歐元技術面全面破位成【風暴眼】！空頭大軍壓境，1.15關口即將迎來終極考驗。
2025-11-03 18:28:50
週一（11月3日）亞歐時段，歐元兑美元匯率繼續向下修正，雖處於1.1530支撐位附近，但處境岌岌可危。
歐元兑美元在美元走強背景下徘徊於三個月低點附近。過去三個交易日，受美聯儲鷹派立場推動美元上行影響，該貨幣對累計跌幅近1%。本週一，歐元區製造業數據整體微幅好於預期，但並沒有改變歐元向下的走勢。
亞歐洲交易時段，主要貨幣對波動相對平緩，因日本當日恰逢銀行假日，市場流動性受限致波動性回落。
歐洲方面，德國聯邦銀行行長、歐洲央行貨幣政策委員會委員約阿希姆·納格爾於週一指出，當前經濟數據與歐洲央行預期不存在偏離，但下次會議的所有政策選項仍將保持開放。
市場目光集中於兩項關鍵數據：一是歐元區10月製造業採購經理人指數（PMI）終值，其二為當日晚些時候發佈的美國供應管理協會（ISM）製造業PMI。
此外，歐洲央行管委會委員菲利普·萊恩預計將在歐洲交易時段召開新聞發佈會；美國交易時段，美聯儲官員瑪麗·戴利與莉薩·庫克或進一步解讀美聯儲貨幣政策規劃。
今日核心關注點為歐元區10月製造業PMI終值，市場預期該數據將顯示製造業活動從9月的49.8回升至50.0榮枯線水平，數據發佈後符合預期，歐元區PMI公佈值為50。
同時德國公佈的製造業PMI也符合預期為49.6只是小於50，而英國和法國則超出市場預期，分別為法國48.8（預期為48.3）和英國49.7（預期為49.6），雖然超預期但是均小於50榮枯線。
雖然沒有低於預期的情景發生，但歐洲整體PMI基本處於榮枯線偏下的位置，並未給市場提供過多樂觀的情緒，歐元兑美元繼續下挫。
“歐元兑美元三個月期隱含波動率持續下行，目前已跌破6%。當前暫無明確因素能阻止其進一步跌至2024年夏季5.30%的低點。
與此同時，歐元兑美元三個月期風險逆轉指標已回落至持平水平（5月時該指標顯示歐元兑美元看漲期權存在1%溢價），這一信號表明，歐元兑美元多頭基本已放棄持倉信心。
市場普遍預期年底歐元兑美元將升至1.18水平。我們認為，若美聯儲釋放鴿派信號，歐元兑美元漲幅或略超這一預期，但當前此類觀點正面臨市場情緒壓制。”
“預計本週美元走勢仍將主導歐元兑美元價格波動。
不過歐元區方面，本週將迎來多位歐洲央行官員講話，首場講話將於今日歐洲中部時間20:00由首席經濟學家菲利普·萊恩發表。但從當前基調看，歐洲央行言論對歐元兑美元的支撐作用有限，當前政策討論更多圍繞歐元區通脹是否低於預期、以及歐洲央行是否需進一步降息展開。”
上週四凌晨，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾發表鷹派言論，迫使投資者下調對年內進一步寬鬆貨幣政策的預期，這一變化壓制市場風險偏好，推動美元在上週錄得連續三個交易日上漲。
據芝加哥商品交易所（CME）美聯儲觀察工具顯示，市場對美聯儲12月降息25個基點的概率，已從美聯儲會議前的90%以上回落至週一的67%。
（CME FedWatch 利率期貨走勢圖）
交易員當前不願做空美元，核心原因在於暫無具備説服力的美國負面消息面。美國政府持續停擺導致美聯儲12月利率決策所需的關鍵就業市場數據仍處於缺位狀態。
儘管如此，考慮到數據發佈空檔期影響，美元后續反彈空間仍有待觀察。
美元在近期高點附近維持穩定，投資者仍傾向於控制風險敞口，不願承擔過多不確定性。
美國市場層面，因美國政府停擺已進入第五週，官方經濟數據缺位下，民間數據成為評估宏觀經濟基本面的核心依據，因此美國供應管理協會（ISM）製造業PMI具備特殊參考意義。市場預計10月ISM製造業PMI將從9月的49.1小幅回升至49.2，其中“支付價格”分項指數預計從61.9升至62.6，這一預期進一步印證關税上行引發的通脹壓力仍在。
上週，儘管歐元區公佈超預期的國內生產總值（GDP）數據，且歐洲央行釋放“當前處於政策有利區間”的信號，但受美元走強壓制，歐元兑美元仍未能規避下跌。
歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德在上週新聞發佈會上表示：“從貨幣政策視角出發，我們目前處於有利位置。”
“這一有利位置是否固定不變？答案是否定的，但我們將採取一切必要措施，確保始終處於這一區間。”
上述言論釋放明確信號：除非後續數據出現顯著變化，否則歐洲央行基本已結束降息週期，這一政策立場有望為歐元兑美元匯率提供底部支撐。
從歐元兑美元的日線圖可以看出，歐元兑美元目前已從震盪趨勢轉換為下跌趨勢，由於匯價跌破1.1600關鍵價位，同時跌破後匯價出現了下跌速度加快的現象。
5、10、20、30日均線全部空頭排列，同時疑似複雜頭部形態頸線被跌破，目前最近支撐在1.1501附近，下一個支撐在較遠的1.1391。
歐元匯價如果要反彈可能需要將下跌趨勢轉化為橫盤整理，等待均線靠攏，受此影響美元指數或有機會到達100點整數關口。
（歐元兑美元日線圖，來源:易匯通）
北京時間16:23,歐元兑美元現報1.1514/13。
歐元兑美元在美元走強背景下徘徊於三個月低點附近。過去三個交易日，受美聯儲鷹派立場推動美元上行影響，該貨幣對累計跌幅近1%。本週一，歐元區製造業數據整體微幅好於預期，但並沒有改變歐元向下的走勢。
亞歐洲交易時段，主要貨幣對波動相對平緩，因日本當日恰逢銀行假日，市場流動性受限致波動性回落。
歐洲方面，德國聯邦銀行行長、歐洲央行貨幣政策委員會委員約阿希姆·納格爾於週一指出，當前經濟數據與歐洲央行預期不存在偏離，但下次會議的所有政策選項仍將保持開放。
市場目光集中於兩項關鍵數據：一是歐元區10月製造業採購經理人指數（PMI）終值，其二為當日晚些時候發佈的美國供應管理協會（ISM）製造業PMI。
此外，歐洲央行管委會委員菲利普·萊恩預計將在歐洲交易時段召開新聞發佈會；美國交易時段，美聯儲官員瑪麗·戴利與莉薩·庫克或進一步解讀美聯儲貨幣政策規劃。
歐洲PMI小幅超預期但難掩整體疲軟
今日核心關注點為歐元區10月製造業PMI終值，市場預期該數據將顯示製造業活動從9月的49.8回升至50.0榮枯線水平，數據發佈後符合預期，歐元區PMI公佈值為50。
同時德國公佈的製造業PMI也符合預期為49.6只是小於50，而英國和法國則超出市場預期，分別為法國48.8（預期為48.3）和英國49.7（預期為49.6），雖然超預期但是均小於50榮枯線。
雖然沒有低於預期的情景發生，但歐洲整體PMI基本處於榮枯線偏下的位置，並未給市場提供過多樂觀的情緒，歐元兑美元繼續下挫。
歐元多頭信心不足，歐央行講話料難提振
“歐元兑美元三個月期隱含波動率持續下行，目前已跌破6%。當前暫無明確因素能阻止其進一步跌至2024年夏季5.30%的低點。
與此同時，歐元兑美元三個月期風險逆轉指標已回落至持平水平（5月時該指標顯示歐元兑美元看漲期權存在1%溢價），這一信號表明，歐元兑美元多頭基本已放棄持倉信心。
市場普遍預期年底歐元兑美元將升至1.18水平。我們認為，若美聯儲釋放鴿派信號，歐元兑美元漲幅或略超這一預期，但當前此類觀點正面臨市場情緒壓制。”
“預計本週美元走勢仍將主導歐元兑美元價格波動。
不過歐元區方面，本週將迎來多位歐洲央行官員講話，首場講話將於今日歐洲中部時間20:00由首席經濟學家菲利普·萊恩發表。但從當前基調看，歐洲央行言論對歐元兑美元的支撐作用有限，當前政策討論更多圍繞歐元區通脹是否低於預期、以及歐洲央行是否需進一步降息展開。”
鷹派美聯儲+政策不確定性消除，短期支撐穩固
上週四凌晨，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾發表鷹派言論，迫使投資者下調對年內進一步寬鬆貨幣政策的預期，這一變化壓制市場風險偏好，推動美元在上週錄得連續三個交易日上漲。
據芝加哥商品交易所（CME）美聯儲觀察工具顯示，市場對美聯儲12月降息25個基點的概率，已從美聯儲會議前的90%以上回落至週一的67%。
（CME FedWatch 利率期貨走勢圖）
交易員當前不願做空美元，核心原因在於暫無具備説服力的美國負面消息面。美國政府持續停擺導致美聯儲12月利率決策所需的關鍵就業市場數據仍處於缺位狀態。
儘管如此，考慮到數據發佈空檔期影響，美元后續反彈空間仍有待觀察。
美元在近期高點附近維持穩定，投資者仍傾向於控制風險敞口，不願承擔過多不確定性。
美國市場層面，因美國政府停擺已進入第五週，官方經濟數據缺位下，民間數據成為評估宏觀經濟基本面的核心依據，因此美國供應管理協會（ISM）製造業PMI具備特殊參考意義。市場預計10月ISM製造業PMI將從9月的49.1小幅回升至49.2，其中“支付價格”分項指數預計從61.9升至62.6，這一預期進一步印證關税上行引發的通脹壓力仍在。
歐元兑美元展望：歐洲央行處於政策有利區間
上週，儘管歐元區公佈超預期的國內生產總值（GDP）數據，且歐洲央行釋放“當前處於政策有利區間”的信號，但受美元走強壓制，歐元兑美元仍未能規避下跌。
歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德在上週新聞發佈會上表示：“從貨幣政策視角出發，我們目前處於有利位置。”
“這一有利位置是否固定不變？答案是否定的，但我們將採取一切必要措施，確保始終處於這一區間。”
上述言論釋放明確信號：除非後續數據出現顯著變化，否則歐洲央行基本已結束降息週期，這一政策立場有望為歐元兑美元匯率提供底部支撐。
技術分析：
從歐元兑美元的日線圖可以看出，歐元兑美元目前已從震盪趨勢轉換為下跌趨勢，由於匯價跌破1.1600關鍵價位，同時跌破後匯價出現了下跌速度加快的現象。
5、10、20、30日均線全部空頭排列，同時疑似複雜頭部形態頸線被跌破，目前最近支撐在1.1501附近，下一個支撐在較遠的1.1391。
歐元匯價如果要反彈可能需要將下跌趨勢轉化為橫盤整理，等待均線靠攏，受此影響美元指數或有機會到達100點整數關口。
（歐元兑美元日線圖，來源:易匯通）
北京時間16:23,歐元兑美元現報1.1514/13。
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