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2025-09-16 19:35:47
【市場靜待零售數據，降息預期博弈白熱化】
⑴ 宏觀市場在關鍵零售銷售數據公佈前陷入沉寂，市場參與者正謹慎觀察，為即將到來的重要經濟指標和美聯儲的利率決策做準備。美國國債收益率維持穩定，10年期國債收益率在2.3個基點的窄幅區間內波動，顯示出市場在消化新信息前的觀望態度。
⑵ 特朗普方面正積極爭取在2025年利率點陣圖中實現三次降息，這背後涉及對美聯儲官員任命的博弈。儘管市場預期兩次降息的可能性較大，但三次降息的預期已部分計入價格，這使得“逢高賣出”成為一種更具吸引力的交易策略。
⑶ 市場交易傾向於回補2年期和10年期國債的空頭頭寸，目標區域在3.52%-3.56%和4.03%-4.07%。10年期國債的預期交易區間在4.07%至4.01%之間。
⑷ 週二將密集發佈多項重要經濟數據，包括零售銷售和進口價格（預計分別增長0.2%和持平），工業產出（預計下降0.1%），以及商業庫存和NAHB住房市場指數。此外，還將有130億美元的20年期國債拍賣。
⑸ 市場普遍預計8月零售銷售將温和增長，其中不含汽車的核心零售銷售預計增長0.4%。然而，考慮到通脹預期回升和特朗普關税言論引發的市場擔憂，實際增長可能僅處於停滯狀態。
⑹ 工業產出預計小幅下降0.1%，主要受制造業拖累。儘管近期工廠調查顯示情況有所改善，但製造業小時工時數下降表明企業可能將成本轉嫁給消費者。
⑺ 貿易價格指數預計變化不大，進口價格微降0.1%，出口價格持平。這些數據在關税之前計算，可能無法完全反映關税對消費者價格的實際影響，但暗示進口商並未大幅消化成本。
⑻ NAHB住房市場指數預計小幅回升至33點，儘管略有改善，但整體悲觀情緒依然存在。抵押貸款利率雖有小幅下降，但仍處高位，同時現有房屋庫存增加，市場不確定性較高。
⑼ 商業庫存預計連續第二個月增長0.2%，這可能反映了企業為應對預期的關税而進行的庫存補充，以及先前關税措施後的庫存調整
⑴ 宏觀市場在關鍵零售銷售數據公佈前陷入沉寂，市場參與者正謹慎觀察，為即將到來的重要經濟指標和美聯儲的利率決策做準備。美國國債收益率維持穩定，10年期國債收益率在2.3個基點的窄幅區間內波動，顯示出市場在消化新信息前的觀望態度。
⑵ 特朗普方面正積極爭取在2025年利率點陣圖中實現三次降息，這背後涉及對美聯儲官員任命的博弈。儘管市場預期兩次降息的可能性較大，但三次降息的預期已部分計入價格，這使得“逢高賣出”成為一種更具吸引力的交易策略。
⑶ 市場交易傾向於回補2年期和10年期國債的空頭頭寸，目標區域在3.52%-3.56%和4.03%-4.07%。10年期國債的預期交易區間在4.07%至4.01%之間。
⑷ 週二將密集發佈多項重要經濟數據，包括零售銷售和進口價格（預計分別增長0.2%和持平），工業產出（預計下降0.1%），以及商業庫存和NAHB住房市場指數。此外，還將有130億美元的20年期國債拍賣。
⑸ 市場普遍預計8月零售銷售將温和增長，其中不含汽車的核心零售銷售預計增長0.4%。然而，考慮到通脹預期回升和特朗普關税言論引發的市場擔憂，實際增長可能僅處於停滯狀態。
⑹ 工業產出預計小幅下降0.1%，主要受制造業拖累。儘管近期工廠調查顯示情況有所改善，但製造業小時工時數下降表明企業可能將成本轉嫁給消費者。
⑺ 貿易價格指數預計變化不大，進口價格微降0.1%，出口價格持平。這些數據在關税之前計算，可能無法完全反映關税對消費者價格的實際影響，但暗示進口商並未大幅消化成本。
⑻ NAHB住房市場指數預計小幅回升至33點，儘管略有改善，但整體悲觀情緒依然存在。抵押貸款利率雖有小幅下降，但仍處高位，同時現有房屋庫存增加，市場不確定性較高。
⑼ 商業庫存預計連續第二個月增長0.2%，這可能反映了企業為應對預期的關税而進行的庫存補充，以及先前關税措施後的庫存調整
