Tải App

Thị trường chờ đợi dữ liệu doanh số bán lẻ, với những đồn đoán về việc cắt giảm lãi suất đang nóng lên. ⑴ Thị trường vĩ mô khá yên ắng trước khi dữ liệu doanh số bán lẻ quan trọng được công bố, với các bên tham gia thị trường thận trọng theo dõi và chuẩn bị cho các chỉ số kinh tế quan trọng sắp tới và quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ vẫn ổn định, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm dao động trong phạm vi hẹp 2,3 điểm cơ bản, báo hiệu một cách tiếp cận chờ đợi và quan sát khi thị trường tiếp nhận thông tin mới. ⑵ Chính quyền Trump đang tích cực theo đuổi ba lần cắt giảm lãi suất trong biểu đồ điểm năm 2025, do những đồn đoán xung quanh việc bổ nhiệm các quan chức của Fed. Mặc dù thị trường đang định giá khả năng cao hơn về hai lần cắt giảm lãi suất, nhưng khả năng cắt giảm ba lần đã được phản ánh một phần, khiến "các đợt bán tháo" trở thành một chiến lược giao dịch hấp dẫn hơn. ⑶ Các nhà giao dịch thị trường đang ủng hộ việc mua lại các vị thế bán khống trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm và 10 năm, nhắm mục tiêu lần lượt vào phạm vi 3,52%-3,56% và 4,03%-4,07%. Biên độ giao dịch dự kiến cho trái phiếu kho bạc 10 năm là từ 4,07% đến 4,01%. Thứ Ba sẽ có một loạt các công bố dữ liệu kinh tế quan trọng, bao gồm doanh số bán lẻ và giá nhập khẩu (dự kiến tăng 0,2% và giữ nguyên), sản lượng công nghiệp (dự kiến giảm 0,1%), hàng tồn kho của doanh nghiệp và Chỉ số thị trường nhà ở NAHB. Cũng sẽ có một cuộc đấu giá trái phiếu kho bạc 20 năm trị giá 13 tỷ đô la. Doanh số bán lẻ trong tháng 8 được dự đoán rộng rãi sẽ tăng trưởng khiêm tốn, với doanh số bán lẻ cốt lõi, không bao gồm ô tô, dự kiến tăng 0,4%. Tuy nhiên, do kỳ vọng lạm phát phục hồi và những lo ngại của thị trường do lời lẽ về thuế quan của Trump thúc đẩy, tăng trưởng thực tế có thể chỉ trì trệ. Sản lượng công nghiệp dự kiến sẽ giảm nhẹ 0,1%, chủ yếu do sản xuất bị kéo xuống. Mặc dù các cuộc khảo sát nhà máy gần đây chỉ ra một số cải thiện, nhưng việc giảm giờ sản xuất cho thấy các doanh nghiệp có thể đang chuyển chi phí sang người tiêu dùng. Chỉ số giá thương mại dự kiến sẽ hầu như không thay đổi, với giá nhập khẩu giảm 0,1% và giá xuất khẩu vẫn giữ nguyên. Những dữ liệu này, được tính toán trước khi áp dụng thuế quan, có thể không phản ánh đầy đủ tác động thực tế của thuế quan đối với giá tiêu dùng, nhưng chúng cho thấy các nhà nhập khẩu chưa hấp thụ đáng kể chi phí. ⑻ Chỉ số Thị trường Nhà ở NAHB dự kiến sẽ tăng nhẹ lên 33 điểm. Mặc dù có sự cải thiện nhẹ, nhưng nhìn chung vẫn còn bi quan. Lãi suất thế chấp đã giảm nhẹ nhưng vẫn ở mức cao, trong khi lượng nhà tồn kho hiện tại tăng lên, làm gia tăng bất ổn thị trường. ⑼ Lượng hàng tồn kho của doanh nghiệp dự kiến sẽ tăng 0,2% trong tháng thứ hai liên tiếp, có thể phản ánh việc doanh nghiệp đang bổ sung hàng tồn kho để chuẩn bị cho việc áp dụng thuế quan và điều chỉnh hàng tồn kho sau các biện pháp áp thuế trước đó.