週三（9月24日）亞歐時段，現貨黃金先跌後漲，收復亞市時段跌至3750美元/盎司附近的温和跌幅，目前似乎已止住從前一交易日所創歷史高位的回調走勢，現於3770美元關口上方震盪。市場對美聯儲進一步降息的預期，以及俄烏衝突升級和中東衝突加劇引發的地緣政治不確定性，持續為貴金屬價格提供支撐。此外，全球風險情緒略有惡化，也成為提振這一避險大宗商品價格的另一因素。



與此同時，在美聯儲主席鮑威爾對潛在降息機會發表謹慎言論後，美元獲得積極買盤支撐，終結連續兩個交易日的跌勢。在黃金技術面仍處於超買狀態的背景下，這可能抑制市場對無息資產黃金新建多頭頭寸。

然而，基本面的利好環境表明，金價最小阻力路徑依然偏向上行，市場焦點現已轉向週五即將公佈的美國個人消費支出（PCE）物價指數。

基本面利好支撐下，黃金多頭仍掌控局勢

市場預計美聯儲在上週降息25個基點後，將於10月和12月再次下調利息，這一預期助力無息資產黃金在週三吸引逢低買盤。

美聯儲主席鮑威爾試圖淡化市場對未來數月進一步降息的預期，並於週二表示美聯儲在後續利率決策中需繼續平衡高通脹與就業市場疲軟的雙重風險。

鮑威爾補充稱，過於激進的寬鬆政策可能導致抗通脹任務未竟而需被迫轉向。此番言論推動美元需求復甦，並可能限制貴金屬漲幅。

北約週二警告俄羅斯，將動用一切必要軍事及非軍事手段進行自衞，此舉源於俄方近期對北約盟國愛沙尼亞、波蘭和羅馬尼亞領空的挑釁與侵犯。與此同時，以色列持續在加沙地帶開展軍事行動。最新聯合國報告指出，以色列政府已顯露永久控制加沙並確保約旦河西岸猶太人口多數的明確意圖。

這些事件加劇了中東衝突擴大的擔憂，使地緣政治風險持續發酵，成為支撐避險大宗商品價格的另一關鍵因素。

本週美國經濟議程還包括週四發佈的第二季度GDP終值與耐用品訂單數據，週五則將公佈關鍵的個人消費支出（PCE）物價指數。這些數據將在短期內主導黃金價格及美元走勢。

金價需有效突破3800美元關口，方能為進一步上行打開空間

儘管日線圖技術面已呈超買狀態，但近期金價的爆發性上漲勢頭未受阻礙。週三出現的逢低買盤表明，金價的最小阻力路徑依然偏向上行。然而，金價在3800美元關口前的隔夜回落，可能被視為多頭動能衰竭的首個信號。

因此，下行方面，若金價跌破亞洲時段低點（3750美元附近），後續拋壓可能下探3710-3700美元支撐帶。該支撐區間構成金價的強有力支撐，若被有效跌破，或將引發更深度回調。

上行方面，現貨黃金多頭或需等待金價有效突破並站穩3800美元整數關口後，才可能確認延續近一個月來的既定上漲趨勢，進而上探3900美元。



（現貨黃金4小時圖，）

北京時間14:20，現貨黃金現報3774.52美元/盎司。