian Lyngen）警告稱，僅週三公佈的生產者物價指數“不足以開啓關於美聯儲降息50個基點的討論”。

降息押注推動美國國債收益率小幅下行

美國國債收益率反應温和：10年期國債收益率下跌2.7個基點，至4.047%；2年期國債收益率下跌1.5個基點，至3.527%；30年期國債收益率降至4.699%。收益率曲線保持相對穩定，表明債券市場已基本與美聯儲的預期政策路徑保持一致。

短期利率同樣小幅走低：1個月期國債收益率為4.141%，3個月期國債收益率為4.035%，這一走勢既反映出市場對降息的堅定預期，也表明近期通脹壓力有限。

市場展望：消費者物價指數成關鍵催化劑，美元指數受阻於阻力位下方


(美元指數日圖 )

目前，美元指數在97.859的阻力位下方震盪，週三因生產者物價指數數據引發的反彈未能突破98.100的50日均線（50-daySMA）及98.317的水平阻力位。自8月中旬以來，該區間多次抑制美元的上漲勢頭，使得短期市場傾向維持“中性偏看空”。

美元指數的即時支撐位為9月低點97.253。若能明確跌破該水平，可能進一步下探97.109；若消費者物價指數數據進一步強化“美聯儲將持續寬鬆”的預期，甚至可能跌至96.377區間。

若消費者物價指數CPI意外高於預期，美元指數突破98.317後，將目光轉向98.635和98.834；而更廣泛區間的高點99.320將成為下一個阻力區間。

目前，美元指數在97.253至98.834區間內震盪整理，50日均線為即時關鍵樞紐。消費者物價指數CPI將成為決定美元指數走勢方向的催化劑，在此之前，交易員應預計，只有當價格明確突破該區間時，才會出現突破行情。