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2025-10-30 21:03:16
【鮑威爾攤牌：降息對就業無效，12月暫停按鈕已亮紅燈】
⑴ 美聯儲週三降息25基點後，主席鮑威爾在記者會上直言12月再降“遠非定局”，並罕見承認“政策可能已接近中性”，150基點的累計寬鬆令未來行動空間收窄。
⑵ 鮑威爾列舉四大障礙：決策者“分歧嚴重”、政府停擺導致數據能見度驟降、通脹仍高於目標、勞動力市場放緩速度難測，令掉期市場隱含12月再降息概率從74%驟降至48%。
⑶ 他更拋出“供給論”，指出失業攀升主因是勞動人口減少而非需求降温，收緊移民、驅逐增加及青少年、老年人退出勞動力合力把8月失業率推至四年高點4.3%，傳統降息刺激需求對此“好比推繩子”。
⑷ 機構追蹤顯示，美股繁榮令資產頂端10%人羣貢獻約一半消費，零售銷售與商業投資依舊穩健，呈現“K型”分化：資產端過熱、收入端疲軟，繼續降息或進一步吹脹估值，反而加劇貧富裂痕。
⑸ 技術面上，2年期美債收益率週三尾盤反彈8基點，美元衝破104.5，量化模型顯示若下週核心PCE環比高於0.3%，12月暫停押注將飆升至70%，空頭需警惕利率預期再度逆轉
⑴ 美聯儲週三降息25基點後，主席鮑威爾在記者會上直言12月再降“遠非定局”，並罕見承認“政策可能已接近中性”，150基點的累計寬鬆令未來行動空間收窄。
⑵ 鮑威爾列舉四大障礙：決策者“分歧嚴重”、政府停擺導致數據能見度驟降、通脹仍高於目標、勞動力市場放緩速度難測，令掉期市場隱含12月再降息概率從74%驟降至48%。
⑶ 他更拋出“供給論”，指出失業攀升主因是勞動人口減少而非需求降温，收緊移民、驅逐增加及青少年、老年人退出勞動力合力把8月失業率推至四年高點4.3%，傳統降息刺激需求對此“好比推繩子”。
⑷ 機構追蹤顯示，美股繁榮令資產頂端10%人羣貢獻約一半消費，零售銷售與商業投資依舊穩健，呈現“K型”分化：資產端過熱、收入端疲軟，繼續降息或進一步吹脹估值，反而加劇貧富裂痕。
⑸ 技術面上，2年期美債收益率週三尾盤反彈8基點，美元衝破104.5，量化模型顯示若下週核心PCE環比高於0.3%，12月暫停押注將飆升至70%，空頭需警惕利率預期再度逆轉
