日元受政策不確定性制約，短期美元兑日元維持區間震盪
2025-10-31 13:30:03
日本總務省週五公佈數據顯示，東京10月消費者物價指數（CPI）同比上升至2.8%，高於前值2.5%；剔除生鮮食品後的核心CPI亦升至2.8%。
更值得關注的是，剔除能源與生鮮食品的核心核心通脹已連續三年半高於日本央行設定的2%目標。
這一數據強化了市場對日本央行進一步加息的預期。
一位市場經濟學家指出：
“東京通脹的持續上行表明內需支撐正在增強，這可能迫使日本央行重新評估其寬鬆政策的持續性。”
日本央行週四結束的兩天會議上維持利率不變，但出現了兩名委員的反對票。田村直樹（Naoki Tamura）與高田創（Hajime Takata）均主張將政策利率上調至0.75%。
央行行長植田和男在會後表示，目前尚無下一次加息的既定時間表。該表態被市場視為“謹慎鷹派”立場，顯示央行在物價壓力與財政擴張之間保持平衡。
市場關注的新焦點在於新任首相高市早苗的財政政策取向。她計劃推出積極財政支出方案以支持國內經濟復甦。市場認為，若財政刺激力度擴大，日本央行可能選擇延後加息，以避免政策衝突。
東京一位投資機構分析師指出：
“財政擴張與通脹上升的並行，使得貨幣政策調整變得更為複雜，這正限制日元的上漲空間。”
美聯儲本週第二次降息，將聯邦基金利率區間下調至3.75%-4.00%。但主席鮑威爾強調，12月是否再次降息“尚未確定”。
這令市場削減對進一步寬鬆的押注，推動美元指數觸及自8月以來的高點，並帶動美元兑日元升至八個月新高。
然而，美國政府停擺已進入第五週，國會對撥款法案的僵局令經濟前景蒙上陰影，從而抑制美元多頭情緒。
從技術圖形來看，美元兑日元在153.30上方企穩，該區域由前期高點轉化為支撐。日線震盪指標維持在積極區間，尚未進入超買狀態，暗示短線仍有上行動力。
若價格穩步突破154.80區域，將有望進一步上探155.00心理關口。
若跌破154.00，下方支撐位集中在153.25至153.00整數位；一旦失守，或引發更深回調，目標指向152.15-151.50區間。
技術分析師指出：
“只要匯價守穩153.25支撐，短線趨勢仍偏向上行，但若跌破該位，將觸發短期修正。”
編輯觀點：
日元走勢正受多重政策信號牽制：東京通脹數據為加息提供依據，但財政擴張與政策不確定性削弱其升值動力。短期內，美元兑日元或繼續在153至155區間內震盪。若美聯儲12月釋放更強烈的寬鬆信號，日元才可能迎來階段性反彈。
總體而言，當前市場處於觀望狀態，關注日本央行11月前的政策指引與美元走勢的聯動情況。
更值得關注的是，剔除能源與生鮮食品的核心核心通脹已連續三年半高於日本央行設定的2%目標。
這一數據強化了市場對日本央行進一步加息的預期。
一位市場經濟學家指出：
“東京通脹的持續上行表明內需支撐正在增強，這可能迫使日本央行重新評估其寬鬆政策的持續性。”
日本央行週四結束的兩天會議上維持利率不變，但出現了兩名委員的反對票。田村直樹（Naoki Tamura）與高田創（Hajime Takata）均主張將政策利率上調至0.75%。
央行行長植田和男在會後表示，目前尚無下一次加息的既定時間表。該表態被市場視為“謹慎鷹派”立場，顯示央行在物價壓力與財政擴張之間保持平衡。
市場關注的新焦點在於新任首相高市早苗的財政政策取向。她計劃推出積極財政支出方案以支持國內經濟復甦。市場認為，若財政刺激力度擴大，日本央行可能選擇延後加息，以避免政策衝突。
東京一位投資機構分析師指出：
“財政擴張與通脹上升的並行，使得貨幣政策調整變得更為複雜，這正限制日元的上漲空間。”
美聯儲本週第二次降息，將聯邦基金利率區間下調至3.75%-4.00%。但主席鮑威爾強調，12月是否再次降息“尚未確定”。
這令市場削減對進一步寬鬆的押注，推動美元指數觸及自8月以來的高點，並帶動美元兑日元升至八個月新高。
然而，美國政府停擺已進入第五週，國會對撥款法案的僵局令經濟前景蒙上陰影，從而抑制美元多頭情緒。
從技術圖形來看，美元兑日元在153.30上方企穩，該區域由前期高點轉化為支撐。日線震盪指標維持在積極區間，尚未進入超買狀態，暗示短線仍有上行動力。
若價格穩步突破154.80區域，將有望進一步上探155.00心理關口。
若跌破154.00，下方支撐位集中在153.25至153.00整數位；一旦失守，或引發更深回調，目標指向152.15-151.50區間。
技術分析師指出：
“只要匯價守穩153.25支撐，短線趨勢仍偏向上行，但若跌破該位，將觸發短期修正。”
編輯觀點：
日元走勢正受多重政策信號牽制：東京通脹數據為加息提供依據，但財政擴張與政策不確定性削弱其升值動力。短期內，美元兑日元或繼續在153至155區間內震盪。若美聯儲12月釋放更強烈的寬鬆信號，日元才可能迎來階段性反彈。
總體而言，當前市場處於觀望狀態，關注日本央行11月前的政策指引與美元走勢的聯動情況。
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- 市場有風險，投資需謹慎。本文內容僅提供參考，不構成個人投資建議，也未考慮到某些用户特殊的投資目標，財務狀況或其他需要。據此投資，責任自負。
