ดาวน์โหลด

ตลาดรอข้อมูลยอดค้าปลีก ขณะที่กระแสคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยกำลังร้อนแรง ⑴ ตลาดหุ้นมหภาคค่อนข้างเงียบสงบก่อนการประกาศข้อมูลยอดค้าปลีกสำคัญ โดยนักลงทุนในตลาดต่างจับตาและเตรียมพร้อมสำหรับตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญที่จะเกิดขึ้นและการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ อย่างระมัดระวัง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงทรงตัว โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีเคลื่อนไหวอยู่ในช่วงแคบๆ ที่ 2.3 จุดพื้นฐาน ซึ่งเป็นสัญญาณของการรอดูสถานการณ์ ขณะที่ตลาดกำลังพิจารณาข้อมูลใหม่ๆ ⑵ รัฐบาลของทรัมป์กำลังดำเนินการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งภายในกรอบปี 2025 โดยมีแรงหนุนจากการคาดการณ์เกี่ยวกับการแต่งตั้งเฟด แม้ว่าตลาดจะประเมินความเป็นไปได้สูงที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้ง แต่ความเป็นไปได้ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งก็ได้สะท้อนออกมาบางส่วนแล้ว ทำให้กลยุทธ์การซื้อขายแบบ "การเทขาย" กลายเป็นกลยุทธ์ที่น่าสนใจยิ่งขึ้น ⑶ นักลงทุนในตลาดนิยมทำ Short Position ในพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปี และ 10 ปี โดยตั้งเป้าไว้ที่ช่วง 3.52%-3.56% และ 4.03%-4.07% ตามลำดับ ช่วงการซื้อขายที่คาดการณ์ไว้สำหรับพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี อยู่ระหว่าง 4.07% และ 4.01% วันอังคารจะมีการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญๆ มากมาย ได้แก่ ยอดค้าปลีกและราคานำเข้า (คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2% และทรงตัวตามลำดับ) ผลผลิตภาคอุตสาหกรรม (คาดว่าจะลดลง 0.1%) สินค้าคงคลังของธุรกิจ และดัชนีตลาดที่อยู่อาศัยของ NAHB นอกจากนี้ยังมีการประมูลพันธบัตรรัฐบาลอายุ 20 ปี มูลค่า 1.3 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ คาดว่ายอดค้าปลีกในเดือนสิงหาคมจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยยอดค้าปลีกหลักไม่รวมรถยนต์ คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.4% อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาถึงการฟื้นตัวของการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อและความกังวลของตลาดที่เกิดจากนโยบายภาษีของทรัมป์ การเติบโตที่แท้จริงอาจเพียงแค่หยุดนิ่ง คาดว่าผลผลิตภาคอุตสาหกรรมจะลดลงเล็กน้อย 0.1% ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากภาคการผลิต แม้ว่าผลสำรวจโรงงานเมื่อเร็วๆ นี้ชี้ให้เห็นถึงการปรับปรุงที่ดีขึ้นบ้าง แต่การลดลงของชั่วโมงการผลิตบ่งชี้ว่าธุรกิจอาจผลักภาระต้นทุนไปยังผู้บริโภค คาดว่าดัชนีราคาสินค้าจะแทบไม่เปลี่ยนแปลง โดยราคานำเข้าลดลง 0.1% และราคาส่งออกยังคงทรงตัว ข้อมูลเหล่านี้ซึ่งคำนวณก่อนภาษีอาจไม่สะท้อนผลกระทบที่แท้จริงของภาษีต่อราคาผู้บริโภคอย่างครบถ้วน แต่บ่งชี้ว่าผู้นำเข้ายังไม่ได้ดูดซับต้นทุนอย่างมีนัยสำคัญ ⑻ ดัชนีตลาดที่อยู่อาศัยของ NAHB คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 33 จุด แม้จะมีการปรับปรุงขึ้นเล็กน้อย แต่ภาพรวมโดยรวมยังคงมองในแง่ร้าย อัตราดอกเบี้ยสินเชื่อบ้านลดลงเล็กน้อยแต่ยังคงอยู่ในระดับสูง ขณะที่สินค้าคงคลังบ้านเดิมเพิ่มขึ้น ทำให้เกิดความไม่แน่นอนในตลาด ⑼ คาดการณ์ว่าสินค้าคงคลังของธุรกิจจะเพิ่มขึ้น 0.2% เป็นเดือนที่สองติดต่อกัน ซึ่งอาจสะท้อนถึงการที่ธุรกิจต่างๆ กักตุนสินค้าเพื่อรองรับภาษีศุลกากรและการปรับสินค้าคงคลังจากมาตรการภาษีศุลกากรก่อนหน้านี้