美聯儲鷹派言論與貿易緩和預期施壓金價，短期維持震盪調整
2025-10-30 10:53:45
週四亞洲交易時段，國際金價止跌回升，扭轉了此前連續四日的下行趨勢。現貨黃金上漲約0.8%，觸及3962美元/盎司，隨後回落。
受美聯儲官員立場不一及宏觀經濟數據真空影響，市場對未來貨幣政策方向再度產生分歧。
美聯儲週三宣佈小幅降息25個基點，將基準利率區間下調至3.75%—4.00%。
儘管市場普遍預期此舉，但主席鮑威爾在會後強調“12月降息遠非板上釘釘”，暗示政策仍維持靈活空間。
值得注意的是，本次會議為連續第三次出現反對票，為2019年以來首次連續出現如此分歧的局面。
“這種內部意見的分化使市場更難把握政策路徑，也削弱了投資者對進一步寬鬆的信心。”
——施羅德投資多資產主管Sebastian Mullins
由於美政府自10月初停擺，主要經濟數據延遲發佈，使得投資者失去關鍵決策參考。
較高的利率水平通常對無收益資產如黃金構成壓力，而美元指數小幅回落（跌0.1%）在一定程度上為金價提供支撐。
從資金流向看，黃金ETF的連續五日資金流出反映機構投資者情緒轉趨謹慎。據統計，全球黃金ETF總持倉已創下自5月以來最長的連續下降期。
儘管如此，金價年內累計漲幅仍接近50%，受全球央行購金與貨幣貶值擔憂情緒支撐。部分機構認為，近期回調屬正常技術修正，而金市長期基本面依然穩固。
總體來看，金價短線回升主要受美聯儲政策不確定性和美元回調的影響，而非避險資金強勁迴流。未來走勢仍取決於美聯儲降息預期的變化、貿易談判結果及全球投資者對通脹和財政赤字的重新評估。
從日線結構觀察，黃金在經歷四連陰後於3900美元上方企穩反彈，形成明顯的階段性支撐。MACD指標出現初步底背離，RSI自超賣區域回升至42附近，短線存在反彈修復空間。
上方壓力位關注3990—4020美元區間，若突破將重啓多頭動能並有望向4080美元發起挑戰；下方關鍵支撐位在3920美元，一旦跌破將重新確認中期調整格局。
整體技術面顯示，金價短線偏強震盪，中期趨勢仍需等待基本面進一步確認。
編輯觀點：
黃金市場當前處於多空博弈的關鍵階段。儘管美聯儲內部意見分歧為市場提供了反彈契機，但鮑威爾的“謹慎降息”表態意味着貨幣寬鬆空間受限，金價短線反彈更多是技術修正，而非趨勢反轉。
受美聯儲官員立場不一及宏觀經濟數據真空影響，市場對未來貨幣政策方向再度產生分歧。
美聯儲週三宣佈小幅降息25個基點，將基準利率區間下調至3.75%—4.00%。
儘管市場普遍預期此舉，但主席鮑威爾在會後強調“12月降息遠非板上釘釘”，暗示政策仍維持靈活空間。
值得注意的是，本次會議為連續第三次出現反對票，為2019年以來首次連續出現如此分歧的局面。
“這種內部意見的分化使市場更難把握政策路徑，也削弱了投資者對進一步寬鬆的信心。”
——施羅德投資多資產主管Sebastian Mullins
由於美政府自10月初停擺，主要經濟數據延遲發佈，使得投資者失去關鍵決策參考。
較高的利率水平通常對無收益資產如黃金構成壓力，而美元指數小幅回落（跌0.1%）在一定程度上為金價提供支撐。
從資金流向看，黃金ETF的連續五日資金流出反映機構投資者情緒轉趨謹慎。據統計，全球黃金ETF總持倉已創下自5月以來最長的連續下降期。
儘管如此，金價年內累計漲幅仍接近50%，受全球央行購金與貨幣貶值擔憂情緒支撐。部分機構認為，近期回調屬正常技術修正，而金市長期基本面依然穩固。
總體來看，金價短線回升主要受美聯儲政策不確定性和美元回調的影響，而非避險資金強勁迴流。未來走勢仍取決於美聯儲降息預期的變化、貿易談判結果及全球投資者對通脹和財政赤字的重新評估。
從日線結構觀察，黃金在經歷四連陰後於3900美元上方企穩反彈，形成明顯的階段性支撐。MACD指標出現初步底背離，RSI自超賣區域回升至42附近，短線存在反彈修復空間。
上方壓力位關注3990—4020美元區間，若突破將重啓多頭動能並有望向4080美元發起挑戰；下方關鍵支撐位在3920美元，一旦跌破將重新確認中期調整格局。
整體技術面顯示，金價短線偏強震盪，中期趨勢仍需等待基本面進一步確認。
編輯觀點：
黃金市場當前處於多空博弈的關鍵階段。儘管美聯儲內部意見分歧為市場提供了反彈契機，但鮑威爾的“謹慎降息”表態意味着貨幣寬鬆空間受限，金價短線反彈更多是技術修正，而非趨勢反轉。
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- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
