ข้อมูลที่เผยแพร่โดยกระทรวงกิจการภายในและการสื่อสารของญี่ปุ่นเมื่อวันศุกร์ระบุว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของโตเกียวเพิ่มขึ้นเป็น 2.8% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนตุลาคม เพิ่มขึ้นจาก 2.5% ในเดือนก่อนหน้า และดัชนี CPI พื้นฐานที่ไม่รวมอาหารสดก็เพิ่มขึ้นเป็น 2.8% เช่นกัน

ที่น่าสังเกตยิ่งกว่าคือ อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมพลังงานและอาหารสด สูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางญี่ปุ่นเป็นเวลาสามปีครึ่งติดต่อกัน ข้อมูลนี้ตอกย้ำการคาดการณ์ของตลาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก

นักเศรษฐศาสตร์ตลาดรายหนึ่งชี้ให้เห็นว่า "อัตราเงินเฟ้อที่โตเกียวยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องบ่งชี้ว่าอุปสงค์ภายในประเทศกำลังแข็งแกร่งขึ้น ซึ่งอาจบังคับให้ธนาคารกลางญี่ปุ่นต้องประเมินความยั่งยืนของนโยบายผ่อนคลายทางการเงินอีกครั้ง"

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) คงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมสองวันซึ่งสิ้นสุดลงเมื่อวันพฤหัสบดี แต่สมาชิกสองท่านลงมติคัดค้าน โดยนาโอกิ ทามูระ และฮาจิเมะ ทาคาตะ ต่างสนับสนุนให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็น 0.75%

คาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น แถลงหลังการประชุมว่า ขณะนี้ยังไม่มีกำหนดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไป ถ้อยแถลงนี้ถูกตีความโดยตลาดว่าเป็นท่าทีที่ “ระมัดระวังและค่อนข้างเข้มงวด” ซึ่งบ่งชี้ว่าธนาคารกลางกำลังรักษาสมดุลระหว่างแรงกดดันด้านราคาและการขยายตัวทางการคลัง

ตลาดกำลังให้ความสำคัญกับจุดยืนนโยบายการคลังของนายกรัฐมนตรีคนใหม่ ซานาเอะ ทาคาอิจิ โดยเธอวางแผนที่จะนำเสนอโครงการใช้จ่ายทางการคลังเชิงรุกเพื่อสนับสนุนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจภายในประเทศ ตลาดเชื่อว่าหากมีการขยายมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) อาจเลือกที่จะเลื่อนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยออกไปเพื่อหลีกเลี่ยงความขัดแย้งทางนโยบาย

นักวิเคราะห์จากบริษัทลงทุนในโตเกียวชี้ให้เห็นว่า "การขยายตัวควบคู่กันของนโยบายการคลังและอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นทำให้การปรับนโยบายการเงินมีความซับซ้อนมากขึ้น ซึ่งจำกัดศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของเงินเยน"

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สองในสัปดาห์นี้ โดยปรับลดช่วงอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของรัฐบาลกลางลงเหลือ 3.75%-4.00% อย่างไรก็ตาม ประธานพาวเวลล์ย้ำว่า "ยังไม่แน่ชัด" ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคมหรือไม่

สถานการณ์นี้ส่งผลให้ตลาดลดการคาดการณ์การผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติม ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม และผลักดันให้ดอลลาร์แตะระดับสูงสุดในรอบ 8 เดือนเมื่อเทียบกับเงินเยน อย่างไรก็ตาม ภาวะชัตดาวน์ของรัฐบาลสหรัฐฯ ได้เข้าสู่สัปดาห์ที่ 5 แล้ว และความขัดแย้งในรัฐสภาเกี่ยวกับร่างกฎหมายงบประมาณรายจ่ายได้บดบังแนวโน้มเศรษฐกิจ ส่งผลให้ความเชื่อมั่นต่อดอลลาร์ลดลง

จากมุมมองทางเทคนิคของกราฟ USD/JPY ทรงตัวเหนือ 153.30 ซึ่งเป็นบริเวณที่เปลี่ยนจากจุดสูงสุดเดิมมาเป็นแนวรับ ออสซิลเลเตอร์รายวันยังคงอยู่ในแดนบวกและยังไม่เข้าสู่ภาวะซื้อมากเกินไป บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นอย่างต่อเนื่องในระยะสั้น

หากราคาทะลุผ่าน 154.80 ได้อย่างต่อเนื่อง อาจทดสอบแนวรับทางจิตวิทยาที่ 155.00 อีกครั้ง หากหลุด 154.00 แนวรับจะกระจุกตัวอยู่ในช่วง 153.25-153.00 ซึ่งเป็นระดับแนวรับทางจิตวิทยา หากทะลุผ่านระดับนี้ไปได้ อาจเกิดการย่อตัวลงอย่างรุนแรง โดยมุ่งเป้าไปที่ช่วง 152.15-151.50

นักวิเคราะห์ทางเทคนิคระบุว่า “ตราบใดที่อัตราแลกเปลี่ยนยังคงอยู่เหนือระดับแนวรับ 153.25 แนวโน้มระยะสั้นก็ยังคงเป็นขาขึ้น แต่หากหลุดระดับนี้จะทำให้เกิดการปรับฐานในระยะสั้น”


หมายเหตุบรรณาธิการ:

อัตราแลกเปลี่ยนเงินเยนกำลังถูกจำกัดด้วยสัญญาณนโยบายหลายด้าน: ข้อมูลเงินเฟ้อโตเกียวเป็นพื้นฐานสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่การขยายตัวทางการคลังและความไม่แน่นอนของนโยบายกำลังทำให้โมเมนตัมการแข็งค่าของเงินเยนอ่อนค่าลง ในระยะสั้น คู่เงิน USD/JPY อาจยังคงผันผวนอยู่ในช่วง 153-155 จุด จำเป็นต้องมีสัญญาณการผ่อนคลายทางการเงินที่แข็งแกร่งขึ้นจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนธันวาคมเพื่อให้เงินเยนมีโอกาสฟื้นตัว

โดยรวมแล้ว ขณะนี้ตลาดอยู่ในโหมดรอดูสถานการณ์ โดยมุ่งเน้นไปที่ความสัมพันธ์ระหว่างแนวทางนโยบายของธนาคารกลางญี่ปุ่นก่อนเดือนพฤศจิกายนและผลการดำเนินงานของดอลลาร์