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2025-09-16 20:21:51
【財信期貨：能源化工板塊震盪偏強 地緣風險支撐油價】
⑴ 歐佩克+在10月將石油產量增產的決定已逐步被市場消化，近期地緣政治因素主導原油市場波動。
⑵ 特朗普威脅對俄羅斯實施新經濟制裁，且烏克蘭持續襲擊俄羅斯煉廠和油庫，短期地緣情緒溢價仍在，預計油價下方空間有限。
⑶ 美國對部分碼頭和倉儲運營商實施制裁，疊加俄烏及中東局勢不確定性，燃料油價差結構偏強，不建議過於看空，預計低位震盪。
⑷ 玻璃市場中游拿貨情緒持續性不足，現貨略有調整，但反內卷和十五五規劃消息傳播推動盤面震盪上行。
⑸ 短期盤面升水較多，不宜追高，但考慮到九、十月玻璃需求季節性改善，中期可適當樂觀，逢低做多，入場區間參考1200-1210。
⑹ 純鹼市場走勢趨穩，價格堅挺，個別企業窄幅上調，期現基差報盤顯示河北庫提01合約貼水110，沙河送到貼水95。
⑺ 雖長期格局偏弱，但階段性下游玻璃強勢，上游煤炭成本企穩，且反內卷情緒二次發酵，盤面明顯回升，考慮到基差偏弱，短線不追高，以逢低做多為主。
⑻ 山東省內液鹼走貨不佳，主力下游採購價下調18元，多數企業庫存累積，散户價格下調10-40元不等，其他區域暫穩。
⑼ 考慮到月底國慶節前仍有補庫預期，且氧化鋁維持高產量，對燒鹼市場偏樂觀看待。
⑽ 甲醇太倉現貨價格2292元，環比下跌3元，近期進口供應仍處高位，港口庫存壓力或將持續增加，對市場形成壓制。
⑾ 市場在港口高庫存和旺季預期間來回切換交易邏輯，盤面寬幅震盪，考慮到短期商品情緒偏強，甲醇可震盪偏強看待。
⑴ 歐佩克+在10月將石油產量增產的決定已逐步被市場消化，近期地緣政治因素主導原油市場波動。
⑵ 特朗普威脅對俄羅斯實施新經濟制裁，且烏克蘭持續襲擊俄羅斯煉廠和油庫，短期地緣情緒溢價仍在，預計油價下方空間有限。
⑶ 美國對部分碼頭和倉儲運營商實施制裁，疊加俄烏及中東局勢不確定性，燃料油價差結構偏強，不建議過於看空，預計低位震盪。
⑷ 玻璃市場中游拿貨情緒持續性不足，現貨略有調整，但反內卷和十五五規劃消息傳播推動盤面震盪上行。
⑸ 短期盤面升水較多，不宜追高，但考慮到九、十月玻璃需求季節性改善，中期可適當樂觀，逢低做多，入場區間參考1200-1210。
⑹ 純鹼市場走勢趨穩，價格堅挺，個別企業窄幅上調，期現基差報盤顯示河北庫提01合約貼水110，沙河送到貼水95。
⑺ 雖長期格局偏弱，但階段性下游玻璃強勢，上游煤炭成本企穩，且反內卷情緒二次發酵，盤面明顯回升，考慮到基差偏弱，短線不追高，以逢低做多為主。
⑻ 山東省內液鹼走貨不佳，主力下游採購價下調18元，多數企業庫存累積，散户價格下調10-40元不等，其他區域暫穩。
⑼ 考慮到月底國慶節前仍有補庫預期，且氧化鋁維持高產量，對燒鹼市場偏樂觀看待。
⑽ 甲醇太倉現貨價格2292元，環比下跌3元，近期進口供應仍處高位，港口庫存壓力或將持續增加，對市場形成壓制。
⑾ 市場在港口高庫存和旺季預期間來回切換交易邏輯，盤面寬幅震盪，考慮到短期商品情緒偏強，甲醇可震盪偏強看待。
