เมื่อวันพุธ (10 กันยายน) ดัชนีราคาผู้ผลิตของสหรัฐฯ ลดลงอย่างไม่คาดคิดในเดือนสิงหาคม ทำให้ตลาดมีความมั่นใจมากขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมที่จะมีขึ้นในเร็วๆ นี้ ส่งผลให้อัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลงเล็กน้อย



กระทรวงแรงงานสหรัฐฯ รายงานว่าดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) โดยรวมลดลง 0.1% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน ซึ่งต่ำกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ที่ 0.3% อย่างมีนัยสำคัญ ดัชนี PPI เดือนกรกฎาคมถูกปรับลดลงเหลือ 0.7% (ตัวเลขเบื้องต้นอยู่ที่ 0.9%) เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ดัชนี PPI เพิ่มขึ้น 2.6% ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 3.3% จากผลสำรวจของรอยเตอร์ส

คาร์ล ไวน์เบิร์ก จาก High Frequency Economics ระบุว่า รายงานฉบับนี้แสดงให้เห็นถึง "ภาวะเงินเฟ้อที่น่ากังวลน้อยลงตลอดห่วงโซ่การผลิต" โดยราคาสินค้าโภคภัณฑ์พื้นฐานปรับตัวสูงขึ้น แต่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ข้อมูลนี้ช่วยคลายความกังวลของตลาดเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อ แต่ไม่ได้ส่งสัญญาณถึงมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่ผ่อนคลายลงอย่างไม่คาดคิดมากพอที่จะเปลี่ยนแปลงความน่าจะเป็นของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญ

เครื่องมือติดตามของเฟดแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มที่ชัดเจนต่อการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน

หลังจากการเปิดเผยข้อมูล เครื่องมือ FedWatch ของตลาดซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ชิคาโก (CME) ระบุว่ามีโอกาส 100% ที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงลง 25 จุดพื้นฐาน ซึ่งยืนยันการคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเกือบจะแน่นอนอยู่แล้วก่อนที่จะมีการเปิดเผยข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต อย่างไรก็ตาม โอกาสที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานยังคงต่ำ เพียง 10%

ขณะนี้นักลงทุนกำลังรอรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ซึ่งอาจส่งสัญญาณที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับจุดยืนนโยบายระยะยาวของเฟด ตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่อ่อนแออาจจุดชนวนกระแสข่าวลือเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งใหญ่ขึ้นอีกครั้ง แต่เอียน ลิงเกน จาก BMO เตือนว่าดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เพียงอย่างเดียวในวันพุธ "ยังไม่เพียงพอที่จะเริ่มต้นการสนทนาเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดลง 50 จุดพื้นฐาน"

การเดิมพันลดอัตราดอกเบี้ยทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ลดลงเล็กน้อย

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวลดลงเล็กน้อย โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีลดลง 2.7 จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ 4.047% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีลดลง 1.5 จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ 3.527% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีลดลงมาอยู่ที่ 4.699% เส้นอัตราผลตอบแทนยังคงค่อนข้างคงที่ ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดพันธบัตรส่วนใหญ่สอดคล้องกับแนวทางนโยบายที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ คาดการณ์ไว้

อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นก็ลดลงเล็กน้อยเช่นกัน โดยอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 1 เดือนอยู่ที่ 4.141% และอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 3 เดือนอยู่ที่ 4.035% แนวโน้มนี้สะท้อนทั้งการคาดการณ์ของตลาดที่แน่วแน่ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่จำกัดในระยะสั้น

แนวโน้มตลาด: ดัชนีราคาผู้บริโภคกลายเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาหลัก ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับแนวต้าน


(ที่มาของกราฟรายวันของดัชนีดอลลาร์สหรัฐ: Yihuitong)

ขณะนี้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ กำลังเคลื่อนไหวต่ำกว่าแนวต้านที่ 97.859 การดีดตัวกลับในวันพุธ ซึ่งเกิดจากข้อมูลดัชนีราคาผู้ผลิต ไม่สามารถทะลุเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันที่ 98.100 และแนวต้านแนวนอนที่ 98.317 ได้ แนวต้านนี้ฉุดรั้งโมเมนตัมขาขึ้นของดอลลาร์อย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่กลางเดือนสิงหาคม ทำให้แนวโน้มตลาดระยะสั้น "เป็นกลางถึงขาลง"

ระดับแนวรับทันทีสำหรับดัชนีดอลลาร์สหรัฐอยู่ที่ 97.253 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในเดือนกันยายน หากสามารถทะลุผ่านระดับนี้ได้อย่างชัดเจน อาจร่วงลงไปอีกที่ 97.109 และหากข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) กระตุ้นให้เกิดการคาดการณ์ว่า "ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างต่อเนื่อง" มากขึ้น อาจร่วงลงไปถึง 96.377

หากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) สูงเกินคาดอย่างไม่คาดคิด ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ จะหันความสนใจไปที่ 98.635 และ 98.834 หลังจากทะลุ 98.317 โดยจุดสูงสุดของกรอบกว้างที่ 99.320 จะกลายเป็นบริเวณแนวต้านถัดไป

ขณะนี้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ กำลังปรับตัวอยู่ในช่วง 97.253 ถึง 98.834 โดยมีเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันเป็นจุดพลิกผันทันที ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะเป็นปัจจัยกระตุ้นที่กำหนดทิศทางของดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ แต่นักลงทุนควรคาดการณ์ว่าราคาจะทะลุกรอบได้ก็ต่อเมื่อราคาทะลุกรอบนี้อย่างชัดเจน