Vào thứ Tư (ngày 10 tháng 9), chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ bất ngờ giảm trong tháng 8, khiến thị trường tin tưởng hơn vào khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới. Kết quả là, tỷ giá hối đoái đồng đô la Mỹ giảm nhẹ.



Bộ Lao động Hoa Kỳ báo cáo chỉ số giá sản xuất (PPI) chung giảm 0,1% so với tháng trước, thấp hơn đáng kể so với mức tăng 0,3% mà các nhà kinh tế dự kiến. PPI của tháng 7 được điều chỉnh giảm xuống còn 0,7% (số liệu sơ bộ: 0,9%). So với cùng kỳ năm trước, PPI tăng 2,6%, thấp hơn mức tăng 3,3% mà các nhà phân tích dự kiến trong cuộc thăm dò của Reuters.

Carl Weinberg của High Frequency Economics lưu ý rằng báo cáo cho thấy "lạm phát ít đáng lo ngại hơn dọc theo chuỗi sản xuất", với giá hàng hóa cốt lõi tăng nhưng thấp hơn dự kiến. Dữ liệu này đã xoa dịu lo ngại của thị trường về lạm phát, nhưng không báo hiệu một biện pháp nới lỏng đủ bất ngờ để thay đổi đáng kể khả năng cắt giảm lãi suất.

Công cụ giám sát của Fed cho thấy xu hướng mạnh mẽ hướng tới việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản

Sau khi dữ liệu được công bố, Công cụ FedWatch của Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME) cho thấy khả năng Fed cắt giảm lãi suất chuẩn 25 điểm cơ bản là 100%, xác nhận kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vốn đã gần như chắc chắn trước khi dữ liệu Chỉ số giá sản xuất được công bố. Tuy nhiên, khả năng cắt giảm lãi suất mạnh tay hơn 50 điểm cơ bản vẫn ở mức thấp, chỉ 10%.

Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI), có thể cung cấp tín hiệu rõ ràng hơn về lập trường chính sách dài hạn của Fed. Chỉ số CPI yếu có thể khơi lại những đồn đoán về việc cắt giảm lãi suất mạnh hơn, nhưng Ian Lyngen của BMO cảnh báo rằng chỉ riêng Chỉ số Giá sản xuất (PPI) hôm thứ Tư "là chưa đủ để bắt đầu cuộc thảo luận về việc Fed cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản".

Việc cắt giảm lãi suất đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ giảm nhẹ

Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ phản ứng khiêm tốn: lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm 2,7 điểm cơ bản xuống 4,047%, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm giảm 1,5 điểm cơ bản xuống 3,527% và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm giảm xuống 4,699%. Đường cong lợi suất vẫn tương đối ổn định, cho thấy thị trường trái phiếu phần lớn phù hợp với lộ trình chính sách dự kiến của Cục Dự trữ Liên bang.

Lãi suất ngắn hạn cũng giảm nhẹ: lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 1 tháng là 4,141% và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 3 tháng là 4,035%. Xu hướng này phản ánh cả kỳ vọng chắc chắn của thị trường về việc cắt giảm lãi suất và áp lực lạm phát hạn chế trong thời gian tới.

Triển vọng thị trường: Chỉ số giá tiêu dùng trở thành chất xúc tác chính, trong khi chỉ số đồng đô la Mỹ vẫn ở dưới mức kháng cự


(Nguồn biểu đồ hàng ngày của Chỉ số đô la Mỹ: Yihuitong)

Chỉ số Đô la Mỹ hiện đang dao động dưới ngưỡng kháng cự 97,859. Sự phục hồi hôm thứ Tư, được thúc đẩy bởi dữ liệu Chỉ số Giá Sản xuất, đã không thể vượt qua đường SMA 50 ngày ở mức 98,100 và ngưỡng kháng cự ngang ở mức 98,317. Phạm vi này đã nhiều lần kìm hãm đà tăng của đồng đô la kể từ giữa tháng 8, duy trì xu hướng thị trường ngắn hạn "trung lập đến giảm".

Ngưỡng hỗ trợ tức thời cho chỉ số đồng đô la Mỹ là 97,253, mức thấp nhất của tháng 9. Nếu có thể phá vỡ rõ ràng xuống dưới ngưỡng này, chỉ số có thể tiếp tục giảm xuống 97,109; nếu dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng củng cố thêm kỳ vọng "Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục nới lỏng", chỉ số thậm chí có thể giảm xuống mức 96,377.

Nếu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) bất ngờ vượt quá kỳ vọng, Chỉ số đồng đô la Mỹ sẽ hướng sự chú ý tới 98,635 và 98,834 sau khi vượt qua mức 98,317; mức cao nhất trong phạm vi rộng hơn là 99,320 sẽ trở thành vùng kháng cự tiếp theo.

Chỉ số Đô la Mỹ hiện đang củng cố trong phạm vi từ 97,253 đến 98,834, với đường trung bình động 50 ngày đóng vai trò là điểm xoay ngay lập tức. Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) sẽ là chất xúc tác quyết định hướng đi của Chỉ số Đô la Mỹ, nhưng các nhà giao dịch chỉ nên kỳ vọng một sự bứt phá khi giá rõ ràng vượt ra khỏi phạm vi này.