週四（北京時間10月23日），現貨黃金交投於4089美元/盎司附近，金價跌至近兩週低點，因投資者在本週美國將公佈關鍵通脹數據前獲利了結，美原油交投於60美元/桶附近，油價週三上漲超3%，美國或將宣佈大幅增加對俄製裁措施，美國能源需求增長也支撐了油價。

日內重點關注

英國10月CBI零售銷售數據，加拿大8月零售銷售數據，歐元區10月消費者信心指數初值。

股市

美股週三收盤下跌，因包括Netflix令人失望的財報在內的一系列喜憂參半的財報打壓了風險情緒，同時投資者評估特朗普政府正在考慮限制出口含有或使用美國軟件製造的產品。美國三大股指均擴大跌幅，科技股和通信服務股的疲軟使納斯達克指數跌幅最大。

U.S. Bank Wealth Management的國家投資策略師Tom Hainlin説，"除此之外，一些科技公司公佈的數據也令人失望。但這是一個相當不錯的財報季，（股票）距離歷史高點並不遠，我們不會告訴投資者因為今天這樣的一天而改變他們的配置。"

Netflix下跌了 10.1%，此前這家流媒體公司的季度利潤不及預期，引發了市場對估值過高的擔憂。

德州儀器公佈的營收和利潤預期低於預期，拖累這家芯片製造商股價下跌5.6%。

在人工智能熱潮的推動下，費城半導體指數今年的表現優於大盤，但週三該指數下跌了2.4%。該芯片指數曾在週一創下歷史新高。

特斯拉是 "七巨頭 "中首家發佈第三季度財報的人工智能相關動能股，由於税收抵免到期推動了美國電動汽車的銷售，該公司的營收好於預期。該公司股價在盤後交易中下跌了 0.5%。Intuitive Surgical第三季度盈利超預期，股價大漲 13.9%。AT&T下跌了 1.9%，儘管該公司第三季度新增無線用户超過預期。第三季度財報季正在順利鋪開，86% 已公佈財報的公司業績超出華爾街預期。

根據倫敦證券交易所集團(LSEG)的最新數據，分析師目前預計標普500指數第三季度盈利將同比增長 9.3%，高於截至 10 月 1 日預計的 8.8% 年增長率。

Hainlin表示，你必須達成市場預期，才能獲得高估值，而整體而言，企業目前大多都達到了甚至超越了這些預期至於那些未能達標的公司，投資者並不會耐心等待他們。

道瓊斯工業指數下跌0.71%，報46590.41點；標普500指數下跌0.53%，報6699.40點；納斯達克指數下跌0.93%，報22740.40點。

在標普500指數的 11 個主要板塊中，工業 跌幅最大，能源的漲幅最大。

金市

金價週三跌至近兩週低點，此前一個交易日創下五年來最大單日跌幅，因投資者在本週美國將公佈關鍵通脹數據前獲利了結。



現貨金報每盎司4054.34美元，下跌1.7%，盤初最高升至4161.17美元。美國12月黃金期貨收低1.1%，報每盎司4065.40美元。

今年以來，受地緣政治緊張局勢、經濟不確定性、美國降息預期和ETF強勁流入的推動，金價多次創下歷史新高，漲幅達57%。

High Ridge Futures 金屬交易主管 David Meger 説："鑑於過去幾周的顯著上行，在週五 CPI 報告公佈前出現一些獲利回吐並不完全出乎我們的意料。"在技術面上，黃金在位於4005美元的21 日移動均線處得到支撐。

週五的美國消費者物價指數（CPI）報告預計將顯示 9 月份核心通脹率維持在3.1%。該報告因美國政府停擺而被推遲發佈。

投資者幾乎已經完全消化了美聯儲下週會議將降息25個基點的預期。

與此同時，俄羅斯週三表示，該國仍在為總統普京與美國總統特朗普之間可能舉行的峯會做準備。

現貨白銀下跌 1.6%，至每盎司 47.95 美元。週二白銀下跌了7.1%。鉑上漲4.5%，至1620.83美元；鈀上漲0.1%，至1409.80美元。

油市

油價週三上漲，結算後延續漲勢，布倫特原油期貨結算後上漲3.98%，至每桶 63.76 美元，美國原油期貨上漲4.23%，至59.66 美元。



布倫特原油期貨結算價上漲2.07%，報每桶 62.59 美元，而美國原油期貨結算價上漲2.20%，報58.50 美元。美國財長貝森特表示，美國將於週三或週四宣佈對俄製裁措施。

貝森特週三在白宮告訴記者：“我們將在兩天內宣佈大幅增加對俄羅斯的制裁。”美國能源需求增長也支撐了油價。

美國能源信息署(EIA)週三表示，上週美國原油、汽油和餾分油庫存下降。上週原油庫存減少 96.1萬桶，至 4.228 億桶，而調查的分析師預期為增加 120 萬桶。

Price Futures Group高級分析師Phil Flynn表示：“對於淡季而言，這非常令人印象深刻。這表明石油需求端依然強勁，而供應數據並未預示會出現石油供應過剩，至少在美國是如此。”

有消息稱特朗普與俄羅斯總統普京舉行峯會的計劃被擱置，加之西方政府向亞洲買家施壓，要求其減少購買俄羅斯石油，引發了市場對供應中斷的擔憂。

特朗普表示，他週二與印度總理莫迪通話，並補充説莫迪向他保證印度將限制從俄羅斯購買石油。

三菱日聯金融集團 (MUFG) 分析師 Soojin Kim 表示：“有報道稱美國和印度即將達成貿易協議，印度可能會逐步減少對俄羅斯原油的進口，從而可能提振對其他等級原油的需求，此後油價上漲。”

匯市

英鎊是週三表現最疲軟的主要貨幣，因為英國公佈9月通脹率意外保持在3.8%，低於經濟學家和英國央行的預期。英鎊兑美元一度下挫0.5%。英鎊兑美元紐約尾盤下跌0.13%，報1.336。



荷蘭國際集團（ING）外匯分析師Francesco Pesole説，英國央行近期開始釋放鷹派信號時，曾持有一種與市場普遍觀點不一致的看法，認為通脹將比市場或經濟學家預期的更為強勁。但目前看來，這一預期並未真正得到驗證。"投資者認為英國央行年底前降息的概率約為75%，高於數據公佈前的約46%。

高盛分析師在一份研究報告中表示，總體而言，我們的經濟學家認為今天的數據提供了有意義的、真正的通脹走軟消息，並提高了英國央行下一次降息時間早於其2月份會議基準預期的風險，"高盛分析師在一份研究報告中表示。

日元創7月以來最大單月跌幅，美元兑日元下跌 0.04%，報 151.875 日元。日元兑美元週二創下一週新低，有消息人士表示，日本新首相高市早苗正在準備一項規模可能超過去年13.9萬億日元（合921.9億美元）的經濟刺激計劃，以幫助家庭應對通脹。

由於投資者預計日本新政府將實施擴張性財政政策以及與日本央行的緊張關係將拖累日元，本月日元匯率下跌了2.5%，創下自7月以來的最大單月跌幅。

ING的Pesole説："高市作為首相的首次發言表明，她希望安撫市場，暫時不要加劇日元的疲勢。”

高市是寬鬆財政和貨幣政策的倡導者，她週二表示，貨幣政策的具體手段將由日本央行決定。新任財務大臣片山皋月週三表示，政府和日本央行有必要進行協調，以確保經濟和貨幣政策有效。

日本央行將於 10 月 30 日公佈最新政策決定。利率期貨價格暗示該央行加息25個基點至 0.75% 的可能性約為20%。

衡量美元兑一籃子六種貨幣強弱的美元指數在連續三天上漲之後，紐約尾盤報98.897，下跌0.08%。美國總統特朗普週二回絕了民主黨國會領袖提出的舉行會晤的要求，稱除非政府停擺結束。

這一僵局使美聯儲在10月29日會議上面臨的任務變得更加複雜。路透對經濟學家進行的一項調查顯示，美聯儲將在下週把關鍵利率下調25個基點，並在12月再次下調。經濟學家們對明年年底的利率走勢仍存在很大分歧。

根據 LSEG 的數據，聯邦基金利率期貨暗示降息 25 個基點的可能性為 97%。

歐元兑美元上漲0.09%，報1.16美元，在俄羅斯拒絕立即在烏克蘭停火後，美國總統特朗普與俄羅斯總統普京原計劃舉行的峯會被擱置。

國際要聞

消息人士：特朗普政府正考慮出台一項計劃，限制全球範圍內使用美國軟件生產或含美國軟件的產品的部分出口。

“停擺”持續 美參議院第12次否決臨時撥款法案

當地時間10月22日，美國參議院未能通過共和黨提出的臨時撥款法案，政府“停擺”僵局仍在持續。據悉，這是近期在美國政府“停擺”之後，參議院第12次投票否決了該臨時撥款法案。由於美國共和、民主兩黨在醫保相關福利支出等核心議題上分歧巨大，國會參議院未能在9月30日上一財年結束前通過新的臨時撥款法案，導致聯邦政府維持正常運轉的資金耗盡，於10月1日起“停擺”。

政府關門私企停供 美聯儲近兩個月拿不到ADP的勞工數據

美聯儲目前無法再從獨立供應商處獲取私營部門就業數據，加劇了決策層在聯邦政府關門期間獲取及時經濟信息的困難。ADP Research的數據涵蓋了美國私營部門勞動力的約20%，但據一位知情人士透露，美聯儲理事克里斯托弗·沃勒在他8月28日的演講中援引了相關統計成果後，這家研究機構便停止了數據提供。目前尚不清楚ADP做出這一決定的原因。該公司多年來一直向美聯儲提供數據，其發言人暫未回應置評請求。由於政府關門，聯邦統計機構大多已停止發佈經濟報告。這影響了決策層在10月28日至29日的會議召開前對經濟狀況的理解。

歐盟成員國批准對俄羅斯實施第19輪制裁

當地時間10月22日，歐盟輪值主席國丹麥宣佈，歐盟各成員國已批准對俄羅斯實施第19輪制裁，制裁措施包括禁止進口俄羅斯液化天然氣等。據悉，制裁還新增了對俄羅斯外交官的旅行限制，並將俄羅斯“影子艦隊”中的117艘船隻列入名單。

美國國債總額首次超過38萬億美元

當地時間10月22日，美國財政部最新公佈的數據顯示，截至10月21日，美國聯邦政府債務規模總額首次超過了38萬億美元。這距離8月中旬美國聯邦政府債務總額達到37萬億美元僅過去兩個多月。

美國放寬對烏克蘭使用西方遠程導彈的限制

據《華爾街日報》當地時間10月22日報道，美國官員當日表示，特朗普政府已解除了一項關鍵限制，允許烏克蘭使用西方盟友提供的部分遠程導彈，這將增強烏克蘭對俄羅斯境內目標的打擊能力。烏克蘭武裝部隊總參謀部21日晚發表聲明説，烏軍對俄羅斯布良斯克一家化工廠進行“大規模空中打擊”，這家化工廠是俄方生產火藥和火箭彈燃料的“關鍵設施”。烏軍在行動中使用“風暴之影”巡航導彈突破了俄方防空系統。“風暴之影”巡航導彈由歐洲導彈集團製造。該型導彈由戰機發射，其射程超過250公里。

知情人士：美聯儲提出方案大幅降低大型銀行資本金增幅

知情人士稱美聯儲向其他美國監管機構展示修訂計劃框架，擬大幅放寬拜登時期針對華爾街大型銀行的資本金提案。據不願具名、討論該計劃的知情人士透露，部分官員測算後認為，美聯儲這份計劃的條款將使多數大型銀行的資本金總額增加約 3% 至 7%。儘管該框架中未包含具體預測數據，但這一估算值低於 2023 年提案中 19% 的增幅，也低於去年一份折中方案中提出的 9% 增幅。部分知情人士表示，對於擁有更大規模交易組合的銀行而言，受新要求影響，其資本金增幅可能更小，甚至可能出現下降。

國內要聞

多家外資機構齊發聲：看多A股配置成長

10月以來，A股市場高位震盪。近期，高盛、摩根大通、瑞銀等多家外資機構相繼發聲，在中期維度上繼續看好後市。高盛認為，中國股市正步入慢牛行情，隨着行情的展開，投資者的思維模式應從“逢高減倉”轉向“逢低買入”。摩根大通也表示，看好滬深300指數到2026年底的表現。

金價波動震驚黃金銷售商 黃金銷售商：水貝銷售商稱一夜間白銀無人問津

國際黃金白銀價格大跌，週三，不少黃金銷售商表示，金價波動幅度之大讓他們感到震驚。一家黃金首飾店鋪的銷售經理告訴記者，由於金價出現回調，店裏週三的成交量較近期有所減少。與此同時，這兩天的白銀價格也有回調，部分店主表示，前些日子很多白銀產品都售罄了，週二暴跌後，目前這類產品無人問津。此外，黃金價格下調也導致近期活躍的黃金回收市場出現降温。（央視財經）

IDC：中國AI基礎設施市場爆發式增長，阿里雲市佔率第一

國際數據機構IDC近日發佈最新報告《中國智算雲基礎設施市場（AI IaaS）（2025上半年）跟蹤》顯示，2025年上半年，中國AI基礎設施服務市場同比增長122.4%，達到198.7億。其中，阿里雲佔比24.7%穩居第一，並在GenAI IaaS（生成式AI基礎設施）和Other AI IaaS（經典AI基礎設施）兩大細分市場均獲第一。AI IaaS，是指以GPU等AI專用芯片為算力核心的AI基礎設施。近年來，在生成式AI及大模型浪潮驅動下，AI IaaS市場爆發式增長。IDC報告顯示，2025上半年，GenAI IaaS在AI IaaS市場佔比進一步擴大至八成以上，市場規模同比增長219.3%。IDC指出，阿里雲通過持續加大AI基礎設施資本支出、加碼算力儲備，通過提供靈駿AI集羣、GPU彈性算力等多元化AI IaaS服務，滿足客户不同AI場景下的旺盛訓推需求，實現高速增長並長期維持市佔率第一。IDC預計到2029年，AI 基礎設施市場規模整體將接近1500億元。