Vào thứ Hai (ngày 3 tháng 11), trong phiên giao dịch châu Á và châu Âu, đồng euro tiếp tục điều chỉnh giảm so với đồng đô la Mỹ. Mặc dù gần mức hỗ trợ 1,1530, nhưng tình hình vẫn rất bấp bênh.

Đồng euro dao động gần mức thấp nhất trong ba tháng so với đồng đô la trong bối cảnh đồng đô la mạnh lên. Trong ba ngày giao dịch vừa qua, cặp tiền này đã giảm gần 1%, chịu ảnh hưởng bởi sự tăng giá của đồng đô la do lập trường cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang. Hôm thứ Hai, dữ liệu sản xuất của Khu vực đồng euro nhìn chung tốt hơn một chút so với dự kiến, nhưng điều này không đảo ngược xu hướng giảm của đồng euro.

Trong phiên giao dịch châu Á và châu Âu, các cặp tiền tệ chính có biến động tương đối bình tĩnh do thanh khoản thị trường hạn chế do Nhật Bản nghỉ lễ ngân hàng, dẫn đến sự biến động giảm.

Tại châu Âu, Chủ tịch Bundesbank và thành viên Ủy ban Chính sách tiền tệ ECB Joachim Nagel đã chỉ ra vào thứ Hai rằng dữ liệu kinh tế hiện tại không khác biệt so với kỳ vọng của ECB, nhưng mọi lựa chọn chính sách vẫn sẽ được cân nhắc tại cuộc họp tiếp theo.



Sự chú ý của thị trường tập trung vào hai điểm dữ liệu quan trọng: số liệu cuối cùng về Chỉ số quản lý mua hàng sản xuất (PMI) của Khu vực đồng tiền chung châu Âu tháng 10 và Chỉ số quản lý mua hàng sản xuất của Viện quản lý cung ứng Hoa Kỳ (ISM), sẽ được công bố vào cuối ngày hôm đó.

Ngoài ra, thành viên Hội đồng quản trị Ngân hàng Trung ương Châu Âu Philip Lane dự kiến sẽ tổ chức một cuộc họp báo trong phiên giao dịch Châu Âu; trong phiên giao dịch Hoa Kỳ, các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mary Daly và Lisa Cook có thể giải thích thêm về các kế hoạch chính sách tiền tệ của Fed.

Chỉ số PMI của châu Âu vượt nhẹ so với kỳ vọng, nhưng không che giấu được sự yếu kém chung.

Trọng tâm chính hôm nay là chỉ số PMI Sản xuất tháng 10 của Khu vực đồng Euro. Thị trường kỳ vọng dữ liệu sẽ cho thấy hoạt động sản xuất phục hồi từ 49,8 điểm trong tháng 9 lên 50,0 điểm, ngưỡng giữa tăng trưởng và suy giảm. Dữ liệu được công bố đúng như kỳ vọng, với chỉ số PMI của Khu vực đồng Euro là 50.

Trong khi đó, chỉ số PMI sản xuất của Đức đạt 49,6 điểm, gần bằng kỳ vọng, chỉ thấp hơn một chút so với mức 50 điểm. Anh và Pháp đều vượt kỳ vọng của thị trường, với Pháp đạt 48,8 điểm (dự kiến 48,3 điểm) và Anh đạt 49,7 điểm (dự kiến 49,6 điểm). Mặc dù vượt kỳ vọng, cả hai đều dưới ngưỡng 50 điểm phân định giữa tăng trưởng và suy giảm.

Mặc dù không có kịch bản nào xấu hơn dự kiến, nhưng chỉ số PMI chung của châu Âu vẫn ở dưới mức 50 điểm, không mang lại nhiều sự lạc quan cho thị trường và đồng euro tiếp tục giảm so với đồng đô la.

Những người đầu cơ giá lên ở Euro thiếu tự tin và các bài phát biểu của ECB khó có thể thúc đẩy được xu hướng này.

"Biến động ngụ ý trong ba tháng của đồng euro so với đồng đô la Mỹ tiếp tục giảm và hiện đã xuống dưới 6%. Hiện tại không có yếu tố rõ ràng nào có thể ngăn cản nó giảm xuống mức thấp nhất là 5,30% vào mùa hè năm 2024."

Trong khi đó, chỉ báo đảo ngược rủi ro ba tháng đối với đồng euro/đô la đã giảm trở lại mức ổn định (vào tháng 5, chỉ báo này cho thấy mức phí bảo hiểm 1% đối với quyền chọn mua đồng euro/đô la), một tín hiệu cho thấy những người đầu cơ giá lên đồng euro/đô la về cơ bản đã từ bỏ niềm tin vào việc giữ vững vị thế của mình.

Thị trường nhìn chung kỳ vọng đồng euro sẽ tăng lên 1,18 so với đồng đô la vào cuối năm. Chúng tôi tin rằng nếu Cục Dự trữ Liên bang đưa ra tín hiệu ôn hòa, mức tăng của đồng euro so với đồng đô la có thể vượt quá kỳ vọng này một chút, nhưng hiện tại, những quan điểm như vậy đang bị kìm hãm bởi tâm lý thị trường.

"Dự kiến đồng đô la sẽ tiếp tục chi phối biến động tỷ giá euro-đô la trong tuần này."

Tuy nhiên, một số quan chức Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ có bài phát biểu trong tuần này tại Khu vực đồng Euro, với bài phát biểu đầu tiên dự kiến vào 8:00 tối CET hôm nay của Chuyên gia Kinh tế Trưởng Philip Lane. Tuy nhiên, xét theo giọng điệu hiện tại, những bình luận của ECB dự kiến sẽ không có nhiều tác động tích cực đến đồng euro so với đồng đô la; các cuộc thảo luận chính sách hiện tại tập trung nhiều hơn vào việc liệu lạm phát Khu vực đồng Euro có thấp hơn dự kiến hay không và liệu ECB có cần tiếp tục cắt giảm lãi suất hay không.

Fed cứng rắn + chính sách bất ổn đã được loại bỏ, hỗ trợ ngắn hạn được củng cố.

Sáng sớm thứ Năm tuần trước, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã có những phát biểu cứng rắn, buộc các nhà đầu tư phải hạ thấp kỳ vọng về việc nới lỏng tiền tệ hơn nữa trong năm nay. Sự thay đổi này đã kìm hãm tâm lý ưa rủi ro của thị trường và đẩy đồng đô la tăng giá trong ba phiên giao dịch liên tiếp vào tuần trước.

Theo Công cụ FedWatch của CME, khả năng thị trường cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 12 đã giảm từ hơn 90% trước cuộc họp của Fed xuống còn 67% vào thứ Hai.


(Biểu đồ lãi suất tương lai của CME FedWatch)

Các nhà giao dịch hiện đang ngần ngại bán khống đồng đô la, chủ yếu do thiếu tin tức tiêu cực đáng chú ý từ Hoa Kỳ. Việc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa đang diễn ra đồng nghĩa với việc dữ liệu thị trường việc làm quan trọng cần thiết cho quyết định lãi suất tháng 12 của Cục Dự trữ Liên bang vẫn chưa có sẵn.

Tuy nhiên, xét đến tác động của khoảng cách công bố dữ liệu, tiềm năng đồng đô la phục hồi vẫn chưa được nhìn thấy.

Đồng đô la Mỹ vẫn ổn định gần mức cao gần đây, khi các nhà đầu tư vẫn muốn kiểm soát mức độ rủi ro của mình và không muốn chấp nhận quá nhiều bất ổn.

Tại thị trường Mỹ, với việc chính phủ đóng cửa đã bước sang tuần thứ năm và thiếu dữ liệu kinh tế chính thức, dữ liệu của khu vực tư nhân đã trở thành cơ sở cốt lõi để đánh giá các yếu tố cơ bản của kinh tế vĩ mô. Do đó, chỉ số PMI Sản xuất của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) có ý nghĩa đặc biệt quan trọng. Thị trường kỳ vọng PMI Sản xuất của ISM tháng 10 sẽ tăng nhẹ lên 49,2 từ mức 49,1 của tháng 9, với chỉ số phụ "Giá đã trả" dự kiến tăng từ 61,9 lên 62,6. Kỳ vọng này càng khẳng định áp lực lạm phát do thuế quan tăng vẫn còn hiện hữu.

Triển vọng Euro/Đô la: ECB trong phạm vi chính sách thuận lợi

Tuần trước, mặc dù Khu vực đồng tiền chung châu Âu công bố dữ liệu GDP tốt hơn dự kiến và Ngân hàng Trung ương châu Âu báo hiệu rằng họ "hiện đang trong phạm vi chính sách thuận lợi", đồng euro vẫn giảm so với đồng đô la do đồng đô la mạnh lên.

Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu Christine Lagarde phát biểu tại một cuộc họp báo tuần trước: "Xét về góc độ chính sách tiền tệ, hiện tại chúng ta đang ở vị thế thuận lợi."

"Vị thế thuận lợi này có cố định không? Câu trả lời là không, nhưng chúng tôi sẽ thực hiện mọi biện pháp cần thiết để đảm bảo duy trì trong phạm vi này."

Những nhận xét trên gửi đi một tín hiệu rõ ràng: trừ khi có những thay đổi đáng kể trong dữ liệu tiếp theo, Ngân hàng Trung ương Châu Âu về cơ bản đã kết thúc chu kỳ cắt giảm lãi suất và lập trường chính sách này được kỳ vọng sẽ tạo ra mức sàn cho tỷ giá hối đoái euro-đô la.

Phân tích kỹ thuật:

Như có thể thấy từ biểu đồ hàng ngày của đồng euro so với đồng đô la Mỹ, đồng euro hiện đã chuyển từ xu hướng đi ngang sang xu hướng giảm, vì tỷ giá hối đoái đã giảm xuống dưới mức quan trọng là 1,1600 và tốc độ giảm đã tăng tốc sau khi phá vỡ.

Các đường trung bình động 5, 10, 20 và 30 ngày đều đang trong xu hướng giảm, và đường viền cổ của mô hình đầu và vai phức tạp dường như đã bị phá vỡ. Mức hỗ trợ gần nhất là khoảng 1,1501, và mức hỗ trợ tiếp theo ở xa hơn nữa là 1,1391.

Để đồng euro phục hồi, nó có thể cần chuyển từ xu hướng giảm sang xu hướng tích lũy đi ngang, chờ các đường trung bình động hội tụ. Kết quả là, chỉ số đô la Mỹ có thể có cơ hội đạt mốc 100 điểm.


(Biểu đồ hàng ngày của Euro/USD, nguồn: FX678)

Vào lúc 16:23 giờ Bắc Kinh, đồng euro được giao dịch ở mức 1,1514/13 so với đồng đô la Mỹ.